Khi nền kinh tế gặp khó khăn, chính phủ có thể sử dụng lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng. Trong thời kỳ suy thoái, chính phủ có thể hạ lãi suất đáng kể để khuyến khích các doanh nghiệp đi vay và người tiêu dùng chi tiêu nhiều tiền hơn. Tuy nhiên, việc giảm lãi suất cũng có thể gây ra một số hậu quả tiêu cực, bao gồm cả lợi tức tiết kiệm kém.
Việc giảm lãi suất làm cho việc vay vốn trở nên hợp lý hơn cho cả cá nhân và doanh nghiệp. Các cá nhân có thể tận dụng lợi thế của lãi suất thẻ tín dụng thấp hơn và trả nợ nhanh hơn. Doanh nghiệp có thể vay vốn để mở rộng văn phòng, nhà máy và thuê thêm công nhân. Điều đó có thể kích thích nền kinh tế và dẫn đến tăng trưởng nhiều hơn theo thời gian.
Lãi suất thấp hơn làm cho giá nhà hợp lý hơn bằng cách giảm tỷ lệ thu nhập mà người mua phải dành cho các khoản thanh toán thế chấp. Điều đó cho phép những người mua này mua những căn nhà đắt hơn mức họ có thể chi trả, đồng thời cho phép những người mua sắm có thu nhập thấp hơn mua căn nhà đầu tiên. Điều đó có thể có tác động kích thích thị trường nhà ở, đặc biệt là trong thời kỳ kinh tế tăng trưởng yếu hoặc nền kinh tế vừa mới thoát khỏi suy thoái.
Lãi suất thấp có xu hướng trừng phạt những người đáng được khen thưởng vì cách tiết kiệm của họ. Khi lãi suất thế chấp nhà và thẻ tín dụng giảm, lãi suất trên đĩa CD và các phương tiện tiết kiệm khác cũng giảm theo. Điều đó có thể gây khó khăn hơn cho những người gửi tiết kiệm và những người đã nghỉ hưu, tạo ra thu nhập mà họ cần để thanh toán các hóa đơn của mình. Khi lãi suất thấp, các nhà đầu tư cũng có thể tìm kiếm các khoản đầu tư rủi ro hơn so với cách làm của họ, chỉ để thu được lợi nhuận cao hơn. Điều đó có thể dẫn đến mất tiền gốc và có thể trừng phạt thêm những người đã tiết kiệm tiền của họ.
Giữ lãi suất ở mức thấp trong một thời gian dài có thể làm giảm số lượng các lựa chọn của chính phủ liên bang để kích thích nền kinh tế. Việc hạ lãi suất thường có tác động kích thích hoạt động kinh tế vì nó làm cho tiền rẻ hơn và khuyến khích các công ty đi vay và mở rộng. Nhưng khi lãi suất đã ở mức thấp và nền kinh tế vẫn còn trong tình trạng tồi tệ, chính phủ có ít lựa chọn hơn để đối phó với các vấn đề kinh tế trong tương lai.