Chúng tôi đã chi hơn 9,5 tỷ đô la cho công ty công nghệ trên toàn thế giới, trong đó khoảng 3 tỷ đô la được dành riêng cho các sáng kiến mới. Trong số đó, khoảng 600 triệu đô la được chi cho các giải pháp fintech mới nổi — bao gồm xây dựng và cải thiện các dịch vụ kỹ thuật số và di động cũng như hợp tác với các công ty fintech. ”
- Jamie Dimon (Giám đốc điều hành JP Morgan), Thư gửi cổ đông năm 2016
Ngành dịch vụ tài chính ngày càng có hậu tố "công nghệ" khi Thung lũng Silicon nhắm đến một trong những lĩnh vực có lợi nhuận cao nhất và được quản lý chặt chẽ nhất trên thế giới. Sự thay đổi này không chỉ mang lại công nghệ mới mà còn là nhu cầu thu hút và phát triển những tài năng có đủ kỹ năng cần thiết để hoạt động trong môi trường thay đổi này. Các tổ chức cũng đang vật lộn với việc làm thế nào để đồng thời thúc đẩy đổi mới và chấp nhận rủi ro kinh doanh trong khi vẫn đảm bảo sự ổn định và thận trọng về tài chính.
Chúng ta nên định nghĩa “fintech” như thế nào và điều gì có thể được coi là thực tế so với dự báo? Fintech là nhãn phổ biến cho một khu vực thị trường mới nổi sử dụng công nghệ để làm cho hệ thống tài chính hiệu quả hơn. Đó là một hiện tượng tương tự với sự gián đoạn trong các ngành như truyền thông, truyền thông và bán lẻ, nơi việc ứng dụng công nghệ đã tạo ra một tập hợp các công ty và dịch vụ độc nhất đang chiếm phần từ những người chơi kế thừa. Nó cũng mở ra một loạt các khả năng mới từ phân tích dữ liệu lớn đến phát triển thuật toán giao dịch đang định hình lại thị trường tài năng.
Tuy nhiên, như biểu đồ dưới đây cho thấy, sự phát triển của sự thay đổi này trong các dịch vụ tài chính vẫn còn ở giai đoạn đầu, ngay cả ở Hoa Kỳ, một trong những nền kinh tế kỹ thuật số tiên tiến nhất thế giới. Trên toàn cầu, fintech đại diện cho chưa đến 1% ngành dịch vụ tài chính toàn cầu, so với ~ 10% đối với Thương mại điện tử và ~ 40% đối với truyền thông kỹ thuật số.
Đầu tư vào fintech đang tăng lên, với đầu tư VC vào lĩnh vực này đạt 13,6 tỷ đô la vào năm 2016 mặc dù vẫn là một con số rất nhỏ so với ngành dịch vụ tài chính toàn cầu 11 nghìn tỷ đô la. Để đặt điều này vào bối cảnh, chỉ riêng Facebook đã huy động được 16 tỷ USD trong đợt IPO năm 2016 để cạnh tranh trong ngành công nghiệp truyền thông toàn cầu trị giá 2 nghìn tỷ USD. Mặc dù những dấu hiệu ban đầu đầy hứa hẹn, nhưng chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu trong vòng đời của ngành công nghiệp fintech.
Có năm lĩnh vực dịch vụ tài chính truyền thống đang có rất nhiều đổi mới:
Theo truyền thống, các dịch vụ này được cung cấp theo gói bởi các tổ chức tài chính lớn. Nhưng các công ty khởi nghiệp fintech đang dẫn đầu về khoản phí “tách nhóm”, nhắm mục tiêu một cách có chọn lọc và chuyên sâu vào các dịch vụ để đạt được sự khác biệt và mở rộng quy mô một cách nhanh chóng.
Các nhà đầu cơ Fintech tin rằng lĩnh vực này đang đối mặt với sự hợp lưu độc đáo của sự thay đổi hành vi và công nghệ.
Về mặt công nghệ, chúng ta đang chứng kiến việc số hóa tiền khi các giao dịch tài chính ngày càng diễn ra nhiều hơn trên internet. Điều này đến lượt nó làm phát sinh một lượng lớn dữ liệu cùng với các công cụ cần thiết để khai thác nó cho các thuật toán và kinh nghiệm có giá trị. Sự gia tăng của điện thoại di động đang ngày càng sâu rộng và mở rộng khả năng tiếp cận người tiêu dùng theo cách chưa từng có. Cơ sở người dùng được kết nối với nhau bằng kỹ thuật số đang cho phép những đổi mới như blockchain về cơ bản thách thức kiến trúc của hệ thống xác minh và tin cậy.
