Có những người ngoài kia - và không ít người trong số họ - thực tế là những người cổ vũ cho vàng. Dù là vấn đề gì hay tình trạng của nền kinh tế, vàng là khoản đầu tư thích hợp để sở hữu.
Nhưng đó có phải là thậm chí gần thành hiện thực?
Hay vàng có bị thổi phồng quá mức?
Tôi nghĩ rằng vàng đang được thổi phồng quá mức. Tôi đã thực hiện một phân tích ở đây mà tôi tin rằng đã chứng minh được quan điểm của tôi.
Có vẻ như có thời điểm và địa điểm để sở hữu vàng, nhưng có rất ít bằng chứng về việc cần phải sở hữu nó mọi lúc và với bất kỳ số lượng đáng kể nào.
Khi bạn xem xét các sự thật xung quanh vàng như một khoản đầu tư, đó chủ yếu là một trò chơi dựa trên cảm xúc.
Với vàng, cảm xúc chính là sợ hãi .
Vàng có lịch sử hoạt động tốt khi tài sản tài chính sụt giảm. Nếu bạn có thể bày ra đủ trò u ám về nền kinh tế và thị trường tài chính, thì vàng chắc chắn được đề xuất là lựa chọn đầu tư.
Nhưng lòng tham là cảm xúc khác trong phương trình. Hàm ý là mọi thứ sẽ trở thành địa ngục trong gang tấc, nhưng bạn sẽ trở nên giàu có vì bạn có một kho vàng.Đầu tư 10.000 đô la, 20.000 đô la hoặc 50.000 đô la vào vàng và sau khi The Crash cuối cùng xảy ra, bạn sẽ trở thành triệu phú ngay lập tức.
Bạn sẽ không phải làm bất cứ điều gì khác.
Đất nước và nền kinh tế có thể đi vào hố sâu, nhưng bạn sẽ ngồi trên cao và phơi mình trên đống vàng của mình.
Đó là một câu chuyện cổ tích, không phải là một chiến lược đầu tư. Nhưng đó là một câu chuyện cổ tích về đôi chân và đó là một lời khuyên không bao giờ cũ hay mất đi.
Vì lợi ích của sự cân bằng, chúng ta hãy xem xét cả hai mặt của vàng - trường hợp đầu tư vào nó và trường hợp chống lại nó.
Khi bạn đọc cả hai khía cạnh của câu chuyện, tôi chắc chắn rằng bạn sẽ đồng ý rằng vàng đã được thổi phồng quá mức.
Chúng ta sẽ bắt đầu với vị trí chuyên nghiệp.
Có một số lý do ủng hộ việc đầu tư vào vàng.
Và nhiều như tôi nghĩ rằng vàng được thổi phồng quá mức, ít nhất có một số tính hợp pháp cho một số tuyên bố này.
Hầu hết các loại tài sản có xu hướng hoạt động tốt trong các điều kiện kinh tế nhất định hoặc thậm chí trong hầu hết các điều kiện.
Nhưng bất kỳ khoản đầu tư nào có giá cả tăng và giảm cũng dễ bay hơi.
Trong thời kỳ thị trường hỗn loạn hoặc khủng hoảng, chúng có thể giảm giá trị. Chắc chắn, cổ phiếu thuộc loại này, và bất động sản cũng vậy. Và thậm chí trái phiếu có thể giảm giá trị trong thời gian lãi suất tăng.
Chính trong những thời điểm này - khi nhiều tài sản truyền thống đi vào chu kỳ suy giảm - các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn. Đây là những loại tài sản có xu hướng ổn định hơn trong thời kỳ khủng hoảng hoặc thậm chí có khả năng tăng giá trị.
Nói chung, tài sản trú ẩn an toàn phổ biến nhất là chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ.
Bởi vì chúng được phát hành bởi chính phủ Hoa Kỳ và rất khó vỡ nợ, các nhà đầu tư đổ tiền vào chúng trong thời gian không chắc chắn. Trong điều kiện thị trường như vậy, bảo toàn vốn trở thành động lực và chứng khoán kho bạc nói chung là cách tốt nhất để thực hiện điều đó.
Nhưng vàng cũng thường được coi là một khoản đầu tư trú ẩn an toàn.
