Ngoại hối quan trọng vì một lý do chính:nó quyết định giá trị của đầu tư nước ngoài. Tỷ giá hối đoái biến động không khuyến khích đầu tư nước ngoài, cũng như tỷ giá hối đoái cao và ổn định. Tuy nhiên, tỷ giá hối đoái thấp, ổn định sẽ khuyến khích đầu tư nước ngoài, nhưng với giá của nền kinh tế đồng tiền được định giá thấp.
Nếu tỷ giá hối đoái biến động, các nhà đầu tư nước ngoài không thể dự đoán chính xác lợi nhuận đầu tư của họ. Ngay cả khi họ đầu tư vào các khoản nắm giữ mang lại lợi nhuận ổn định, nhất quán bằng ngoại tệ, nếu ngoại tệ đó có thể thay đổi đáng kể giá trị của nó, thì khoản đầu tư đó cũng sẽ biến động tương tự.
Đồng tiền có giá trị cao khuyến khích thị trường nhập khẩu trong khi không khuyến khích thị trường xuất khẩu. Điều này là do các nhà đầu tư nước ngoài có thể tăng lợi tức đầu tư (ROI) bằng cách kiếm tiền bằng một loại tiền tệ đi xa ở quốc gia của họ. Tuy nhiên, xuất khẩu bị tổn hại vì chúng không có giá trị ở nước ngoài nhiều như ở trong nước.
Đồng tiền có giá trị thấp sẽ khuyến khích xuất khẩu và không khuyến khích nhập khẩu. Điều này là do hàng hóa được bán ở nước ngoài cho các loại tiền có giá trị cao hơn thậm chí còn có giá trị hơn mệnh giá của chúng chỉ vì giá trị tiền tệ. Ngược lại, các nhà nhập khẩu có rất ít động lực để đưa hàng hóa vào một quốc gia và nếu có, nhà nhập khẩu phải đánh dấu những hàng hóa này lên để bù đắp khoản lỗ do tỷ giá hối đoái thấp.