Sự kết hợp giữa các quỹ chỉ số Nifty (N50) và Nifty Next 50 (NN50) là đủ để các nhà đầu tư tạo ra một danh mục vốn cổ phần đa dạng hóa - vốn hóa lớn (nhiều Nifty) hoặc vốn hóa trung bình (tiếp xúc đáng kể với Nifty Next 50) . Điều gì sẽ xảy ra nếu một người tránh Nifty và đầu tư 50% vào Nifty Next 50 và 50% vào nợ? Đây là câu hỏi do S. Nanda đặt ra.

Anh ấy viết: Tôi là một chàng trai 28 tuổi với khoảng thời gian đầu tư hơn hai thập kỷ. Tôi không biết mình năng nổ đến mức nào, khi tôi bắt đầu hành trình đầu tư của mình vào ngày 18 tháng 5 năm 2020. Nhưng tôi tự tin rằng mình sẽ đầu tư có kỷ luật và tái cân bằng mỗi năm một lần (bắt đầu từ năm thứ 3 của khoản đầu tư của tôi). Ngay từ tháng đầu tiên của hành trình đầu tư, tôi đã gặp vấn đề về “Sự phụ thuộc vào Người quản lý quỹ trong tương lai”. Sau khi đọc các video và bài viết của bạn về sự kết hợp NN50 + N50, tôi nghĩ rằng tôi đã tìm thấy danh mục đầu tư có thể tự điều chỉnh linh hoạt và mạnh mẽ nhất để đầu tư. (Cùng với việc tái cân bằng hàng năm).

Tôi có một câu hỏi:Điều gì sẽ xảy ra nếu chúng tôi chỉ đầu tư vào NN50 với 50% danh mục đầu tư của mình và 50% còn lại trong quỹ nợ trong vài năm tới. ở mức giảm mạnh (như đã xảy ra vào ngày 20 tháng 3). Một khi khoảng thời gian đầu tư của tôi giảm dần theo độ tuổi, tôi sẽ thường xuyên chuyển sang tài sản cố định. Tôi chuẩn bị tâm lý để tiếp tục đầu tư có kỷ luật ngay cả khi danh mục đầu tư NN50 giảm 80% sau 10 năm. Nó có hữu ích không thưa ông hay tôi nên bám vào quỹ nợ 60% (Nifty 50 + NN50) và 40%. Vấn đề là không có gì hoạt động mọi lúc.

Ở tuổi 28, không nhiều người sẽ nhấn mạnh đến tái cân bằng danh mục đầu tư nhiều như bạn có và cũng không nhiều người nhận ra khó khăn khi phụ thuộc vào các nhà quản lý quỹ “giỏi”. Xin chúc mừng, bạn đang đi đúng hướng và vì bạn còn hơn 20 năm trước khi cần tiền, nên bạn có thời gian để chấp nhận rủi ro, sống và học hỏi trong ít nhất vài năm tới, trước khi tái cân bằng lần đầu tiên.

Một trong những bài học quan trọng nhất trong đầu tư chứng khoán là tính thanh khoản. Một nhà quản lý quỹ có thể mua và bán số lượng lớn bất kỳ cổ phiếu nào trong chỉ số một cách dễ dàng. Điều này có nghĩa là không có sự chênh lệch quá lớn giữa giá mua và giá bán. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ không bao giờ trải nghiệm điều này vì chỉ mua / bán với số lượng nhỏ. Đây được gọi là chi phí tác động.

---

Nếu giá mua / bán cho các đơn đặt hàng số lượng lớn chênh lệch đáng kể so với “giá thị trường hợp lý” thì sẽ có một khoản lỗ không thể được coi là “chi phí hoặc phí”. Chi phí tác động của chi phí càng cao, giá càng phụ thuộc vào số lượng bán ra, tính thanh khoản thấp hơn và rủi ro rút vốn cao hơn. Đó là, giá có thể giảm mạnh trong thời gian bán tháo hoặc phóng to trong khi mua vào

Nếu bạn nhìn vào các cổ phiếu của Nifty 50 (Tháng 9 năm 2020, Nguồn NSE báo cáo hàng tháng), hiệp ước tác động tối thiểu là 0,020%; tối đa là 0,040%; trung vị 0,030% và trung bình 0,029%. Đó là mức chênh lệch hợp lý chặt chẽ với mức chênh lệch không nhiều, hãy đặt cược giữa giá trị trung bình và trung bình.