Nó đã tồn tại như một loại tiền trong hàng nghìn năm và cho thấy khả năng ít nhất là duy trì sức mua, điều gì có thể xảy ra.
Vàng ít được ưa chuộng như một nơi trú ẩn an toàn vì giống như chứng khoán và bất động sản, vàng cũng có khả năng giảm giá trị.
Thậm chí, đã có những thời điểm vàng giảm giá cùng lúc với chứng khoán và các tài sản khác. Nhưng vàng có xu hướng có màn trình diễn tốt nhất trong thời kỳ khủng hoảng sâu sắc. Chúng ta sẽ đi sâu hơn vào vấn đề đó khi chúng ta tiếp tục.
Vàng có một sức mạnh không thể phủ nhận. Như bạn sẽ thấy khi chúng ta đến phần “Vàng so với Cổ phiếu” bên dưới, nó đã được trả lại hơn 6.000% trong 100 năm qua.
Yêu hay ghét nó, sự đền đáp đó mang lại sự tin cậy bằng vàng.
Nhưng điều thường không được tiết lộ trong cùng các quảng cáo và chiêu hàng là các nội dung khác đã mang lại hiệu suất tốt hơn nhiều trong cùng một khoảng thời gian.
Một lập luận phổ biến ủng hộ quyền sở hữu vàng là “vàng là tài sản duy nhất không đồng thời là trách nhiệm pháp lý của người khác”. Không thể phủ nhận tuyên bố đó.
Một ounce vàng sẽ luôn có giá trị chính xác một ounce vàng. Đó chỉ là giá trị đô la có thể thay đổi.
Hầu hết các tài sản giấy, bao gồm chứng khoán chính phủ, trái phiếu và tài sản ngân hàng thể hiện trách nhiệm pháp lý đối với cơ quan phát hành.
Lập luận thậm chí có thể được đưa ra đối với cổ phiếu vì hầu hết các công ty đại chúng là sự kết hợp của cả tài sản và nợ phải trả, và thu nhập và chi phí.
Trừ khi bạn mua vàng bằng tiền vay, không có trách nhiệm pháp lý nào liên quan đến nó.
Người ta cũng nói rằng 100 năm trước (hoặc ở gần đây) một ounce vàng đã mua được một bộ vest nam chất lượng tốt. Ở mức giá hiện tại khoảng 1.200 đô la, điều đó vẫn đúng cho đến ngày nay.
Nhưng có lẽ một so sánh phù hợp hơn sẽ là dầu và vàng. Trở lại năm 1970, dầu giao dịch ở mức 3,39 USD / thùng.
Vào khoảng 35 đô la một ounce, một ounce vàng sẽ mua được hơn 10 thùng dầu một chút.
Với giá dầu hôm nay khoảng 72 USD / thùng, một ounce vàng có thể mua được gần 17 thùng dầu.
Vì vậy, về mặt cân bằng, tuyên bố rằng vàng là một biện pháp phòng ngừa lạm phát là chính xác, ít nhất là trên cơ sở chung.
Tuyên bố này cũng có giá trị. Màn trình diễn tốt nhất của Gold đã xảy ra trong thời kỳ bất ổn trên diện rộng.
Như chúng ta sẽ thấy trong phần “Vàng so với Cổ phiếu” bên dưới, vàng ở thời kỳ tốt nhất khi chứng khoán ở mức tồi tệ nhất.
Tất nhiên, mặt trái của lập luận này là vàng đã có lịch sử hoạt động rất kém trong thời kỳ tăng trưởng và thịnh vượng.
Nếu bạn quyết định mua và giữ vàng, tốt nhất bạn nên giữ nó ở dạng nguyên chất.
Có ba cách chính để làm điều này:
Ví dụ điển hình nhất là đồng tiền vàng của Đại bàng Mỹ và Lá phong Canada.
Cả hai đều được đúc và phát hành bởi chính phủ tương ứng của mỗi quốc gia. Chúng cũng là hai trong số những đồng tiền vàng thỏi được giao dịch phổ biến nhất trên thế giới.
Chúng có thể được mua thông qua các cửa hàng tiền xu địa phương hoặc các đại lý vàng trực tuyến nổi tiếng. Chỉ cần đảm bảo rằng bạn điều tra tính toàn vẹn của người bạn đang mua tiền từ đó.
