Bậc thang kỳ hạn đề cập đến chiến lược mua số lượng trái phiếu đáo hạn bằng nhau trong những khoảng thời gian bằng nhau, ví dụ như sáu tháng một lần hoặc hàng năm. Đây còn được gọi là kỳ hạn sắp xếp.
Lãi suất nổi tiếng là khó dự đoán. Khi một nhà đầu tư phân bổ một phần danh mục đầu tư của mình cho thu nhập cố định, câu hỏi đặt ra là anh ta nên chọn thời gian đáo hạn hay kỳ hạn nào. Để loại bỏ phỏng đoán, anh ta có thể mua trái phiếu hoặc đĩa CD được lên lịch đáo hạn đều đặn và sau đó, khi đáo hạn, đưa ra quyết định đầu tư mới dựa trên các điều kiện thị trường phổ biến.
Khi lãi suất thấp, phải giữ kỳ hạn ngắn để tận dụng các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Khi lãi suất cao, nó phải đi với thời gian đáo hạn dài nhất để chốt lãi suất cao trước khi chúng giảm xuống. Nhà đầu tư có bậc thang có thể áp dụng chiến lược này khi trái phiếu của anh ta đáo hạn từng trái một. Nếu không có thay đổi nào về lãi suất xảy ra, anh ta có thể tái đầu tư trái phiếu đang đáo hạn thành trái phiếu mới đáo hạn sau trái phiếu cuối cùng trong bậc thang.
Một nhà đầu tư xây dựng một bậc thang gồm năm trái phiếu đáo hạn mỗi năm một lần trong năm năm tiếp theo. Vào cuối năm thứ nhất, trái phiếu đầu tiên đáo hạn và trái phiếu kỳ hạn 5 năm còn 4 năm nữa là đáo hạn. Nếu lãi suất không thay đổi, nhà đầu tư mua một trái phiếu kỳ hạn 5 năm khác với số tiền thu được. Thay vào đó, nếu lãi suất tăng, anh ta có thể mua trái phiếu 10 năm để chốt lãi cao hơn.