Hành vi của người tiêu dùng cũng đang phát triển, được thúc đẩy bởi lực lượng lao động thế hệ trẻ ngày càng tăng và cuộc khủng hoảng tài chính gần đây. Các thương hiệu tài chính truyền thống đang mất dần niềm tin và gặp khó khăn trong việc đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng về tính xác thực và ý nghĩa của các thương hiệu mà họ sử dụng. Người tiêu dùng cũng chịu trách nhiệm cao hơn về các quyết định tài chính của họ, sẵn sàng tự nghiên cứu và truy cập trực tiếp vào các dịch vụ trực tuyến thay vì dựa vào “cố vấn đáng tin cậy”. Cuối cùng, nhu cầu tài chính của người tiêu dùng đang thay đổi, vì mong muốn sở hữu tài sản (ví dụ:ô tô và nhà nghỉ) đang được thay thế bằng mong muốn có những trải nghiệm độc đáo và truy cập tức thì (ví dụ:AirBnB hoặc Uber).
Tôi nghĩ điều chúng tôi nhận ra là cuộc chiến thực sự chống lại tiền mặt và chống lại sự lãng phí - Dan Schulman, Giám đốc điều hành của PayPal
Đây là nơi chúng ta đã thấy một số câu chuyện thành công sớm nhất và lớn nhất trong lĩnh vực fintech với các đối thủ cạnh tranh như PayPal, Stripe, Square, Hyperwallet và TransferWise. Họ đã xây dựng các giao diện người dùng ưu việt trên máy tính để bàn và thiết bị di động để thu hút khách hàng và nhanh chóng xây dựng các nền tảng thanh toán ngang hàng lớn. Các dịch vụ dựa trên đám mây và được phân phối kỹ thuật số của họ mang lại cho họ những gì McKinsey ước tính là “lợi thế chi phí 400 bps so với các ngân hàng, vì họ không có chi phí phân phối vật lý”.
Khi họ thu thập lượng thông tin mua hàng và thanh toán ngày càng tăng, họ cũng sẽ có vị trí tốt để phát triển các nhóm phân tích hành vi người tiêu dùng để dự đoán nhu cầu mua hàng và đáp ứng trước nhu cầu đó. Một trong những thách thức chính mà họ phải đối mặt là bảo mật và phòng chống gian lận, và họ sẽ phải đầu tư vào các khả năng để đi trước những tên cướp ngân hàng kỹ thuật số nhắm mục tiêu họ từ các tầng hầm (và các cơ sở của chính phủ) trên khắp thế giới.
Phần lớn thành công ban đầu ở đây là cho vay ngang hàng, nơi những người chơi như Funding Circle, Lending Club và SoFi sẽ sử dụng nền tảng trực tuyến để kết nối trực tiếp người vay bán lẻ với người cho vay, cung cấp tỷ giá tốt hơn cho cả hai bên bằng cách cắt bỏ các trung gian ngân hàng . Một số người cũng tuyên bố sử dụng dữ liệu duy nhất (ví dụ:thông tin mạng xã hội) để phát triển các thuật toán tính điểm tín dụng vượt trội và mặc dù điều này có thể trở thành một lợi thế cạnh tranh duy nhất trong tương lai, nhưng khả năng dự đoán của các bộ dữ liệu hiện tại vẫn chưa rõ ràng.
Gần đây, các nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu đổ tiền vào các nền tảng này và mua toàn bộ khoản vay (xem hình ảnh bên dưới) và mối quan tâm là họ đang chọn những khoản vay tốt nhất. Ngoài việc được phép đầu tư vào các khoản vay rủi ro hơn, các nhà đầu tư bán lẻ không có sự bảo vệ truyền thống của chính phủ (ví dụ:bảo hiểm FDIC) vì các khoản vay P2P được coi là chứng khoán. Khi lo ngại về tỷ lệ nợ quá hạn ngày càng tăng, các công ty này sẽ phải phát triển khả năng đánh giá và giám sát tín dụng mạnh mẽ để duy trì sự tin tưởng của cơ sở cho vay bán lẻ của họ và không trở thành cổng cung cấp và khởi tạo khoản vay đơn giản cho các nhà bảo lãnh khoản vay truyền thống.
Đây là khu vực nằm vuông vắn nhất ở giao điểm của hai xu hướng mà tôi đã mô tả ở trên. Millennials hiện chiếm hơn một phần ba lực lượng lao động nhưng đối mặt với tình trạng giảm an ninh việc làm và bất ổn kinh tế, họ đang tìm kiếm các giải pháp thông minh để tạo ra thu nhập thụ động trong tương lai. Đồng thời, họ đang mất lòng tin vào các cố vấn đầu tư truyền thống có thành tích kém ấn tượng trong thập kỷ qua.
