Trong giao dịch tương lai, giới hạn khóa là số tiền tối đa mà giá có thể thay đổi lên hoặc xuống so với giá đóng cửa của ngày hôm trước. Nếu vi phạm, các giới hạn này có thể dẫn đến việc ngừng giao dịch của công cụ.

Các giới hạn khóa được xác định bởi các sàn giao dịch và được đặt ra để giữ cho thị trường có trật tự trong thời điểm biến động mạnh. Giao dịch tạm dừng do giới hạn khóa có thể kéo dài từ 5 phút đến cả ngày giao dịch. Mục đích của giới hạn khóa là cho phép các nhà giao dịch tìm hiểu bất kỳ tin tức nào ảnh hưởng đến thị trường cũng như thu hút thêm thanh khoản.

Mặc dù chúng hiếm khi được sử dụng, nhưng điều quan trọng là phải hiểu giới hạn khóa có thể ảnh hưởng đến thị trường như thế nào.

Bộ điều chỉnh biến động

Mục đích của các quy tắc giới hạn khóa là để giảm sự biến động của thị trường kỳ hạn do các sự kiện tin tức, sự hoảng loạn của nhà đầu tư, định giá bất hợp lý hoặc thao túng thị trường. Khi được sử dụng trên thị trường chứng khoán cho cùng mục đích, giới hạn khóa thường được gọi là “bộ ngắt mạch”.

Giới hạn giá tương lai

Chicago Mercantile Exchange (CME) quy định giới hạn giá đối với mức độ di chuyển của hợp đồng tương lai trong một ngày giao dịch. Giá giới hạn được tính hàng ngày cho từng thị trường, bạn có thể tìm thấy giá giới hạn trên trang web của CME.

Giới hạn khóa luôn được trang bị và áp dụng cho cả biến động giá tăng và giảm:

• Nếu giá phá vỡ giới hạn trên, thị trường kết quả là "bị khóa giới hạn", có nghĩa là không có giao dịch nào có thể xảy ra trên mức này trong thời gian khóa.
• Nếu giá giảm xuống dưới giới hạn thấp hơn, thị trường kết quả là "giới hạn bị khóa", có nghĩa là không có giao dịch nào có thể xảy ra dưới giới hạn khóa.

Có thể đặt lệnh cao hơn hoặc thấp hơn giá giới hạn khóa, nhưng chúng sẽ chỉ thực hiện khi đạt đến giới hạn giá lên hoặc giá xuống giới hạn.

Giới hạn giá chỉ số vốn chủ sở hữu

Đối với hợp đồng tương lai chỉ số vốn cổ phần E-mini, bao gồm ES, YM và NQ, CME có các ngưỡng cố định cho các mức giá khóa giới hạn:

• Trong các giờ giao dịch ngoài Hoa Kỳ (5 giờ chiều - 8 giờ 30 sáng CT), có giới hạn giá cố định 5% cho cả mặt tăng và giảm. Nếu thị trường dịch chuyển hơn 5% so với giá đóng cửa trước đó trong thời gian này, giới hạn khóa sẽ được thực hiện.
• Trong giờ giao dịch của Hoa Kỳ (8:30 sáng - 2:25 chiều giờ CT), có 3 giới hạn giá liên tiếp ở mức 7%, 13% và 20%, tất cả đều giảm.
• Từ 2:25 chiều - 3 giờ chiều theo giờ CT, chỉ áp dụng giới hạn giá 20% cho phần giảm giá.
• Từ 3-4 giờ chiều, chúng tôi có giới hạn tăng 5% và giới hạn giảm 5% hoặc 20%.

Bạn có thể tìm thêm thông tin về điều gì sẽ xảy ra khi các giới hạn này bị vi phạm tại đây.

Hình trên là biểu đồ tương lai của E-mini S&P 500 trong đó giá giảm 5% trong những giờ không phải ở Hoa Kỳ đã kích hoạt giới hạn khóa xuống phía dưới. Do đó, giao dịch đã bị tạm dừng trong vài giờ trước khi tiếp tục trở lại vào sáng hôm sau .

Các nhà giao dịch nên luôn chuẩn bị cho các động thái thị trường bất ngờ, đặc biệt là trong thời gian thị trường biến động. Nên sử dụng các phương pháp quản lý rủi ro bao gồm lệnh cắt lỗ để bảo vệ vốn giao dịch.

Tác động của khóa giới hạn lên lợi nhuận giao dịch

Khi thị trường bị khóa giới hạn, lợi nhuận giao dịch có thể tăng lên. Để biết thêm thông tin về việc sử dụng biên lợi nhuận trong giao dịch, hãy khám phá sự khác biệt giữa biên lợi nhuận giao dịch trong ngày tương lai và biên lợi nhuận trong ngày.