Quyền chọn là hợp đồng cung cấp cho người sở hữu cổ phiếu quyền mua (quyền chọn mua) hoặc bán (quyền chọn bán) một chứng khoán khác với mức giá xác định trước, được gọi là giá thực hiện. Cổ phiếu để giao dịch quyền chọn là phổ biến nhất, nhưng hợp đồng quyền chọn cũng được giao dịch trên hợp đồng tương lai, ngoại tệ và các chứng khoán khác. Quyền chọn mua cổ phiếu của nhân viên không được giao dịch mà thay vào đó hoạt động như một dạng quyền chọn mua đặc biệt.
Quyền chọn không tự động có giá trị, vì vậy điều quan trọng là nhà đầu tư phải biết khi nào một quyền chọn có giá trị và cách tính giá trị của nó. Tất cả các quyền chọn đều có ngày hết hạn, sau đó một quyền chọn chưa được thực hiện sẽ mất bất kỳ giá trị nào mà nó có.
Hiểu cách xác định giá quyền chọn. Tình huống đơn giản nhất là một quyền chọn mua được phát hành với giá thực hiện được đặt theo giá thị trường hiện tại. Khi người bán quyền chọn (được gọi là người viết) phát hành hợp đồng, cô ấy sẽ tính phí bảo hiểm để trang trải chi phí. Đối với quyền chọn mua cổ phiếu, giá này thường thấp hơn $ 1 / cổ phiếu.
Miễn là giá thị trường vẫn bằng hoặc thấp hơn giá thực hiện, quyền chọn có giá trị bằng 0, vì bạn có thể mua cổ phiếu trên thị trường với giá bằng hoặc thấp hơn mức bạn có thể sử dụng quyền chọn. Tuy nhiên, nếu giá thị trường tăng lên ít nhất đủ để bù đắp khoản phí bảo hiểm mà bạn đang "có tiền". Sau đó, bạn có thể mua cổ phiếu với giá thực tế và bán lại chúng với giá cao hơn giá thực tế cộng với phí bảo hiểm.
Biết cách hoạt động của quyền chọn mua. Về cơ bản nó chỉ là mặt trái của một quyền chọn mua. Quyền chọn bán đảm bảo bạn có thể bán chứng khoán cơ bản với một mức giá cụ thể. Nếu giá thị trường giảm đủ để bù đắp phí bảo hiểm, bạn có thể mua chứng khoán trên thị trường và bán nó với lợi nhuận cho người viết quyền chọn (người này phải hoàn thành giao dịch nếu bạn chọn thực hiện quyền chọn).
Bạn có thể tính toán giá trị của một quyền chọn mua và lợi nhuận bằng cách trừ giá thực hiện cộng với phí bảo hiểm từ giá thị trường. Ví dụ:giả sử quyền chọn mua cổ phiếu có giá thực hiện là 30 đô la / cổ phiếu với phí bảo hiểm là 1 đô la và bạn mua quyền chọn khi giá thị trường cũng là 30 đô la. Bạn đầu tư $ 1 / cổ phiếu để trả phí bảo hiểm.
Nếu sau đó cổ phiếu tăng lên $ 35 / cổ phiếu và bạn thực hiện quyền chọn, bạn trả giá thực hiện là $ 30 / cổ phiếu sau đó bán cổ phiếu với giá $ 35 / cổ phiếu. Giá trị của quyền chọn là $ 5 / cổ phiếu và lợi nhuận của bạn là số tiền này trừ đi phí bảo hiểm $ 1 / cổ phiếu, hoặc $ 4 / cổ phiếu. Một lần nữa, một quyền chọn bán hoạt động giống như một quyền chọn mua, ngược lại.
Xác định lợi nhuận ròng về giá trị của một quyền chọn khi hợp đồng có giá trị ròng khi bạn mua nó. Quyền chọn có thể được phát hành hoặc giao dịch trên sàn giao dịch quyền chọn khi giá thực hiện và giá thị trường khác nhau. Trong trường hợp này, bạn phải trả phí bảo hiểm cộng với bất kỳ giá trị nào mà tùy chọn đã có. Giá phải tăng đủ (hoặc giảm đối với quyền chọn bán) để đưa bạn vào tiền trước khi bạn có thể kiếm lời.
Ví dụ:nếu bạn mua một quyền chọn mua cổ phiếu với giá thực hiện là 30 đô la / cổ phiếu và giá thị trường là 35 đô la / cổ phiếu, thì nó đã có giá trị là 5 đô la / cổ phiếu và bạn phải trả số tiền này cộng với phí bảo hiểm (tổng cộng là $ 6 / cổ phiếu). Nếu cổ phiếu tăng lên đến $ 40 cổ phiếu, giá trị của quyền chọn tăng từ $ 5 / cổ phiếu lên $ 10 / cổ phiếu. Lợi nhuận của bạn, nếu sau đó bạn thực hiện quyền chọn, là 10 đô la / cổ phiếu trừ đi 6 đô la bạn đã trả hoặc 4 đô la / cổ phiếu.
Quyền chọn mua cổ phiếu của nhân viên thường có một số tính năng đặc biệt, nhưng hoạt động giống như quyền chọn mua. Các tùy chọn thường được trao cho nhân viên nên không phải trả phí bảo hiểm. Để tính toán giá trị của quyền chọn mua cổ phiếu dành cho nhân viên, hãy làm theo quy trình tương tự được sử dụng cho quyền chọn mua được giao dịch.