Chuyển sang Nifty Next 50, chi phí tác động tối thiểu là 0,030%, tối đa 1,940%, trung bình 0,040%, trung bình 0,085%. Chỉ có 11 cổ phiếu NN50 có chi phí tác động thấp hơn chi phí tác động tối đa cho các cổ phiếu Nifty 50. Mặc dù điều này không ảnh hưởng trực tiếp đến sự biến động hàng ngày, nhưng nó khiến NN50 dễ bị sụt giảm lớn hơn.

Như Nanda lập luận (không nhiều lời), điều này cũng có nghĩa là những động thái lớn hơn. Vấn đề là, một sự sụp đổ của thị trường không phải là rủi ro lớn nhất đối với một nhà đầu tư. Xem xét lợi nhuận sau cùng của quỹ chỉ số ICICI Nifty và Next Next 50 (đừng lo lắng về cặp song sinh UTI, đây không phải là về TER hoặc lỗi theo dõi)

TenureICI Pru Nifty Index Fund (G) -Direct Plan FundICI Pru Nifty Next 50 Index Fund (G) -Direct Plan 1 Year5,95 2,70 2 năm8,40 3,83 3 năm6,83 -0,64 4 năm8,92 4,39 5 năm8,56 7,26 6 năm7,748,757 năm10,9313,19

Người ta có thể đưa ra lý do cho hiệu suất kém của NN50 nhưng điều đó sẽ giúp bất kỳ ai thu được nhiều lợi nhuận hơn hoặc tránh thua lỗ. Khi người ta nhìn thấy một bảng như thế này, thật hấp dẫn để chỉ ra - hãy nhìn xem, NN50 đã làm tốt hơn trong 6 và 7 năm. Ít nhất thì điều này là ngây thơ.

Một nhà đầu tư NN50 bắt đầu vào tháng 10 năm 2017 có thể sẽ bị thua lỗ ngay bây giờ. Nếu nghĩ rằng "SIP" sẽ giúp ích - không nhiều. Lợi nhuận sau 3 năm NN50 SIP là 0,18% cộng với 7,14% đối với Nifty. Lợi tức 0,18% vốn chủ sở hữu là một khoản lỗ vì rủi ro chưa được đền bù đủ! Bạn có nghĩ rằng các nhà đầu tư như vậy chỉ nên tiếp tục đầu tư chỉ vào NN50 trong bốn năm nữa vì "NN50 trước đây vượt N50 hơn 7 năm?" Hay bạn nghĩ họ nên đặt cược rộng rãi và ít nhất bao gồm 50% Nifty trong danh mục vốn chủ sở hữu của họ?

Một chuỗi lợi nhuận kém như ở trên có thể làm mất giá trị của cải và thời gian không thể đảo ngược nhiều hơn mức giảm 80% trong danh mục đầu tư. Hãy nhớ rằng các kết quả giảm điểm lớn sẽ nhanh chóng được theo sau bởi các điểm tăng và ngược lại. Hãy xem:Định thời điểm thị trường sẽ hoạt động nhưng không phải như chúng ta tưởng tượng! Ngoài ra:Lợi nhuận 150% nhưng lợi nhuận chỉ 9,6% ?! Tại sao bạn nên sợ thị trường đi ngang.

Vấn đề không phải là liệu bạn có thể đối mặt với một cú ngã lớn hay không (mọi người đều được dạy cách cư xử khi một con sư tử đang nhìn chằm chằm vào chúng ta trong rừng, đó là những gì chúng ta làm khi điều đó xảy ra một cách rõ ràng mới là vấn đề quan trọng). Đó là về việc liệu nhu cầu tài chính của bạn có thể giải quyết được sự sụt giảm như vậy hay không. Tái cân bằng là tốt, nhưng nó không phải là cách chữa trị để chấp nhận rủi ro nhiều hơn.

Tôi đã nói nếu bạn 20 hoặc 22 tuổi, hãy đầu tư vào 50-60% NN50 và nợ ít nhất vài năm, hãy sống và học hỏi rồi tất nhiên là đúng. Đáng buồn là tuổi 28, tôi ghét phải phá vỡ nó với bạn, chỉ là một hòn đá ném cho tuổi trung niên (=tuổi 30 chứ không phải tuổi 40!). Vì vậy hãy bám vào 30% N50 + 30% NN50 + 40% nợ. Tại sao? “ Vấn đề là không có gì hoạt động mọi lúc”.