Các công ty như Learnvest đang tiếp cận vấn đề này từ góc độ giáo dục tài chính, tìm cách xây dựng lòng tin với khách hàng thông qua các nguồn lực giáo dục và tham gia minh bạch hơn. Robinhood và AngelList là những ví dụ về các dịch vụ cung cấp khả năng tiếp cận nhiều hơn với các khoản đầu tư và giảm chi phí giao dịch khi thực hiện chúng. Cuối cùng, chúng tôi có các cố vấn robot như Wealthfront và Betterment, những người sử dụng các thuật toán để tự động quản lý danh mục khách hàng với chi phí chỉ bằng một phần chi phí của các dịch vụ quản lý danh mục đầu tư truyền thống. Thành công của việc cung cấp này đã buộc những người chơi truyền thống như Charles Schwab, Fidelity và TD Ameritrade phải làm theo.
Trong tương lai, hiểu biết về tài chính và đầu tư theo thuật toán đại diện cho những cơ hội đáng kể trong đó công nghệ và tài năng với sự hiểu biết về giáo dục trực tuyến và học máy đang chứng minh rằng họ có thể đóng một vai trò lớn. Các mối quan tâm sẽ xoay quanh cách quy định "lời khuyên giả mạo" và sự nguy hiểm của sự cố flash do các lỗi hệ thống trong thuật toán gây ra.
Ở đây, chúng ta thấy những điểm tương đồng với những gì đã diễn ra trong ngành cho vay:Một số công ty như Zenefits, Lemonade và Oscar đã có được cơ sở khách hàng lớn (bao gồm cả những người mua bảo hiểm mới) bằng cách xây dựng trải nghiệm người dùng trực tuyến vượt trội và chiến thuật thu hút khách hàng. Điều này đã giúp họ khắc phục hiệu quả phần khởi đầu và phục vụ của chuỗi giá trị.
Trong khi một số đang bảo lãnh các chính sách của riêng họ, phần lớn rủi ro vẫn đang được chuyển sang các công ty tái bảo hiểm truyền thống. Tuy nhiên, khi bộ dữ liệu tăng lên đặc biệt để bao gồm thời gian tồn tại của một chính sách, chúng ta có thể thấy các công ty khởi nghiệp với dữ liệu lớn và tài năng AI đang thâm nhập vào lĩnh vực kinh doanh bảo lãnh phát hành. Các công ty như Zhong An (trị giá 8 tỷ USD) đã hợp tác với những người chơi như Alibaba để giải quyết nhu cầu bảo hiểm nền kinh tế kỹ thuật số mới (ví dụ:bảo hiểm điện thoại / máy bay không người lái), trong khi Synerscope đang xem xét cách dữ liệu IoT trên ô tô và các các thiết bị có thể được kết hợp bởi các công ty bảo hiểm.
Những người đương nhiệm cũng đang nhìn thấy cơ hội được báo hiệu bởi sự hợp tác gần đây giữa IBM và Swiss Re để phát triển “các giải pháp bảo lãnh dựa trên công nghệ điện toán nhận thức của IBM’s Watson”. Những rủi ro chính (đặc biệt là ở Hoa Kỳ) sẽ xoay quanh sự thay đổi về quy định và điều đó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến những cơ sở đầu tư ban đầu đã được thành lập.
Năm 1976 Friedrich Hayek (nhà kinh tế đoạt giải Nobel) đã xuất bản cuốn Phi quốc gia hóa tiền, trong đó ông chủ trương thành lập các quỹ tư nhân được phát hành một cách cạnh tranh. Với sự ra đời của các loại tiền điện tử như Bitcoin và công nghệ blockchain cơ bản, một lần nữa có động lực để biến tầm nhìn của Hayek thành hiện thực. Khu vực này có tiềm năng thay đổi lớn nhất và không chắc chắn nhất vì nó thách thức sự độc quyền truyền thống của các chính phủ và các hệ sinh thái đã phát triển xung quanh những độc quyền đó.
