Chi phí vốn chủ sở hữu là số tiền bồi thường mà một nhà đầu tư yêu cầu để đầu tư vào một khoản đầu tư cổ phần. Chi phí vốn chủ sở hữu có thể ước tính theo một số cách, bao gồm cả mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). Công thức tính chi phí vốn chủ sở hữu sử dụng CAPM là lãi suất phi rủi ro cộng với beta nhân với phần bù rủi ro thị trường. Beta so sánh rủi ro của tài sản với thị trường, do đó, rủi ro, ngay cả khi đa dạng hóa, sẽ không biến mất. Ví dụ:một công ty có hệ số beta là 0,9, lãi suất phi rủi ro là 1 phần trăm và lợi nhuận kỳ vọng trên khoản đầu tư cổ phần là 4 phần trăm.
Xác định phần bù rủi ro thị trường. Phần bù rủi ro thị trường bằng lợi tức kỳ vọng trừ đi lãi suất phi rủi ro. Tỷ suất sinh lợi phi rủi ro thường là lãi suất tín phiếu kho bạc kỳ hạn ba tháng của Hoa Kỳ. Trong ví dụ của chúng tôi, 4 phần trăm trừ 1 phần trăm bằng 3 phần trăm.
Nhân phần bù rủi ro thị trường với beta. Trong ví dụ của chúng tôi, 3 phần trăm nhân với 0,9 bằng 0,027.
Cộng lãi suất phi rủi ro vào số được tính ở Bước 2 để xác định chi phí vốn chủ sở hữu. Trong ví dụ của chúng tôi, 0,027 cộng với 0,01 tương đương với chi phí vốn chủ sở hữu là 0,037 hoặc 3,7 phần trăm.