Bất kỳ ai đầu tư vào quỹ tương hỗ đều đã từng nghe câu nói, “thời gian trên thị trường tốt hơn thời gian trên thị trường”. Điều này đã được tuyên truyền bởi dân gian AMC để cố gắng và ngừng biến động AUM và do đó, thu nhập / hoa hồng. Tuy nhiên, “thời gian trên thị trường” hay “tiếp tục đầu tư” hay “mua và giữ” không khác với “định thời điểm trên thị trường”! Trên thực tế, tiếp tục đầu tư là một hình thức xác định thời điểm của thị trường!
Định thời điểm thị trường đề cập đến một số hình thức phân bổ tài sản chiến thuật. Việc sử dụng một số phương pháp * để thoát ra khi thị trường “quá nóng” hoặc mất đà và vào lại khi thị trường “hạ nhiệt” hoặc đã tăng. Độc giả mới có thể kiểm tra tính hiệu quả của các chiến lược khác nhau trong kho lưu trữ các chiến lược phân bổ tài sản chiến thuật của chúng tôi. * Các ý kiến từ nguồn cộng đồng về tình hình thị trường không phải là một!
Theo định nghĩa của AMC và nhân viên bán hàng của nó, thời gian trên thị trường là “đầu tư qua SIP trong dài hạn”. Họ háo hức nhất để nói với chúng tôi rằng sự biến động là tạm thời (không, không phải là *) và kỳ quan tuyệt đẹp được cho là thứ 8 của thế giới được gọi là lãi kép là vĩnh viễn. Họ không nói nhiều lời như vậy, nhưng ấn tượng rõ ràng là:nếu bạn tiếp tục đầu tư, lợi nhuận tốt hơn sẽ được đảm bảo. * Nếu có một điều không đổi về thị trường chứng khoán thì đó là sự biến động!
Morgan Housel, trong cuốn sách của mình, Tâm lý học về tiền bạc:Những bài học vượt thời gian về sự giàu có, lòng tham và hạnh phúc , mắc lỗi tương tự. Vâng, vâng, đó là một cuốn sách hay, nhưng anh ấy vẫn tiếp tục nói về cách “tiếp tục đầu tư” dẫn đến lãi kép nhưng cũng đề cập đến cách “chỉ kẻ hoang tưởng sống sót” và cách đánh giá cao sự không chắc chắn, khả năng rủi ro không xác định và may mắn là quan trọng như thế nào.
Tôi rất vui khi cho rằng quá khứ của mình trở lại với may mắn, nhưng cho rằng lãi kép sẽ luôn hoạt động cũng giống như việc để số phận trong tương lai của tôi trở lại với may mắn. Người ta không cần phải hoang tưởng để đánh giá cao rủi ro của việc “tin tưởng” một cách mù quáng vào lãi kép.
Nhiều người sẽ nói, “nhưng điều quan trọng là phải nói về tầm quan trọng của lãi kép để khiến người mới đầu tư”. Hầu hết mọi người chỉ đọc tài liệu quảng cáo (như sách của Housel) chứ không đọc tài liệu kế hoạch. Thật khó để viết một cuốn sách cho người mới bắt đầu mà không mâu thuẫn với chính chúng ta - đó là sức mạnh của sự gây nhiễu!
Giờ đây, thị trường đang gặp khó khăn với các vấn đề kỹ thuật và hành vi, và chỉ rất ít người có thể thành công. Đáng buồn thay, “thời gian tham gia thị trường” hoặc tiếp tục đầu tư cũng gặp phải các vấn đề kỹ thuật và hành vi (khác nhau). Bất kỳ nhà quan sát trung thực, có kinh nghiệm nào đã từng chứng kiến cách các nhà đầu tư quỹ tương hỗ sẽ nói với bạn rằng ở đây cũng vậy, chỉ rất ít người có thể thành công.
Do đó, thời gian trên thị trường khá giống với thời gian trên thị trường về việc khớp lệnh hoặc thiếu thời gian. Thật thú vị, “thời gian trên thị trường” cũng là một dạng “định thời điểm trên thị trường”!
Định giờ thị trường tương tự như cách chơi cricket. Nếu trời mưa nhẹ, trò chơi vẫn tiếp tục nhưng các cầu thủ sẽ quay trở lại gian hàng khi trời đổ mưa lớn. Một số cuộc kiểm tra tình trạng sân được thực hiện sau khi mưa tạnh và trận đấu chỉ tiếp tục khi các điều kiện phù hợp để thi đấu.
Cũng giống như những người chơi cricket không hoặc không thể chơi trong điều kiện ẩm ướt, một bộ đếm thời gian ở chợ cố gắng tránh xa khu chợ khi nó đi về phía nam và cố gắng vào lại chỉ khi mặt trời tắt. Tôi không khẳng định đó là một phép loại suy tốt, nhưng tôi hy vọng bạn hiểu được ý kiến của mình.
Tiếp tục đầu tư cũng tương tự như bóng đá. Chúng tôi có thể chơi bóng ngay cả trong điều kiện thời tiết khá xấu. Nếu nó bắt đầu đổ, những người chơi tiếp tục giữ nó. Nhà đầu tư “có thời gian trên thị trường” tiếp tục đầu tư qua thời kỳ khó khăn, chờ đợi cho nắng. Chờ đợi một năm quan trọng với những khoản lợi nhuận bội thu để thay đổi cuộc sống của họ (tôi là người thụ hưởng cá nhân từ “chiến lược” này).
