Quyền chọn bán là các công cụ phái sinh cung cấp cho bạn quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, bán tài sản vào một ngày xác định trước với một mức giá cụ thể. Chúng được sử dụng cho các loại tài sản khác nhau, bao gồm cổ phiếu, hàng hóa, khoáng sản, sản phẩm năng lượng như dầu mỏ, v.v. và quyền chọn trên 175 chứng khoán cụ thể. Có hai loại quyền chọn có sẵn để giao dịch - quyền chọn mua và quyền chọn bán, mỗi loại có mục đích riêng.
Giải thích tùy chọn đặt
Hãy cùng tìm hiểu sâu về quyền chọn bán trong thị trường cổ phiếu. Bạn nên mua quyền chọn bán khi bạn dự đoán giá sẽ giảm, bằng cách này bạn có thể kiếm được lợi nhuận. Đặt quyền chọn bảo vệ lợi ích của bạn trước sự sụt giảm giá tài sản bằng cách cho phép bạn tự bảo hiểm. Trong trường hợp quyền chọn mua, điều ngược lại diễn ra. Mọi người mua quyền chọn mua khi họ kỳ vọng giá sẽ tăng. Để hiểu rõ hơn ý nghĩa của quyền chọn bán, chúng ta hãy sử dụng một ví dụ. Giả sử bạn kỳ vọng giá cổ phiếu của công ty XS sẽ giảm xuống. Vì vậy, bạn mua quyền chọn bán của công ty XS với tỷ giá 50 Rs mỗi loại, cho phép bạn bán chúng với giá đó vào ngày hết hạn. Nếu giá của cổ phiếu XS giảm xuống còn 40 Rs, bạn có thể chọn thực hiện giao dịch của mình ở mức giá thực tế là 50 Rs, do đó kiếm được lợi nhuận 10 Rs cho mỗi cổ phiếu. Nếu bạn đã mua 1.000 quyền chọn, bạn sẽ kiếm được 10.000 Rs trên các giao dịch. mất 10 Rs hoặc 10.000 Rs nếu bạn mua 1.000 tùy chọn. Bạn sẽ không muốn tham gia vào một giao dịch thua lỗ như vậy. Vì vậy, bạn có quyền lựa chọn không thực hiện quyền bán. Trong trường hợp này, tổn thất duy nhất sẽ là khoản phí bảo hiểm mà bạn đã trả cho người viết quyền chọn bán. Con số này nói chung sẽ thấp hơn nhiều so với khoản lỗ của bạn, tùy thuộc vào quy mô của giao dịch. Bạn cũng có thể mua quyền chọn bán cho các chỉ số như Sensex và Nifty. Nó hoạt động giống như một quyền chọn mua cổ phiếu. Giả sử bạn dự đoán chỉ số Nifty 50 sẽ giảm. Sau đó, bạn mua 100 Nifty. Nếu Nifty giảm từ 11.900 hiện tại xuống 11.400, bạn có thể thực hiện quyền chọn và đặt trước lợi nhuận, sẽ là (11.900-11.400) x 100 hoặc 50.000 Rs. đã có trong danh mục đầu tư của bạn. Giả sử bạn sở hữu 1.000 cổ phiếu của công ty XS, có giá mà bạn dự kiến sẽ giảm ngay từ mức 50 Rs hiện hành. Bạn không muốn bán những cổ phiếu đó ngay bây giờ, nhưng vẫn muốn phòng ngừa khi giá giảm. Vì vậy, bạn mua 1.000 XS của công ty với tỷ giá 50 Rs mỗi chiếc. Nếu giá cổ phiếu của bạn giảm xuống còn 40 Rs, bạn sẽ có thể bán các quyền chọn với giá thực tế là 50 Rs khi kết thúc thời hạn. Điều này có nghĩa là bạn sẽ kiếm được lợi nhuận 10.000 Rs, có thể được sử dụng để bù đắp bất kỳ khoản lỗ nào trong danh mục đầu tư của bạn. Đây được gọi là chiến lược bán hàng `` bảo vệ ''. Tận dụng quyền chọn bán hàng Một trong những điểm hấp dẫn chính của giao dịch quyền chọn là cơ hội của đòn bẩy. Điều này là do bạn có thể nhận được các hợp đồng quyền chọn với mức giá chỉ bằng một phần nhỏ của giá cơ bản. Bạn chỉ phải trả phí bảo hiểm để tham gia hợp đồng quyền chọn, sẽ thấp hơn nhiều so với chi phí cơ bản. Mức độ tiếp xúc cao hơn có nghĩa là nhiều cơ hội kiếm lời hơn. Và không giống như hợp đồng tương lai, nơi bạn không có lựa chọn nào khác ngoài việc thực hiện hợp đồng, trong các tùy chọn, bạn có quyền lựa chọn không thực hiện nó. Nhược điểm duy nhất nếu bạn không thực hiện quyền của mình là phí bảo hiểm phải trả để mua quyền chọn bán.
