Cả CAPM và DDM đều là phương pháp phân tích danh mục đầu tư chứng khoán. Cụ thể, chúng được sử dụng để ước tính giá trị của chứng khoán khi định giá. Tuy nhiên, cả hai đều khác nhau về cách sử dụng. CAPM chủ yếu tập trung vào việc đánh giá toàn bộ danh mục đầu tư bằng cách đánh giá rủi ro và lợi suất, trong khi DDM chỉ tập trung vào việc định giá trái phiếu tạo ra cổ tức.
CAPM, viết tắt của mô hình định giá tài sản vốn, chia danh mục đầu tư thành hai nhóm. Nhóm đầu tiên bao gồm một tài sản đơn lẻ, không có rủi ro và nhóm thứ hai bao gồm một danh mục đầu tư gồm tất cả các tài sản rủi ro. Cái sau được gọi là danh mục đầu tư tiếp tuyến. Người ta cũng giả định rằng tất cả các nhà đầu tư đều nắm giữ cùng một danh mục đầu tư tiếp tuyến. Mức độ rủi ro của mỗi tài sản trong danh mục đầu tư tiếp tuyến tương đương với mức độ đồng biến của danh mục thị trường. Khi hai nhóm tài sản này được kết hợp, danh mục đầu tư biên được tạo ra. Hơn nữa, có hai loại rủi ro:rủi ro có hệ thống, không thể đa dạng hóa được và rủi ro phi hệ thống, có thể được đa dạng hóa bằng cách nắm giữ danh mục đầu tư biên. Đây là ưu điểm chính của CAPM:Nó chỉ xem xét rủi ro hệ thống, tức là rủi ro chỉ liên quan đến thị trường được đề cập.
CAPM có một số nhược điểm. Một trong số đó là ấn định các giá trị cho tỷ suất sinh lợi của tài sản phi rủi ro, tỷ suất sinh lợi của danh mục đầu tư tiếp tuyến cũng như phí bảo hiểm rủi ro. Tài sản phi rủi ro thường ở dạng trái phiếu chính phủ, tín phiếu hoặc kỳ phiếu, thường được cho là có rủi ro rất thấp. Lợi tức của những chứng khoán này liên tục thay đổi khi chúng đến gần ngày đáo hạn. Hơn nữa, tỷ suất sinh lợi của các tài sản rủi ro như cổ phiếu có thể bị âm nếu giá cổ phiếu giảm cao hơn lợi tức cổ tức. Phí bảo hiểm rủi ro cũng thay đổi theo thời gian. Do đó, bản chất năng động của thị trường có một hạn chế đối với bản chất tĩnh của CAPM.
DDM là viết tắt của mô hình chiết khấu cổ tức. Nó ít phức tạp hơn CAPM vì nó chỉ tập trung vào cổ phiếu hơn là toàn bộ danh mục đầu tư. Cụ thể, nó chỉ tập trung vào các cổ phiếu trả cổ tức, có xu hướng đến từ các công ty ổn định và có lợi nhuận như blue chip. Nó sử dụng định nghĩa giá trị cổ phiếu là cổ tức hiện tại trên mỗi cổ phiếu, chia cho tỷ lệ chiết khấu trừ đi tỷ lệ tăng trưởng cổ tức. Do đó, nó sử dụng cả nhận thức của nhà đầu tư và dữ liệu thị trường để xác định giá trị của cổ phiếu. Do đó, mô hình DDM cung cấp khả năng tính đến kỳ vọng của nhà đầu tư trong khi sử dụng lựa chọn đầu vào và biến rất đơn giản.
Mô hình DDM có một số nhược điểm. Bất lợi chính là việc định giá cổ phiếu có thể rất nhạy cảm với những thay đổi nhỏ của đầu vào. Việc thay đổi một chút tỷ lệ chiết khấu của nhà đầu tư có thể ảnh hưởng lớn đến giá trị của một chứng khoán. Hơn nữa, các nhà đầu tư có thể quá dựa vào mô hình như một công cụ định giá khi về mặt kỹ thuật, nó vẫn là một công cụ ước tính theo nghĩa thuần túy nhất của nó.