IRC Mục 871 (m) quy định tạm thời và cuối cùng có hiệu lực vào ngày 1 tháng 1 năm 2017, báo trước một kỷ nguyên mới của thuế khấu lưu đối với các công cụ phái sinh tham chiếu đến ít nhất một vốn chủ sở hữu của Hoa Kỳ. Các nhà phát hành các sản phẩm như vậy đã bận rộn trong việc thu thập dữ liệu trong những tháng qua để hoàn thiện đơn đăng ký QDD của họ và giải quyết các vấn đề xung quanh việc giữ lại các khoản thanh toán cổ tức tương đương.
Mặt khác, các ngân hàng giám sát thuần túy dường như ít quan tâm hơn đến các quy tắc Mục 871 (m) mới, giả định rằng các tổ chức phát hành hoặc người giám sát chứng khoán trung ương sẽ đảm bảo giữ lại và báo cáo các khoản thanh toán bị ảnh hưởng. Mặc dù điều này nhìn chung có thể đúng, nhưng các ngân hàng giám sát thuần túy không nên đánh giá thấp mức độ phức tạp của các quy tắc và nghĩa vụ khác theo Mục 871 (m) và tác động tiềm ẩn đối với chúng, ví dụ như quy tắc được gọi là "giao dịch kết hợp".
Deloitte cũng đã xuất bản một bài báo để cung cấp cho các tổ chức tài chính những hiểu biết cơ bản tốt hơn về các quy tắc Mục 871 (m).
Do phạm vi của chế độ Mục 871 (m) đã được mở rộng để bao gồm các công cụ liên kết với vốn chủ sở hữu như các sản phẩm có cấu trúc, các ngân hàng giám sát thuần túy đã bị ảnh hưởng bởi Mục 871 (m). Vì vậy, điều quan trọng là phải hiểu sự khác biệt giữa các công cụ / sản phẩm đầu tư là giao dịch tiềm năng Mục 871 (m) (nghĩa là vì chúng tham chiếu đến ít nhất một vốn chủ sở hữu của Hoa Kỳ) và những giá trị đó là giao dịch Mục 871 (m) để hiểu đúng tầm quan trọng của quy tắc giao dịch kết hợp và ý nghĩa của nó đối với các ngân hàng giám sát thuần túy.
Nói chung, kiểm tra đồng bằng được áp dụng để xác định xem một giao dịch tiềm năng theo Mục 871 (m) thực sự đủ điều kiện là một giao dịch Mục 871 (m) . Tuy nhiên, ngay cả các công cụ và sản phẩm liên quan đến ít nhất một vốn chủ sở hữu của Hoa Kỳ nhưng có delta thấp hơn 0,8 (hoặc 1 cho năm 2017) có thể là giao dịch Mục 871 (m) dựa trên quy tắc giao dịch kết hợp.
Cho đến nay, chỉ có một số ngân hàng giám sát đã giải quyết một cách cụ thể các vấn đề xung quanh quy tắc giao dịch kết hợp (xem §1.871-15 (n) (1)). Mục đích của quy tắc này là để ngăn các nhà đầu tư vi phạm một giao dịch Mục 871 (m) (ví dụ:một tương lai dài) thành nhiều giao dịch tiềm năng Phần 871 (m) (ví dụ:một cuộc gọi dài và một lệnh mua ngắn được coi là giao dịch độc lập không phải là giao dịch Mục 871 (m) nhưng, khi kết hợp với nhau, chúng tái tạo hiệu suất kinh tế trong tương lai lâu dài) và do đó tránh được thuế khấu lưu của Hoa Kỳ về các khoản thanh toán tương đương cổ tức. Trên thực tế, quy tắc xác định thời điểm có hai hoặc nhiều giao dịch Phần 871 (m) tiềm năng phải được coi như một giao dịch duy nhất để xác định xem có giao dịch Mục 871 (m) hay không .
Về nguyên tắc, hai hoặc nhiều giao dịch Phần 871 (m) tiềm năng phải được coi là một giao dịch duy nhất nếu:
Về vấn đề này, Mục 871 (m) cung cấp một tập hợp các quy tắc giả định để hỗ trợ các đại lý khấu lưu (các bên bán khống và ngân hàng giám sát) trong việc xác định các giao dịch tiềm năng của Mục 871 (m) mà phải được kết hợp (xem §1.871-15 (n) (3)). Đặc biệt, trừ khi ngân hàng giám sát biết thực tế rằng các giao dịch được thực hiện có liên quan đến nhau, thì ngân hàng đó có thể cho rằng các giao dịch không được thực hiện liên quan đến nhau nếu:
Tuy nhiên, đối với năm dương lịch 2017 , IRS đã thông báo vào tháng 12 năm 2016 qua Thông báo 2016-76 rằng đại lý khấu trừ (các bên bán khống và ngân hàng giám sát) có thể áp dụng tiêu chuẩn đơn giản hóa . Đặc biệt, trong năm 2017, các đại lý khấu trừ chỉ được yêu cầu kết hợp các giao dịch mua bán qua quầy (OTC) được định giá, tiếp thị hoặc bán với nhau chứ không phải giao dịch chứng khoán niêm yết. Tuy nhiên, khoản hỗ trợ này không áp dụng cho các nhà đầu tư (các bên dài hạn).
Chỉ còn hơn sáu tháng một chút, các ngân hàng giám sát nên bắt đầu lập kế hoạch điều chỉnh cần thiết đối với các giải pháp kỹ thuật hiện có hoặc phát triển mới để cho phép họ phát hiện các giao dịch tiềm năng Mục 871 (m) nhập trong kết nối với nhau. Trừ khi họ quyết định không cung cấp các sản phẩm bị ảnh hưởng (nghĩa là bất kỳ giao dịch tiềm năng nào thuộc Phần 871 (m) ) cho khách hàng của họ nữa, họ cần thiết lập các quy trình khấu lưu và báo cáo cho các giao dịch kết hợp là giao dịch Mục 871 (m) .