Phí bảo hiểm là gì?
Khi bạn đang cố gắng hiểu thế nào là quyền chọn bán trên thị trường cổ phiếu, bạn cũng phải hiểu rõ về mức phí bảo hiểm bạn phải trả khi tham gia hợp đồng quyền chọn. Khi bạn mua quyền chọn bán, phí bảo hiểm phải được trả cho người môi giới, khoản phí này sau đó sẽ được chuyển đến sàn giao dịch và sau đó được chuyển đến những người bán quyền chọn bán. Vì vậy, phí bảo hiểm là chi phí cho người mua và thu nhập cho người bán hoặc người viết quyền chọn. Phí bảo hiểm được tính toán được xác định bởi nhiều yếu tố khác nhau, như giá hiện tại của tài sản cơ sở, chênh lệch giữa giá thị trường và giá thực tế ( giá mà tại đó hợp đồng quyền chọn được thực hiện), và thời gian cho đến ngày hết hạn của hợp đồng. Tiền thấp nhất không phải là một giá trị cố định mà phụ thuộc vào những thay đổi về giá của cơ sở. Trong trường hợp quyền chọn bán, phí bảo hiểm giảm khi giá của cơ sở (cổ phiếu hoặc chỉ số) tăng. Điều này ngược lại trong trường hợp quyền chọn mua. Ở đây, phí bảo hiểm tăng khi giá của quyền chọn cơ bản tăng lên. Phí bảo hiểm của một quyền chọn tăng khi nó chuyển vào số tiền nhiều hơn, trong trường hợp quyền chọn bán là khi giá thực hiện cao hơn giá thị trường của giá cơ sở. Trong trường hợp này, hợp đồng quyền chọn có giá trị thực hiện vì giá của cổ phiếu / chỉ số thấp hơn giá thực tế, ngược lại, phí bảo hiểm sẽ giảm khi quyền chọn bán hết tiền. Đây là tình huống khi giá thực hiện thấp hơn giá thị trường của giá cơ bản. Khi nào thì bán quyền chọn bán Bạn không cần phải đợi cho đến khi hết hạn để bán quyền chọn bán. Bạn có thể bán nó bất cứ lúc nào trước khi hết hạn sử dụng. Nó có thể được thực hiện để cắt lỗ hoặc ghi nhận lợi nhuận. Ví dụ:nếu bạn cảm thấy rằng cổ phiếu hoặc chỉ số mà bạn có hợp đồng bán sẽ tăng, bạn có thể tối đa hóa thu nhập hoặc giảm thiểu lỗ bằng cách bán quyền chọn bán. có lựa chọn loại bỏ tùy chọn trước khi hết hạn. Nếu giá của tài sản cơ bản - cổ phiếu hoặc chỉ số - giảm xuống gần bằng hoặc thấp hơn giá thực hiện, người viết quyền chọn có lựa chọn mua lại quyền chọn. Để làm được điều đó, anh ta phải trả một khoản phí bảo hiểm cho người mua, vì giao dịch thỏa thuận hiện đã hết tiền. Trong trường hợp này, khoản lỗ mà người viết quyền chọn thực hiện là chênh lệch giữa phí bảo hiểm được trả để thoát khỏi vị thế trừ đi phí bảo hiểm đã thu. Tuy nhiên, nếu giá của tài sản cơ sở cao hơn giá thực hiện, người viết quyền chọn có thể giữ nó cho đến khi hết hạn vì hợp đồng sẽ vô giá trị và họ có thể giữ toàn bộ phí bảo hiểm. Vì vậy, có ba cách để thanh toán quyền chọn bán. Một là bình phương tắt. Điều này liên quan đến việc mua một quyền chọn mua cho cùng một cổ phiếu hoặc chỉ số. Một hình thức khác là một thỏa thuận thực tế, nơi bạn bán các cổ phiếu cơ bản. Tuy nhiên, điều này là không thể đối với tùy chọn chỉ mục vì chúng được thanh toán bằng tiền mặt. Quyền chọn thứ ba là bán quyền chọn bán.