Nếu tôi tiếp tục đầu tư, tôi tự nhủ “thị trường chứng khoán không thể đi xuống mãi mãi, vì vậy hãy để tôi chờ đợi. Nếu tôi rút ra ngay bây giờ, tôi có thể bỏ lỡ quá trình phục hồi. Vì vậy, hãy để tôi ướt và chờ cho mặt trời ló dạng.
Vì vậy, đầu tư ở lại cũng đang có thời điểm trên thị trường. Theo một nghĩa nào đó, chúng tôi chọn ở lại ẩm ướt và chờ đợi những lợi nhuận lớn đó. Cả hai bên đang chờ đợi những lợi nhuận lớn. Sức mạnh của lãi kép gợi lên trong chúng ta hình ảnh bảng tính như hình dưới đây, nhưng hãy xem bảng lợi nhuận hàng năm của Nifty 500 TRI (tuần 26 tháng 3)
Bộ đếm thời gian thị trường cố gắng giảm tác động của lợi nhuận màu đỏ và điều này thường có nghĩa là giảm tác động của lợi nhuận màu xanh lá cây (điều này có thể có hại hoặc có lợi). Hãy xem, thời gian thị trường sẽ hoạt động nhưng không phải như chúng ta tưởng tượng!
Các nhà đầu tư mua và nắm giữ phải chịu toàn bộ tác động của lợi nhuận màu đỏ với hy vọng rằng lợi nhuận màu xanh lá cây đang đến gần (một lần nữa, điều này có thể có hại hoặc có lợi). Điểm mấu chốt là, cả hai bên đều đang chờ đợi - chờ đợi những mảng xanh lớn đó. Theo nghĩa đó, mọi người đều đang “định thời” thị trường.
Khi chúng tôi hỏi, "Cái nào tốt hơn?" chúng ta đang ám chỉ điều gì? Chiến lược nào tốt hơn để tôi thực hiện trong tương lai? Hoặc Cái nào đã hoạt động tốt hơn trong quá khứ? Đáng buồn thay, chúng ta không thể trả lời cả hai câu hỏi nếu chúng ta áp dụng một cách nghiêm túc cách tiếp cận dựa trên thực tế. Nếu chúng ta áp dụng cách tiếp cận dựa trên đức tin, thì việc hành động vượt trội và phán xét khá dễ dàng.
Vấn đề là gì? Tôi có thể thực hiện một số phép thử (và tôi có) để so sánh thời gian trên thị trường với các chiến lược thời gian khác nhau. Kết quả của tôi cho tôi biết, xác định thời điểm thị trường để giảm thiểu rủi ro danh mục đầu tư là khá dễ dàng, nhưng với hầu hết các chiến lược, việc xác định thời điểm thị trường để có lợi nhuận tốt hơn là do may mắn. Ngay cả khi tôi bắt gặp một chiến lược thời gian “hoạt động” thường xuyên hơn là tiếp tục đầu tư (và tôi đã có), thì điều đó không đảm bảo rằng nó sẽ hoạt động khi bạn thực hiện nó trong tương lai.
Các nhà phê bình về thời gian nhanh chóng đưa ra những tuyên bố như "giá như bạn có thể kiểm tra lại cảm xúc". Điều tương tự cũng đúng với việc mua và nắm giữ. Rất nhiều người có thể đầu tư dài hạn có hệ thống bất kể điều kiện thị trường như thế nào. Đây được gọi là "khoảng cách hành vi" (một căn bệnh ảnh hưởng đến các nhà đầu tư và cố vấn!
Vì vậy, cả hai Kiểm tra thời gian và mua và giữ không bao gồm cảm xúc của con người, và không ai có thể biết được khi nào bạn bắt đầu đầu tư thì phương pháp nào sẽ hoạt động tốt hơn trong tương lai. Vì vậy, câu trả lời trung thực, dựa trên thực tế cho câu hỏi "Cái nào tốt hơn?" là, “chúng tôi không biết; chúng tôi không thể biết ”.
Rất may, "chúng tôi không cần biết". Rất may, chúng tôi không cần thời gian thị trường. Tất cả những gì cần thiết là sự hiểu biết chắc chắn về nhu cầu của chúng ta và quản lý danh mục đầu tư dựa trên mục tiêu có hệ thống. Vì không có gì đảm bảo, điều tốt nhất cần làm tiếp theo là nhận thức được chúng ta đang ở đâu để đáp ứng nhu cầu tương lai của mình tại bất kỳ thời điểm nào để thực hiện hành động phòng ngừa hoặc bảo vệ.
Một số nhà đầu tư đã hỏi tôi, “làm thế nào chúng ta có thể bắt đầu đầu tư vào một sản phẩm không có gì đảm bảo; trong một phương pháp không có gì đảm bảo? ”. Chà, cuộc sống cũng không có gì đảm bảo, nhưng chúng ta sống nó với sự pha trộn giữa sự thận trọng và lạc quan. Đầu tư không có gì khác biệt! Chúng ta phải ngừng nghĩ rằng lựa chọn của chúng ta là tốt hơn! Chúng tôi không biết!
Xem công cụ sàng lọc quỹ tương hỗ mới của chúng tôi để lựa chọn, theo dõi và học hỏi (tháng 3 năm 2021)