Gần đây, bạn có thể đã nghe nói về một thứ được gọi là “đường cong lợi suất đảo ngược” ảnh hưởng đến Kho bạc Hoa Kỳ, và đó có thể là dấu hiệu cho thấy một cuộc suy thoái sắp xảy ra.
Nếu bạn không biết đường cong lợi nhuận là gì và nó có thể ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế, chúng tôi sẽ giải thích cho bạn.
Chính phủ Hoa Kỳ phát hành trái phiếu và trái phiếu được gọi là Kho bạc, có thời gian đáo hạn khác nhau, từ vài tháng đến 30 năm.
Kho bạc kỳ hạn 10 năm được coi là trái phiếu chuẩn do chính phủ Hoa Kỳ phát hành và lãi suất của nó có xu hướng được phản ánh trong các lãi suất khác. Chính phủ liên bang đã phát hành Kho bạc 10 năm trị giá hàng nghìn tỷ đô la, được sử dụng để tài trợ cho các hoạt động của mình. Kho bạc được coi là một trong những khoản đầu tư trái phiếu an toàn nhất vì chúng được hỗ trợ bởi chính phủ Hoa Kỳ.
Nhưng có những loại khác, chẳng hạn như Kho bạc 5 năm và Kho bạc 2 năm.
Kho bạc là trái phiếu.
Trái phiếu khác với cổ phiếu. Trái phiếu là khoản nợ do các công ty hoặc chính phủ phát hành, về cơ bản là IOU cho các nhà đầu tư. IOU đó là lợi nhuận .
Trái phiếu có ba thành phần chính — ngày đáo hạn , một giá và lãi suất , đôi khi được gọi là lãi suất phiếu giảm giá. Lãi suất không đổi, trong khi giá trái phiếu thường dao động.
Giá và lãi suất kết hợp với nhau để cung cấp cho bạn lợi tức của trái phiếu, đó là số tiền thực tế bạn kiếm được từ khoản đầu tư. Trong khi lãi suất của trái phiếu là cố định, lợi tức sẽ dao động tùy theo điều kiện thị trường.
Giá trái phiếu di chuyển theo hướng ngược lại với lợi tức của nó. Khi giá trái phiếu tăng, có lẽ do nhu cầu của nhà đầu tư, lợi tức của nó sẽ giảm. Nếu giá của nó giảm, lợi nhuận của nó sẽ tăng lên.
Tìm hiểu thêm về trái phiếu tại đây.
Kho bạc có một cái gì đó gọi là đường cong lợi tức, về cơ bản là một biểu đồ mô tả lợi suất của các trái phiếu khác nhau, từ kỳ hạn ngắn nhất đến 30 năm.
Trong điều kiện kinh tế bình thường, đường cong lợi suất trái phiếu cong lên.
Nợ dài hạn hơn, chẳng hạn như Kho bạc 10 năm, thường có lợi suất cao hơn so với nợ ngắn hạn, vì có nhiều rủi ro hơn đi kèm với nó.
Hãy nghĩ về điều đó: Bạn càng giữ mối quan hệ lâu dài, thì điều đó càng có thể xảy ra. Chúng ta đang nói về những rủi ro kinh tế, chủ yếu, chẳng hạn như gia tăng lạm phát và khả năng suy thoái. Thị trường trái phiếu có xu hướng bù đắp cho các nhà đầu tư một lợi tức cao hơn nếu họ thắt chặt tiền của mình trong nhiều năm tại một thời điểm.
Đường cong lợi suất đảo ngược là khi lợi tức của trái phiếu dài hạn hơn giảm xuống dưới lợi suất của nợ ngắn hạn.
Điều đó đã xảy ra vào tuần này lần đầu tiên sau một thập kỷ khi lợi tức của Kho bạc 5 năm giảm xuống dưới mức của Kho bạc 2 năm.
Các điều kiện thị trường có thể khiến lợi tức của một số trái phiếu nhất định giảm theo thời gian. Điều đó đang xảy ra với các Kho bạc dài hạn hơn. Lợi suất của chúng đã giảm xuống khi các nhà đầu tư chộp lấy chúng, đẩy giá hiện tại của chúng lên. Chẳng hạn, lợi suất của Kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống 2,9% từ 3,23% vào tháng 11 năm 2018.
Đồng thời, lợi suất của các khoản nợ ngắn hạn cũng đang tăng lên do Cục Dự trữ Liên bang đã dần dần tăng Lãi suất Quỹ Liên bang kể từ đầu năm 2016. Lãi suất, và do đó, lợi tức, đối với tất cả các trái phiếu, được tính theo Lãi suất Quỹ Liên bang, và chúng có xu hướng tăng và giảm cùng nhau.
Lợi tức của trái phiếu kỳ hạn ngắn hơn đặc biệt nhạy cảm với các động thái của Fed.
Cục Dự trữ Liên bang có xu hướng giảm lãi suất khi nền kinh tế suy yếu và điều đó làm giảm lãi suất phiếu giảm giá, hoặc lãi suất, của trái phiếu mới khi chúng được phát hành.
Các nhà đầu tư hiện đang mua trái phiếu có kỳ hạn dài hơn - chẳng hạn như Kho bạc 10 năm - với lãi suất phiếu giảm giá hiện tại của họ vì họ sợ rằng nền kinh tế sẽ suy yếu và lãi suất sẽ giảm trong tương lai. Lãi suất thấp hơn sẽ dẫn đến lãi suất phiếu giảm giá thấp hơn cho các trái phiếu này trong tương lai.
Theo các chuyên gia, một đường cong lợi suất đảo ngược đã xảy ra trước mỗi cuộc suy thoái lớn kể từ những năm 1960. Lần cuối cùng nó đảo ngược là trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Trong khi nền kinh tế sắp suy thoái, một đường cong lợi suất đảo ngược không thể dự đoán khi nào điều đó sẽ xảy ra. Có thể là một năm hoặc hai năm hoặc không.
Đường cong lợi suất uốn cong và phẳng và chúng có thể thúc đẩy sự biến động trong ngắn hạn, đó là một phần của cách thị trường hoạt động. Bạn không thể đoán trước được điều đó, nhưng bạn có thể có một chiến lược thông minh bằng cách đầu tư dài hạn để giúp bạn vượt qua các cơn bão.
Suy nghĩ dài hạn là một phần của Stash Way.