Quyền chọn mua so với quyền chọn mua
Cái nào tốt hơn cho giao dịch - quyền chọn bán hay quyền chọn mua? Câu trả lời cho câu hỏi đó không phải là tất cả rõ ràng. Tất cả phụ thuộc vào khả năng chấp nhận rủi ro, tình hình thị trường và mục tiêu đầu tư của bạn. Nếu bạn dự đoán giá cổ phiếu sẽ giảm, thì quyền chọn bán là lựa chọn tốt hơn. Nếu giá dự kiến sẽ giảm, thì bạn có thể tốt hơn với các tùy chọn cuộc gọi.
Cách giao dịch quyền chọn bán ở Ấn Độ
Bây giờ bạn đã hiểu quyền chọn bán là gì, bạn có thể tiếp tục và giao dịch chúng. Các công cụ phái sinh như quyền chọn bán và quyền chọn mua có sẵn trên các sàn giao dịch chứng khoán như Sở giao dịch chứng khoán Bombay và Sở giao dịch chứng khoán quốc gia. Bạn có thể mua và bán hợp đồng tương lai và quyền chọn thông qua nhà môi giới của mình, giống như bất kỳ cổ phiếu nào khác. Bạn có thể mua các tùy chọn đặt và mua trong các chỉ số như Sensex, Nifty và các chỉ số ngành khác. Tuy nhiên, bạn phải lưu ý rằng không thể giao dịch chứng khoán phái sinh trên tất cả các cổ phiếu. Chúng chỉ có sẵn cho khoảng 175 cổ phiếu niêm yết trên sàn giao dịch.
Câu hỏi thường gặp
Điều gì xảy ra khi bạn thực hiện một quyền chọn bán?
Nếu bạn là người mua, bạn bán cổ phiếu cho người viết hoặc người bán với giá thực tế. Người bán có nghĩa vụ nhận tài sản nếu người mua quyết định thực hiện quyền của mình. Nếu hợp đồng hết hạn mà không có lợi, không có gì xảy ra và người bán được giữ lại phí bảo hiểm.
Khi nào bạn nên thoát khỏi một quyền chọn bán?
Khi bạn đang nắm giữ một quyền chọn bán, bạn thực sự có quyền lựa chọn bỏ nó sớm. Giao dịch quyền chọn, không giống như hợp đồng tương lai, không yêu cầu bạn tuân theo hợp đồng. Thời điểm thích hợp để thoát khỏi một quyền chọn bán sẽ phụ thuộc vào vị thế của bạn, đó là việc bạn là người mua hay người bán. Một phương pháp tiêu chuẩn để thoát khỏi một quyền chọn bán là bù đắp. Bạn có thể bán quyền chọn bán mà bạn đã mua trước đó hoặc mua lại quyền chọn bán mà bạn đã bán trước đó trước ngày hết hạn. Trừ khi bạn bù đắp một tùy chọn, bạn vẫn chưa chính thức thoát khỏi giao dịch.
Điều gì xảy ra nếu chúng tôi không bán quyền chọn khi hết hạn?