Kiểm tra với Phòng kinh doanh tốt hơn, Yelp và các nguồn khác để xem liệu có bất kỳ vấn đề nào với đại lý hoặc nhà môi giới hay không.
Các đồng tiền thường giao dịch ở mức phí bảo hiểm từ 5% đến 8% so với giá vàng miếng. Vì vậy, nếu giá thỏi hiện tại là 1.200 đô la, bạn có thể trả 1.260 đô la, tương ứng với mức phí bảo hiểm 5%.
Tiền xu có nhiều mệnh giá khác nhau, từ một phần mười ounce đến một ounce. Tốt nhất là mua tiền xu một ounce vì mệnh giá nhỏ hơn sẽ có phí bảo hiểm cao hơn.
Đây là những thỏi vàng nguyên chất được sản xuất bởi những người chế tạo vàng. Chúng có sẵn với các kích cỡ từ một ounce đến 400 ounce và được mua thông qua các đại lý trực tuyến.
Đây là một cách tuyệt vời để mua số lượng vàng lớn hơn và thêm một khoản đánh dấu nhỏ hơn tiền xu.
Điểm bất lợi là việc mua và bán thanh khó hơn nhiều so với tiền xu, đặc biệt là những thanh lớn hơn.
Một số ETF vàng thực sự giữ vàng vật chất.
Ví dụ bao gồm SPDR Gold Trust ETF (NYSE:GLD) và iShares Gold Trust ETF (NYSE:IAU). Vì chúng bao gồm vàng, nên đó là một cách để các nhà đầu tư đầu tư vào vàng mà không cần sở hữu kim loại này.
Nó cũng làm cho việc mua và bán dễ dàng như giao dịch cổ phiếu. Bạn có thể mua và bán ETF trên các công ty môi giới đầu tư phổ biến với mức phí hoa hồng tương tự như cổ phiếu (trong một số trường hợp là dưới 5 đô la cho mỗi giao dịch).
Bây giờ chúng ta hãy chuyển sang phía bên kia của cuộc tranh luận…
Nghe có vẻ hấp dẫn như trường hợp đầu tư vào vàng ở trên, nhưng càng có nhiều lập luận chống lại nó. Đây là lý do tại sao tôi tin rằng vàng đang bị thổi phồng quá mức.
Mặc dù vàng chắc chắn đã trải qua nhiều giai đoạn, bao gồm cả thập kỷ, nơi nó là một trong những tài sản hoạt động tốt nhất, nhưng chắc chắn nó không hoạt động tốt ở tất cả các thị trường.
Trên thực tế, nó có thể trải qua một vài năm khi nó vượt trội hơn hầu hết các loại tài sản khác, nhưng sau đó sẽ đi ngang hoặc giảm dần trong 15-20 năm tới.
Đó thậm chí có vẻ là mô hình bình thường.
Hãy bắt đầu với điều này…
Vàng không phải là khoản đầu tư vào các hoạt động kinh doanh kiếm thu nhập. Vấn đề chính ở đây là vàng là vật, không phải doanh nghiệp. Trong khi các tài sản tài chính khác, như cổ phiếu và bất động sản, có thể tạo ra thu nhập, thì vàng không tạo ra doanh thu nào. Ngay cả trái phiếu và các khoản đầu tư ngân hàng cũng có thể biến thành các hoạt động tạo ra doanh thu khi các quỹ được sử dụng để tạo hoặc mở rộng một dự án kinh doanh hoặc hoạt động tạo thu nhập.Vàng không và không thể làm được một số điều khác:
Nói cách khác, vàng hoàn toàn trơ - hay nói cách khác - nó trung lập về mặt kinh tế.
Nếu bạn chôn nó ở sân sau, nó sẽ có tác động không kém so với việc bạn cất nó trong két sắt trong phòng ngủ. Mặc dù nó có một giá trị nhất định, được xác định bởi các yếu tố thị trường vào thời điểm đó, nhưng nó không đưa xã hội tiến lên theo bất kỳ cách nào.
Theo cách đó, nó so sánh với tiền mặt hơn là các khoản đầu tư thực tế.
Vàng đã làm rất tốt trong việc theo kịp lạm phát nói chung. Nhưng những gì nó chưa làm được là theo dõi lạm phát một cách toán học!
