Ai cũng biết rằng các quỹ vốn hóa trung bình và vốn hóa nhỏ rất dễ bay hơi. Họ có thể mang lại lợi nhuận hoặc thua lỗ xuất sắc trong thời gian nhanh chóng. Có hợp lý không khi các nhà đầu tư ghi nhận lợi nhuận từ các quỹ tương hỗ vốn hóa trung bình và vốn hóa nhỏ một cách chiến thuật? Hãy để chúng tôi tìm hiểu.

Là một nhà phân tích, mục đích chính của phân bổ tài sản chiến thuật hoặc thời điểm thị trường là giảm rủi ro danh mục đầu tư. Lợi nhuận cao hơn chỉ là một tác dụng phụ mong muốn. Với tư cách là một nhà đầu tư, mục tiêu chính là giảm sự biến động trong tăng trưởng danh mục đầu tư khi thời hạn của mục tiêu đến gần. Ngoài ra, khi chúng tôi thử nghiệm một chiến lược trong quá khứ, lợi nhuận chênh lệch giữa chiến lược chiến thuật và chiến lược “mua mỗi tháng” sẽ phụ thuộc vào việc thị trường có sụp đổ trong giai đoạn được nghiên cứu hay không. Chênh lệch rủi ro ít nhiều sẽ độc lập với những thăng trầm của thị trường.

Đặt trước lợi nhuận từ quỹ tương hỗ vốn hóa trung bình, vốn hóa nhỏ

Có nhiều điều cần xem xét trước khi đến với chiến lược đặt phòng lợi nhuận. Trong phần tiếp theo, tôi sẽ so sánh “mua mỗi tháng và nắm giữ” quỹ vốn hóa trung bình hoặc vốn hóa nhỏ (đầu tư có hệ thống để muốn có lời tốt hơn) với chiến lược chiến thuật vốn hóa trung bình / nhỏ + vốn hóa lớn.

Đó là, chúng tôi sẽ xem xét phân bổ chiến thuật từ quỹ vốn hóa trung bình (hoặc quỹ vốn hóa nhỏ) sang quỹ vốn hóa lớn và ngược lại tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Điều này sẽ giữ cho vốn chủ sở hữu:phân bổ tài sản thu nhập cố định của danh mục đầu tư không thay đổi. Chỉ có vốn hóa thị trường của phần vốn chủ sở hữu mới thay đổi.

Tôi đã không xem xét tải và thuế xuất cảnh, như thường được thực hiện trong tất cả các nghiên cứu phân bổ tài sản chiến thuật trước đây. Hai lý do (1) danh mục đầu tư có hệ thống ở đây chỉ có vốn chủ sở hữu không giống như (2) mục đích của tôi là kiểm tra xem các chuyển động chiến thuật giảm rủi ro như thế nào. Nếu một nhà đầu tư không muốn ghi nhận lợi nhuận vì sợ thuế thì họ phải chịu lỗ. Người ta không thể ăn bánh và cũng có thể ăn nó.

Chúng tôi đã xem xét 43 lần kiểm định 10 năm kể từ ngày 1 tháng 4 năm 2005 và sử dụng Chỉ số Nifty Midcap 150 TR, Chỉ số Nifty Small Cap 250 TR và Chỉ số Nifty 50 TR. Sử dụng các quỹ đang hoạt động có thể làm giảm lợi ích của việc đặt trước lợi nhuận chiến thuật nhưng sử dụng chúng trong quá trình kiểm tra lại sẽ mang lại thành kiến. Một lần nữa, nhà đầu tư không thể vừa ăn vừa ăn.

Sử dụng đường trung bình động mười tháng để đặt trước lợi nhuận chiến thuật

Độc giả có thể nhớ lại rằng tôi đã thực hiện một phân tích phân bổ tài sản chiến thuật chi tiết với đường trung bình động mười tháng (10 MMA) Vui lòng tham khảo bài viết này để biết đầy đủ chi tiết. Đây là một hình ảnh có liên quan. Đối với nghiên cứu này, thay thế vốn chủ sở hữu bằng vốn hóa trung bình hoặc vốn hóa nhỏ và nợ bằng 50.

Tôi sẽ chỉ cung cấp ý chính của phương pháp dưới đây. Chúng tôi sẽ xem xét hai cách tiếp cận:(1) MMA 10 đơn và (2) MMA 10 đôi.

