Cổ phiếu ưu đãi là một chứng khoán hỗn hợp vì nó kết hợp các đặc điểm của cổ phiếu phổ thông và trái phiếu. Đồng thời, nó có một số tính năng độc đáo khác biệt với cả hai.
Cổ phiếu ưu đãi thể hiện quyền sở hữu một phần trong công ty và trả cổ tức hàng quý.
Cổ phiếu ưu đãi trả thu nhập hiện tại cao (mặc dù dưới dạng cổ tức) và có thể được gọi là (mua lại) bằng mệnh giá (mệnh giá) trong những điều kiện nhất định. Một số cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông trong những điều kiện nhất định.
Người sở hữu cổ phiếu ưu đãi không có quyền biểu quyết. Cổ phiếu phổ thông là chứng khoán vĩnh viễn, trong khi hầu hết các cổ phiếu ưu đãi đều có ngày giao dịch. Cổ phiếu ưu đãi có thể được tích lũy (cho phép người sở hữu nó nhận được bất kỳ khoản cổ tức và khoản nợ nào), trong khi nếu cổ tức trên cổ phiếu phổ thông bị đình chỉ hoặc bỏ qua, thì người sở hữu cổ phiếu phổ thông không có quyền truy đòi.
Không giống như lãi suất trái phiếu, cổ tức ưu đãi có thể được bỏ qua hoặc đình chỉ mà không gây ra các điều khoản vỡ nợ.
Cổ phiếu ưu tiên có tiềm năng tăng giá hạn chế do tính năng gọi vốn. Trái phiếu có quyền ưu tiên so với cổ phiếu ưu đãi đối với tài sản của công ty trong tình trạng phá sản hoặc thanh lý.