Nếu bạn sở hữu hỗn hợp cổ phiếu và trái phiếu, bạn có thể mong đợi cổ phiếu sẽ gây ra cho bạn những cơn lo lắng định kỳ. Nhưng chính trái phiếu đã hoạt động gần đây và trong những năm tới chúng có thể không còn xứng với danh tiếng như một liều thuốc an thần cho danh mục đầu tư.
Sau khi được hưởng lợi từ lãi suất giảm trong nhiều thập kỷ, các nhà đầu tư trái phiếu hiện đang chuẩn bị cho lãi suất tăng trong vài năm tới khi nền kinh tế nóng lên. Triển vọng đó đã khiến lợi tức trái phiếu tăng vọt và đẩy giá xuống (theo hướng ngược lại). Từ ngày 8 tháng 7 năm 2016, đến cuối năm, lợi suất của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đã tăng từ dưới 1,4% lên 2,5% — một bước nhảy đáng kinh ngạc. Trong khoảng thời gian đó, trái phiếu Mỹ cấp đầu tư đã giảm 3,2% trên cơ sở tổng lợi nhuận. Và đó có thể chỉ là sự khởi đầu của một thời kỳ dài đau khổ đối với các nhà đầu tư trái phiếu. "Đến cuộc bầu cử tổng thống tiếp theo, chúng ta sẽ thấy Kho bạc 10 năm ở mức 6%", Jeffrey Gundlach, giám đốc điều hành của DoubleLine Total Return Fund, một thành viên của Kiplinger 25. dự đoán.
Lợi suất tăng không hoàn toàn xấu; bạn sẽ có thêm thu nhập khi tỷ lệ tăng. Nhưng bạn có thể mất tiền trên đường đi. Ví dụ, mua trái phiếu kho bạc 30 năm, bạn sẽ nhận được lợi tức là 3,1%. Nhưng nếu lãi suất thị trường tăng thêm một điểm phần trăm, giá trái phiếu có thể sẽ giảm gần 20%, xóa sạch thu nhập lãi hơn sáu năm.
Vì vậy, làm thế nào để bạn đầu tư để có thu nhập trong khí hậu này? Hãy bắt đầu bằng cách chơi nó an toàn, Scott Schwartz, một nhà quản lý tiền tệ của Bleakley Financial Group, ở Fairfield, NJ, cho biết Bởi vì trái phiếu dài hạn hiện có vẻ rủi ro, Schwartz khuyên bạn nên hoán đổi chúng sang trái phiếu có kỳ hạn ngắn hơn, điều này sẽ giữ giá trị của chúng tốt hơn nếu lãi suất tiếp tục tăng lên. Ông nói:“Trong thu nhập cố định bây giờ, mọi người đều chơi phòng thủ.
Ngay cả khi lãi suất tăng trong những tháng gần đây, trái phiếu ngắn hạn cao cấp cũng không mang lại nhiều lợi nhuận. Nhưng bạn có thể bổ sung thu nhập của mình bằng những cách khác. Ví dụ, khoản vay ngân hàng lãi suất thả nổi trung bình mang lại 4,7% và sẽ được hưởng lợi từ lãi suất ngắn hạn cao hơn, điều này làm tăng khả năng thanh toán của các khoản vay. Trái phiếu rác, mặc dù rủi ro từ góc độ chất lượng tín dụng, sẽ có giá tương đối tốt nếu lãi suất tiếp tục tăng. Chúng mang lại lợi nhuận trung bình là 6,1%.
Thị trường chứng khoán cũng cung cấp một số thu nhập hấp dẫn. Các quan hệ đối tác tổng thể hạn chế liên quan đến năng lượng, sở hữu đường ống, cơ sở lưu trữ và nhà máy chế biến, đang nhận được sự gia tăng từ việc tăng giá dầu; trung bình những MLP này mang lại lợi nhuận trung bình là 7,1%. Các khoản ủy thác đầu tư bất động sản sở hữu lợi nhuận trung bình là 4%. Tỷ giá tăng đã gây áp lực lên REIT, vốn đã mất trung bình 14% từ ngày 1 tháng 8 đến ngày 10 tháng 11. Nhưng chủ sở hữu bất động sản có thể nâng cao thu nhập của họ thông qua việc mua lại và tăng giá thuê. Điều đó sẽ giúp tăng thu nhập của REITs — cho phép họ tăng cổ tức — và giúp hỗ trợ cổ phiếu.
