Bitcoin , blockchain , cung cấp tiền xu ban đầu , ether , trao đổi . Như bạn chắc chắn đã nhận thấy, tiền điện tử (và biệt ngữ tương ứng của chúng) đã gây ra khá nhiều náo động trên các phương tiện truyền thông, các diễn đàn trực tuyến và có lẽ ngay cả trong các cuộc trò chuyện vào giờ ăn tối của bạn. Mặc dù có nhiều xôn xao, nhưng ý nghĩa của những thuật ngữ này vẫn khiến nhiều người khó hiểu. Có lẽ chúng ta có thể nói đơn giản như Stephen Colbert làm dưới đây, nhưng chúng ta sẽ chính xác hơn một chút.
Ban đầu được biết đến với danh tiếng là thiên đường của bọn tội phạm và rửa tiền, tiền điện tử đã trải qua một chặng đường dài — liên quan đến cả tiến bộ công nghệ và sự phổ biến. Vốn hóa thị trường tiền điện tử được dự đoán sẽ đạt mức cao nhất là 1-2 nghìn tỷ đô la vào năm 2018. Công nghệ cơ bản của tiền điện tử đã được cho là có các ứng dụng mạnh mẽ trong nhiều lĩnh vực khác nhau, từ chăm sóc sức khỏe đến truyền thông.
Như đã nói, tiền điện tử vẫn còn gây tranh cãi. Trong khi các nhà phê bình bao gồm nhà kinh tế học Paul Krugman và Warren Buffet gọi Bitcoin là “ác quỷ” và “ảo ảnh”, thì những người khác, chẳng hạn như nhà đầu tư mạo hiểm Marc Andreessen, gọi chúng là “internet tiếp theo”. Đối với mỗi người tuyên bố rằng tiền điện tử đang ở trong bong bóng, có một người khác khẳng định rằng chúng là làn sóng tiếp theo của quá trình dân chủ hóa tài chính. Nói một cách đơn giản nhất, chúng chỉ đơn thuần là mốt fintech mới nhất; nhưng ở cấp độ phức tạp nhất, chúng là một công nghệ mang tính cách mạng thách thức các nền tảng chính trị, kinh tế và xã hội của xã hội.
Bài viết này sẽ cố gắng làm sáng tỏ sức hấp dẫn của tiền điện tử, công nghệ cơ bản phức tạp của nó và tại sao một loại tiền kỹ thuật số thuần túy lại có thể có giá trị. Nó cũng sẽ xem xét các vấn đề còn tồn tại xung quanh không gian này, bao gồm cả việc xử lý kế toán và quy định đang phát triển của chúng.
Tiền điện tử là tài sản kỹ thuật số sử dụng mật mã, một kỹ thuật mã hóa, để bảo mật. Tiền điện tử chủ yếu được sử dụng để mua và bán hàng hóa và dịch vụ, mặc dù một số loại tiền điện tử mới hơn cũng có chức năng cung cấp một bộ quy tắc hoặc nghĩa vụ cho người nắm giữ nó — điều mà chúng ta sẽ thảo luận sau. Chúng không có giá trị nội tại ở chỗ không thể đổi lấy một loại hàng hóa khác, chẳng hạn như vàng. Không giống như tiền tệ truyền thống, chúng không được phát hành bởi cơ quan trung ương và không được coi là đấu thầu hợp pháp.
Tại thời điểm này, việc sử dụng tiền điện tử phần lớn chỉ giới hạn ở “những người chấp nhận sớm”. Về quy mô, có khoảng 10 triệu người nắm giữ Bitcoin trên toàn thế giới, với khoảng một nửa nắm giữ Bitcoin hoàn toàn cho mục đích đầu tư. Về mặt khách quan, tiền điện tử là không cần thiết vì các loại tiền tệ được chính phủ hậu thuẫn hoạt động đầy đủ. Đối với hầu hết những người chấp nhận, lợi thế của tiền điện tử là lý thuyết. Do đó, việc áp dụng chính thống sẽ chỉ đến khi có lợi ích hữu hình đáng kể của việc sử dụng tiền điện tử. Vậy những lợi ích khi sử dụng chúng là gì?
Mua hàng hóa và dịch vụ bằng tiền điện tử diễn ra trực tuyến và không yêu cầu tiết lộ danh tính. Tuy nhiên, một quan niệm sai lầm phổ biến về tiền điện tử là chúng đảm bảo các giao dịch hoàn toàn ẩn danh. Những gì họ thực sự cung cấp là bút danh, một trạng thái gần như ẩn danh. Chúng cho phép người tiêu dùng hoàn tất việc mua hàng mà không cần cung cấp thông tin cá nhân cho người bán. Tuy nhiên, từ góc độ thực thi pháp luật, một giao dịch có thể được bắt nguồn từ một cá nhân hoặc tổ chức. Tuy nhiên, trong bối cảnh lo ngại về việc đánh cắp danh tính và quyền riêng tư ngày càng gia tăng, tiền điện tử có thể mang lại lợi thế cho người dùng.