10 MMA đơn

Nhìn vào giá của chỉ số Mid cap vào đầu tháng. Nếu nó cao hơn giá trung bình của mười tháng qua, chỉ mua giá trị vốn hóa trung bình, bán các khoản nắm giữ NIfty 50 hiện có và đầu tư vào giá trị vốn hóa trung bình. Mặt khác, nếu giá hiện tại là <10 MMA, thì hãy bán tất cả cổ phiếu vốn hóa trung bình, đầu tư vào Nifty 50 và tiếp tục đầu tư vào Nifty 50. Chúng ta sẽ so sánh phương pháp này với SIP trong chỉ số vốn hóa trung bình. Chiến lược tương tự cũng sẽ được sử dụng cho các chỉ số vốn hóa nhỏ.

Double 10 MMA

Trong trường hợp này, chúng tôi đưa ra quyết định đối với cả Midcap và Nifty 10 MAA.

Khi giá trung bình> giá trung bình 10 MMA HOẶC Nifty price> Nifty 10 MMA, mua midcaps, bán Nifty nắm giữ hiện có và mua mid cap với nó.

Khi giá Midcap HOẶC Giá Nifty

Đặt trước lợi nhuận từ các quỹ vốn hóa trung bình

Chiến lược MMA đơn (giới hạn trung bình)

Đầu tiên, hãy xem xét 43 bài kiểm tra phía sau. Bảng điều khiển trên cùng hiển thị so sánh XIRR lợi nhuận hàng năm. Lưu ý rằng chiến lược chiến thuật đã được thực hiện tốt mọi lúc. Lượng tử của hiệu suất phụ thuộc vào việc cửa sổ có chứng kiến ​​sự sụp đổ của thị trường hay không. Bảng điều khiển dưới cùng hiển thị danh mục đầu tư rút ngắn. Đó là mức giảm tối đa từ một đỉnh. Điển hình là chiến lược chiến thuật có mức giảm thấp hơn so với đỉnh. Các biểu đồ tương tự cho các phương pháp khác sẽ được trình bày bên dưới mà không cần chú thích thêm.

Tiếp theo, chúng ta xem xét hai biểu đồ tăng trưởng danh mục đầu tư. Xin lưu ý rằng 43 trường hợp như vậy đã được tổng hợp ở trên.

Chiến lược MMA kép (giới hạn trung bình)

Nếu chúng tôi sử dụng hai 10-MMA (cả Midcap 150 và Nifty 50), hiệu suất sinh lợi thấp hơn một chút và hiệu suất rủi ro (bảng điều khiển phía dưới) cao hơn một chút. Đặt trước lợi nhuận từ các quỹ vốn hóa nhỏ

10 MMA đơn (giới hạn nhỏ)

Lưu ý rằng lợi nhuận của việc đặt trước lợi nhuận từ vốn hóa nhỏ cao hơn so với lợi nhuận từ vốn hóa trung bình.

Đây là hai trong số 43 ví dụ kiểm tra lại.

Double 10 MMA (Giới hạn nhỏ)

Cuối cùng là hai thử nghiệm mẫu.

Bạn có nên ghi nhận lợi nhuận từ quỹ tương hỗ vốn hóa trung bình và vốn hóa nhỏ không?

Tôi khuyên bạn không nên có quỹ tương hỗ vốn hóa nhỏ, nhưng nếu giống như vậy, thì trước tiên hãy đảm bảo quỹ tương hỗ vốn hóa nhỏ của bạn hoạt động tốt hơn điểm chuẩn này! Sau đó, có, tôi muốn giới thiệu chiến lược đặt phòng lợi nhuận ở trên. Đọc thêm: Sáu người biểu diễn quỹ tương hỗ có vốn hóa nhỏ nhất quán

Cũng có lợi ích rõ ràng cho các quỹ tương hỗ vốn hóa trung bình, nhưng ở đây nhà đầu tư phải đánh giá cao những điều cơ bản về quản lý danh mục đầu tư và phân bổ tài sản hơn những điều trên. Vì vậy, tôi sẽ không giới thiệu nó cho tất cả mọi người. Tuy nhiên, điều này sẽ có lợi cho những người có kho dữ liệu mục tiêu rõ ràng.

Tại sao không sử dụng các quỹ có vốn hóa lớn và trung bình hoặc các quỹ có vốn hóa trung bình và nhỏ thay vì đặt lợi nhuận như vậy? Có cho trước đây. Theo tôi, rủi ro là quá nhiều và một số lối chơi chiến thuật là cần thiết. Bạn nghĩ gì? Bạn sẽ thử cái này chứ?