Tất nhiên, bạn càng nỗ lực đạt được nhiều lợi nhuận thì bạn càng phải chịu nhiều rủi ro hơn. Trái phiếu rác có thể bị chìm nếu nền kinh tế suy yếu, đẩy tỷ lệ vỡ nợ của những người đi vay có xếp hạng tín dụng thấp lên cao. Các MLP sẽ sụt giảm nếu giá dầu giảm trở lại. Amy Magnotta, nhà quản lý tiền bạc của Brinker Capital, ở Berwyn, Pa, cho biết:“Kiên nhẫn và đa dạng hóa là điều rất quan trọng trong thị trường này.
Với những vấn đề này, chúng tôi đã xây dựng bốn danh mục đầu tư thu nhập — hai danh mục mang lại lượng tiền mặt vừa phải (chính xác là 3,4% và 3,8%) và hai danh mục tạo ra nhiều lợi nhuận hơn (4,3% đến gần 6%) và gây ra rủi ro lớn hơn. Mỗi cặp chứa một danh mục đầu tư chỉ bao gồm các quỹ tương hỗ và một danh mục chỉ chứa các quỹ giao dịch trao đổi (giỏ trái phiếu hoặc cổ phiếu theo dõi chỉ số thị trường). Bạn có thể kết hợp và kết hợp các quỹ và ETF từ mỗi danh mục đầu tư để tạo giỏ tùy chỉnh của riêng mình. Cho dù bạn đi theo cách nào, bạn sẽ giúp giảm thiểu rủi ro của mình bằng cách gắn bó với một loạt các khoản đầu tư đa dạng trong nhiều lĩnh vực, một số trong số đó sẽ tiếp tục tồn tại nếu những lĩnh vực khác từ chối.
Trong danh mục đầu tư vừa phải của mình, chúng tôi đặt 25% vào trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn. Nhiệm vụ chính của họ là mang lại sự ổn định và một chút thu nhập. Sau đó, chúng tôi bổ sung vốn để tạo ra một dòng thu nhập đa dạng từ các khoản đầu tư như trái phiếu rác, điện nước và các khoản vay ngân hàng lãi suất thả nổi. Ngoài ra, còn có các quỹ ETF tập trung vào MLP, REIT và các công ty liên quan đến cơ sở hạ tầng (chẳng hạn như các nhà khai thác đường sắt và thu phí đường bộ).
Hai danh mục đầu tư có thu nhập cao của chúng tôi không giữ bất kỳ trái phiếu ngắn hạn nào. Thay vào đó, họ tập trung vào các lĩnh vực như trái phiếu rác và các nguồn thu nhập phi truyền thống khác. Ví dụ, gói ETF bao gồm một quỹ sở hữu REIT có thế chấp, vay tiền với lãi suất ngắn hạn để mua các khoản nợ được bảo đảm bằng thế chấp do các công ty bất động sản phát hành. Nó mang lại 10%. MLP và REIT thế chấp không nằm trong gói quỹ tương hỗ (vì không có sẵn các lựa chọn chi phí thấp), vì vậy chúng tôi đã tìm kiếm nơi khác để tăng cường thu nhập của danh mục đầu tư đó, thêm quỹ trái phiếu thị trường mới nổi với lợi suất cao và tăng tỷ trọng trái phiếu rác.
Một lời cảnh báo:Các danh mục đầu tư có thu nhập cao có thể bị lỗ nặng nếu các nhà đầu tư bán phá giá cổ phiếu và các khoản đầu tư rủi ro khác. Nếu bạn chọn một trong hai gói, hãy cân nhắc bổ sung nó bằng các khoản đầu tư ổn định, chẳng hạn như Kho bạc ngắn hạn, ở những nơi khác trong danh mục đầu tư của bạn.
Cũng nên nhớ rằng ETF thường tính phí hàng năm thấp hơn các quỹ tương hỗ tương tự. Phí thấp hơn dẫn đến lợi suất cao hơn và nhiều tiền hơn trong túi của bạn. ETF cũng có xu hướng hiệu quả hơn về thuế so với quỹ tương hỗ vì ETF phân phối lợi nhuận vốn tối thiểu, nếu có (không giống như quỹ tương hỗ dựa trên cổ phiếu, thường trả một lượng vốn lớn hơn). Một cách để giảm hóa đơn thuế của bạn:Giữ các quỹ và quỹ ETF có thu nhập cao trong tài khoản hưu trí được ưu đãi về thuế, chẳng hạn như IRA, trong đó các khoản phân phối có thể tích lũy được miễn thuế.
Lưu ý cuối cùng:Tập trung vào mức thu nhập bạn cần, chứ không phải vào những gì bạn muốn bỏ túi một cách lý tưởng. Chắc chắn, bạn có thể mơ về sự trở lại ngoạn mục. Nhưng nếu thị trường trở nên thù địch, bạn sẽ rất vui vì bạn đã chơi nó một cách an toàn.