25 đô la gần như không mua được một cốc bia và một chiếc bánh mì kẹp thịt tại những hố nước tốt nhất, nhưng 25 đô la vẫn là một con số kỳ diệu trên thị trường đầu tư. Đó là vì $ 25 là mệnh giá chung cho một cổ phiếu của cổ phiếu ưu đãi.
Những người được ưu tiên là một danh mục thu nhập cao cốt lõi, nếu không được đánh giá cao. Nếu bạn coi trọng thu nhập từ danh mục đầu tư nhưng bỏ qua cổ phiếu hoặc quỹ ưu đãi vì sợ hãi hoặc không quen thuộc, hãy tham gia vào đó. Phần thưởng vượt qua rủi ro.
Các tài liệu đầu tư phổ biến ít nói về cổ phiếu ưu đãi ngoại trừ việc lưu ý đến khả năng cổ tức bị bỏ qua hoặc tạm ngưng. Tôi coi cổ phiếu ưu đãi là một loại trái phiếu doanh nghiệp thay thế, một loại trái phiếu có lợi tức đáng kể và ổn định, lợi nhuận dài hạn tuyệt vời - và một lợi ích bổ sung từ sự kết hợp ngày nay của nhu cầu lớn và nguồn cung hạn chế. Đối với quỹ đóng (CEF), thường tốt hơn là đợi cổ phiếu giao dịch ở mức chiết khấu theo mệnh giá hơn là trả phí bảo hiểm.
Lợi nhuận giao dịch không phải là ưu tiên của tôi. Trong thế giới lợi nhuận thấp này, kim chỉ nam cho các ưu tiên là một phiếu giảm giá cố định hoặc cố định để thả nổi từ 5% trở lên. Mức chênh lệch lợi suất trung bình dài hạn của chỉ số ưu tiên Standard &Poor's của Hoa Kỳ so với trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm là 3,5 điểm phần trăm. Hiện tại, chỉ số này cho lợi suất 5,35%; trái phiếu, 2,15%. Những thứ được ưa thích có thể hơi đắt ngày hôm nay, nhưng không đủ quan trọng. (Lợi nhuận và các dữ liệu khác tính đến ngày 8 tháng 10.)
Về vấn đề an toàn, trái chủ được thanh toán trước, vì vậy đôi khi S&P và Moody's đánh giá cổ phiếu ưu đãi thấp hơn một hoặc hai bậc so với khoản nợ cao cấp của người đi vay. Điều này làm tôi khó hiểu, bởi vì việc bỏ qua một khoản thanh toán ưu tiên sẽ đe dọa cổ phiếu phổ thông, kết thúc cổ tức đều đặn và làm mất uy tín của công ty.
Jay Hatfield, người có công ty, InfraCap, quản lý Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF cho biết:(PFFA), một quỹ giao dịch trao đổi ưu tiên được quản lý tích cực. Cho đến nay vào năm 2021, PFFA có tổng lợi nhuận là 20,0% và bao gồm 7,7% phân phối hoàn toàn từ thu nhập đầu tư. PFFA sở hữu các nghĩa vụ về tiện ích, đường ống và ủy thác đầu tư bất động sản (REITs). Lợi nhuận 20% đó là không bền vững. Nhưng kể từ khi Virtus giới thiệu quỹ vào tháng 5 năm 2018, nó đã biến 10.000 đô la thành 13.455 đô la, với lợi nhuận hàng năm gần 10%.
Một cơ hội thú vị khác:Vào tháng 6, Fidelity ra mắt ETF Chứng khoán &Thu nhập Ưu tiên Fidelity (PCCC), cũng được quản lý tích cực. Nó bắt đầu ở mức 25 đô la và vẫn đang ở mức 25 đô la, vì vậy vẫn còn sớm để đánh giá. Nhưng Fidelity chắc chắn vượt trội với quỹ trái phiếu rác hàng đầu của nó, Fidelity Capital &Income (FAGIX), và khổng lồ cho vay ngân hàng của nó, Fidelity Floating Rate High Income (FFRHX). Tôi khuyên bạn nên cung cấp tiền tươi như nhau giữa bộ ba Fidelity này.
Một khả năng khác là đầu tư thông qua các quỹ đóng được quản lý tích cực. Một người dẫn đầu trong số này là Flaherty &Crumrine, nhà tài trợ của một số quỹ do F&C Preferred Income dẫn đầu (PFD). Sau khi tăng vọt lên mức cao hơn 30% so với giá trị tài sản ròng, phí bảo hiểm của quỹ trở lại 6%, một cơ hội mua hiếm có. Do biến động chiết khấu phí bảo hiểm không ổn định, quỹ này đang ở trong tình trạng đỏ mắt cho đến nay vào năm 2021, nhưng lợi nhuận hàng năm 10% của nó trong 10 năm là tuyệt vời. Mức phân phối hiện tại là 6,4% là hấp dẫn và an toàn.