Các doanh nghiệp thuộc sở hữu nhà nước phải gửi báo cáo chuẩn hóa cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) để đảm bảo công chúng có quyền truy cập vào hoạt động tài chính của họ. Các báo cáo có nhiều cách sử dụng — một trong những cách phổ biến nhất là phân tích tài chính của các nhà đầu tư.
Một trong những báo cáo tài chính này là bảng cân đối kế toán. Các nhà đầu tư có thể sử dụng nó để xác định cách thức một doanh nghiệp được cấp vốn và cấu trúc. Tìm hiểu cách đọc bảng cân đối kế toán và một số cách sử dụng điển hình của nhà đầu tư.
Bảng cân đối kế toán liệt kê giá trị của tất cả tài sản, nợ phải trả của một công ty , và vốn chủ sở hữu của cổ đông (hoặc chủ sở hữu '). Định dạng của trang tính dựa trên phương trình kế toán sau:
:max_bytes(150000):strip_icc()/accountingequation-49f034d794034ad0b0ce2da06db662a2.jpg)
Bảng cân đối có ba phần, mỗi phần được gắn nhãn cho loại tài khoản đại diện. Bảng cân đối kế toán có thể tuân theo các định dạng khác nhau, nhưng chúng phải liệt kê ba thành phần của phương trình kế toán.
Định dạng phổ biến nhất là định dạng có cấu trúc theo chiều ngang và chiều dọc. Đối với các nhà đầu tư, định dạng dọc là dễ đọc nhất vì nó liệt kê kết quả của nhiều thời kỳ trong các cột cạnh nhau.
Phương trình này — do đó, bảng cân đối — được hình thành do cách kế toán được thực hiện bằng cách sử dụng phương pháp kế toán kép. Mỗi bên của phương trình phải khớp với bên kia — một tài khoản phải được ghi nợ và một tài khoản khác được ghi có.
Hai tuyên bố khác rất quan trọng để hiểu tình hình tài chính của công ty. Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh ghi lại lợi nhuận của công ty trong cùng kỳ với bảng cân đối kế toán.
Báo cáo thu nhập liệt kê thu nhập ròng và toàn diện của doanh nghiệp từ tất cả các nguồn . Ví dụ:báo cáo thu nhập toàn diện của Johnson &Johnson bao gồm thu nhập từ chứng khoán, các công cụ phái sinh, các khoản bảo hiểm rủi ro và các kế hoạch phúc lợi cho nhân viên.
Các nhà đầu tư cũng sử dụng các tỷ lệ tài chính được tạo ra từ ba báo cáo này để giúp họ định giá một doanh nghiệp và xác định xem nó có phù hợp với chiến lược đầu tư và khả năng chấp nhận rủi ro của họ hay không.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là bản ghi về lượng tiền đang chảy vào và ra khỏi một doanh nghiệp. Tuyên bố này có ba lĩnh vực — hoạt động điều hành, hoạt động đầu tư và hoạt động tài trợ. Mỗi lĩnh vực này đều cho các nhà đầu tư biết lượng tiền mặt sẽ đi vào mỗi hoạt động.
Được sử dụng cùng nhau, ba trang này cho các nhà đầu tư biết cách một công ty được cấp vốn ( nợ hoặc vốn chủ sở hữu), lượng tiền hoặc các khoản tương đương tiền có sẵn để quản lý các nghĩa vụ của mình và thu nhập mà nó tạo ra bằng cách sử dụng tài sản, vốn chủ sở hữu và các khoản nợ.
Bảng cân đối kế toán là một bản tóm tắt tài chính hàng năm. Nó cũng là một phiên bản cô đọng của số dư tài khoản trong một công ty. Về bản chất, bảng cân đối kế toán cho các nhà đầu tư biết một doanh nghiệp sở hữu những gì (tài sản), những gì nó nợ (nợ phải trả) và số tiền nhà đầu tư đã đầu tư (vốn chủ sở hữu).
