Cổ phiếu ưu đãi - một loại tài sản có lợi suất cao thường được gọi là "hỗn hợp" trái phiếu cổ phiếu vì nó có đặc điểm của từng loại - đang giảm giá trong năm nay sau khi thể hiện mạnh mẽ vào năm 2017.
Nhưng điều đó không sao. Cổ phiếu ưu tiên thường không được mua vì tiềm năng tăng giá - đó là về sự ổn định và thu nhập. Jay Hatfield, người sáng lập và giám đốc điều hành của Công ty Cố vấn vốn Hạ tầng (InfraCap) và đồng quản lý danh mục đầu tư của Virtus InfraCap US Preferred cho biết:“ ETF cổ phiếu (PFFA). Ông nói thêm rằng chúng có thể làm giảm sự biến động của danh mục đầu tư “và được sử dụng để tái cân bằng trong thời kỳ thị trường đi xuống.”
Bây giờ có thể là thời điểm thích hợp, nếu xét đến bầu không khí lãi suất đang tăng. Trong khi các cổ phiếu ưu đãi “có thời hạn dài và nhạy cảm với biến động của lãi suất dài hạn”, Hatfield và nhóm của ông kỳ vọng Kho bạc 30 năm sẽ ở trong vùng 3% -3,5%, có nghĩa là cổ phiếu ưu đãi “sẽ hấp dẫn với lợi suất. trên 6%. ”
Eric Chadwick, chủ tịch của chuyên gia cổ phiếu ưu đãi Flaherty &Crumrine, cũng đề phòng rủi ro lãi suất. Chadwick nói:“Các khoản ưu đãi có xu hướng hoạt động tốt so với các khoản thu nhập cố định khác trong thời kỳ lãi suất tăng, mặc dù con đường có thể gập ghềnh”, Chadwick nói và cho biết thêm rằng các khoản ưu đãi có xu hướng tăng giá khi lãi suất tăng sớm.
Dưới đây là 10 quỹ có thể giúp bạn nắm bắt cơ hội thu nhập này bằng cổ phiếu ưu đãi . Cả Chadwick và Hatfield đều đề xuất đầu tư vào các quỹ cổ phiếu ưu đãi rộng rãi, được quản lý tích cực, mặc dù các nhà đầu tư đang tìm kiếm các lựa chọn rẻ tiền cũng nên chọn một vài quỹ giao dịch hối đoái giá rẻ. Hãy cùng tìm hiểu:
Dữ liệu tính đến ngày 10 tháng 7 năm 2018. Nhấp vào liên kết biểu tượng mã đánh dấu trong mỗi trang trình bày để biết giá cổ phiếu hiện tại và hơn thế nữa.
PFF rất điển hình ở chỗ phần lớn nhất được ưu tiên là các cổ phiếu ngân hàng, bảo hiểm và tài chính khác (66%) từ Citigroup (C), Barclays (BCS) và Wells Fargo (WFC). 14% khác được đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi ủy thác đầu tư bất động sản (REIT) và cũng có rất nhiều ưu đãi về năng lượng, tiện ích và các ưu đãi khác.
Bạn không nhận được bất cứ điều gì phức tạp hoặc được nhắm mục tiêu với PFF, tốt hơn hay tệ hơn. Nó rẻ, hiệu quả và đa dạng.
* Lợi tức SEC phản ánh tiền lãi kiếm được sau khi trừ đi chi phí quỹ trong khoảng thời gian 30 ngày gần đây nhất và là thước đo tiêu chuẩn cho các quỹ trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi.
Flaherty &Crumrine không phải là một cái tên quen thuộc trong số hầu hết các nhà đầu tư, nhưng nó là một người chơi khá lớn trong lĩnh vực cổ phiếu ưu đãi. Trong 35 năm qua, quỹ này đã phát triển để quản lý năm quỹ đóng (CEF) và một quỹ tương hỗ, tất cả đều dành riêng cho cổ phiếu ưu đãi theo cách này hay cách khác.
