Chỉ sau khi SEBI quy định rằng các thay đổi tỷ lệ chi phí phải được thông báo cho các nhà đầu tư thì mới thấy rõ tần suất và mức độ ngẫu nhiên của tỷ lệ tổng chi phí (TER) được các quỹ đầu tư thay đổi như thế nào. Với mức tăng TER 48% của Quỹ Tiết kiệm Thường xuyên Aditya Birla Sun Life. cũng đã đến lúc SEBI phải hạn chế lượng tăng như vậy.
Trước đó, chúng tôi đã báo cáo một trong những lý do dẫn đến sự thay đổi kế hoạch trực tiếp này và tại sao SEBI nên dừng việc thay đổi tỷ lệ chi phí quỹ tương hỗ thường xuyên. Các AMC dường như tạo ra một quỹ mời với TER thấp và đợi tích lũy đủ AUM và sau đó tăng TER. Trong trường hợp này, sự gia tăng dường như là vì một lý do khác.
Cố vấn đầu tư đã đăng ký SEBI, S R Srinivasan (người mà độc giả có thể nhận ra từ Cách tôi đạt được tự do tài chính và trở thành Cố vấn đầu tư!) Đã thay đổi tôi theo thông báo này từ Birla AMC
Tất cả các kế hoạch dưới đây là trực tiếp. Các con số 1,00% đến 1,10% đề cập đến mức tăng TER từ 1% lên 1,1% có hiệu lực từ ngày 18 tháng 2 năm 2020
Quỹ Dịch vụ Tài chính và Ngân hàng Aditya Birla Sun Life 1,00% đến 1,10%
Aditya Birla Sun Life Equity Fund 0,80% đến 0,86%
Aditya Birla Sun Life Manufacturing Equity Fund 1,44% đến 1,73%
Aditya Quỹ tiết kiệm thường xuyên Birla Sun Life 0,83% đến 1,23%
Quỹ Aditya Birla Sun Life MNC 1,00% đến 1,15%
Quỹ giá trị thuần túy Aditya Birla Sun Life 0,83% đến 0,95%
Đó là mức tăng 48% TER của Quỹ Tiết kiệm Thường xuyên (đây là một quỹ hỗn hợp bảo thủ, trước đây được gọi là quỹ thu nhập hàng tháng). Đây là phần trích dẫn của email được gửi đến các nhà đầu tư.
Khá dễ dàng để giả định từ ngôn ngữ của email rằng SEBI đã chấp thuận việc tăng! Nếu bạn xem trong phần Thông báo thay đổi tỷ lệ chi phí của các chương trình quỹ tương hỗ tại trang Birla AMC, có bốn thông báo thay đổi TER như vậy chỉ trong tháng 2 năm 2020!
Không thể biết tại sao TER của một quỹ thay đổi và thậm chí rất khó để suy đoán. Dưới đây là AUM của quỹ (thường xuyên + trực tiếp) và TER của kế hoạch trực tiếp (ô thứ nhất) và kế hoạch thường xuyên được lập riêng. TER được đánh dấu ở trục bên phải.
Lưu ý rằng TER của kế hoạch trực tiếp đã giảm đáng kể và hiện đang tăng lên như thế nào. Đây cũng là một xu hướng được thấy (xem báo cáo của chúng tôi được liên kết ở trên) trong các quỹ khác. Lời mời đầu tư vào kế hoạch trực tiếp.
Ngoài ra, hãy để ý xem cả hai TER đều tăng như thế nào khi AUM tăng mạnh. Chia sẻ kế hoạch trực tiếp của AUM chỉ có sẵn trong AMFI và cũng chỉ được cập nhật mỗi quý một lần. Nó được cập nhật hàng tháng cho đến tháng 9 năm 2010!
Giống như tất cả các quỹ khác, Quỹ Tiết kiệm Thường xuyên của Aditya Birla Sun Life cũng có một phần nhỏ AUM từ kế hoạch trực tiếp - khoảng 13%. Điều này không thay đổi nhiều trong ba quý qua.
Tuy nhiên, từ tháng 6 năm 2019 đến Nợ năm 2020, AUM (như đã thấy ở trên) đã giảm đáng kể. Điều này dẫn đến câu hỏi tự nhiên là liệu AMC có tăng TER lên 48% để bù đắp cho 13% (khoảng) mất AUM trực tiếp trong ba quý cuối năm 2019 không?
Điều này sẽ mang lại cho họ doanh thu gần như bằng hoặc nhiều hơn từ kế hoạch trực tiếp như họ nhận được khi AUM đạt đỉnh vào tháng 6 năm 2018.
Các nhà đầu tư kế hoạch trực tiếp hiện tại sẽ phải chịu lỗ ~ 0,5% lợi nhuận do mức tăng TER này. Đây có phải là do các nhà đầu tư đã chọn thoát khỏi chương trình?
Chỉ có một điều rõ ràng. Đã đến lúc SEBI bước vào để hạn chế (1) số lần TER có thể thay đổi trong một năm, (2) lượng tử của TER tăng lên. Ngoài ra, việc tăng TER nên được coi là một sự thay đổi trong thuộc tính cơ bản và các nhà đầu tư sẽ có thể thoát khỏi tình trạng thoát tải.