A kỳ phiếu là một công cụ tài chính được sử dụng để ghi lại các điều khoản của hợp đồng cho vay. Vì kỳ phiếu có giá trị pháp lý ràng buộc , có những hậu quả nếu bạn vỡ nợ. Mỗi tiểu bang có các thời hiệu riêng để đòi nợ xác định thời gian chủ nợ phải thực hiện hành động pháp lý đối với việc không thanh toán. Các quy chế giới hạn nêu cụ thể đề cập đến các kỳ phiếu. Tùy thuộc vào nơi bạn sống, thời hiệu của kỳ phiếu từ ba đến 15 năm.
Mặc dù kỳ phiếu tương tự như một hợp đồng bằng văn bản, nhưng nó bao gồm các điều khoản ít mở rộng hơn so với hợp đồng. Kỳ phiếu phải xác định các bên liên quan, số tiền đã vay, thời hạn hoàn trả, ngày kết thúc và lãi suất. Chỉ người vay mới được yêu cầu ký vào kỳ phiếu.
Ở đa số các bang, thời hiệu của kỳ phiếu tương tự như hợp đồng bằng văn bản. Tuy nhiên, nó có thể ngắn hơn hoặc dài hơn đối với kỳ phiếu, tùy thuộc vào tiểu bang. Ở Alaska, Arkansas, Delaware, Washington D.C., Kansas, Mississippi, New Hampshire và Nam Carolina, thời hiệu là 3 năm . Ở Illinois, Indiana, Louisiana, Rhode Island, West Virginia, Wisconsin và Wyoming, có thời hiệu 10 năm đối với kỳ phiếu. Kentucky là tiểu bang duy nhất có thời hiệu 15 năm . Đồng hồ thời hiệu bắt đầu tích tắc vào ngày hoạt động cuối cùng, thường là lần thanh toán cuối cùng bạn thực hiện.
Sau khi hết thời hiệu, chủ nợ không còn có thể kiện bạn về kỳ phiếu chưa thanh toán nữa. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là nó không thể gửi cho bạn thư hoặc cuộc gọi trong nỗ lực thu thập. Bạn sẽ vẫn mắc nợ. Một số khoản nợ nhất định liên quan đến kỳ phiếu không tuân theo thời hiệu của nhà nước . Ví dụ, các khoản vay sinh viên liên bang không có thời hiệu. Các phương thức đòi nợ có thể tiếp tục cho đến khi trả hết nợ.