Đó là bí mật nhỏ về vàng mà bạn sẽ không nghe thấy từ những người quảng bá vàng. Họ thường trích dẫn hoạt động của vàng trong những năm lạm phát cao của những năm 1970. Và sự thật chắc chắn ủng hộ tuyên bố đó.
Nhưng vàng gần như không hoạt động tốt trong thời kỳ lạm phát ở mức thấp. Những điều này thực sự phổ biến hơn nhiều so với thời kỳ lạm phát cao. Trên thực tế, kể từ sau Chiến tranh thế giới, những năm 1970, chúng ta là thời điểm duy nhất có lạm phát tương đối cao. Trong những thập kỷ khác trước đó và kể từ đó, lạm phát thường duy trì ở mức dưới 5% mỗi năm. Vàng gần như không phản ứng tốt với loại lạm phát ở mức thấp như vậy với sự đa dạng ấn tượng hơn.
Ví dụ, chi phí khoảng 1.156 đô la vào năm 2018 để mua những gì 1.000 đô la sẽ mua vào năm 2010. Điều đó có nghĩa là lạm phát đã tăng 15,6% trong tám năm qua. Nhưng trong suốt 8 năm đó, giá vàng vẫn tương đối đi ngang, thậm chí còn giảm một chút.Khi đó, theo sức mua thực tế, vàng đã giảm do lạm phát ở mức độ nhẹ.
Bất cứ khi nào bạn nghe hoặc đọc về việc vàng được khuyến mại, đây là một mặt của câu chuyện lạm phát không được thảo luận.
Thực tế thì hoàn toàn ngược lại - những người quảng bá vàng hứa hẹn rằng không chỉ lạm phát, mà cả siêu lạm phát cũng đang cận kề. Họ thậm chí sẽ chỉ ra các ví dụ trong thế giới thực, như:
Theo một cách có thể khiến tất cả chúng ta nghi ngờ, các nhà quảng bá vàng dường như cần lạm phát để làm cho toàn bộ chiến lược hoạt động.
Hãy nhớ trước đó khi tôi viết rằng vàng không phải là một khoản đầu tư vào các hoạt động kinh doanh kiếm thu nhập? Vì vàng không tạo ra thu nhập nên nó không trả lãi hoặc cổ tức cho chủ sở hữu.
Những người ủng hộ vàng có thể cho rằng điều này không quan trọng. Xét cho cùng, mục đích chính của việc sở hữu vàng là cho vụ nổ chắc chắn xảy ra khi Cuộc khủng hoảng lớn tiếp theo xảy ra.
Nhưng nếu là nhà đầu tư dài hạn, bạn cần đầu tư vào các tài sản mang lại sự kết hợp giữa tăng trưởng và thu nhập. Chỉ đơn giản là mua một khoản đầu tư vì bạn tin rằng nó sẽ tăng giá thì không phải là đầu tư - đó thực sự là đầu cơ. Đó là hầu hết những gì liên quan đến vàng.
Nhưng vì chúng ta đã biết rằng vàng không phải là một loại tài sản tăng trưởng, nên nhu cầu nhận được một số loại thu nhập để sở hữu nó dường như là điều hiển nhiên.
Rốt cuộc, trong những khoảng thời gian kéo dài khi vàng không tăng giá - đôi khi có thể kéo dài hàng thập kỷ - việc không có lãi hoặc cổ tức là một bất lợi rõ ràng.
Giá vàng không đổi kể từ năm 2010. Nhưng giả sử thay vì đầu tư 10.000 đô la vào vàng vào năm 2010, thay vào đó bạn đặt tiền vào một chiếc đĩa CD chỉ trả “2%” mỗi năm. Tám năm sau, đĩa CD trị giá 11.717 đô la. Nhưng khoản đầu tư vàng sẽ vẫn chỉ trị giá 10.000 đô la.Bạn có thể thấy tại sao thu nhập từ lãi và cổ tức lại quan trọng không? Nhưng bạn cũng sẽ không nhận được vàng.
Theo Hội đồng Vàng Thế giới, có khoảng 190.000 tấn vàng tồn tại trên thế giới ở mọi dạng, hay chỉ hơn 6 tỷ ounce. Hơn 32.000 tấn, hay gần một tỷ ounce thuộc sở hữu của “khu vực chính thức”. Đó hầu hết là các ngân hàng trung ương trên thế giới.