Cuộc đuổi bắt? Một phần lớn lợi nhuận đó được trả thông qua phân phối 7,4%, lớn hơn đáng kể so với cổ tức của PFF… nhưng mức phân phối đó không đáng tin cậy như PFF. Các khoản thanh toán đã giảm khoảng một phần tư so với vòng đời 15 năm của quỹ, bao gồm cả lần cắt giảm gần đây vào đầu năm 2018 (lần cắt giảm thứ ba trong ba năm). Bạn vẫn nhận được lợi nhuận cao hơn nhiều quỹ ưu tiên, nhưng bạn phải chấp nhận rằng việc cắt giảm là một phần của cuộc sống với FLC, điều này có thể ảnh hưởng đến kế hoạch nghỉ hưu của bạn. Sự biến động cũng vậy - quỹ này hoạt động hiệu quả hơn nhiều so với PFF.
Nhưng về lâu dài, Flaherty &Crumrine Total Return đã mang lại phần thưởng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.
* Tỷ lệ phân phối có thể là sự kết hợp của cổ tức, thu nhập từ tiền lãi, lãi vốn thực hiện và lợi tức vốn và là sự phản ánh hàng năm của khoản thanh toán gần đây nhất. Tỷ lệ phân phối là thước đo tiêu chuẩn cho CEF.
Nhưng có điều gì đó khác để thích về PFD ngay bây giờ. Giá thị trường của CEF có thể lệch khỏi giá trị tài sản ròng của họ - đôi khi giao dịch ở mức cao và đôi khi ở mức chiết khấu. Trong ba năm qua, trung bình quỹ này đã giao dịch với mức phí bảo hiểm gần 4% so với NAV. Tuy nhiên, mức phí bảo hiểm đó hiện đang ở mức thấp 0,4% - có nghĩa là giá hiện tại là một thỏa thuận tốt hơn so với những gì PFD đã đưa ra trong hầu hết ba năm qua.
Giống như FLC, phân phối của PFD đã bị cắt giảm vào đầu năm 2018 (và giống như FLC, đây là lần cắt giảm thứ ba trong nhiều năm) và điều đó đã giảm giá đáng kể. Nhưng tổng lợi nhuận NAV của quỹ không giảm đáng kể. Xem xét điều đó, và cho rằng PFD đã trải qua giai đoạn hoạt động không ổn định nhiều lần trước đó chỉ để đảo chiều và đánh bại thị trường ngay sau đó, các nhà đầu tư có lý do để tin rằng mức phí bảo hiểm cao hơn - và giá cao hơn - có thể sẽ xuất hiện.
Quỹ John Hancock này không quá khác biệt so với nhiều quỹ khác - nó chủ yếu là quỹ trong nước với rất nhiều cổ phiếu quốc tế. Ngân hàng đóng một vai trò lớn. Giống như một số quỹ khác, HPF giao dịch với một khoản phí bảo hiểm nhỏ vào lúc này - vì lý do chính đáng. Quỹ đã tạo ra tổng lợi nhuận trung bình hàng năm 11,3% hấp dẫn trong thập kỷ qua và phân phối của quỹ hầu như vẫn ở mức trong bảy năm qua.
Chất lượng tín dụng trên trái phiếu không đặc biệt xuất sắc, với 56% danh mục đầu tư ở BBB (chỉ trên rác) và 40% khác ở BB (rác) hoặc tệ hơn. Nhưng điều đó - cũng như tỷ lệ đòn bẩy cao 34%, vốn là nơi quỹ sẽ vay nợ để tài trợ cho nhiều khoản đầu tư hơn - đang giúp thúc đẩy tỷ lệ phân phối hấp dẫn gần 8%.
Cohen &Steers là một CEF và nhà cung cấp quỹ tương hỗ đã tồn tại hơn ba thập kỷ và họ cung cấp một loạt các quỹ đánh bại chuẩn đầu tư vào cả cổ phiếu ưu đãi và REIT.
PSF là một trong những quỹ trẻ hơn của công ty - và là một trong những quỹ ưu tiên mới hơn - với sự ra mắt vào năm 2010. Kể từ đó, nó đã trở lại 10,2% hàng năm theo giá thị trường và 10,3% theo NAV; điểm chuẩn chỉ tăng 6,4% so với cùng kỳ.
