Với rất nhiều hoạt động phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) đang diễn ra gần đây, có lẽ bạn đã nghe nói về một thứ gọi là các công ty mua lại có mục đích đặc biệt, hoặc SPAC. Các ví dụ gần đây bao gồm Virgin Galactic của Richard Branson và công ty thể thao giả tưởng DraftKings, cả hai đều được niêm yết thông qua SPAC.
Vậy SPAC là gì? Nói một cách đơn giản, đó là một công ty vỏ bọc không có hoạt động riêng, thường được thành lập bởi các nhà đầu tư giàu có hoặc quỹ đầu cơ, công khai, niêm yết trên sàn giao dịch, sau đó mua lại hoặc hợp nhất với một công ty tư nhân đang hoạt động. Công ty đó trở thành đại chúng thông qua việc sáp nhập, vì cổ phiếu của SPAC đã được giao dịch công khai. Bằng cách sử dụng cấu trúc này, các công ty có thể tiết kiệm thời gian và hàng triệu đô la phí pháp lý, niêm yết và bảo lãnh phát hành để công khai.
SPAC đôi khi được gọi là các công ty “kiểm tra trống”, bởi vì các nhà đầu tư ban đầu gây quỹ trước khi chọn một công ty để mua lại, và giữ lại rất nhiều thời gian trong việc lựa chọn công ty mà họ sẽ mua lại. Ví dụ, nhà đầu tư quỹ đầu cơ tỷ phú Bill Ackman đã huy động được 4 tỷ đô la để mua một công ty chưa được xác định danh tính và được báo cáo có danh sách 150 công ty tiềm năng mà quỹ của ông đang xem xét làm mục tiêu. Lưu ý :Việc tìm kiếm một công ty có thể tiếp tục ngay cả sau khi SPAC niêm yết trên một sàn giao dịch và mở cửa cho các nhà đầu tư mới, điều này có thể khiến khoản đầu tư trở nên rủi ro hơn so với đầu tư truyền thống.
Tuy nhiên, đây là lợi ích của việc:Một SPAC phải mua lại hoặc sáp nhập với một công ty khác trong vòng hai năm, hoặc SPAC bị giải thể và tiền được trả lại cho các nhà đầu tư.
Đầu tư vào SPAC cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Mặc dù những người nổi tiếng như Richard Branson và Bill Ackman đang sử dụng SPAC cho IPO, SPAC từng là cách cuối cùng để thâm nhập thị trường đại chúng và thường được liên kết với các công ty gặp khó khăn và gian lận.
Có những thứ khác cần chú ý. Các nhà đầu tư bán lẻ — nghĩa là một người bình thường — mua vào SPAC, có thể làm như vậy chỉ dựa trên lý lịch của nhà tài trợ, thay vì dựa trên lịch sử, giá trị hoặc thành tích khác của doanh nghiệp. Ngoài ra, ngay cả khi một thỏa thuận được công bố, các nhà đầu tư có thể không có nhiều thông tin như họ đối với một công ty đi theo lộ trình bình thường là IPO.
Ngoài ra, SPAC có các nhà quản lý và giám đốc điều hành của riêng họ, chưa kể đến các cổ đông, có nghĩa là công ty mà nó mua có thể phải giao quyền kiểm soát cho những người điều hành có thể khác với những người đã ra mắt và có nhiều hiểu biết nhất về công ty.
Sự phổ biến của SPAC đến và đi. Trên thực tế, lần cuối cùng họ chứng kiến nhiều hoạt động này là dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính vào năm 2009, theo Bloomberg.
Đầu tư gắn liền với rủi ro. Hiểu hoàn cảnh tài chính, khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư của bạn để xác định xem đầu tư vào SPAC có phù hợp với bạn không.