Bạn là nhà đầu tư sở hữu cổ phần của một cổ phiếu.
Cũng giống như các nhà đầu tư khác, bạn biết rằng giá cổ phiếu không chỉ tăng. Trên thực tế, tại một thời điểm nào đó, bạn có thể đã gặp phải tình trạng bán tháo trên thị trường hoặc bán tháo một trong những cổ phiếu trong danh mục đầu tư của mình. Có một số chiến lược quyền chọn nhất định mà bạn có thể sử dụng để giúp bảo vệ các vị thế cổ phiếu của mình trước các động thái tiêu cực trên thị trường.
Có một chiến lược quyền chọn có thể giúp bạn bảo vệ khỏi sự sụt giảm của giá cổ phiếu nhưng không hạn chế khả năng tăng giá của bạn nếu giá cổ phiếu tăng cao hơn. Đây được gọi là chiến lược đặt bảo vệ.
1. Bạn sở hữu 100 cổ phiếu trở lên của một cổ phiếu cụ thể (hoặc một quỹ ETF).
2. Bạn muốn duy trì khả năng thu lợi từ việc giá cổ phiếu tăng, nhưng bạn cũng muốn bảo vệ giá trị của cổ phiếu nếu giá giảm bất ngờ.
3. Mua quyền chọn bán cung cấp cho bạn quyền bán cổ phiếu với giá thấp hơn trong một khoảng thời gian. Thông thường, bạn chọn một giao dịch có giá thực hiện thấp hơn giá cổ phiếu hiện tại nhưng ở đó bạn sẵn sàng bán cổ phiếu nếu nó giảm giá.
Hãy cùng xem xét một số kết quả có thể đạt được từ chiến lược này. Nếu giá cổ phiếu tăng cao hơn, bạn sẽ thu được lợi nhuận từ việc tăng, nhưng bạn sẽ mất số tiền bạn đã trả để mua thỏa thuận (phí bảo hiểm). Nếu giá cổ phiếu vẫn bằng nhau, bạn sẽ mất số tiền bạn đã trả để mua thỏa thuận, nhưng bạn được bảo vệ trong một khoảng thời gian chống lại thiệt hại do giá cổ phiếu giảm.
Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu giảm, cổ phiếu của bạn sẽ được bán với giá thực tế và bạn được bảo vệ khỏi những tổn thất sau đó.
Giả sử cổ phiếu XYZ hiện đang giao dịch ở mức 63 đô la cho mỗi cổ phiếu. Bạn sở hữu 300 cổ phiếu và bạn không nhất thiết muốn bán cổ phiếu của mình, nhưng bạn muốn giới hạn khoản lỗ của mình nếu nó giảm xuống dưới 60 đô la. Để bảo vệ vị thế này, bạn có thể mua 3 XYZ 60 đặt với giá $ 0,75 và trả $ 225 (3 X $ 0,75 X 100 =$ 225) để có khả năng bán 300 cổ phiếu của bạn với giá $ 60 nếu giá cổ phiếu giảm dưới số tiền đó. Với thỏa thuận bảo vệ, bạn phải trả một khoản phí bảo hiểm để có quyền bán cổ phiếu của mình trong trường hợp giá cổ phiếu giảm hoặc có sự sụt giảm trên thị trường.
Một câu hỏi mà nhiều nhà giao dịch có thể hỏi là, "Làm thế nào để ai đó chọn mức giá thực để mua?" Câu trả lời có thể đơn giản. Hãy tự hỏi bản thân, bạn muốn bán cổ phiếu của mình ở mức giá nào nếu giá giảm? Mặc dù đó có thể là một câu trả lời đơn giản, nhưng nó có thể không dễ dàng! Để giúp các nhà giao dịch quyết định, có một công cụ toán học có sẵn cho bạn. Công cụ đó được gọi là Delta.
Có ba định nghĩa phổ biến về Delta:
Tuy nhiên, đó là định nghĩa thứ hai có thể thực sự giúp bạn chọn những thứ cần mua. Bạn có thể sử dụng Delta của quyền chọn để xác định phần trăm rủi ro giá hiện tại của cổ phiếu bạn muốn phòng ngừa bằng cách sử dụng quyền chọn. Nếu bạn muốn phòng ngừa một tỷ lệ phần trăm nhỏ rủi ro giá hiện tại của cổ phiếu, bạn có thể mua 20–25 mức đặt Delta, nghĩa là bạn đang tự bảo hiểm 20–25% vị thế cổ phiếu của mình. Nếu bạn muốn tăng phần trăm hàng rào của mình, bạn có thể cân nhắc mua 30–35 quyền mua Delta.
Khi bạn đã quyết định mặt hàng bạn muốn mua và bạn đã mua chúng, bạn cần theo dõi vị trí của mình. Điều quan trọng cần lưu ý là bạn không cần phải đợi cho đến khi hết hạn để xem điều gì sẽ xảy ra. Một khía cạnh quan trọng của giao dịch quyền chọn là bạn luôn có thể rút lại hoặc đóng vị trí quyền chọn của mình trước khi hết hạn. † Chỉ vì có một ngày hết hạn gắn liền với giao dịch quyền chọn không có nghĩa là bạn phải giữ nó cho đến ngày đó. Ví dụ:nếu cổ phiếu tăng cao hơn và bạn không còn muốn được bảo vệ ở mức giá thấp hơn khi hết hạn, bạn chỉ có thể bán lệnh để bị lỗ. Ngược lại, nếu giá cổ phiếu giảm nhưng bạn không muốn bán cổ phiếu của mình, bạn có thể chọn bán lệnh mua.
Đặt bảo vệ là một chiến lược quyền chọn bảo hiểm rủi ro mạnh mẽ có thể giúp bạn cảm thấy thoải mái hơn một chút trước sự biến động của thị trường khi biết rằng cổ phiếu của bạn được bảo vệ. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng chứng khoán có giá phải trả vì bạn phải trả phí bảo hiểm để sở hữu quyền mua.
Tìm hiểu thêm về các chiến lược quyền chọn.
† Chỉ các vị trí quyền chọn kiểu Mỹ.