Một trong những lợi ích lớn nhất của tiền điện tử là chúng không liên quan đến các tổ chức tài chính trung gian. Đối với các thương gia, việc thiếu “người trung gian” làm giảm chi phí giao dịch. Đối với người tiêu dùng, có một lợi thế to lớn nếu hệ thống tài chính bị tấn công hoặc nếu người dùng không tin tưởng vào hệ thống truyền thống. Để so sánh, nếu cơ sở dữ liệu của ngân hàng bị tấn công hoặc bị hỏng, ngân hàng sẽ hoàn toàn dựa vào các bản sao lưu của mình để khôi phục mọi thông tin bị thiếu. Với tiền điện tử, ngay cả khi một phần bị xâm phạm, phần còn lại sẽ tiếp tục có thể xác nhận giao dịch.
Tuy nhiên, tiền điện tử không hoàn toàn miễn nhiễm với các mối đe dọa bảo mật. Tại một trong những “vụ cướp kỹ thuật số lớn nhất trong lịch sử”, Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO), một quỹ phi tập trung nhằm dân chủ hóa việc cấp vốn cho các dự án Ethereum, đã bị tấn công. Ứng dụng phi tập trung (DAPP) được xây dựng trên nền tảng của đồng tiền Ethereum đã bị tấn công và tin tặc đã giành được quyền kiểm soát một phần ba quỹ (55 triệu đô la). May mắn thay, hầu hết các quỹ đã được khôi phục. Tuy nhiên, vụ việc đã gây rúng động cộng đồng và khiến SEC quyết định áp dụng các dịch vụ và sàn giao dịch theo luật chứng khoán của Hoa Kỳ.
Một số loại tiền điện tử nhất định có thể mang lại các lợi ích khác cho người nắm giữ chúng, bao gồm quyền sở hữu hạn chế và quyền biểu quyết. Ví dụ:một tổ chức tài trợ bằng tiền điện tử có thể bao gồm quyền biểu quyết trong mã phần mềm của tiền tệ. Tiền điện tử cũng có thể bao gồm quyền sở hữu theo tỷ lệ đối với các tài sản vật chất như nghệ thuật hoặc bất động sản.
Phần lớn mức độ phổ biến và lợi thế bảo mật của tiền điện tử bắt nguồn từ sự đổi mới công nghệ đột phá của nó.
Công nghệ chuỗi khối làm nền tảng cho Bitcoin và nhiều loại tiền điện tử khác. Nó dựa trên một sổ cái công khai, cập nhật liên tục để ghi lại tất cả các giao dịch diễn ra. Blockchain mang tính đột phá vì nó cho phép các giao dịch được xử lý mà không cần cơ quan trung ương - chẳng hạn như ngân hàng, chính phủ hoặc công ty thanh toán. Người mua và người bán tương tác trực tiếp với nhau, loại bỏ nhu cầu xác minh bởi bên trung gian thứ ba đáng tin cậy. Do đó, nó cắt giảm những người trung gian tốn kém và cho phép các doanh nghiệp và dịch vụ được phân cấp.
Một tính năng phân biệt khác của công nghệ blockchain là khả năng truy cập của nó đối với các bên liên quan. Nó giống như Google Documents, nơi nhiều bên có thể truy cập sổ cái cùng một lúc, trong thời gian thực. Hôm nay, nếu bạn viết séc cho một người bạn, bạn và bạn của bạn sẽ cân bằng các sổ séc tương ứng của mình khi nó được gửi. Nhưng mọi thứ bắt đầu trở nên tồi tệ nếu bạn của bạn quên cập nhật sổ cái séc của họ hoặc nếu bạn không có đủ trong tài khoản ngân hàng của mình để chi trả cho séc (mà ngân hàng không có cách nào biết trước).
Với blockchain, bạn và bạn của bạn sẽ xem cùng một sổ cái các giao dịch. Sổ cái không được kiểm soát bởi một trong hai bạn, nhưng nó hoạt động dựa trên sự đồng thuận, vì vậy cả hai bạn cần phải phê duyệt và xác minh giao dịch để nó được thêm vào chuỗi. Chuỗi cũng được bảo mật bằng mật mã và đáng kể là không ai có thể thay đổi chuỗi sau khi thực tế.