Một vài điều khiến Cohen &Steers Select Preferred and Income trở thành giấc mơ cổ tức:Việc phân phối cổ tức của nó không đổi kể từ khi thành lập và trên thực tế, nó thậm chí đã trả một số cổ tức đặc biệt trong suốt lịch sử của nó. Đây là một trong những mức lợi suất cao nhất mà bạn có thể tìm thấy ở góc thị trường đã không bị cắt giảm nhiều lần trong những năm qua.
Chờ đã… tại sao năm 2024?
Đó là năm quỹ sẽ thanh lý. JPI được gọi là “quỹ đóng có kỳ hạn”, có nghĩa là mục tiêu của nó là cung cấp dòng cổ tức đều đặn cho đến ngày chấm dứt hoạt động. Đối với JPI, ngày đó là ngày 31 tháng 8 năm 2024. Vào ngày đó, JPI về cơ bản sẽ giải tán, bán tất cả tài sản của mình theo cách có trật tự và phân phối tiền thu được dưới dạng cổ tức đặc biệt một lần cho tất cả các cổ đông.
CEF có kỳ hạn phổ biến với các nhà đầu tư chỉ muốn có thu nhập ổn định trong một khoảng thời gian cố định. Chúng cũng phổ biến vì bạn càng gần đến ngày kết thúc, khoản chiết khấu của quỹ đối với NAV sẽ càng biến mất. Vì lý do đó, các CEF có kỳ hạn có xu hướng không giao dịch ở mức chiết khấu hoặc phí bảo hiểm lố bịch, đặc biệt là khi ngày của họ đến gần. Điều đó làm cho mức chiết khấu 4% của JPI trở thành cơ hội hiếm có để lấy tiền trộm cắp, thu nhập và hưởng thêm phần tăng giá khi khoản chiết khấu biến mất trong sáu năm tới.
iShares International Preferred Stock ETF (IPFF, 17,50 đô la) đúng như âm thanh của nó:Về cơ bản, đó là PFF dành cho những người được quốc tế ưa thích.
Cổ phiếu ưu đãi không phổ biến bên ngoài nước Mỹ, vì vậy đơn giản là không có nhiều quốc gia nơi quỹ có thể tìm thấy tài sản để mua. Đó là một phần lý do tại sao IPFF đầu tư mạnh vào Canada - 82% danh mục đầu tư của họ ở đó, với 10% khác ở Vương quốc Anh. Cổ phần lớn thứ ba được ưu tiên ở Guernsey - một Đảo Channel với dân số 63.026 người, cùng với các đảo khác, hình thành một phụ thuộc Crown được gọi là Bailiwick của Guernsey.
Nói một cách dài dòng, quỹ này thực sự trải dài cho các khoản nắm giữ của nó.
Trọng tâm của Canada có nghĩa là IPFF sẽ thực sự được hưởng lợi từ giá dầu tăng. Đó là bởi vì cả ngân hàng và công ty năng lượng phát hành cổ phiếu ưu đãi đều thu được lợi nhuận từ giá dầu tăng.
IPFF thực sự có mức cổ tức không đồng đều; nó trả lợi tức 3,6%, nhưng cổ tức sẽ thay đổi nhiều dựa trên chuyển động của đồng đô la Mỹ. Do đó, các nhà đầu tư IPFF phải kiên nhẫn với những thay đổi trong khoản thanh toán của họ.
Cách duy nhất bạn có thể đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi trong 401 (k) của mình là thông qua quỹ tương hỗ. Có một vài quỹ như vậy ngoài kia, mặc dù Quỹ thu nhập lựa chọn nổi bật (KIFAX, $ 21,39) là một trong những cái tốt hơn (mặc dù đắt hơn). KIFAX đã đạt trung bình 8,9% trong tổng lợi nhuận hàng năm trong thập kỷ qua, đưa KIFAX vào top 10% các quỹ tương tự trong khung thời gian đó.