Nếu bạn không thực hiện một quyền chọn, quyền chọn đó sẽ hết hạn sử dụng hoặc OTM. Khi giá thực hiện của quyền chọn cao hơn giá thị trường hiện tại, quyền chọn sẽ hết hạn dưới dạng OTM cho người bán. nó trở thành một OTM cho người mua. Nếu bạn là người bán quyền chọn, bạn có thể giữ lại phí bảo hiểm.
Tốt hơn là thực hiện một quyền chọn hay bán nó?
Bạn thực hiện một quyền chọn khi bạn muốn mua hoặc bán tài sản cơ bản. Nhưng trong hầu hết các trường hợp, các quyền chọn không được sử dụng ngay cả khi chúng có lãi.
Bạn có thể thua bao nhiêu khi thực hiện quyền chọn bán?
Nếu bạn mua quyền chọn bán, khoản lỗ của bạn sẽ phụ thuộc vào biến động giá cổ phiếu - nếu giá cổ phiếu giảm đáng kể xuống dưới mức giá thực hiện, với tư cách là người mua bán thỏa thuận, bạn sẽ kiếm được lợi nhuận. Nhưng nếu giá cổ phiếu di chuyển theo hướng ngược lại, bạn sẽ thua. Vì vậy, với tư cách là người mua, khoản lỗ của bạn từ quyền chọn bán cũng được tăng lên bởi sự biến động của giá cổ phiếu. Nhưng mặt trái của nó, về mặt lý thuyết, số tiền tổn thất là vô hạn.
Bạn có thể thực hiện quyền chọn bán trước khi hết hạn không?
Thực hiện quyền chọn bán trước khi hết hạn là có thể nhưng hiếm khi xảy ra vì giá trị của quyền chọn có liên quan trực tiếp đến các yếu tố thị trường bên ngoài - tài sản cơ bản, cổ tức được trả, v.v. Nếu bạn muốn thoát khỏi quyền chọn bán trước ngày hết hạn, bạn cần chọn 'bán để đóng' để đảm bảo một số lợi nhuận.
Bán hàng có phải là một chiến lược tốt không?
Bán quyền chọn bán là một chiến lược tốt, nhưng nó chỉ cần thận trọng trong những trường hợp sau.
Chỉ bán quyền chọn bán nếu bạn muốn sở hữu quyền chọn mua cơ bản
Chỉ tham gia giao dịch nếu giá thực của giá cơ bản hấp dẫn
Bạn có thể giữ lại toàn bộ phí bảo hiểm nếu tùy chọn OTM hết hạn
Bạn có thể sở hữu cơ bản thấp hơn giá thị trường
Bán thỏa thuận cho phép bạn mua cổ phiếu hấp dẫn với giá thấp hơn giá thị trường.
Làm thế nào để bạn kiếm được lợi nhuận trên một quyền chọn bán?
Một số tình huống lỗ lãi có thể phát sinh trong quá trình giao dịch quyền chọn bán. Là một người mua quyền chọn bán, bạn có lợi nhuận từ việc thực hiện quyền chọn khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện. Lợi nhuận từ quyền chọn bán là chênh lệch giữa giá thực hiện và phí bảo hiểm đã trả. Giá trị kết quả càng cao, lợi nhuận của bạn càng cao.
Làm gì sau khi bạn mua một quyền chọn bán?
Dưới đây là một số điều bạn có thể làm.
Quyền chọn bán có phải là quyền chọn bán không?
Ý nghĩa quyền chọn bán ngắn hạn, viết một quyền chọn bán hoặc đồng ý mua một cổ phiếu cơ bản ở mức giá được quyết định trước vào ngày hết hạn. Một nhà giao dịch mở lệnh bán khống khi anh ta tin rằng giá cổ phiếu vẫn cao hơn giá thực hiện lệnh bán khống. Lệnh bán khống là khi lệnh bán được mở ra, còn được gọi là thỏa thuận trần. Khoản lỗ đáng kể phát sinh từ giao dịch bán khống, nếu người mua chọn thực hiện các quyền của mình, có thể là đáng kể. Mặt khác, tỷ suất lợi nhuận được giới hạn ở mức phí bảo hiểm nhận được.