Thông tin bảng cân đối có thể được sử dụng để tính toán các tỷ lệ tài chính cung cấp cho các nhà đầu tư triển vọng chung cho công ty. Một số công ty sử dụng cấu trúc tài chính dựa trên nợ, trong khi những công ty khác sử dụng vốn chủ sở hữu. Các tỷ lệ được tạo ra từ phân tích phải được giải thích trong bối cảnh của doanh nghiệp, ngành của nó và cách nó so sánh với các đối thủ cạnh tranh.
Ba phần của bảng cân đối kế toán tuân theo công thức kế toán. Trước tiên, tài sản được liệt kê, sau đó đến nợ phải trả, sau đó là vốn chủ sở hữu.
Phần tài sản của bảng cân đối kế toán chia tài sản thành hiện tại và tất cả các phần khác tài sản. Nhìn chung, tài sản lưu động bao gồm tiền, các khoản tương đương tiền, các khoản phải thu và tài sản bán.
Các khoản tương đương tiền là tài sản mà một công ty có thể nhanh chóng chuyển thành tiền mặt, chẳng hạn như dưới dạng Kho bạc, chứng khoán thị trường, quỹ thị trường tiền tệ hoặc thương phiếu.
Tài sản hiện tại được kết hợp với tất cả các tài sản khác để xác định tổng tài sản của công ty .
Các quy trình kế toán được chấp nhận chung (GAAP) quy định rằng các công ty phải liệt kê các tài sản có tính thanh khoản cao nhất và các khoản nợ ngắn hạn trước tiên, đó là lý do tại sao thường có hai phần phụ trong tài sản và nợ phải trả.
Phần nợ phải trả cũng được chia thành hai tiểu mục — nợ hiện tại và tất cả khác. Hai phần này được kết hợp để tính tổng nợ phải trả. Một số công ty, chẳng hạn như Google, kết hợp nợ phải trả và vốn chủ sở hữu cổ phần thành một phần.
Phần vốn chủ sở hữu thường liệt kê các giá trị cổ phiếu ưu đãi và phổ thông, tổng giá trị vốn chủ sở hữu , mệnh giá (nếu nó phát hành trái phiếu) và lợi nhuận giữ lại.
Mặc dù các công ty thuộc sở hữu nhà nước phải liệt kê tất cả nội dung, các khoản nợ và vốn chủ sở hữu trên bảng cân đối kế toán của chúng, cách một công ty hạch toán và ghi nhận chúng khác nhau. Điều này đôi khi có thể khiến bạn khó hiểu những gì được liệt kê trong mỗi phần.
Với tư cách là nhà đầu tư, bạn không cần lo lắng về cách thức hoạt động của một công ty ghi lại các giao dịch và xác định tài sản; thay vào đó, hãy tập trung vào thông tin được cung cấp.
Các khoảng thời gian của bảng cân đối kế toán theo chiều dọc (thường là một năm) theo chiều dọc bên cạnh mỗi khác. Điều này cho phép các nhà đầu tư so sánh các giai đoạn khác nhau để giúp họ xác định những gì một công ty có thể đang làm. Ví dụ, bảng cân đối kế toán của Johnson &Johnson cho ngày 31 tháng 12 năm 2020, liệt kê tài sản trị giá 174 tỷ đô la. Năm 2019, nó ghi nhận 157 tỷ đô la — họ đã có được 17 tỷ đô la tài sản trong khoảng thời gian đó.
Nếu bạn đang sử dụng các công thức để tính toán các tỷ lệ tài chính, bạn có thể thấy các thuật ngữ trong phương trình không được liệt kê trên bảng cân đối kế toán. Điều này là do công ty không sử dụng mục đó hoặc ghi chúng khác nhau. Bạn có thể phải tìm kiếm các báo cáo 10-K hoặc hàng năm của họ để giải thích.
