Từ tháng 2 năm 2018 đến tháng 2 năm 2020, thị trường chứng khoán có vẻ như đang di chuyển theo hai hướng khác nhau cùng một lúc! Các chỉ số vốn hóa lớn như Nifty và Sensex tăng và các phân khúc khác như Nifty Next 50, Midcaps và Smallcap giảm. Đây là cách đang diễn ra Sự cố từ tháng 2 đến tháng 3 năm 2020 đã “giải tỏa” sự mất cân bằng / không đồng nhất này trong thời gian nhanh chóng!
Độc giả có thể nhớ lại rằng chúng tôi đã định lượng sự mất cân bằng này vào tháng 12 năm 2019:Chênh lệch lợi nhuận của Nifty 50 và Nifty 50 Chỉ số cân bằng ở mức cao nhất mọi thời đại! Vào ngày 12 tháng 3 năm 2020, chúng tôi lưu ý rằng Tại sao sự sụp đổ thị trường này lại có thể lành mạnh, vì quá trình "thiết lập lại" đã nhanh chóng bắt đầu.
Hai biểu đồ bên dưới vào ngày 11 tháng 3 cho thấy Nifty 50 giảm nhiều hơn và giảm nhanh hơn các chỉ số khác như thế nào. Kể từ ngày 11 tháng 3 năm 2020, Nifty 50 đã giảm -14% so với ngày 1 tháng 1 năm 2020. Nifty Midcap 150 8% và Nifty Smallcap chỉ còn 9,33%.
Lợi nhuận luân phiên trong hai năm của Nifty 50 và Nifty 50 Equal Weight được hiển thị bên dưới. Lưu ý cách Nifty 50 EW rơi xuống dưới Nifty trong khu vực được đóng hộp.
Chênh lệch lợi nhuận giữa hai chỉ số được hiển thị bên dưới.
Các mũi tên xuống trùng hợp với sự sụp đổ của thị trường năm 2008 và 2020. Các mũi tên lên trùng với các đợt tăng giá. Điều này chỉ mang tính chất gần đúng và không nên quá coi trọng. “Chỉ số” ở trên là một dấu hiệu mơ hồ về định giá thị trường:thấp hơn lợi tức 2 năm NIfty 50 EW trừ đi lợi nhuận 2 năm Nifty 50, cao hơn giá trị Nifty 50.
Điều này là hiển nhiên khi được viết như vậy và tất cả điều đó có nghĩa là khi chỉ một số cổ phiếu chịu trách nhiệm đưa NIfty “đi lên” thì kịch bản sẽ sớm hoặc muộn đảo ngược (không có nghĩa là đảo ngược). Trong trường hợp hiện tại, sự mất cân bằng này là hai năm.
Vào ngày 27 tháng 1, lợi tức 2 năm của NIfty 50 Bằng Trọng lượng vẫn thấp hơn 8% so với lợi nhuận 2 năm của Nifty 50! Tại thời điểm viết bài (ngày 30 tháng 1 năm 2020, 10:12 sáng), thị trường giảm khoảng 2%. Có lẽ chúng ta không thể đợi quá lâu để phần còn lại của sự khác biệt biến mất!