Với mùa giải bóng đá ở đây, là khoảng thời gian tuyệt vời cho niềm tự hào quê hương; nhưng danh mục đầu tư của bạn có quá nhiều người hâm mộ các công ty có trụ sở chính ở sân sau của chính bạn không, và điều đó có thể khiến bạn thua lỗ lớn vào một ngày nào đó không?
Là một cố vấn đầu tư, tôi đã quản lý các tài khoản hàng triệu đô la ở Pittsburgh, Philadelphia, Delaware, Nam New Jersey và Greater Atlanta, và việc tìm thấy các vị trí cổ phiếu tập trung của các công ty có trụ sở chính tại sân nhà của nhà đầu tư là điều quá bình thường. Kết quả có thể khá đáng tiếc.
Tại sao các nhà đầu tư lại kết thúc với việc nắm giữ cổ phiếu lớn của các công ty trong nước? Một số lý do, bao gồm:
Một số nhà tuyển dụng lớn nhất trên khắp Hoa Kỳ đang cư trú tại các thành phố lớn, nơi họ thuê hàng chục nghìn công dân địa phương. Nhiều giám đốc điều hành và quản lý cấp cao được thưởng định kỳ bằng cổ phiếu của công ty tuyển dụng của họ. Thông qua các chương trình mua cổ phiếu của nhân viên, người lao động có thể phân bổ một phần tiền lương của họ để mua cổ phiếu của công ty với mức chiết khấu; vì vậy không có gì lạ khi nhân viên ở tất cả các cấp nắm giữ các vị trí lớn trong cổ phiếu công ty liên quan đến tổng tài sản của họ.
Cho dù đó là một công ty cải tiến nhà cửa lớn ở Georgia, một tập đoàn năng lượng toàn cầu ở Texas, một nhà sản xuất ô tô nổi tiếng ở Michigan hay một công ty trái cây ở California, nhiều khách hàng có danh mục đầu tư tập trung nhiều vào cổ phiếu và trái phiếu của tập đoàn địa phương lớn. Một phần lý do có thể là có một mức độ thoải mái trong những gì được coi là được biết đến và an toàn.
Thực tế là chúng tôi thấy sự mở rộng của một công ty trên tuyến đường đi làm hàng ngày của chúng tôi hoặc thực tế là một công ty địa phương lớn đã tài trợ cho một sự kiện có thể mang lại cảm giác an toàn cho các nhà đầu tư dành phần lớn thời gian của họ ở gần nhà. Tất cả mọi thứ từ quảng cáo trên truyền hình đến trải nghiệm cá nhân tại cửa hàng đến phản hồi mà chúng tôi nhận được từ gia đình và bạn bè, những người có thể làm việc cho công ty đều có thể đóng một vai trò trong tâm lý nhà đầu tư; chúng có thể tạo ra một sự thân thiện giúp nâng cao tình cảm ở người tiêu dùng cũng như các nhà đầu tư.
Sự luân chuyển của cải từ thế hệ này sang thế hệ khác có thể mở ra cánh cửa cho các vị thế đầu tư tập trung. Mặc dù thực tế là việc lập kế hoạch phù hợp xung quanh việc chuyển giao của cải có thể đơn giản hóa quá trình đa dạng hóa khỏi sự tập trung, nhưng cái chết của một người thân yêu đôi khi thúc đẩy mối quan hệ tình cảm sâu sắc. Có thể là một thách thức để chia tay với cổ phiếu mà bà nắm giữ hoặc cổ phiếu cung cấp cổ tức mà lịch sử đã trả cho các hóa đơn của gia đình trong nhiều thập kỷ. Đôi khi sự kế thừa là văn hóa, ảnh hưởng đến việc các nhà đầu tư mua cổ phiếu của công ty tạo ra loại nước ngọt mà Mẹ từng uống hoặc công ty tiện ích đã thuê Ông nội trong 50 năm. Tài sản thừa kế có thể ảnh hưởng đến suy nghĩ của chúng ta về việc nắm giữ vị thế cổ phiếu tập trung.
Các vị trí tập trung có thể tạo ra một lượng lớn sự không chắc chắn xung quanh hiệu suất đầu tư của bạn. Có một mức độ rủi ro tự nhiên liên quan đến đầu tư được gọi là rủi ro hệ thống. Đó là rủi ro khó tránh khỏi vốn có trên thị trường. Vấn đề với các vị trí tập trung là chúng tạo ra rủi ro phi hệ thống - rủi ro mà có thể và nên được đa dạng hóa đi. Nói cách khác, một nhà đầu tư với các vị thế tập trung có thể chịu cả hai loại rủi ro gây bất lợi cho họ.
Khi quá nhiều danh mục vốn chủ sở hữu của bạn được phân bổ cho một cổ phiếu, danh mục đầu tư của bạn có thể phụ thuộc vào nhiều yếu tố nằm ngoài tầm kiểm soát của nhà đầu tư, bao gồm quản lý của công ty đó, tâm lý của nhà đầu tư và quan điểm của Phố Wall về cổ phiếu. Tương tự như vậy, việc đặt quá nhiều trọng lượng trong danh mục đầu tư thu nhập cố định của bạn vào một trái phiếu cũng có thể khiến danh mục đầu tư chịu rủi ro không đáng có liên quan đến những thay đổi về lãi suất và mức độ tín nhiệm của công ty phát hành trái phiếu.