Đây là vấn đề với sự sắp xếp đó từ quan điểm đầu tư: vì các ngân hàng trung ương sở hữu rất nhiều vàng trên thế giới, họ có thể bóp giá bằng cách bán một lượng tương đối nhỏ. Trên thực tế, chỉ cần một thông báo của ngân hàng trung ương về ý định bán một lượng vàng khiêm tốn thậm chí có thể khiến giá giảm.
Ví dụ, vào năm 1999, Ngân hàng Trung ương Anh đã công bố ý định bán khoảng 10 triệu ounce vàng (chỉ hơn 300 tấn). Trong vòng hai tháng rưỡi kể từ khi thông báo bán ra, giá vàng đã giảm từ 282 đô la xuống còn 252 đô la, tức là giảm hơn 10%.
Đó là một sự sụt giảm đáng kinh ngạc dựa trên việc bán chỉ 1% lượng vàng nắm giữ của ngân hàng trung ương thế giới.
Với ngân sách và các khoản nợ của chính phủ lên tới hàng nghìn tỷ đô la, và gần một tỷ ounce vàng nằm trong các hầm chứa của ngân hàng trung ương không thu lãi, khả năng bán vàng của chính phủ trong tương lai không bao giờ có thể bị bỏ qua.
Một trong những phức tạp khi đầu tư vào vàng là trả lời câu hỏi, chính xác thì vàng là gì?
Nó không nên là một câu hỏi phức tạp, nhưng nó sẽ đúng như vậy bởi vì những người quảng bá vàng có các phiên bản khác nhau của những gì họ coi là vàng.
Họ thường quảng cáo các sản phẩm liên quan đến vàng, nói đúng ra không nhất thiết phải là vàng. Nhưng họ làm điều đó vì nó tạo ra doanh thu cao hơn cho họ.
Vấn đề với những món đồ nhái bằng vàng này là chúng là cách lý tưởng để sở hữu kim loại này. Bằng cách mua vàng dưới bất kỳ hình thức nào trong số này, bạn sẽ tăng rủi ro mà không nhất thiết phải cải thiện cơ hội kiếm được nhiều tiền.
Hãy để ý các dạng vàng thay thế sau:
Đây là những đồng tiền giao dịch với phí bảo hiểm hơn giá trị vàng miếng. Ví dụ, một đồng xu 1 ounce, chứa thỏi vàng trị giá 1.200 đô la, có thể được bán với giá 4.000 đô la. Phí bảo hiểm này là do sự quý hiếm của chính đồng xu chứ không phải do giá trị của thỏi.
Những đồng tiền này giao dịch ở mức phí bảo hiểm như vậy vì có thể có rất ít trong lưu hành. Được gọi là đồng tiền số, chúng thường là tiền vàng đúc trước năm 1933 của Hoa Kỳ. Năm 1933 có ý nghĩa quan trọng vì khi đó tổng thống Franklin D. Roosevelt đã ban hành lệnh hành pháp 6102 khiến công dân Mỹ sở hữu vàng là bất hợp pháp.
Do đó, Chính phủ Hoa Kỳ đã ngừng đúc tiền vàng lưu hành thông thường, và thu hồi hàng triệu đồng tiền đó. Điều đó đã tạo ra sự thiếu hụt tiền xu trước năm 1933 và biến chúng thành tiền ảo.
Vấn đề với việc mua số học là ở phân loại giá. Tiền xu được phân loại dựa trên trạng thái đúc của chúng, đó là độ hiếm và độ tinh khiết của đồng xu theo các cơ quan xếp hạng. Trạng thái đúc càng cao, đồng xu càng có giá trị.
Ví dụ:một đồng xu ở trạng thái đúc 61 (MS61) sẽ được coi là bán số và chỉ đặt một khoản phí bảo hiểm nhỏ so với giá trị thỏi. Đồng xu được phân loại là MS65 có giá trị hơn nhiều và sẽ bán được gấp vài lần giá trị vàng của đồng xu.
Vấn đề là trạng thái bạc hà có thể mang tính chủ quan. Một tình huống phổ biến là nhà đầu tư mua một đồng xu được phân loại là MS65 từ một đại lý, nhưng bán nó cho một đại lý khác trong vài năm sau đó, người đánh giá nó là MS63. Việc xếp loại thấp hơn sẽ làm cho đồng tiền có giá trị hàng nghìn đô la ít hơn.
