Theo truyền thống, tháng 10 mang đến sự sợ hãi cho nhiều người hơn là những kẻ lừa lọc. Từ lạm phát hai con số đến sự sụt giảm kỷ lục của thị trường chứng khoán, tháng 10 lịch sử đã mang lại nhiều điều cho các nhà đầu tư trưởng thành cũng phải lo sợ. Sau nhiều năm tương đối bình lặng, bây giờ là thời điểm tốt để nhớ lại những gì có thể xảy ra và cách bạn có thể chuẩn bị để vượt qua cơn bão tiếp theo.
Tháng 10 năm 1981 đánh dấu tháng cuối cùng trong lịch sử hiện đại Hoa Kỳ chứng kiến lạm phát hai con số. Lạm phát đã ở mức 12% hoặc cao hơn kể từ năm 1979, và trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm có lợi suất trên 15%. Mặc dù đây là một thời điểm cực đoan trong lịch sử, nhưng ngay cả mức lạm phát khiêm tốn cũng có thể chứng tỏ là một trong những kẻ thù dài hạn tồi tệ nhất đối với người về hưu. Ngay cả khi lạm phát chỉ 3%, sức mua của khoản tiết kiệm của bạn đã giảm 45% trong vòng 20 năm. Đối với một người về hưu với các khoản đầu tư có thu nhập cố định, điều này có thể gây ra một vấn đề lớn.
Giờ đây, sau nhiều năm lãi suất thấp và chính sách “dễ kiếm tiền” của Cục Dự trữ Liên bang, nhiều người lo ngại rằng lạm phát có thể xảy ra. Vào thời điểm mà các nhà đầu tư đang nhận lãi suất dưới 3% đối với trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm, lạm phát gia tăng có thể rất nhanh chóng biến khoản đầu tư đó thành một tài sản mất giá.
Vậy bạn có những lựa chọn nào để bảo vệ danh mục đầu tư có thu nhập cố định của mình trước sự gia tăng lạm phát trong tương lai?
Lựa chọn đầu tiên là TIPS, hoặc Chứng khoán được Bảo vệ Lạm phát Kho bạc. Đây là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có giá trị điều chỉnh theo những thay đổi trong Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Nếu lạm phát tăng, giá trị trái phiếu TIPS của bạn cũng sẽ tăng lên, cung cấp cho bạn khoản thanh toán lãi suất tăng lên để giúp bù đắp chi phí gia tăng.
Một lựa chọn khác là Trái phiếu I, là một dạng trái phiếu tiết kiệm do Kho bạc cung cấp, nơi lãi suất được trả thành hai phần. Có một tỷ lệ cố định, được ấn định khi trái phiếu được phát hành, và một tỷ lệ lãi suất thay đổi dựa trên chỉ số CPI. Cứ sáu tháng một lần, phần lãi suất thay đổi của khoản thanh toán trái phiếu được điều chỉnh theo mức lạm phát hiện tại.
Cả hai tùy chọn này sẽ giúp bảo vệ các khoản đầu tư vào Kho bạc của bạn khỏi thiệt hại do lạm phát, được đo bằng chỉ số CPI.
Đối với những người tiết kiệm muốn sử dụng trái phiếu hoặc đĩa CD truyền thống, có những lựa chọn khác.
Một chiến lược đơn giản là đầu tư vào các trái phiếu có kỳ hạn ngắn hơn để ngăn khoản tiết kiệm của bạn bị mắc kẹt trong một khoản đầu tư có lợi suất thấp. Đầu tư vào trái phiếu và CD có kỳ hạn ngắn hơn sẽ cho phép bạn tái đầu tư khoản tiết kiệm của mình sớm hơn, với lãi suất cao hơn nếu lãi suất tiếp tục tăng. Bạn có thể thực hiện điều này bằng cách xây dựng bậc thang trái phiếu hoặc mua trái phiếu có kỳ hạn cụ thể. Nếu bạn mua trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hôm nay, bạn sẽ kiếm được khoảng 2,3% trong 10 năm tới. Bằng cách đầu tư vào trái phiếu kỳ hạn hai năm, bạn sẽ nhận được lãi suất thấp hơn một chút, khoảng 1,55% mỗi năm, nhưng bạn sẽ có tùy chọn tái đầu tư số tiền đó vào một khoản đầu tư có lợi suất cao hơn sớm hơn nhiều nếu lạm phát bắt đầu tăng lên.
Nếu lịch sử là một bài học, thì bây giờ là thời điểm thích hợp để chọn các khoản đầu tư có kỳ hạn ngắn hơn so với các khoản đầu tư dài hạn hơn của họ. Chênh lệch, hay chênh lệch, giữa lãi suất trên trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và 10 năm gần mức thấp nhất trong 10 năm. Khi tôi viết điều này (vào giữa tháng 10 năm 2017), có mức chênh lệch 0,76% giữa lãi suất của họ, mức thấp nhất kể từ năm 2007 (khi mức chênh lệch chuyển sang âm).
Điều này có nghĩa là người tiết kiệm sẽ bị phạt ít hơn nhiều khi lựa chọn các khoản đầu tư có thu nhập cố định ngắn hạn hơn, mang lại cho họ một hình thức “bảo hiểm lạm phát” rẻ hơn một cách hiệu quả.
Tất nhiên, những tùy chọn này cũng có những nhược điểm tiềm ẩn. TIPS sẽ có tổng lợi tức thấp hơn nếu lạm phát vẫn được giảm bớt, và Kho bạc ngắn hạn sẽ thu về ít hơn Kho bạc dài hạn nếu lãi suất ngừng tăng. Giống như trong tất cả các khía cạnh của đầu tư, đa dạng hóa là rất quan trọng. Bằng cách phân bổ ít nhất một phần các khoản đầu tư có thu nhập cố định của bạn theo cách bảo vệ khỏi lạm phát gia tăng, bạn có thể giảm đáng kể rủi ro của danh mục đầu tư của mình đối với thiệt hại do lạm phát.