Từ góc độ kỹ thuật, blockchain sử dụng các thuật toán đồng thuận và các giao dịch được ghi lại trong nhiều nút thay vì trên một máy chủ. Một nút là một máy tính được kết nối với mạng blockchain, tự động tải xuống một bản sao của blockchain khi tham gia mạng. Để một giao dịch có hiệu lực, tất cả các nút cần phải được thỏa thuận.
Mặc dù công nghệ blockchain được hình thành như một phần của Bitcoin vào năm 2009, nhưng có thể có nhiều ứng dụng khác. Công ty tư vấn công nghệ CB Insights đã xác định 27 cách có thể thay đổi cơ bản các quy trình đa dạng như ngân hàng, an ninh mạng, bỏ phiếu và học thuật. Ví dụ, chính phủ Thụy Điển đang thử nghiệm việc sử dụng công nghệ blockchain để ghi lại các giao dịch đất đai, hiện được ghi lại trên giấy và được truyền qua thư vật lý. Diễn đàn Kinh tế Thế giới ước tính rằng vào năm 2027, 10% GDP toàn cầu sẽ được lưu trữ trên công nghệ blockchain.
“Khai thác” đề cập đến một bước trong đó có hai điều xảy ra:Các giao dịch tiền điện tử được xác minh và các đơn vị tiền điện tử mới được tạo ra. Khai thác hiệu quả yêu cầu cả phần cứng mạnh mẽ và phần mềm.
Khi nói đến xác minh, một máy tính cá nhân không đủ mạnh để khai thác tiền điện tử một cách sinh lợi vì bạn sẽ tiêu tốn hết hóa đơn điện. Để giải quyết vấn đề này, các thợ đào thường tham gia các nhóm để tăng sức mạnh tính toán tập thể, phân bổ lợi nhuận của thợ đào cho những người tham gia. Các nhóm thợ đào cạnh tranh để xác minh các giao dịch đang chờ xử lý và thu lợi nhuận, tận dụng phần cứng chuyên dụng và điện giá rẻ. Sự cạnh tranh này giúp đảm bảo tính toàn vẹn của các giao dịch.
Các nhóm lớn nhất bao gồm AntPool, F2Pool và BitFury, với riêng AntPool kiểm soát hơn 19% tất cả hoạt động khai thác. Hầu hết các nhóm khai thác đều nằm ở Trung Quốc, chiếm hơn 70% tổng lượng khai thác Bitcoin. Trung Quốc sản xuất hầu hết các thiết bị khai thác tiền điện tử và tận dụng giá điện rẻ của nước này.
Trao đổi tiền điện tử là các trang web nơi các cá nhân có thể mua, bán hoặc trao đổi tiền điện tử lấy tiền kỹ thuật số khác hoặc tiền tệ truyền thống. Các sàn giao dịch có thể chuyển đổi tiền điện tử thành các loại tiền tệ chính được chính phủ hậu thuẫn và có thể chuyển đổi tiền điện tử thành các loại tiền điện tử khác. Một số sàn giao dịch lớn nhất bao gồm Poloniex, Bitfinex, Kraken và GDAX, có thể giao dịch hơn 100 triệu đô la (tương đương) mỗi ngày. Hầu hết mọi sàn giao dịch đều tuân theo các quy định chống rửa tiền của chính phủ và khách hàng được yêu cầu cung cấp bằng chứng nhận dạng khi mở tài khoản.
Thay vì trao đổi, đôi khi mọi người sử dụng giao dịch ngang hàng thông qua các trang web như LocalBitcoins, cho phép các nhà giao dịch tránh tiết lộ thông tin cá nhân. Trong giao dịch ngang hàng, người tham gia giao dịch tiền điện tử trong các giao dịch thông qua phần mềm mà không có sự tham gia của bất kỳ trung gian nào khác.
Ví tiền điện tử là cần thiết để người dùng gửi và nhận tiền kỹ thuật số và theo dõi số dư của họ. Ví có thể là phần cứng hoặc phần mềm, mặc dù ví phần cứng được coi là an toàn hơn. Ví dụ:ví Ledger trông giống như một ổ USB và kết nối với cổng USB của máy tính. Trong khi các giao dịch và số dư của tài khoản bitcoin được ghi lại trên chính blockchain, thì khóa cá nhân được sử dụng để ký các giao dịch mới được lưu bên trong ví Ledger. Khi bạn cố gắng tạo một giao dịch mới, máy tính của bạn sẽ yêu cầu ví ký tên và sau đó truyền nó lên blockchain. Vì khóa riêng không bao giờ rời khỏi ví phần cứng nên bitcoin của bạn vẫn an toàn, ngay cả khi máy tính của bạn bị tấn công. Tuy nhiên, trừ khi được sao lưu, việc mất ví sẽ dẫn đến mất tài sản của chủ sở hữu.