Điều đó một phần là do KIFAX không phải là một quỹ ưu tiên điển hình. Đầu tiên, quỹ có xu hướng tập trung vào các ưu đãi từ các khoản ủy thác đầu tư bất động sản. Nhưng quan trọng hơn, công ty có thể đầu tư không chỉ vào cổ phiếu ưu đãi, mà còn vào cổ phiếu phổ thông và trái phiếu. Sự linh hoạt trong việc đa dạng hóa đó giúp quỹ duy trì một dòng thu nhập mạnh mẽ trong khi đôi khi vẫn đi ngược chiều vốn chủ sở hữu. Ngoài ra, danh mục đầu tư 100% tại Hoa Kỳ có nghĩa là bạn không tiếp xúc với bất kỳ nền kinh tế hoặc tiền tệ nước ngoài nào.
Bí quyết duy nhất là bạn sẽ thanh toán cho KIFAX. Ngoài tỷ lệ chi phí 1,52%, cao hơn nhiều so với hầu hết các CEF và ETF, các nhà đầu tư cũng phải đối phó với phí bán hàng trả trước lên đến 5,75%.
Ngay cả khi bạn vẫn tin rằng các cổ phiếu ưu đãi có thể bị ảnh hưởng do việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, bạn vẫn có thể đầu tư vào các cổ phiếu ưu đãi với cảm giác an toàn.
Làm sao? Bằng cách mua cổ phiếu ưu đãi có thời hạn thấp.
Cohen &Steers Quỹ Thu nhập &Ưu tiên Thời hạn Thấp (LPXAX, $ 9,94), với thời hạn hiệu quả chỉ khoảng hai năm trên toàn danh mục đầu tư, thực hiện chính xác điều đó. LPXAX được đầu tư nhiều vào các cổ phiếu ưu đãi ngắn hạn ít nhạy cảm hơn với tỷ lệ tăng - và do đó là nơi trú ẩn an toàn hấp dẫn cho các nhà đầu tư khi lãi suất dự kiến sẽ tăng.
Chỉ cần biết rằng thời gian ngắn hơn có nghĩa là năng suất thấp hơn. LPXAX thường mang lại lợi nhuận từ 3% đến 4%, thấp hơn nhiều so với hầu hết các quỹ khác trong danh sách này. Đó là sự đánh đổi mà bạn thực hiện để có được sự an toàn.
Virtus Investment Partners là một công ty quản lý tài sản nhỏ hơn, tập trung vào nhiều loại tài sản, tập trung vào năng suất cao. Virtus Infracap ETF cổ phiếu ưu tiên của Hoa Kỳ (PFFA, 25,99 đô la) là sản phẩm mới nhất của họ, ra mắt vào giữa tháng 5 năm 2018.
PFFA được thiết kế để đầu tư vào nhiều loại cổ phiếu ưu đãi được phát hành ở Mỹ, bao gồm từ các quan hệ đối tác hữu hạn chính (MLP) và REIT. Vì vậy, hiện tại, các cổ phần hàng đầu bao gồm ưu tiên từ các công ty như Annaly Capital Management (NLY) và Energy Transfer Partners, LP (ETP). Nó sẽ sử dụng lượng đòn bẩy khiêm tốn và thường nắm giữ khoảng 100 chứng khoán.
Và đó là tất cả những gì chúng ta có thể nói về PFFA.
Quỹ này còn quá non trẻ, mới chỉ mang lại khoảng 2,6 triệu đô la tài sản và thậm chí còn chưa niêm yết lợi nhuận. Do đó, bạn không biết mình sẽ nhận được loại thu nhập nào.
Vì vậy, tại sao phải bận tâm với một quỹ mới, chưa được kiểm tra? Bởi vì nếu bạn muốn có thu nhập cao, và bạn cũng tin rằng cả đầu tư cơ sở hạ tầng và giá năng lượng đều sẽ tăng, PFFA có thể thu được nhiều lợi nhuận. Và có lý do chính đáng để nghĩ rằng viễn cảnh đó sẽ diễn ra; nền kinh tế vẫn đang phát triển và cả hai bên lối đi ở Washington đều muốn chi tiêu cho cơ sở hạ tầng. Nhu cầu lớn hơn về năng lượng sẽ giúp ích cho các khía cạnh liên quan đến MLP của danh mục đầu tư, mang lại cho bạn nhiều lợi thế hơn một chút so với các quỹ khác đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi.