Khi bạn đang nghĩ đến việc mua cổ phiếu của một công ty, bạn sẽ muốn xem nó trong bảng cân đối kế toán của nó. Khi bạn xem qua bảng cân đối kế toán, bạn sẽ thấy một mục trong phần vốn chủ sở hữu của cổ đông được gọi là cổ phiếu quỹ. Số lượng đô la của cổ phiếu quỹ được hiển thị trên bảng cân đối kế toán đề cập đến giá cổ phiếu mà một công ty đã phát hành và sau đó được lấy lại sau đó, thông qua chương trình mua lại cổ phiếu hoặc các phương tiện khác.
Những cổ phiếu này có thể được phát hành lại trong tương lai, không giống như những cổ phiếu đã ngừng hoạt động mà không còn giá trị. Nếu cổ phiếu không còn giá trị, một công ty sẽ xóa chúng khỏi bảng cân đối kế toán của mình.
Các công ty mua lại cổ phiếu của họ để tăng giá cổ phiếu, trong số các lý do khác . Khi công ty mua lại cổ phần của mình, có một số điều có thể được thực hiện với họ. Một lựa chọn là ngồi trên những cổ phiếu mua lại đó và sau đó bán lại chúng cho công chúng để huy động tiền mặt. Chúng cũng có thể được sử dụng để mua các công ty khác.
Công ty cũng có thể gỡ bỏ những chia sẻ đó và giảm số lượng chia sẻ đang hoạt động cho tốt. Điều này sẽ làm cho mỗi cổ phiếu đang hoạt động đại diện cho một phần sở hữu lớn hơn trong công ty đối với các nhà đầu tư. Điều này có nghĩa là họ sẽ bị cắt giảm nhiều hơn cổ tức và lợi nhuận khi tính theo EPS cơ bản và pha loãng.
Không hành động nào hiển thị ở trên tốt hơn hành động kia. Đối với hầu hết các phần, một trong hai tuyến đường đều có thể tốt nếu việc phân bổ kho hàng được quản lý tốt.
Một ví dụ thực tế về mua lại cổ phần khôn ngoan là của Teledyne Technologies . Người sáng lập kiêm Giám đốc điều hành, Henry Singleton, đã sử dụng rất tốt cổ phiếu quỹ trong nhiệm kỳ của mình. Ông đã tăng giá trị thực của cổ phiếu cho những chủ sở hữu lâu dài gắn bó với công ty. Singleton mua lại cổ phiếu khi cổ phiếu của công ty có giá thấp. Ông cũng phát hành nó một cách tự do khi cảm thấy cổ phiếu được định giá quá cao. Những hành động này mang lại tiền mặt để chi tiêu cho các tài sản và dự án hữu ích.
Các kế hoạch mua lại cổ phiếu kho bạc đôi khi có thể phá hủy giá trị. Điều này có thể xảy ra nếu một công ty trả quá nhiều cho cổ phiếu của chính họ hoặc phát hành cổ phiếu để trả cho các thương vụ mua lại khi những cổ phiếu đó bị định giá thấp.
Mặc dù không hoàn toàn liên quan đến cổ phiếu quỹ, nhưng một trong những căn bệnh nổi tiếng nhất Những ví dụ có chủ đề xuất hiện từ tập đoàn Mỹ trong những năm gần đây là một thương vụ năm 2010, trong đó Kraft Foods trước đây, tách ra khỏi Philip Morris, mua lại Cadbury PLC. Kraft đã bán cổ phiếu bị định giá thấp để trả cho việc mua lại 19,6 tỷ đô la được định giá quá cao của mình.
Một trong những ví dụ lớn nhất mà bạn từng thấy về cổ phiếu quỹ bảng cân đối kế toán là Exxon Mobil Corp., một trong số ít công ty dầu mỏ lớn và là con đẻ chính của đế chế Standard Oil của John D. Rockefeller.
Vào cuối năm 2018, Exxon đã có trong kho bạc trị giá 225,553 tỷ USD. giữ lại những cuốn sách mà nó đã mua lại nhưng không bị hủy bỏ.
Exxon Mobil có chính sách trả lại dòng tiền thặng dư cho chủ sở hữu thông qua hỗn hợp giữa cổ tức và mua lại cổ phiếu và giữ cổ phiếu với kế hoạch sử dụng lại. Cứ sau một hoặc hai thập kỷ, nó mua một công ty năng lượng lớn. Exxon trả tiền cho thỏa thuận với cổ phiếu. Nó làm loãng tỷ lệ sở hữu của người sở hữu cổ phiếu bằng cách bán lại những cổ phiếu đó, sau đó sử dụng dòng tiền để mua lại cổ phiếu đó, hoàn tác việc pha loãng.
Đó là đôi bên cùng có lợi. Các chủ sở hữu của thương vụ mua lại nhắm đến những người muốn tiếp tục đầu tư và không phải trả thuế thu nhập vốn từ việc sáp nhập. Các chủ sở hữu của Exxon Mobil kết thúc với kinh tế tương đương với một giao dịch hoàn toàn bằng tiền mặt và tỷ lệ sở hữu của họ được khôi phục. Exxon sử dụng dòng tiền từ các dòng thu nhập cũ hơn và mới đạt được để xây dựng lại vị thế cổ phiếu quỹ của mình.
Đôi khi, một số cuộc đàm phán nhất định diễn ra trong ngành tài chính như về việc có nên hay không thay đổi các quy tắc về cách các công ty ghi cổ phiếu quỹ trên bảng cân đối kế toán. Hiện tại, cổ phiếu quỹ được ghi nhận theo giá gốc.
Một số cho rằng nó phải phản ánh giá trị thị trường hiện tại của cổ phiếu của công ty. Ít nhất, về lý thuyết, công ty có thể bán cổ phiếu trên thị trường mở với giá đó hoặc sử dụng chúng để mua các công ty khác, chuyển đổi chúng thành tiền mặt hoặc tài sản hữu ích. Suy nghĩ này vẫn chưa phổ biến.
Một số tiểu bang giới hạn số lượng cổ phiếu quỹ mà một công ty có thể mang theo cắt giảm vốn chủ sở hữu của cổ đông tại bất kỳ thời điểm nào. Các giới hạn được đặt ra vì đó là một cách lấy tài sản ra khỏi doanh nghiệp của những người sở hữu cổ phần, do đó có thể đe dọa đến quyền lợi hợp pháp của các chủ nợ. Đồng thời, một số tiểu bang không cho phép các công ty mang cổ phiếu quỹ trên bảng cân đối kế toán. Thay vào đó, họ phải nghỉ hưu cổ phần. Ví dụ:California không hỗ trợ cổ phiếu quỹ, mặc dù một số công ty trong tiểu bang có chúng.