Vào ngày 27 tháng 5 năm 2020, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã công bố báo cáo thường niên cho giai đoạn 2020-2021. Trên trang 93 (II. Tạp chí Kinh tế), một phần có tiêu đề, “Bong bóng trong thị trường chứng khoán có hợp lý không?” lọt vào mắt xanh của giới truyền thông tài chính. Trong vài ngày qua, chúng tôi đã nhận được một số email và nhận xét từ các nhà đầu tư lo lắng về báo cáo này. Một số muốn trì hoãn các khoản đầu tư một lần. Một số muốn dừng tất cả các khoản đầu tư. Liệu điều này có ý nghĩa gì? Một cuộc thảo luận.

Vậy RBI đã nói gì? Họ ước tính GDP sẽ giảm 8% trong giai đoạn 2020-21 và mức tăng 100% của chỉ số chuẩn là không hợp lý và có vẻ giống như bong bóng. Đây là phần trích dẫn từ báo cáo.

“Giá cổ phiếu của Ấn Độ cũng tăng lên mức cao kỷ lục, với chỉ số chuẩn (Sensex) vượt qua mốc 50.000 vào ngày 21 tháng 1 năm 2021, để chạm mức đỉnh 52.154 vào ngày 15 tháng 2 năm 2021, tăng 100,7% so với mức sụt giảm vừa qua trước khi bắt đầu khóa sổ toàn quốc (tức là kể từ ngày 23 tháng 3 năm 2020) và tăng 68% so với năm 2020-21. Thứ tự lạm phát giá tài sản này trong bối cảnh GDP ước tính giảm 8% trong giai đoạn 2020-21 có nguy cơ dẫn đến bong bóng. ”

Họ tiếp tục trích dẫn một số nghiên cứu về những gì chi phối giá thị trường chứng khoán và nói thêm, “chỉ số giá chứng khoán chủ yếu được thúc đẩy bởi cung tiền và các khoản đầu tư FPI. Triển vọng kinh tế cũng góp phần vào chuyển động trên thị trường chứng khoán, nhưng tác động tương đối ít hơn so với cung tiền và FPI. ”

Các thị trường đã làm mọi người ngạc nhiên với mức tăng 90-100% sau sự cố. Tuy nhiên, đã có một sự chậm lại đáng chú ý vào năm 2021. Người ta không cần phải là một chuyên gia hay một người khéo léo để mong đợi lợi nhuận từ tháng 3 năm 2021 đến tháng 2 năm 2022 thấp hơn nhiều so với một năm trước đó. Lợi nhuận trong năm tài chính 2021-22 cũng có khả năng thấp hơn mức 68% trong năm tài chính trước đó.

Điều này không có nghĩa là thị trường chứng khoán sẽ đi xuống vì các nhà đầu tư lo lắng về sự suy giảm GDP. Tình hình khá giống với những gì đã xảy ra tại các thị trường Hoa Kỳ sau vụ tai nạn năm 2008, theo giải thích của giám đốc danh mục đầu tư Ben Felix trong video xuất sắc này.

Rất có thể các thị trường đã định giá trong tốc độ tăng trưởng GDP thấp hơn và dự kiến ​​sẽ tồi tệ hơn. Như đã giải thích trong video trên, có rất ít mối liên hệ giữa lợi nhuận thị trường chứng khoán và dữ liệu kinh tế trong ngắn hạn. Người ta không thể (không nên) đưa ra quyết định đầu tư dựa trên điều này.

Ben đề cập đến một bài báo của Jay Ritter, Tăng trưởng kinh tế có tốt cho nhà đầu tư không? điều đó cho thấy rằng ngay cả trong dài hạn, không có mối tương quan giữa tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận cổ phiếu! Trên thực tế, có mối tương quan nghịch giữa tăng trưởng kinh tế bình quân đầu người và lợi nhuận công bằng cho cả các nước phát triển và phát triển!

Vì vậy, lần tới nếu một người bán quỹ tương hỗ nói về lợi nhuận 12% hoặc 15% từ quỹ tương hỗ cổ phần vì “câu chuyện về Tăng trưởng của Ấn Độ” và “tăng trưởng GDP”, hãy bỏ qua nó. Ngoài ra, hãy xem:lợi nhuận 42 năm của Sensex và S&P 500 (INR) là như nhau!

Tốc độ tăng trưởng GDP thấp hơn khó có thể khiến thị trường đi xuống. Hầu hết các nhà đầu tư đã mong đợi nó. Thị trường đã bắt đầu “đợi” thu nhập doanh nghiệp bắt kịp. Đối với thị trường sụp đổ, một điều gì đó không mong muốn sẽ xảy ra.

Tại thời điểm viết bài, điều dường như có nhiều khả năng hơn là lợi nhuận bị tắt tiếng trong vài tháng. Nếu mục tiêu của bạn còn xa vài năm nữa thì không thể có thời điểm tốt hơn để đầu tư. Chúng ta không thể mong đợi thị trường thu được lợi nhuận ngoạn mục mỗi năm, nhưng đó là trường hợp của báo cáo RBI hoặc không có báo cáo, thị trường có ở mức cao nhất mọi thời đại hay không.

Nếu thực sự thị trường không đi đến đâu trong nhiều tháng hoặc nhiều năm tới, đây là thời điểm tốt nhất để tích lũy cổ phiếu hoặc các đơn vị quỹ tương hỗ (tùy theo yêu cầu mục tiêu của bạn).

Chúng tôi đã chỉ ra rằng cho dù bạn đầu tư mỗi tháng hay tổng hợp một lần để triển khai "mức cao nhất mọi thời đại" đều không liên quan đến những gì xảy ra trong dài hạn:Tôi có nên dừng SIP quỹ tương hỗ của mình khi thị trường luôn ở cao?

Trì hoãn đầu tư chỉ vì thị trường đang ở mức cao hoặc vì chúng ta sợ sụp đổ là một trong những sai lầm tồi tệ nhất mà chúng ta có thể mắc phải với tiền của mình. Chúng ta có thể chờ đợi, chúng ta có thể chạy, nhưng không có gì ẩn chứa lợi nhuận xấu từ một khoảng thời gian không có lợi nhuận. Nó là không thể tránh khỏi. Tốt hơn là bạn nên nắm lấy nó và xây dựng kế hoạch đầu tư dựa trên mục tiêu và giảm thiểu rủi ro sẽ hiệu quả bất chấp lợi nhuận kém.

Tóm lại, không có sự tương ứng giữa tăng trưởng GDP và lợi nhuận thị trường chứng khoán. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư nên tiếp tục đầu tư một cách có hệ thống với kế hoạch phân bổ tài sản phù hợp với mục tiêu của họ. Những người có số tiền một lần có thể đầu tư vào các khoản nhỏ trong vài tuần hoặc vài tháng tới tùy theo mức độ thoải mái của họ. Ngoài ra, hãy xem:Đầu tư tổng cộng một lần so với dần dần (STP) vào quỹ tương hỗ vốn cổ phần (kết quả kiểm tra lại).