Quyền chọn là công cụ mạnh mẽ có thể được các nhà đầu tư sử dụng theo nhiều cách khác nhau và có một chiến lược quyền chọn tương đối đơn giản có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư mua và giữ cổ phiếu. Chiến lược này cho phép họ duy trì quan điểm của mình rằng giá cổ phiếu đang tăng lên — và thu được lợi nhuận từ mức tăng dự kiến — nhưng hạn chế rủi ro của họ ở mức thấp trong trường hợp họ sai.
Chiến lược quyền chọn này được gọi là cuộc gọi thay thế cổ phiếu.
1. Bạn tìm thấy một cổ phiếu (hoặc ETF) bạn muốn mua.
2. Thay vì mua cổ phiếu của cổ phiếu, bạn mua quyền chọn mua, cho bạn quyền mua cổ phiếu với giá thấp hơn hoặc bằng trong một khoảng thời gian nhất định.
Bằng cách mua một cuộc gọi thay vì mua cổ phiếu, bạn đang tận dụng lợi thế của đòn bẩy; cho phép bạn sử dụng ít tiền hơn để tiếp cận tích cực với giá cổ phiếu thay vì sử dụng nhiều tiền hơn để mua cổ phiếu trực tiếp.
Hãy cùng xem xét các kết quả có thể đạt được từ chiến lược này. Nếu giá cổ phiếu giảm, bạn sẽ mất khoản phí bảo hiểm mà bạn đã trả để mua lệnh gọi. Tuy nhiên, đây là một chiến lược phòng ngừa rủi ro, do đó, khoản lỗ của bạn chỉ giới hạn ở mức bạn đã trả cho cuộc gọi so với khoản lỗ có thể lớn hơn bằng tổng số cổ phiếu sụt giảm khi bạn vừa mua hết cổ phiếu.
Nếu giá cổ phiếu vẫn bằng nhau, bạn sẽ mất một số (hoặc tất cả) khoản phí bảo hiểm mà bạn đã trả cho cuộc gọi. Sau đó, bạn có thể quyết định bán lệnh gọi lỗ hoặc thực hiện quyền mua cổ phiếu của mình.
Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu tăng cao hơn, bạn sẽ thu được lợi nhuận từ việc tăng giá. Sau đó, bạn phải quyết định xem bạn muốn thực hiện quyền mua cổ phiếu với giá thấp hơn hay chỉ bán lệnh gọi và thu lợi nhuận của mình.
Giả sử cổ phiếu XYZ hiện đang được giao dịch với giá 145 đô la cho mỗi cổ phiếu. Bạn muốn mua 200 cổ phiếu của cổ phiếu XYZ. Bạn có thể mua 200 cổ phiếu với giá 145 đô la / cổ phiếu và có 29.000 đô la rủi ro trên thị trường. Hoặc, bạn có thể mua 2 lệnh gọi XYZ 135 với giá 12,50 đô la và có một vị trí rất giống về mặt kinh tế để sở hữu cổ phiếu nhưng làm như vậy chỉ với 2.500 đô la (2 X 12,50 X 100 =2.500 đô la).
Sử dụng biểu đồ lãi lỗ chuẩn, bạn có thể thấy cách các lệnh gọi thay thế cổ phiếu cho phép bạn suy đoán rằng giá cổ phiếu sẽ tăng, nhưng cũng cho phép bạn phòng ngừa nếu giá cổ phiếu giảm.
Một câu hỏi mà nhiều nhà giao dịch có thể hỏi là, "Làm thế nào để ai đó chọn mức giá thực để mua?" Để giúp các nhà giao dịch quyết định, có một công cụ toán học có sẵn cho bạn được gọi là delta.
Có ba định nghĩa về delta, tất cả đều đúng.
Tuy nhiên, những định nghĩa này chỉ phù hợp với mô hình mà chúng dựa trên đó và kết quả có thể thay đổi trong điều kiện thị trường và sự biến động.
Đặc biệt, định nghĩa thứ ba thường là một chỉ báo hữu ích để giúp xác định lệnh mua nào. Bạn có thể sử dụng delta của quyền chọn để xác định phần trăm rủi ro về giá mà bạn muốn thực hiện so với việc mua cổ phiếu hoàn toàn. Nếu bạn mua 70 delta call, bạn có 70% rủi ro về giá so với việc sở hữu cổ phiếu hoàn toàn. Nếu bạn muốn rủi ro về giá lớn hơn, bạn có thể sử dụng lệnh gọi delta cao hơn; nếu bạn muốn ít rủi ro hơn, bạn có thể sử dụng cuộc gọi delta thấp hơn.
Các nhà giao dịch quyền chọn mới thường mua các quyền chọn không còn nhiều tiền vì chúng có giá thấp hơn, họ nghĩ rằng họ đang nhận được một thỏa thuận tốt hơn và họ có thể mua nhiều lệnh gọi hơn với giá rẻ hơn. Tuy nhiên, trong khi phí bảo hiểm có thể tương đối rẻ, hãy nhớ rằng xác suất hết hạn thành tiền của họ là rất thấp (theo định nghĩa thứ hai của delta ở trên), điều này cũng có nghĩa là xác suất giao dịch thành công cũng thấp.
Khi bạn đã quyết định cuộc gọi nào để mua và đã mua chúng, bạn cần phải theo dõi vị trí của mình. Điều quan trọng cần lưu ý là bạn không cần phải đợi cho đến khi hết hạn để xem điều gì sẽ xảy ra; bạn luôn có thể thư giãn hoặc đóng, vị trí tùy chọn của mình trước khi hết hạn. Chỉ vì có một ngày hết hạn gắn liền với giao dịch quyền chọn, điều đó không có nghĩa là bạn phải giữ nó cho đến ngày đó. Nếu giao dịch có lãi và bạn muốn thu lợi nhuận sớm hơn khi hết hạn, thì hãy làm như vậy! Ngược lại, nếu bạn gặp lỗ trong giao dịch và bạn muốn hạn chế thua lỗ thêm, bạn có thể đóng giao dịch.
Cuộc gọi thay thế cổ phiếu là một cách để duy trì khả năng tiếp xúc tích cực với việc tăng giá của cổ phiếu trong khi hạn chế rủi ro của bạn trên thị trường và sử dụng ít tiền mặt hơn để làm như vậy. Mở tài khoản để bắt đầu các tùy chọn giao dịch hoặc nâng cấp tài khoản của bạn để tận dụng các chiến lược giao dịch quyền chọn nâng cao hơn.