Đáng chú ý nhất là tiền và các khoản tương đương tiền giảm trong kỳ. Hàng tồn kho tăng lên, cùng với đó là chi phí trả trước và các khoản phải thu. Giá trị tài sản, nhà máy và thiết bị tăng lên, cùng với sự gia tăng đáng kể tài sản vô hình, lợi thế thương mại, thuế hoãn lại và các tài sản khác.
Johnson &Johnson đã tăng nợ phải trả của mình lên 111 tỷ USD, tăng từ 98 tỷ USD vào năm 2019. Có vẻ như hầu hết các khoản gia tăng trách nhiệm pháp lý của họ đều ở dạng nợ dài hạn đến hạn vào năm 2025, 2027, những năm 2030, 2040 và hơn thế nữa.
Từ phân tích giới hạn và ngắn gọn này, nhà đầu tư có thể thấy rằng Johnson &Johnson có tổng tài sản hiện tại là 51 tỷ đô la và tổng nợ ngắn hạn là 42 tỷ đô la. Nếu tài sản lưu động là tài sản lưu động và nợ ngắn hạn là các khoản nợ đến hạn thanh toán trong vòng một năm, thì công ty có đủ khả năng để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn — ngay cả khi giảm tiền và các khoản tương đương tiền.
Đây được gọi là tỷ lệ hiện tại, một phép đo được các nhà đầu tư sử dụng để kiểm tra rủi ro tài chính ngắn hạn — để tính toán nó, hãy chia tài sản ngắn hạn cho nợ ngắn hạn. Trong trường hợp này, Johnson &Johnson có hệ số thanh toán hiện hành là 1,2.
Một số doanh nghiệp có tỷ lệ hiện tại cao hơn và thấp hơn, tùy thuộc vào cách họ cấu trúc tài chính. Nói chung, một công ty có tài sản và nợ phải có hệ số thanh toán hiện hành trên 1 để tồn tại.
Các tỷ lệ hữu ích khác có được từ bảng cân đối bao gồm:
Có thể dễ bị nhầm lẫn khi xem qua các bảng cân đối từ các các công ty. Nó giúp đọc các báo cáo của công ty và Biểu mẫu 10-K. 10-K được yêu cầu nộp cho SEC và tóm tắt các quyết định tài chính, kiểm soát nội bộ, chiến lược đầu tư, v.v. Những thông tin chi tiết này có thể cung cấp cho nhà đầu tư một ý tưởng tuyệt vời về những gì đang diễn ra bên trong một công ty.
Bảng cân đối kế toán là một trong ba biểu mẫu bắt buộc quan trọng khi phân tích một công ty. Tự nó hữu ích, nhưng thật khó để hiểu đầy đủ về hoạt động tài chính của nó nếu không có các báo cáo liên quan và báo cáo hàng năm.
Tính giá trị ròng từ bảng cân đối rất đơn giản. Trừ tổng tài sản khỏi tổng nợ phải trả.
Không thể tự tính cổ tức từ bảng cân đối kế toán. Nếu công ty không niêm yết cổ tức, hãy lấy báo cáo thu nhập của họ. Tính chênh lệch giữa lợi nhuận giữ lại của hai kỳ gần nhất. Đây là thay đổi ròng trong thu nhập giữ lại.
Từ báo cáo thu nhập, hãy sử dụng số liệu lợi nhuận ròng từ kỳ gần nhất . Nếu thay đổi ròng trong thu nhập giữ lại nhỏ hơn lợi nhuận ròng gần nhất, thì đã có một khoản chi trả cổ tức.
Chia khoản chi trả cổ tức cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành (đôi khi được liệt kê là cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi) trên bảng cân đối kế toán để nhận cổ tức được trả cho mỗi cổ phiếu.
Thu nhập giữ lại là lợi nhuận còn lại sau tất cả các chi phí, cổ tức, phân phối, và thuế đã được thanh toán.