Có những phụ nữ ở Canada nắm giữ ảnh hưởng đáng kể trong ngành công nghiệp của chúng tôi, họ giám sát hàng triệu tỷ tài sản. Những ý kiến chuyên gia này cần thiết hơn bao giờ hết. Các chiến lược đang tìm cách điều chỉnh theo vị trí mà thị trường đang hướng tới và tập trung vào nhiều biến số sẽ đánh dấu sự thành công hay thất bại của khoản đầu tư trong tương lai.
Một lần nữa, năm nay, để đánh dấu Ngày Quốc tế Phụ nữ, chúng tôi sẽ khám phá những thông tin chi tiết có giá trị từ những phụ nữ hàng đầu trong ngành của chúng tôi.
Được phân tách theo loại tài sản trong tư cách thành viên CVCA, bài viết này sẽ khám phá quan điểm của các nhà lãnh đạo trong lĩnh vực cổ phần tư nhân.
Xu hướng thú vị nhất hiện nay trong vốn cổ phần tư nhân của Canada là gì?
Xu hướng thú vị nhất là cách chúng ta đang kinh doanh. Công việc kinh doanh đang được tiến hành trực tiếp từ nhà của chúng tôi! Chúng tôi đã bán các công ty, đầu tư mới và gây quỹ, tất cả đều sử dụng công nghệ mới đối với chúng tôi. Công nghệ đã làm tăng đáng kể số lượng tương tác mà chúng ta thực hiện trong một ngày nhất định, dẫn đến tăng năng suất rất lớn.
Mặc dù việc sử dụng công nghệ ngày càng tăng thể hiện xu hướng thú vị nhất, nhưng chúng tôi cũng thấy tác dụng phụ của việc giảm tương tác mặt đối mặt là thách thức lớn nhất. Nền tảng của ngành của chúng tôi dựa trên các tương tác cá nhân - có thể là gặp gỡ nhóm quản lý, trò chuyện với người bán hoặc cộng tác với tư cách là một nhóm nội bộ. Chúng tôi coi việc sử dụng công nghệ là sự bổ sung chứ không phải là sự thay thế cho các tương tác trực tiếp. Mặc dù công nghệ làm cho chúng ta hiệu quả hơn, nhưng tương tác mặt đối mặt làm cho chúng ta hiệu quả hơn và khả năng gặp gỡ trực tiếp bị giảm sút là một thách thức đáng kể đối với ngành của chúng ta.
Môi trường lãi suất thấp hiện hành tiếp tục làm tăng bội số mua lại, gây áp lực lên lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro trong toàn ngành. Với những hoàn cảnh thị trường này, chúng tôi đã phát triển chiến lược của mình trong thập kỷ qua để tham gia vào một phân khúc thị trường mà chúng tôi vẫn nhận thấy mức định giá và lợi nhuận hấp dẫn.
Không thể không đề cập đến việc tăng tốc số hóa kể từ sau đại dịch. Một số thay đổi mà chúng tôi thấy rõ ràng ở đây cần được lưu giữ bao gồm tăng tiềm năng làm việc từ xa, thâm nhập thương mại điện tử, các công cụ kỹ thuật số trong chăm sóc sức khỏe và tự động hóa. Những thay đổi này đang phá vỡ các mô hình kinh doanh và mang lại cả những cơ hội thú vị và sự không chắc chắn đáng kể. Một thành phần quan trọng trong công việc của chúng tôi trong lĩnh vực cổ phần tư nhân là lựa chọn các nhóm quản lý chiến thắng - những nhóm sẽ có thể thích ứng trong môi trường luôn thay đổi này.
Một xu hướng thú vị khác đang diễn ra trong môi trường cổ phần tư nhân ở Canada là ngày càng có nhiều công ty do người sáng lập lãnh đạo sắp đến tuổi nghỉ hưu. Gần 50% khu vực tư nhân của Canada được thúc đẩy bởi các doanh nghiệp gia đình - và với việc huy động thêm vốn tại địa phương trong những năm gần đây, chúng tôi thấy các công ty chất lượng tiếp tục phát triển thay vì bị bán tháo. Một phần vai trò của chúng tôi là giúp duy trì động lực kinh doanh và chuyển đổi vốn cho thế hệ tiếp theo - hoặc một đội ngũ quản lý khác. Nguồn vốn bên ngoài và lời khuyên từ các tổ chức như CDPQ mang lại cho các doanh nghiệp này cơ hội phát triển - bao gồm cả bằng cách mở rộng ra quốc tế - và giờ đây các nhà lãnh đạo địa phương của chúng tôi có thể mơ lớn trong khi vẫn giữ quyền sở hữu Canada và tạo ra giá trị tại đây.