Numismatics đã được coi là đồng tiền đầu tư trong nhiều thập kỷ, nhưng chúng thực sự chỉ là suy đoán. Chúng có xu hướng tăng giá nhiều nhất trong thời gian thị trường vàng cực kỳ tăng giá, nhưng thậm chí sẽ sụp đổ sau đó.
Trường hợp cho tiền kỷ niệm như một khoản đầu tư thậm chí còn yếu hơn trường hợp cho số học.
Mặc dù tiền xu số có giá trị lịch sử, do độ hiếm của chúng, thậm chí được coi là tác phẩm nghệ thuật, tiền xu kỷ niệm chỉ là những đồng tiền thỏi vàng được in chìm để tưởng nhớ một người hoặc sự kiện nào đó.
Thông thường, bạn sẽ thấy những đồng tiền này được quảng cáo trên TV, đây sẽ là một dấu hiệu cảnh báo để tự khắc phục. Hơn nữa, chúng thường được các cơ quan phi chính phủ đúc. Ví dụ, một công ty tư nhân có thể giới thiệu một dòng tiền vàng tưởng niệm đại diện cho một người nổi tiếng đã qua đời, hoặc thậm chí một sự kiện như 9-11. Nhưng ít nhất về lý thuyết, không có giới hạn về số lượng những đồng tiền này có thể được đúc.
Vì chúng sẽ không hiếm nên chúng rất khó có khả năng thu được giá cao trong tương lai.
Hơn nữa, nhiều đồng tiền kỷ niệm chỉ được mạ vàng. Đó là một đồng xu làm bằng cupronickel - hầu như vô giá trị - và được dát vàng. Đối với nhà đầu tư chưa qua đào tạo, họ có thể giống như đầu tư vào vàng thật. Nhưng đối với một nhà đầu tư vàng có kinh nghiệm, chúng gần như vô giá trị. Bạn có thể trả 100 đô la cho một đồng xu mà một nhà đầu tư thực sự sẽ không trả 10 đô la.
Một trong những điều phức tạp khi mua vàng với tư cách là một nhà đầu tư nhỏ là không có sàn giao dịch trung tâm được quản lý để bạn có thể giao dịch.
Hầu hết tiền vàng được mua thông qua các đại lý vàng nhỏ, độc lập. Nhiều người thậm chí không kinh doanh độc quyền bằng tiền vàng thỏi, mà chủ yếu bán vật phẩm đánh số, đồ kỷ niệm và thậm chí có thể là súng hoặc đồ cổ.
Mua tiền vàng diễn ra trong một môi trường rất phi tập trung. Điều này có thể dẫn đến nhiều biến thể về số tiền bạn sẽ trả cho tiền vàng thỏi.Phí bảo hiểm thông thường trên tiền vàng thỏi là từ 5% đến 8% giá trị thỏi của chính đồng tiền đó. Ví dụ, với một thỏi vàng có giá 1.200 đô la mỗi ounce, đánh dấu 5% sẽ làm cho giá của đồng xu một lần là 1.260 đô la. Đó là một mức phí bảo hiểm hợp lý.
Nhưng có những đại lý sẽ lợi dụng những người mua không nghi ngờ. Họ có thể tính phí đánh dấu 15%, trong trường hợp đó, bạn sẽ trả 1.380 đô la cho một đồng xu có giá trị thỏi là 1.200 đô la. Phí bảo hiểm sẽ là $ 180 so với giá trị thỏi.
Nó giống như mua một khoản đầu tư mà mất tiền ngay khi mua.
Những người quan tâm đến việc nắm giữ vàng thường làm điều đó bằng cách mua cổ phiếu vàng hoặc quỹ tương hỗ cổ phiếu vàng.
Ưu điểm là chúng là các khoản đầu tư trên giấy có thể dễ dàng nắm giữ trong danh mục đầu tư, giống như cách bạn có thể bao gồm cổ phiếu, quỹ tương hỗ và ETF.
Tuy nhiên, hạn chế là cổ phiếu vàng và quỹ tương hỗ chứng khoán vàng không giống nhau là đầu tư vào vàng thỏi.
