Đạo diễn lừng danh Hollywood Howard Hawks được cho là người đã định nghĩa một bộ phim hay là một bộ phim có ba cảnh tốt và không có cảnh nào xấu. Nhóm quản lý đằng sau Thu nhập từ cổ phiếu thế kỷ của Mỹ (ký hiệu, TWEIX) có cách tiếp cận tương tự khi nói đến cổ phiếu của các công ty lớn được định giá thấp. "Bất kỳ chỉ số giá trị nào cũng sẽ có những cổ phiếu hoạt động kém và về 0. Nếu bạn tránh được những công ty bị suy giảm đáng kể hoặc có bảng cân đối kế toán kém, bạn sẽ làm tốt hơn chỉ số có ít biến động hơn", giám đốc điều hành Phil Davidson nói. Chiến lược của quỹ không chỉ là lọc ra các công ty thua lỗ, mà hiệu quả hoạt động của nó phản ánh nguyên lý cơ bản đó. Trong 15 năm qua, lợi nhuận hàng năm 8,2% của quỹ đã đánh bại chỉ số Giá trị Russell 3000 tiêu chuẩn của nó 0,4 điểm phần trăm. Trong giai đoạn này, Thu nhập vốn chủ sở hữu ít biến động hơn 33% so với điểm chuẩn và ít biến động hơn 29% so với thị trường chứng khoán rộng rãi. (Trả hàng đến hết ngày 30 tháng 9.)

Việc tránh các chương trình kinh dị của thị trường chứng khoán và tập trung vào các cổ phiếu trả cổ tức, chất lượng cao đã dẫn đến hoạt động giảm sút vượt trội của quỹ. Ví dụ, quỹ chỉ mất 39,2% trong thị trường gấu 2007–09, khi chỉ số 500 cổ phiếu của Standard &Poor giảm 55,3%. Gần đây hơn, quỹ đã đầu hàng 13% trong đợt suy thoái gần 20% của S&P vào cuối năm 2018.

Bốn giám đốc điều hành và 15 nhà phân tích của quỹ ủng hộ các công ty lành mạnh về tài chính giao dịch với giá rẻ so với các biện pháp như thu nhập và dòng tiền tự do (lợi nhuận tiền mặt còn lại sau khi chi ra vốn). Các cổ phiếu hàng đầu bao gồm nhà sản xuất thiết bị y tế Medtronic (MDT), gã khổng lồ viễn thông Verizon (VZ) và Tập đoàn Dịch vụ Tài chính PNC (PNC).

Các nhà quản lý tiếp tục giảm thiểu sự biến động bằng cách phân bổ gần 20% tài sản cho cổ phiếu ưu đãi, chứng khoán chuyển đổi và trái phiếu, tất cả đều có xu hướng ít biến động hơn so với cổ phiếu phổ thông. Những khoản đầu tư này cũng giúp tăng lợi nhuận của quỹ, hiện đang ở mức 2%.

Quỹ định hướng giá trị đã tụt hậu so với thị trường chứng khoán rộng lớn trong thập kỷ qua, giai đoạn chứng kiến ​​những cổ phiếu tăng trưởng nhanh vượt trội so với những cái tên được định giá thấp. Davidson nói:“Nhưng các nhà đầu tư đang tìm kiếm một danh mục đầu tư đa dạng với lợi suất bền vững sẽ đánh giá cao khả năng quỹ của chúng tôi có thể trụ vững trong các thị trường khó khăn hơn.