Sự cường điệu xung quanh câu chuyện tăng trưởng so với giá trị chắc chắn là một thách thức, đặc biệt là với các Doanh nhân nhìn thấy khả năng xuất hiện trên thị trường đại chúng ở mức độ chưa từng có.
Là một nhà đầu tư tổ chức đầu tư vốn xây dựng, chúng ta cần phải giữ kỷ luật và tập trung vào các nguyên tắc cơ bản về kinh doanh cũng như tạo ra giá trị kỳ vọng để cân bằng lợi nhuận và bảo vệ vốn của người gửi tiền.
Đối với một số lĩnh vực nhất định như năng lượng tái tạo, khoảng cách với các thị trường công cộng thực sự rất rộng và chúng tôi coi đó là cơ hội để thúc đẩy chuyên môn của mình và phát triển nhanh hơn. Với môi trường “giành phần lớn nhất” này - và các rào cản gia nhập thấp gắn liền với các mô hình kỹ thuật số - chúng tôi cần các doanh nghiệp của mình luôn đi trước và tránh bỏ lỡ loại hình chuyển đổi này.
Môi trường lãi suất thấp đang diễn ra vẫn là khía cạnh cốt lõi trong chiến lược tổng thể của tổ chức chúng tôi - và đã thúc đẩy chúng tôi tăng cường tiếp xúc tại các thị trường mới nổi và tìm kiếm cơ hội trong khu vực tư nhân, nơi có ít nguồn tài chính cạnh tranh hơn.
Lạm phát cũng đóng một vai trò nào đó. Nếu điều này được kích hoạt bởi các gói kích thích được sử dụng để hỗ trợ hoạt động kinh tế, nó có thể tạo ra thâm hụt đối với các khoản nợ lương hưu của chúng tôi. Do đó, chúng tôi cần phải quan tâm nhiều đến các lĩnh vực mà chúng tôi muốn hoạt động, với sự thiên vị về các công ty và tài sản có vị trí tốt và có thể làm tăng lạm phát.
Luôn có rất nhiều điều thú vị đang diễn ra trên thị trường cổ phần tư nhân Canada. Một trong những xu hướng mà chúng tôi vui mừng nhất tại Birch Hill Equity Partners là sự tăng tốc nhanh chóng của các khả năng kỹ thuật số giữa các ngành. Số hóa đang thay đổi cách các công ty Canada trong mọi lĩnh vực hoạt động, cạnh tranh và tương tác với nhân viên, nhà cung cấp và khách hàng của họ. Biến động này đã tạo ra các cơ hội tăng trưởng và khác biệt có ý nghĩa cho danh mục đầu tư hiện có của chúng tôi và trở thành một lĩnh vực đầu tư trọng tâm.
Không còn nghi ngờ gì nữa, đại dịch toàn cầu đã có tác động đáng kể đến ngành công nghiệp cổ phần tư nhân. Mức độ không chắc chắn cao do sự gián đoạn của COVID đã khiến việc triển khai và thoát vốn trở nên khó khăn hơn trong năm qua. Thách thức này càng trở nên trầm trọng hơn bởi mức định giá cao liên tục, đặc biệt là trên thị trường đại chúng. Bội số giá mua EV / EBITDA trung bình cho các giao dịch mua lại tiếp tục tăng vào năm 2020 được hỗ trợ bởi sự sẵn có ngày càng tăng của nợ.
Ngoài tăng trưởng tín dụng, sự tăng trưởng trong phân bổ vốn cổ phần tư nhân của các quỹ hưu trí theo đuổi lợi nhuận trong môi trường lãi suất thấp đã vượt xa việc triển khai vốn. Vốn tư nhân chưa được sử dụng (hay còn gọi là “bột khô”) đã làm cho thị trường trở nên cạnh tranh hơn trên toàn cầu cũng như ở Canada.
Birch Hill tập trung vào thị trường tầm trung với chiến lược hợp tác với các công ty định hướng tăng trưởng ở Canada và Hoa Kỳ. Chúng tôi đầu tư vào nhiều ngành và do đó chịu ảnh hưởng nhiều nhất bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô. Mức nợ của chính phủ Canada (tất cả các cấp), tâm lý người tiêu dùng và khả năng sẵn có của nợ doanh nghiệp là những yếu tố có tác động quan trọng đến khả năng triển khai vốn của chúng tôi.