Chúng không đại diện cho vàng, mà là cổ phiếu của các công ty khai thác vàng. Điều đó hoàn toàn khác với bản thân kim loại và chúng cũng có xu hướng biến động về giá hơn nhiều so với kim loại cơ bản.
Nói hay hơn, cổ phiếu vàng là cổ phiếu nhiều hơn vàng. Họ có thể dựa nhiều hơn vào lợi nhuận của công ty khai thác vàng hơn là giá vàng của chính nó. Họ cũng phải chịu những áp lực khi điều hành bất kỳ hoạt động kinh doanh nào. Điều này bao gồm các vấn đề về tín dụng, các vấn đề lao động, thảm họa môi trường và quản lý tồi. Và vì phần lớn hoạt động khai thác vàng trên thế giới diễn ra ở các quốc gia thuộc thế giới thứ ba xa xôi, nên họ cũng phải chịu những xáo trộn chính trị và thậm chí chiến tranh.
Ví dụ, một cuộc chiến tranh có thể khiến giá vàng tăng. Nhưng nếu cuộc chiến tương tự diễn ra ở một quốc gia nơi một công ty khai thác vàng có các hoạt động quan trọng, giá trị cổ phiếu của công ty đó có thể giảm.Một số ETF không thực sự sở hữu vàng vật chất hoặc nó chỉ đại diện cho một số ít tài sản nắm giữ của họ. Thay vào đó, họ theo dõi giá vàng dự trữ hoặc tham gia vào các liên hệ giao dịch vàng tương lai. Thực hành nào cũng làm nên chúng:
A) rất rủi ro, và / hoặc
B) không phải là một trò chơi thuần túy đối với vàng thỏi.
Trong một số trường hợp, giá trị của quỹ có thể giảm mặc dù giá vàng tăng. Nếu bạn muốn đầu tư vào vàng thực tế, tốt nhất bạn nên tránh những khoản tiền này.
Khi nói đến lợi nhuận đầu tư, bạn không thể tranh cãi với các con số.
Vì vậy, hãy cùng xem xét hiệu suất giá vàng và S&P 500 trong 100 năm qua, cũng như các khung thời gian ngắn hơn. Chúng tôi thậm chí sẽ bao gồm hiệu suất giá của cả hai trong thời gian khủng hoảng.
Bài học rút ra: Hiệu suất 100 năm của cả vàng và cổ phiếu đều ủng hộ cho cổ phiếu và biên độ rộng đến mức nực cười.
Bài học rút ra: Trong những năm khủng hoảng từ năm 1929 đến năm 1945, vàng dễ dàng vượt trội so với cổ phiếu và với một biên độ rất rộng.
Bài học rút ra: Trong suốt 25 năm hòa bình, thịnh vượng và tăng trưởng sau Thế chiến, chứng khoán đã có kết quả ổn định, trong khi vàng suy giảm.
Bài học rút ra: Trong suốt những năm 1970 đầy biến động, vàng đã khiến các kho dự trữ tan thành mây khói. Và mặc dù cổ phiếu đã tạo ra lợi nhuận tích cực trong một thập kỷ khó khăn, chúng vẫn không theo kịp với lạm phát. Theo thống kê của Cục Dự trữ Liên bang, Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tăng từ 38,8 năm 1970 lên 82,4 năm 1980, tăng 212%. Với mức lợi nhuận chỉ 58%, cổ phiếu đã có một hoạt động tiêu cực nghiêm trọng trong thập kỷ.
Bài học rút ra: Sự thịnh vượng và ổn định không phải là bạn của vàng. Trong hai thập kỷ này, vàng giảm giá trong khi chứng khoán đi ra ngoài quỹ đạo.
Bài học rút ra: Trong một thập kỷ nữa được đánh dấu bởi sự hỗn loạn và suy giảm kinh tế, vàng đã có một hoạt động rất mạnh, trong khi chứng khoán giảm mạnh. Những con số được trình bày ở trên không nói lên toàn bộ câu chuyện, bởi vì chỉ số S&P 500 thực sự chạm đáy vào năm 2009, trong khi vàng chạm đỉnh mọi thời đại vào năm 2011. Nhưng quan điểm của thập kỷ là rõ ràng.