Ngược lại, ví phần mềm như ví Coinbase là ví ảo. Loại thiết bị phần mềm này có thể đặt tiền của chủ sở hữu trực tuyến vào quyền sở hữu của nhà cung cấp ví, điều này đã làm tăng thêm rủi ro. Coinbase đã giới thiệu dịch vụ Vault của mình để tăng tính bảo mật cho ví của mình.
Để tìm hiểu sâu hơn về công nghệ cung cấp năng lượng cho tiền điện tử, hãy xem hướng dẫn này từ blog Toptal’s Engineering.
Hiện tại, có hai loại tiền điện tử chính:loại được sử dụng để mua hàng hóa và dịch vụ và loại cho phép tạo “hợp đồng thông minh”, là các thỏa thuận tự thực thi thông qua mã thay vì tòa án. Chúng ta sẽ thảo luận cả hai trong phần này.
Theo các chuyên gia trong ngành, “Sẽ không có một loại tiền tệ kỹ thuật số tối cao… Một loại đa nguyên tiền điện tử đang nắm giữ.” Mặc dù Bitcoin và Ethereum chiếm phần lớn thị phần tiền điện tử (xem Biểu đồ 2 bên dưới), chúng tôi đã thấy sự xuất hiện và phát triển nhanh chóng của nhiều công nghệ mới. Trên thực tế, có hơn 1.000 loại tiền điện tử đang tồn tại ngay bây giờ (được gọi là “altcoin”); hơn 600 có vốn hóa thị trường trên 100.000 đô la.
Được phát hành vào năm 2009 bởi một người có bí danh Satoshi Nakamoto, Bitcoin là loại tiền điện tử được biết đến nhiều nhất. Bất chấp công nghệ phức tạp đằng sau nó, thanh toán qua Bitcoin rất đơn giản. Trong giao dịch, người mua và người bán sử dụng ví di động để gửi và nhận thanh toán. Danh sách những người bán chấp nhận Bitcoin tiếp tục mở rộng, bao gồm những người bán đa dạng như Microsoft, Expedia và Subway, chuỗi bánh sandwich.
Mặc dù Bitcoin được công nhận rộng rãi là tiên phong, nhưng nó không phải là không có giới hạn. Ví dụ:nó chỉ có thể xử lý bảy giao dịch một giây. Ngược lại, Visa xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây. Thời gian cần thiết để xác nhận các giao dịch cũng đã tăng lên. Bitcoin không chỉ chậm hơn so với một số lựa chọn thay thế mà chức năng của nó cũng bị hạn chế. Điều này được phản ánh qua thị phần của nó, đã giảm từ 81% vào tháng 6 năm 2016, xuống 40% gần hai năm sau đó. Mặc dù giá Bitcoin nói chung đang theo xu hướng tăng, nhưng vào đầu năm 2018, giá Bitcoin đã giảm mạnh, xuống dưới 8.000 đô la khi tin tức về quy định khắt khe hơn từ Trung Quốc và Hàn Quốc xuất hiện (sẽ được thảo luận trong phần tiếp theo). Giá của Bitcoin cũng giảm sau các thông báo về cuộc đàn áp của SEC đối với các sàn giao dịch tiền điện tử và sau khi Binance bị tấn công. Các loại tiền tệ khác như Bitcoin bao gồm Litecoin, Zcash và Dash, chúng tuyên bố cung cấp tính ẩn danh cao hơn.
Ether và các loại tiền tệ dựa trên chuỗi khối Ethereum ngày càng trở nên phổ biến. Vào tháng 8 năm 2017, vốn hóa thị trường của nó là khoảng 28 tỷ đô la. Tại một thời điểm, các nhà phân tích tài chính đã dự đoán rằng vốn hóa thị trường của Ether sẽ vượt qua giá trị của Bitcoin (“biến động”). Tuy nhiên, các vấn đề với công nghệ Ethereum đã gây ra sự sụt giảm giá trị. Ethereum đã chứng kiến tỷ lệ biến động của nó. Giống như Bitcoin, vào giữa tháng 1 năm 2018, giá ethereum cũng trải qua một đợt giảm mạnh từ gần 1.400 đô la xuống dưới 1.000 đô la trong thời gian vài ngày.
