Tôi đã dành hơn 25 năm trong nghề tư vấn tài chính nhưng gần đây tôi đã có một nhận thức đáng kinh ngạc về hiệu suất đầu tư. Trong một cuộc tranh luận thân thiện với một người bạn quản lý quỹ tương hỗ vốn hóa nhỏ, tôi nhận ra rằng ngay cả những chuyên gia đầu tư dày dạn kinh nghiệm cũng có thể có nhận thức sai lầm về hiệu suất đầu tư. Bạn của tôi đã đánh giá cao hiệu suất phần tư hàng đầu, một thước đo quan trọng để đánh giá xếp hạng nghề nghiệp của anh ấy, nhưng lại có một số ít ứng dụng trong thế giới thực - nơi khách hàng thường sở hữu các quỹ tương hỗ đại diện cho các loại tài sản khác nhau.
Cuộc tranh luận của chúng tôi khiến tôi suy nghĩ:Nhà đầu tư trung bình nên đo lường hiệu suất đầu tư như thế nào? Tôi khuyên các nhà đầu tư nên tập trung vào hai thành phần của hiệu suất:
Số hiệu suất của tôi được tính như thế nào?
Tài khoản của tôi hoạt động như thế nào so với điểm chuẩn công bằng?
Phương pháp tính toán hiệu suất liên quan đến hai biến số chính:1) công thức toán học được sử dụng để tạo ra con số lợi nhuận và 2) (các) danh mục đầu tư đang được đo lường. Hầu hết các nhà quản lý tiền chuyên nghiệp sử dụng phương pháp luận tuân thủ Tiêu chuẩn Hiệu suất Đầu tư Toàn cầu (GIPS) để tính toán hiệu suất đầu tư. Các nhà môi giới, Cố vấn đầu tư đã đăng ký và người giám sát thường cung cấp thông tin hoạt động cho khách hàng trong bảng sao kê tài khoản của họ. Điều quan trọng là phải hỏi nhà cung cấp của bạn xem báo cáo hiệu suất của họ có sử dụng phương pháp GIPS đã được phê duyệt hay không. Lợi nhuận theo thời gian là thước đo được sử dụng phổ biến nhất.
Điều thú vị là GIPS không yêu cầu báo cáo hiệu suất đầu tư ròng phí . Người tiêu dùng sẽ khôn ngoan nếu hỏi cố vấn của họ về các báo cáo hiệu suất trừ các khoản phí. Xét cho cùng, đó không phải là những gì bạn kiếm được, mà quan trọng là những gì bạn giữ được.
Điều quan trọng không kém là hiểu xem số hiệu suất là cụ thể cho tài khoản của bạn hay chỉ là danh sách hoạt động của từng quỹ tương hỗ. Theo tuyên bố hướng dẫn của GIPS về phí, “Các tiêu chuẩn của GIPS dựa trên khái niệm trình bày hiệu suất tổng hợp cho tương lai khách hàng thay vì trình bày danh mục đầu tư riêng lẻ trở về hiện tại khách hàng (nhấn mạnh thêm). ” Rất đơn giản, nhà môi giới hoặc người giám sát được phép hiển thị số hiệu suất trên bảng sao kê của bạn cho quỹ tương hỗ XYZ, có thể là hiệu suất đầu tư thực tế của bạn.
Tôi đã thấy các báo cáo môi giới liệt kê hiệu quả hoạt động của quỹ tương hỗ khác nhau của khách hàng, nhưng không bao gồm tài khoản tổng thể của khách hàng màn biểu diễn. Các nhà đầu tư nên hỏi cố vấn của họ để biết mạng lưới hoạt động của tài khoản cụ thể của họ đối với tất cả các khoản phí. Hầu hết các cố vấn đều có phần mềm có thể tính toán điều này.
Còn điểm chuẩn thì sao? Làm cách nào để các nhà đầu tư có thể đánh giá hiệu suất của họ so với các lựa chọn thay thế khác? Câu hỏi đơn giản này đặt ra nhiều vấn đề.
Bạn có nên đánh giá danh mục đầu tư của mình so với một chỉ số như S&P 500 không? So sánh công bằng cho danh mục đầu tư được đầu tư 65% vốn chủ sở hữu / 35% cố định là gì? Còn về danh mục đầu tư toàn vốn chủ sở hữu bao gồm vốn hóa lớn, vốn hóa nhỏ, quốc tế, REITs và các thị trường mới nổi thì sao?
Morningstar cung cấp một danh sách hàng quý về lợi nhuận trung bình theo danh mục, đây là một tiêu chuẩn cơ bản hợp lý để đo lường một quỹ cụ thể. Đối với các tài khoản sử dụng cách tiếp cận đa dạng, nhiều loại tài sản, Morningstar cung cấp lợi nhuận cho các quỹ phân bổ tài sản khác nhau, được sắp xếp theo phạm vi vốn chủ sở hữu. Đây là một hướng dẫn hữu ích nếu danh mục đầu tư của bạn bao gồm các quỹ vốn hóa lớn, vốn hóa nhỏ, quỹ quốc tế và thị trường mới nổi.
Mặc dù nỗi ám ảnh về hiệu suất có thể phản tác dụng (thường dẫn đến việc đuổi theo những người chiến thắng trong quá khứ và hiệu suất kém hơn), đánh giá hàng năm về hiệu suất danh mục đầu tư là điều mà tất cả các nhà đầu tư nên thực hiện. Đảm bảo rằng bạn hiểu những gì đang được đo lường và cách đo lường nó để bạn có thể theo dõi tiến trình đạt được mục tiêu của mình.