"Các tùy chọn tốn quá nhiều chi phí". Đó là lý do tôi luôn nghe thấy khi hỏi các nhà sản xuất tại sao họ không sử dụng các tùy chọn để bảo vệ sản phẩm của mình. Vào một số thời điểm nhất định, các tùy chọn chắc chắn có thể tăng giá đến mức mà chúng dường như không đáng với chi phí bỏ ra. Mặt khác của đồng xu là, đó thường là những thời điểm mà sự biến động cao nhất, có nghĩa là bảo vệ sản xuất của bạn bằng các tùy chọn là điều quan trọng nhất. Vì vậy, câu hỏi trở thành, làm thế nào để giảm giá các tùy chọn đắt tiền này?
Như một câu ngạn ngữ cũ, khi nói đến các tùy chọn bán, có nhiều cách để lột da một con mèo. Trước tiên, chúng ta hãy khám phá những cách bạn có thể làm điều đó mà không buộc bản thân phải chấp nhận. Chúng được gọi là 'spread'. Để giảm giá, chênh lệch quyền chọn bao gồm việc mua một loại quyền chọn nhất định (đặt hoặc gọi), đồng thời bán cùng một loại quyền chọn với một mức giá thực hiện khác. Để đưa nó vào một ví dụ hy vọng làm cho nó rõ ràng hơn một chút, chúng ta sẽ xem xét một "mức chênh lệch đặt". Giả sử bạn muốn bảo vệ rủi ro giảm giá của mình bằng cách mua quyền chọn bán nhưng bạn không muốn trả toàn bộ phí bảo hiểm cho quyền mua đó. Ví dụ:giả sử bạn đang mua một bắp ngô 4,00 đô la có giá 20 xu. Để giảm giá đó xuống và tạo chênh lệch bán lệnh, bạn sẽ bán một quyền chọn bán với giá thực hiện thấp hơn, giả sử như $ 3,60 đặt cọc trả cho bạn 10 xu. Điều này làm tăng chi phí để có được sự bảo vệ nhược điểm đó lên 10 xu và đổi lại, bạn đang giới hạn mức bảo vệ của mình trong khoảng từ $ 4,00 đến $ 3,60. Để đặt một chiếc nơ nhỏ xinh trên nó, một giao dịch thỏa thuận cung cấp cho bạn một cửa sổ bảo vệ giảm giá để đổi lấy một mức giá đầu vào rẻ hơn.
Chiến lược tương tự có thể được sử dụng với các tùy chọn cuộc gọi. Rõ ràng, quyền chọn mua không bảo vệ rủi ro giảm giá của bạn, mà thay vào đó mang lại cho bạn khả năng thu lợi nếu giá tăng cao hơn. Mua chênh lệch cuộc gọi cho phép bạn có tiềm năng thu lợi nhuận nếu giá tăng cao hơn, đồng thời nâng giá nhập cuộc lên và tạo ra một cơ hội tiềm năng tăng giá. Ví dụ:nếu bạn mua cuộc gọi $ 4,00 và bán cuộc gọi $ 4,40, thì bạn sẽ có một cơ hội tiềm năng tăng từ $ 4,00 đến $ 4,40.
Điều đó xảy ra theo một vài cách khác nhau. Đầu tiên và quan trọng nhất, nó xảy ra khi bạn mua một quyền chọn, và sau đó bán loại quyền chọn ngược lại. Điều này sẽ xảy ra bằng cách mua lệnh bán và lệnh bán HOẶC mua lệnh bán và lệnh bán. Nếu bạn mua một lệnh mua và bán một lệnh mua, thì bạn đang thu phí bảo hiểm từ quyền chọn bán để giúp giảm giá lệnh mua. Đổi lại, bạn đang hưởng lợi nhuận của thỏa thuận bán khống, về cơ bản cho thị trường biết rằng nếu nó giao dịch dưới mức giá đó khi hết hạn, thì bạn có thể thoải mái sở hữu hợp đồng tương lai với mức giá thực tế được chỉ định đó. Điều này thường hoạt động tốt nhất khi giá ở gần mức thấp vì về mặt lý thuyết, nó hạn chế rủi ro giảm giá liên quan đến giao dịch bán khống.
Mặt khác, việc bán lệnh mua để thanh toán cho một lệnh cho phép bạn giảm giá rẻ để đổi lấy việc đặt mức trần cho sản lượng thực của bạn. Bạn nhận được toàn bộ lợi ích từ việc thỏa thuận, nhưng đang nói với thị trường rằng bạn cảm thấy thoải mái khi bán hàng hóa vật chất ở mức giá thực tế được chỉ định nếu nó cao hơn giá đó khi hết hạn. Chiến lược này thường hoạt động tốt nhất khi giá ở gần mức cao bởi vì nó cung cấp cho bạn mức giá thực hiện giao dịch thỏa thuận tốt hơn và về mặt lý thuyết, giới hạn rủi ro của bạn liên quan đến quyền chọn bán ngắn hạn.
Mục tiêu của tôi với bài viết này là làm rõ cách hoạt động của quyền chọn bán trên hợp đồng tương lai. Nếu bạn muốn xem thêm các ví dụ về cách hoạt động của tính năng này hoặc xem các chiến lược tùy chọn khác, hãy xem TRANG WEB NÀY sẽ đi sâu hơn về vấn đề đó. Tiếp thị trong môi trường giá cả hiện tại không hề dễ dàng, nhưng nếu biết tất cả các công cụ có sẵn có thể hoạt động như thế nào đối với bạn có thể giúp bạn dễ dàng hơn một chút.