Thường được sử dụng thay thế cho nhau, Ethereum là một nền tảng cho phép tạo các hợp đồng thông minh tương đối dễ dàng trong khi Ether là một “mã thông báo” được sử dụng để tham gia vào các giao dịch trên chuỗi khối Ethereum. Nói một cách đơn giản, hợp đồng thông minh là các chương trình máy tính có thể tự động thực hiện các điều khoản của hợp đồng. Chúng hoạt động tương tự như hàm “IF (then)” trong Excel:Khi một điều kiện được lập trình trước được kích hoạt, hợp đồng thông minh sẽ thực thi điều khoản hợp đồng tương ứng.
Hãy áp dụng điều này vào một ví dụ. Giả sử bạn là một công ty tạo và bán bảng điều khiển trò chơi điện tử. Bạn làm việc với các nhà cung cấp và công ty vận chuyển và bạn lo lắng về việc đảm bảo rằng:1) bảng điều khiển được sản xuất tốt và đúng thời hạn, 2) không có vi phạm lao động và 3) tất cả các bên đều được thanh toán đúng hạn. Với các hoạt động truyền thống, nhiều hợp đồng sẽ được thực hiện chỉ để sản xuất một bảng điều khiển duy nhất, với mỗi bên giữ lại các bản sao giấy của riêng mình.
Tuy nhiên, kết hợp với blockchain, các hợp đồng thông minh cung cấp trách nhiệm giải trình tự động. Hợp đồng thông minh có thể được tận dụng theo một số cách:Khi một chiếc xe tải nhận bàn điều khiển đã sản xuất từ nhà máy, công ty vận chuyển sẽ quét các hộp. Sau đó, những thứ này được thêm vào blockchain, kích hoạt giải phóng tiền từ tài khoản của công ty trò chơi điện tử. Không có hóa đơn hoặc giảm thanh toán. Ngoài các khoản thanh toán, một công nhân nhất định trong sản xuất có thể quét thẻ ID của họ, thẻ này sau đó được xác minh bởi các nguồn bên thứ ba để đảm bảo rằng họ không vi phạm chính sách lao động.
Giống như công nghệ blockchain, hợp đồng thông minh cũng có thể có nhiều trường hợp sử dụng trong các ngành khác, bao gồm chăm sóc sức khỏe hoặc âm nhạc / phương tiện truyền thông.
Như đã đề cập trước đây, tiền điện tử không có giá trị nội tại - vậy tại sao tất cả lại ồn ào? Mọi người đầu tư vào tiền điện tử vì một vài lý do chính. Đầu tiên, có một yếu tố đầu cơ đối với giá tiền điện tử, điều này lôi kéo các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận từ những thay đổi giá trị thị trường. Ví dụ:giá Ether tăng từ 8 đô la mỗi đơn vị vào tháng 1 năm 2017 lên gần 400 đô la sáu tháng sau khi thị trường Ether trở nên tăng giá hơn — chỉ giảm xuống 200 đô la mỗi đơn vị vào tháng 7 do các vấn đề kỹ thuật.
Ngoài đầu cơ thuần túy, nhiều người đầu tư vào tiền điện tử như một hàng rào địa chính trị. Trong thời kỳ bất ổn chính trị, giá Bitcoin có xu hướng tăng lên. Khi bất ổn chính trị và kinh tế ở Brazil gia tăng trong năm 2015 và 2016, giao dịch trao đổi Bitcoin tăng 322% trong khi việc sử dụng ví tăng 461%. Giá bitcoin cũng tăng theo phản ứng Brexit và chiến thắng của Trump, và tiếp tục tăng cùng với những tranh cãi chính trị của Trump.
Bitcoin không phải là tiền điện tử duy nhất có giới hạn phát hành. Nguồn cung Litecoin sẽ được giới hạn ở mức 84 triệu đơn vị. Mục đích của giới hạn là để tăng cường tính minh bạch trong nguồn cung tiền, trái ngược với các loại tiền tệ được chính phủ hậu thuẫn. Với các loại tiền tệ chính được tạo trên mã nguồn mở, bất kỳ cá nhân cụ thể nào cũng có thể xác định nguồn cung tiền và đưa ra phán đoán về giá trị của nó cho phù hợp.
Ứng dụng của Tiền điện tử. Tiền điện tử yêu cầu một trường hợp sử dụng để có bất kỳ giá trị nào. Một người khai thác kim loại hiếm có thể thấy giá trị tăng nhanh chóng nếu nó được sử dụng, chẳng hạn như trong iPhone 8 tiếp theo; Tuy nhiên, nếu kim loại không được sử dụng, nó sẽ trở nên vô giá trị. Động lực tương tự cũng áp dụng cho tiền điện tử. Bitcoin có giá trị như một phương tiện trao đổi; các loại tiền điện tử thay thế có thể cải thiện trên mô hình Bitcoin hoặc có cách sử dụng khác tạo ra giá trị, chẳng hạn như Ether. Khi việc sử dụng tiền điện tử tăng lên, nhu cầu và giá trị tương ứng cũng tăng theo.