Đầu tư vào “đội chủ nhà” có thể dẫn đến rủi ro gia tăng về mặt địa lý; các vùng của đất nước thường tập trung hữu cơ. Ví dụ, một nhà đầu tư ở Thung lũng Silicon có thể quyết định đầu tư vào 10 cổ phiếu khác nhau ở sân sau của họ, tất cả đều rơi vào lĩnh vực công nghệ. Tương tự, một nhà đầu tư vào 10 trái phiếu đô thị khác nhau được phát hành tại tiểu bang của nhà đầu tư có thể mang các đặc điểm tập trung của các đô thị do tiểu bang đó quản lý.
Cơ hội bị bỏ lỡ một mình có thể là một tác dụng phụ tốn kém của việc tập trung đầu tư vào địa phương của chúng tôi. Một số công ty phát triển nhanh nhất hiện nay có trụ sở bên ngoài Hoa Kỳ. Bằng cách tập trung quá nhiều danh mục đầu tư vào cổ phiếu trong nước, bạn có thể có nguy cơ đánh mất các cơ hội vốn có trong đầu tư quốc tế.
Có một số cách để giải quyết các vị trí tập trung. Ba chiến lược phổ biến bao gồm:
Bán hoặc tặng nó: Việc bán các vị thế tập trung làm giảm việc nắm giữ, do đó cho phép bạn tái triển khai tiền mặt vào các khu vực khác của thị trường. Ngoài ra, tặng các tài sản nắm giữ có thể mang lại lợi ích về thuế.
Sử dụng chiến lược phòng ngừa rủi ro: Một chuyên gia tài chính có thể thiết lập các đối trọng trong một danh mục đầu tư được cấu trúc để thanh toán nếu vị thế tập trung mất giá trị. Các chiến lược phòng ngừa rủi ro này có thể hỗ trợ danh mục đầu tư tổng thể, điều này có thể giúp tránh mất những khoản giá trị lớn nếu giá của cổ phiếu hoặc trái phiếu tập trung đột ngột giảm mạnh. Sự bảo vệ bổ sung này đôi khi phải trả một khoản chi phí, nhưng trong nhiều trường hợp, nó có thể được xây dựng mà chủ đầu tư không phải trả thêm bất kỳ chi phí nào.
Không làm cho nó tồi tệ hơn: Điều quan trọng là phải lưu ý đến sự tập trung tổng thể của bạn khi mua các khoản đầu tư mới. Rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư có thể được giảm bớt bằng cách mua các khoản đầu tư không tương quan với khoản đầu tư tập trung. Một ví dụ sẽ là mua trái phiếu hoặc các khoản đầu tư thay thế cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, nếu khoản đầu tư tập trung là cổ phiếu, vì cổ phiếu thường không hoạt động giống như cách mà trái phiếu và các lựa chọn thay thế làm theo thời gian.
Chứng kiến đội bóng yêu thích của chúng ta vượt lên dẫn trước trong hiệp thứ tư thật đau đớn, đặc biệt là khi họ đã từ bỏ vị trí dẫn đầu bằng cách chơi mạo hiểm. Nắm giữ các vị trí lớn vì chúng được trao như một phần thưởng hoặc hình thức đền bù, được thừa kế từ người thân hoặc đơn giản chỉ vì sở thích sở hữu những cổ phiếu quen thuộc có thể là những dấu hiệu cho thấy hành vi đầu tư của một người có thể đang chuẩn bị cho một trò chơi mạo hiểm.
Khi danh mục đầu tư tập trung vào cổ phiếu và trái phiếu của các công ty địa phương, các nhà đầu tư có thể bị giới hạn trong một nhóm nhỏ các cơ hội đầu tư. Của cải lớn có thể được tạo ra và mất đi trên các vị trí tập trung; nhưng bằng cách suy nghĩ hợp lý và tránh các vị trí tập trung, các nhà đầu tư có thể giúp định hướng danh mục đầu tư của họ theo hướng chiến thắng.
Tài liệu được trình bày trong bài viết này có tính chất chung và không cấu thành việc PNC cung cấp lời khuyên về đầu tư, pháp lý, thuế hoặc kế toán cho bất kỳ người nào, hoặc khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào hoặc áp dụng bất kỳ chiến lược đầu tư nào. Ý kiến bày tỏ có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. Thông tin được lấy từ các nguồn được coi là đáng tin cậy. Thông tin như vậy không được đảm bảo về độ chính xác của nó. Bạn nên tìm lời khuyên của một chuyên gia đầu tư để điều chỉnh kế hoạch tài chính phù hợp với nhu cầu cụ thể của mình.
Chứng k . Chứng khoán liên quan đến rủi ro đầu tư, bao gồm cả khả năng mất vốn gốc.
Tìm hiểu thêm tại www.pnc.com.