Bảo hiểm Giao dịch - Không chỉ là Đại diện &Bảo đảm Bảo hiểm là khoản đóng góp cho Trung tâm CVCA từ BFL Canada.

Số lượng các thương vụ M&A tiếp tục tăng với tốc độ nhanh chóng mặc dù có COVID-19. Khi những vụ mua lại hoặc bán hàng này mang lại cơ hội, nó có thể làm nảy sinh những vấn đề phức tạp không thể bảo hiểm được. Bảo hiểm thường là một suy nghĩ sau vội vàng khi kết thúc giao dịch và không được xem xét thích đáng sớm hơn; nó cần được xem xét trong quá trình lập kế hoạch và thẩm định, như một phương tiện giúp bảo toàn vốn của cả người mua và người bán tại thời điểm giao dịch và trong tương lai.

Trong khi Bảo hiểm tuyên bố và bảo đảm (RWI) đã được sử dụng thường xuyên hơn trong các thương vụ M&A để bảo vệ khỏi những tổn thất phát sinh do người bán vi phạm một số đại diện trong hợp đồng mua bán, các chính sách bảo hiểm truyền thống không nên bỏ qua vì chúng cũng cung cấp một hình thức bảo vệ mạnh mẽ. Việc xem xét và cân nhắc các chính sách này phải là một phần của quy trình vận hành tiêu chuẩn được kết hợp với Sự siêng năng đến hạn quy trình để đảm bảo cơ hội bảo vệ tài sản của cả người mua và người bán không bị mất.

Điều bạn cần biết

Tại thời điểm kết thúc giao dịch, hầu hết các hợp đồng bảo hiểm sẽ có sự thay đổi về quyền kiểm soát. Điều này có thể khiến bảo hiểm chấm dứt ngay lập tức, trong khi các hợp đồng bảo hiểm khác cung cấp thời gian báo cáo kéo dài tự động. Để Tránh cạm bẫy, hãy lập kế hoạch trước và việc hiểu các chính sách bảo hiểm có thể bị ảnh hưởng như thế nào là điều quan trọng:

• Hãy lưu ý nếu người mua có thể thêm các hoạt động đã mua vào tất cả các chính sách và liệu bản chất của các hoạt động có phù hợp để được thêm vào hay không (các giao dịch khắc có thể được xem theo cách khác);
• Xác nhận rằng công ty bảo hiểm cung cấp phạm vi bảo hiểm cho các hành vi trước đây cho chương trình của người mua, đảm bảo các khiếu nại trong tương lai sẽ được giải quyết (xuất phát từ các hành vi của mục tiêu trước ngày mua lại);
• Xác nhận liệu có các nghĩa vụ hợp đồng chuyển giao cho người mua mà bảo hiểm đã hoàn thành hay không;
• Câu hỏi trước khi kết thúc giao dịch nếu doanh nghiệp đã mua cần tiếp tục với chương trình bảo hiểm của riêng mình;
• Thảo luận trước khi giao dịch kết thúc, nếu các chính sách của người bán đang trôi nổi và xác nhận rằng bên nào chịu trách nhiệm thanh toán bất kỳ khoản phí bảo hiểm bổ sung nào và thương lượng các điều khoản trước của giao dịch;
• Hãy lưu ý rằng thị trường bảo hiểm đã trở nên khó khăn với khả năng thu hẹp và chi phí cho hầu hết các dòng bảo hiểm tăng lên.

Cạm bẫy của việc không xem xét tác động đến Bảo hiểm trước khi giao dịch:

• Đối với người mua , nếu các chính sách hủy bỏ tạo ra khoảng cách về mức độ phù hợp, thì các khiếu nại trong tương lai dựa trên các hành vi trong quá khứ có thể trở thành trách nhiệm pháp lý trong tương lai mà không được tính đến và ảnh hưởng đến giá trị được nhận thức của thỏa thuận;
• Dành cho người bán , cá nhân họ có thể có các nghĩa vụ mà bảo hiểm sẽ giải quyết theo cách khác, nhưng có thể có nghĩa vụ thanh toán cá nhân cho những vấn đề đã qua;
• Không đồng ý việc ai được mong đợi sẽ trả tiền khi bảo hiểm không đáp ứng không chỉ có tác động về mặt tài chính mà còn gây ra xích mích về thiện chí của các bên.

Mặc dù tất cả các chính sách bảo hiểm đều quan trọng để xem xét và xem xét lại, nhưng chính sách thường được trích dẫn nhiều nhất là Trách nhiệm của Giám đốc và Cán bộ (D&O). Giám đốc &Cán bộ Bảo hiểm trách nhiệm cung cấp sự bảo vệ cho giám đốc công ty, cán bộ (người được bảo hiểm) trước các khiếu nại có thể phát sinh từ quyết định và hành động của họ được thực hiện trong phạm vi nhiệm vụ thường xuyên của họ (nhiệm vụ ủy thác của họ). Thông thường, chúng tôi thấy các yêu cầu đối với dòng chảy D&O tham gia vào các điều khoản của hợp đồng mua bán và có hiệu lực trong 6 năm kể từ ngày giao dịch. Dòng chảy D&O cho phép các khiếu nại được báo cáo trong thời hạn 6 năm, có nghĩa là phạm vi bảo hiểm sẽ chỉ phản hồi các khiếu nại được đưa ra trong khoảng thời gian báo cáo 6 năm đối với các hành vi đã xảy ra trước khi thay đổi quyền kiểm soát . Bất kể có được nêu trong hợp đồng mua bán hay không, Trách nhiệm của Giám đốc &Cán bộ phải là đầu mối cho ban giám đốc và bộ phận C trong việc bảo vệ cá nhân của họ khi kết thúc giao dịch.

Nơi phát sinh khiếu nại (Góc nhìn của D&O)

• Phản đối việc sáp nhập, với việc các nguyên đơn thường tuyên bố / cáo buộc các giám đốc đã vi phạm nghĩa vụ ủy thác của họ khi đồng ý với một thỏa thuận không công bằng hoặc không cung cấp đủ thông tin cho các cổ đông;
• Các nguyên đơn kiện người mua với cáo buộc thông đồng và / hoặc hỗ trợ và tiếp tay cho người bán về các điều khoản thỏa thuận;
• Tuyên bố về biện pháp khắc phục sự áp bức - các cổ đông / nhân viên nội bộ cảm thấy rằng công ty (người bán) không nên bị bán và có thể tiếp tục mà không cần bán như vậy;
• Nếu có những công việc của nhân viên gặp rủi ro và sẽ được hoàn thành, (mặc dù một số khiếu nại có thể được coi là liên quan đến việc làm), thì các khiếu nại có thể nhằm phục vụ các nghĩa vụ luật định nêu tên các giám đốc và cán bộ trong đơn kiện;
• Không tuân thủ các quy định hoặc luật pháp (bao gồm cả sai sót hoặc trình bày sai).

Mặc dù tập trung vào bảo hiểm D&O, có nhiều dòng bảo hiểm khác cần được xem xét, tất cả đều có thể có những sắc thái cần được xem xét đặc biệt tại thời điểm mua.