Thay đổi Quy định. Bởi vì quy định của tiền điện tử vẫn chưa được xác định, giá trị bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi kỳ vọng về quy định trong tương lai. Trong một trường hợp cực đoan, ví dụ, chính phủ Hoa Kỳ có thể cấm công dân nắm giữ tiền điện tử, vì quyền sở hữu vàng ở Hoa Kỳ đã bị cấm vào những năm 1930. Có khả năng quyền sở hữu tiền điện tử sẽ chuyển ra nước ngoài trong trường hợp như vậy, nhưng nó vẫn sẽ làm giảm giá trị của chúng một cách nghiêm trọng.
Thay đổi Công nghệ. Không giống như hàng hóa vật chất, những thay đổi trong công nghệ ảnh hưởng đến giá tiền điện tử. Tháng 7 và tháng 8 năm 2017 chứng kiến giá Bitcoin bị ảnh hưởng tiêu cực bởi tranh cãi về việc thay đổi công nghệ cơ bản để cải thiện thời gian giao dịch. Sau khi thay đổi hoàn tất, giá Bitcoin đã tăng vọt - tăng từ 2700 đô la lên mức cao kỷ lục 4000 đô la chỉ trong hơn hai tuần. Ngược lại, các bản tin về hack thường dẫn đến việc giảm giá.
Tuy nhiên, với sự biến động của hiện tượng mới nổi này, có nguy cơ sụp đổ. Nhiều chuyên gia đã lưu ý rằng trong trường hợp thị trường tiền điện tử sụp đổ, các nhà đầu tư bán lẻ sẽ bị thiệt hại nhiều nhất. Theo Mohamed Damak, người đứng đầu lĩnh vực Xếp hạng toàn cầu của S&P, "Hiện tại, sự sụt giảm có ý nghĩa về giá trị thị trường của tiền điện tử sẽ chỉ là một gợn sóng trong ngành dịch vụ tài chính, vẫn còn quá nhỏ để làm xáo trộn sự ổn định hoặc ảnh hưởng đến mức độ tín nhiệm của các ngân hàng mà chúng tôi đánh giá." Đọc thêm tại đây về trường hợp gấu của thị trường tiền điện tử.
Các đợt chào bán tiền xu ban đầu (ICO) là một hiện tượng mới nổi trong không gian đầu tư tiền điện tử. ICO giúp các công ty huy động tiền mặt để phát triển các công nghệ blockchain và tiền điện tử mới. Thay vì phát hành cổ phiếu sở hữu, họ cung cấp mã thông báo kỹ thuật số, hoặc "tiền xu". Các nhà đầu tư được tiếp cận sớm với công nghệ và có thể sử dụng nó theo cách họ thấy phù hợp. Các công ty khởi nghiệp có thể huy động tiền mà không bị suy yếu từ các nhà đầu tư tư nhân hoặc các nhà đầu tư mạo hiểm. Các chủ ngân hàng đang ngày càng từ bỏ các vị trí béo bở của họ cho miếng bánh ICO của họ.
Không thuyết phục về cơn sốt? Năm nay, cựu Giám đốc điều hành Mozilla, Brendan Eich, đã huy động được 35 triệu đô la từ một ICO trong vòng chưa đầy 30 giây và Bancor Protocol đã huy động được 153 triệu đô la trong vòng chưa đầy ba giờ. Ngoài ra, các dự án liên quan đến blockchain đã huy động được hơn 1,6 tỷ đô la thông qua ICO cho đến nay, trong khi các nhà đầu tư mạo hiểm chỉ cung cấp 550 triệu đô la cho các công ty tiền điện tử trong hơn 120 giao dịch.
Với tiền điện tử vẫn còn trong giai đoạn đầu, có rất nhiều vấn đề xung quanh sự phát triển của nó. Thật thú vị khi chiêm ngưỡng những tác động triết học và chính trị của tiền điện tử. Tiền điện tử vốn mang tính chính trị vì chúng thách thức “hợp đồng xã hội” truyền thống mà các xã hội hoạt động theo. Theo lý thuyết này, các thành viên của xã hội mặc nhiên đồng ý nhường một số quyền tự do của họ cho chính phủ để đổi lấy trật tự, ổn định và bảo vệ các quyền khác của họ. Bằng cách tạo ra một dạng của cải phi tập trung, tiền điện tử chỉ được quản lý bởi mã.