Chúng tôi đang thấy những lựa chọn thay thế này thu hút được sự chú ý, với việc Nhật Bản gần đây đã cho phép Bitcoin như một phương thức thanh toán hợp pháp và các quy định mới đang được phát triển bởi Europol, Interpol và Viện Basel để bảo vệ các sàn giao dịch và người dùng Bitcoin. Đây là nơi mà các tài năng có kinh nghiệm làm việc với nhiều bên liên quan từ chính phủ, cơ quan quản lý đến các nhóm người tiêu dùng đang chứng tỏ giá trị trong việc giúp hình thành các quy tắc của trò chơi. Với tiềm năng tư nhân hóa ngành công nghiệp tiền tệ, cũng không ngạc nhiên khi thấy các nhà đầu tư doanh nghiệp chiến lược mong muốn đảm bảo một chỗ ngồi sớm tại bàn:
Bạn có thể nghĩ rằng đây đã là một cơn lốc đổi mới — và, tôi dám nói vậy, là sự gián đoạn — nhưng có một vài thay đổi nữa đang chờ đợi phía trước:
Chính phủ Ấn Độ đã tuyên bố rằng một trong những mục tiêu chính của chương trình Ấn Độ Kỹ thuật số hàng đầu là “thúc đẩy các giao dịch không dùng tiền mặt và chuyển đổi Ấn Độ thành [một] xã hội ít tiền mặt hơn”. Nhiều thị trường mới nổi và phát triển khác cũng đang tích cực hướng xã hội của họ sử dụng thanh toán kỹ thuật số. Ở các thị trường mới nổi, lợi ích là rất rõ ràng, vì nó cho phép các chính phủ thúc đẩy sự bao trùm về tài chính mà không cần phải đầu tư nhiều vào cơ sở hạ tầng ngân hàng vật chất (ví dụ:chi nhánh). Nó cũng cho phép các chính phủ ngăn chặn dễ dàng hơn việc trốn thuế và gian lận trong khi giảm chi phí quản lý. Ngay cả ở các nền kinh tế tiên tiến như Vương quốc Anh, một trong những tác động của Brexit là tập trung nhiều hơn vào các cơ hội mà fintech mang lại cho London.
Fintech sẽ thay đổi cách chúng ta sống và kinh doanh. Cho dù đó là giao dịch không dùng tiền mặt giữa bạn bè gửi tiền cho gia đình ở các quốc gia khác hay các ứng dụng tự động đầu tư tiết kiệm ở mức tốt nhất, fintech cung cấp cho người tiêu dùng các dịch vụ tốt hơn, nhiều lựa chọn hơn và chi phí thấp hơn.– Philip Hammond, Thủ tướng Vương quốc Anh của Exchequer
Những tiến bộ gần đây đạt được trong lĩnh vực tài chính hành vi đang được áp dụng trong không gian fintech, nơi khả năng nhanh chóng tiến hành thử nghiệm A / B và kiểm soát chính xác trải nghiệm người dùng khiến nó trở thành một nền tảng thử nghiệm tuyệt vời. Các công ty khởi nghiệp như Payoff tìm hiểu tính cách tài chính của bạn như một cách để cung cấp cho bạn các công cụ cần thiết để hạn chế bất kỳ đặc điểm không thận trọng nào về tài chính. Qapital đánh cược chi tiêu với việc người dùng tự đặt ra "tiền phạt" cho bất kỳ chi tiêu thỏa thích tội lỗi nào. Khi vẫn còn trong giai đoạn thử nghiệm, tư duy của nhà tâm lý học có thể đóng một vai trò lớn trong việc định hình các hệ thống và sản phẩm tốt hơn cho người tiêu dùng.
Goldman Sachs, đứa con áp phích cho các dịch vụ tài chính ưu tú, đang phát triển khả năng khởi nghiệp fintech nội bộ, gần đây đã tung ra nền tảng cho vay trực tuyến có tên Marcus (được đặt theo tên người sáng lập thế kỷ 19 Marcus Goldman). Những người khác, như MasterCard, đang phát triển quan hệ đối tác với những người chơi như Coin để mở rộng thanh toán sang lĩnh vực thiết bị đeo được. Các ngân hàng bán lẻ lớn như CitiGroup và ngân hàng Tây Ban Nha BBVA đang thành lập các nhóm hoàn toàn riêng biệt đang tìm cách tái tạo lại các ngân hàng này “từ bên ngoài”.
Thách thức sẽ là xây dựng sự đồng thuận để cho phép ăn thịt các dịch vụ, hệ thống và kỹ năng kế thừa đã được chứng minh và ổn định với những cải tiến mới nhỏ hơn và không chắc chắn hơn có động lực lớn hơn. Torres Villa, Giám đốc điều hành của BBVA, nói rõ thách thức là “sức ì xung quanh cách bạn luôn thực hiện nó, bao gồm cả số tiền liên quan đến nó. Nếu mọi thứ đang diễn ra tốt đẹp, tại sao phải thay đổi? Tại sao lại làm theo cách khác nếu chúng ta đang kiếm tiền? ”
Mọi hành động sáng tạo trước hết là một hành động hủy diệt.– Pablo Picasso
Tương lai fintech chắc chắn rất thú vị và ngày càng có vẻ không thể tránh khỏi. Nó diễn ra như thế nào sẽ phụ thuộc vào việc khai thác tài năng, người cân bằng sự bất hòa về nhận thức của việc đồng thời đánh giá cao hệ thống kế thừa trong khi có thể nhìn thấy những khả năng mới bằng đôi mắt không bị mài mòn.