Với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày hơn 1 nghìn tỷ đô la, hệ thống ngoại hối là thị trường lớn nhất trên thế giới. Nó được sử dụng bởi các ngân hàng trung ương, các tổ chức tài chính thương mại, các tập đoàn đa quốc gia và các nhà đầu cơ cá nhân, mỗi loại đều có các loại rủi ro cụ thể của riêng họ.
Hệ thống ngoại hối quốc tế ngày nay có nguồn gốc từ chế độ trao đổi tiền tệ toàn cầu được tạo ra bởi Hiệp định Bretton Woods năm 1944.
Những người chơi lớn nhất trong hệ thống ngoại hối là các ngân hàng trung ương như Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Nhật Bản và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Theo sau họ là các ngân hàng thương mại và đầu tư, các công ty toàn cầu như Coke và McDonald's, cùng nhiều loại nhà đầu tư và thương nhân khác nhau.
Rủi ro lớn nhất trong Forex là tiền tệ của một quốc gia sẽ mất giá đáng kể hoặc thậm chí có thể mất giá. Điều này có thể xảy ra do bất ổn chính trị, bất ổn xã hội, chiến tranh, hoặc có thể là hậu quả lâu dài của việc quốc gia theo đuổi ngân sách không bền vững và thâm hụt thương mại.
Các công ty đa quốc gia lớn như Coke, Pepsi và McDonald's thu được một phần doanh thu đáng kể từ thị trường nước ngoài. Cụ thể, McDonald's kiếm được 65% thu nhập bên ngoài Hoa Kỳ Do đó, các công ty này sẽ bị ảnh hưởng rất nặng nề nếu giá trị tiền tệ tại một hoặc nhiều thị trường nước ngoài chính của họ giảm giá đáng kể - điều này sẽ làm giảm giá trị của doanh thu của họ, đồng thời củng cố giá trị chi phí của họ. Do đó, nhiều công ty hàng tỷ đô la này sử dụng các chiến lược bảo hiểm rủi ro phức tạp được thiết kế để giảm thiểu đáng kể rủi ro lợi nhuận sau thuế trong trường hợp tiền tệ biến động bất lợi.
Rủi ro đầu tư là loại rủi ro cổ điển hơn mà hầu hết mọi nhà đầu tư ngoại hối đều phải đối mặt, từ các quỹ đầu cơ vĩ mô hàng tỷ đô la đến các cá nhân giao dịch các tài khoản nhỏ. Một nhà đầu tư tiền tệ thường mua và bán đồng thời hai loại tiền tệ, hy vọng đồng tiền anh ta mua tăng giá trị so với đồng tiền anh ta đã bán. Nếu điều này không xảy ra, anh ta sẽ bị lỗ. Do các giới hạn vay vốn rất cao dành cho các nhà đầu tư Forex, đôi khi vượt quá 200 đô la cho mỗi 1 đô la tiền gửi, việc thua lỗ thậm chí vài phần trăm đối với các loại tiền tệ cơ bản có thể nhanh chóng dẫn đến thua lỗ nghiêm trọng trong tài khoản môi giới.