Do đó, không có gì ngạc nhiên khi việc xử lý kế toán, quy định và các vấn đề về quyền riêng tư xung quanh tiền điện tử và blockchain vẫn chưa được xác định đầy đủ. Phần sau sẽ thảo luận về những khía cạnh hữu hình của sự phát triển tiền điện tử.
Theo hướng dẫn kế toán hiện tại, tiền điện tử rất có thể không phải là tiền hoặc các khoản tương đương tiền vì chúng thiếu tính thanh khoản của tiền mặt và giá trị ổn định của các khoản tương đương tiền. Tuy nhiên, việc xử lý kế toán tiền điện tử vẫn chưa chắc chắn vì chưa có hướng dẫn chính thức về vấn đề này từ Tiêu chuẩn báo cáo tài chính quốc tế (IFRS) hoặc Viện CPA Hoa Kỳ (AICPA).
Tại Hoa Kỳ, IRS Revenue Ruling 2014-21 tuyên bố rằng chủ sở hữu tiền điện tử nên coi chúng như tài sản cá nhân, với lãi hoặc lỗ khi mua hoặc bán. Giá trị nắm giữ tiền điện tử trên bảng cân đối kế toán sẽ theo giá gốc hoặc giá trị thị trường hợp lý tại thời điểm nhận. Do đó, với sự tăng giá nhanh chóng, doanh số bán tiền điện tử dẫn đến lợi nhuận khổng lồ tại thời điểm bán:chỉ cần xem xét thuế thu nhập vốn khi mua Bitcoin ở mức 100 đô la vào năm 2013 và bán nó với giá hơn 4.000 đô la vào năm 2017!
Phán quyết để lại nhiều câu hỏi chưa được giải đáp. Ví dụ:không rõ liệu việc trao đổi một loại tiền điện tử này cho một loại tiền điện tử khác có đủ điều kiện để được hoãn thuế theo quy tắc gọi là quy tắc “trao đổi tương tự” hay không. Các quy tắc này loại trừ một số tài sản đầu tư nhất định, nhưng không loại trừ rõ ràng tiền điện tử, vì vậy khả năng áp dụng của chúng là không rõ ràng. Trong một cuộc trao đổi nhất định của Bitcoin lấy Ether, không rõ liệu hai loại tiền tệ này có đủ so sánh rằng chúng thuộc cùng một “loại” và do đó đủ điều kiện để được áp dụng thuế tương tự hay không, hay liệu chúng chỉ đơn giản là cùng một “loại” —mà không đủ điều kiện.
Bên ngoài Hoa Kỳ, việc xử lý kế toán đối với tiền điện tử khác nhau. Tại Liên minh Châu Âu, một quyết định của Tòa án Công lý Châu Âu quy định rằng tiền điện tử phải được đối xử như các loại tiền tệ được chính phủ hậu thuẫn và người nắm giữ không bị đánh thuế khi mua hoặc bán. Ở các quốc gia như Đức và Vương quốc Anh, tiền điện tử được coi như “tiền riêng” và không phải chịu thuế ngoài mục đích sử dụng cho mục đích thương mại.
Tương tự, ở Nhật Bản, tiền điện tử gần đây đã được phân loại lại như một "phương tiện thanh toán" của các giao dịch và do đó được miễn thuế tiêu dùng của Nhật Bản. Trước đây, việc mua tiền điện tử phải chịu thuế tiêu thụ 8%.
Việc xử lý theo quy định đối với tiền điện tử tiếp tục phát triển, nhưng do công nghệ vượt qua ranh giới toàn cầu, nên ảnh hưởng của các cơ quan quản lý quốc gia bị hạn chế. Vì tiền điện tử được hình thành đặc biệt để tránh kiểm soát của chính phủ, không chắc liệu các nỗ lực quy định có thành công hay không.
Nhật Bản không chỉ công nhận hợp pháp Bitcoin mà còn tạo ra một khuôn khổ pháp lý để giúp ngành công nghiệp này phát triển mạnh mẽ. Đây được coi là một bước tiến lớn để hợp pháp hóa tiền điện tử. Tuy nhiên, Nhật Bản cũng đã quy định rằng trước ngày 1 tháng 10, bất kỳ Bitcoin hoặc “đồng xu thay thế” nào đều phải được đăng ký với Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản và phải được kiểm tra hàng năm. Mặc dù việc đăng ký rất tốn kém và khắt khe (bao gồm kế hoạch kinh doanh ba năm và các yêu cầu chống rửa tiền), nhiều bên đang gấp rút đăng ký vì họ nhận ra rằng phần thưởng tuyệt vời bao gồm các nhà đầu tư bán lẻ Nhật Bản “phàm ăn”. The media has generally praised the new regulatory scheme, though the Japanese Bitcoin community has criticized the system as hampering innovation. The move follows the major fraud and investor losses from the 2014 Mt. Gox Bitcoin exchange scandal.