Bài học rút ra: Trong bối cảnh không có bất ổn, và trong môi trường lạm phát thấp và lãi suất thấp, chứng khoán đã có một hoạt động ấn tượng trong 8 năm qua, trong khi vàng đi ngang.
Khi phân tích hiệu suất của cả chứng khoán và vàng, những điểm sau nổi bật:
1. Cổ phiếu tăng giá tốt hơn vàng trong thời gian rất dài. Chúng tôi thấy rằng cổ phiếu đã vượt trội hơn vàng với hệ số khoảng 6:1 trong vòng 100 năm qua. Điều đó thậm chí không tính đến cổ tức được trả cho cổ phiếu, mà chỉ tính đến mức giá thực tế của S&P 500 cho mỗi năm nhất định.
Tất nhiên, không ai trong chúng ta có thời gian đầu tư là 100 năm. Nhưng xu hướng dài hạn mới là điều quan trọng nhất khi đầu tư.
2. Vàng chỉ vượt trội so với dự trữ trong thế kỷ qua. Chúng ta thấy vàng chỉ xuất hiện nhiều nhất vào các năm 1929 đến 1945, 1970 đến 1980 và 2000 đến 2010. Con số đó chỉ có 36 trong 100 năm qua. Cổ phiếu đã thống trị trong tất cả các khung thời gian khác, và không chỉ một chút.
Chúng ta có thể tóm tắt cả hai kết quả bằng cách kết luận rằng chứng khoán yêu thích sự ổn định và thịnh vượng, trong khi vàng mất giá. Ngược lại, vàng thích khủng hoảng và bất ổn, nhưng không thể chịu được sự thịnh vượng. Vì thời thịnh vượng kéo dài gấp đôi thời kỳ khủng hoảng, cho đến nay, cổ phiếu là thứ tốt hơn trong dài hạn.Tôi đã dành rất nhiều thời gian để viết và nghiên cứu bài viết này, nhưng không phải vì tôi có bất cứ điều gì cá nhân chống lại vàng.
Tuy nhiên, điều khiến tôi lo ngại là mọi người đang mua vào sự cường điệu và đầu tư số tiền lớn mà họ khó kiếm được vào một loại tài sản hoàn toàn không đi đến đâu trong hầu hết thời gian.
Mối quan tâm chính của tôi, với tư cách là một blogger tài chính và nhà lập kế hoạch tài chính, là giới thiệu các cách để mọi người phát triển sự giàu có của họ. Tốt nhất, vàng là tài sản bảo quản của cải. Nhưng nó không phải là tài sản tăng trưởng và sẽ không làm tăng tài sản của bạn về mặt vật chất trong thời gian dài.
Lập luận có thể được đưa ra để giữ một lượng rất nhỏ danh mục đầu tư của bạn bằng vàng - nhưng có thể không quá 5%. Điều đó có thể cung cấp cho bạn một số biện pháp bảo vệ cho danh mục đầu tư của bạn trong trường hợp xảy ra một thập kỷ khủng hoảng khác, như những năm 1970 hoặc đầu những năm 2000.
Nhưng vì sự ổn định và thịnh vượng phổ biến hơn nhiều so với thời kỳ khủng hoảng, khoản đầu tư vào vàng của bạn hầu như sẽ chỉ thu về một đống bụi.
Thật là lãng phí số tiền đầu tư khi đặt cược lớn vào thứ thường là tài sản trì trệ. Trong khi vàng đang bận rộn vận hành tại chỗ hoặc thậm chí giảm giá trị, bạn đang mất cơ hội kiếm tiền từ các tài sản loại tăng trưởng, như cổ phiếu, quỹ tương hỗ chứng khoán và ETF.
Mua vàng nếu bạn cảm thấy cần thiết, nhưng giữ tỷ lệ phần trăm thật thấp.
Và tiếp tục với các loại vàng cơ bản hơn, như đồng xu và thanh vàng thỏi hoặc ETF thực sự đầu tư chủ yếu vào vàng thỏi.
Bạn sẽ thực hiện tốt hơn việc bảo toàn vốn của mình nếu bạn tránh các hình thức thay thế, chẳng hạn như tiền ảo và cổ phiếu khai thác vàng.
Sau đó, hãy đảm bảo rằng phần lớn danh mục đầu tư của bạn được đầu tư đúng chỗ - vào các tài sản tạo ra thu nhập và tăng trưởng.