Mike Kayamori, chief executive of the cryptocurrency exchange Quoine says, “When you are talking about startups, which of course a lot of the Bitcoin-related businesses are, you never really think of regulation as a good thing…But in this case, it just might be different. The retail investor—Mrs. Watanabe—doesn’t want to be in the wild, wild west. She wants something regulated and trustworthy.”
US. On the other hand, US regulators have been less than keen about the rise of virtual currencies. The Financial Stability Oversight Council, a group of regulators, expressed concern in a recent annual report:“Market participants have limited experience working with distributed ledger systems, and it is possible that operational vulnerabilities associated with such systems may not become apparent until they are deployed at scale.”
US regulators are starting to crack down on previously unregulated cryptocurrency activities. Take initial coin offerings (ICOs) for example. Despite their popularity, many ICOs are for new cryptocurrencies with speculative business models, and have been widely criticized as scams.
In response, the SEC indicated that tokens issued from ICOs must be registered under the US Securities Laws if offered to US residents. Since ICOs can be sold across national borders, it remains to be seen whether ICO issuers will choose to comply or simply move transactions outside of the US. Due to the pseudonymous nature of ICO transactions, it may be difficult for national governments to significantly limit cryptocurrency sales or trading.
Regulation is also expanding beyond ICOs. As of March 2018, the SEC is requiring that cryptocurrency trading platforms be formally registered as formal “exchanges” like the New York Stock Exchange or CBOE. This move is a result of concern that cryptocurrency investors believe they are receiving the protections and benefits of a registered exchange when they, in fact, are not. To date, compared to securities brokers, cryptocurrency exchanges have had no capital rules and have been largely unregulated other than for anti-money laundering—something that seems to be subject to change. Exchanges registered with the SEC will be subject to inspections, required to police their markets, and mandated to follow rules aimed at ensuring fair trading. The SEC announcement coincided with a “large-scale” theft attempt on crypto exchange Binance.
New York State created the BitLicense system, which imposes new requirements on companies looking to conduct business with New York residents. As of mid-2017, only three BitLicenses have been issued, and a far greater number withdrawn or denied. In 2015, the cost of obtaining a license was estimated to be as much as $100,000, galvanizing an exodus of cryptocurrency companies from New York state.
In contrast, Vermont and Arizona have embraced the new technology. Both states passed laws providing legal standing to facts or records tied to a Blockchain, including smart contracts. Arizona also passed a second law prohibiting blockchain technology from being used to track the location or control of a firearm.
Computer hacking and theft continue to be impediments to widespread acceptance. These issues have continued to rise in tandem with the popularity of cryptocurrencies. In July 2017, one of the five largest Bitcoin and Ethereum exchanges (Bithumb was hacked, resulting in the theft of user information as well as hundreds of millions of Korean Won. The FTC also recorded an increase in identity fraud complaints of more than 100% between 2013 and 2016, and Coinbase, the largest US-based exchange, saw account hacking double between November and December 2016.
The pseudonymous nature of blockchain and Bitcoin transactions also raises other concerns. In a typical centralized transaction, if the good or service is defective, the transaction can be cancelled and the funds returned to the buyer. However, in the cryptocurrency ecosystem, there isn’t a central organization to facilitate recourse against the seller.
Despite advancements since their inception, cryptocurrencies rouse both ire and admiration from the public. The challenge proponents must solve for is advancing the technology to its full potential while building the public confidence necessary for mainstream adoption. After all, critics are not entirely wrong. Clearly, there’s a lot of hype surrounding the space. Bitcoin’s price reflects expectations that are not necessarily supported by reality, and it’s not hard to imagine a day when another cryptocurrency will overshadow it. Bitcoin and its investors could end up like brick and mortar stores, eclipsed by the next big thing. New cryptocurrency advancements are often accompanied by a slew of risks:theft of cryptocurrency wallets is on the rise, and fraud continues to cast an ominous shadow on the industry. This tension between promise and peril makes this new world unlike anything we’ve experienced before.
Still, cryptocurrencies and blockchain could be truly transformative. Imagine an election where vote totals are confirmed by hundreds of nodes operating in an open source environment instead of a single government agency’s computer. Or where the purchase and sale of real estate no longer requires signed documents or an official “closing”—just the transfer of a cryptocurrency backed by a smart contract. The only limit is your imagination.
As Richard Branson puts it, “I’m not sure if anybody knows exactly how emerging payment technologies are going to change the world for good in the long-term – I certainly don’t. But I’m convinced they are going to have a big, positive impact, and am excited about going on the journey.”