Trong khi giao dịch cổ phiếu, hàng hóa hoặc tiền tệ, các nhà giao dịch khai thác các cơ hội giao dịch khác nhau để tối ưu hóa lợi nhuận của họ. Tuy nhiên, hầu hết tất cả các loại hình giao dịch đều bao gồm rủi ro thị trường, nhưng hoạt động kinh doanh chênh lệch giá là một trong những phạm vi như vậy, nếu được thực hiện trong điều kiện lý tưởng sẽ mang lại lợi nhuận không có rủi ro. Đó là cơ hội xảy ra do thị trường kém hiệu quả, trong đó giá của cùng một cơ sở khác nhau giữa hai thị trường. Việc thu lợi từ chênh lệch giá có hợp pháp hay không là một cuộc tranh luận khác, nhưng trong một số nền kinh tế, hoạt động kinh doanh chênh lệch giá được khuyến khích để xác định những khiếm khuyết của thị trường. Ở Ấn Độ, hoạt động phân xử theo trọng tài được cho phép trong một số trường hợp nhất định.

Hoạt động kinh doanh chênh lệch giá bao gồm việc mua và bán đồng thời một tài sản tại chỗ hoặc trong tương lai để kiếm lợi nhuận phi rủi ro từ chênh lệch giá. Cơ hội phân bổ tài sản nảy sinh do sự sai lệch của thị trường, dẫn đến định giá quá cao hoặc định giá thấp hơn một tài sản giữa hai hoặc nhiều thị trường. Đây là một chiến lược được các nhà giao dịch áp dụng đối với chứng khoán, tiền tệ hoặc hàng hóa để mua thấp và bán cao.

Chúng tôi có thể phân loại hoạt động kinh doanh theo mô hình chuyên nghiệp theo hai loại chính - hoạt động kinh doanh chênh lệch giá thuần túy và hoạt động phân loại rủi ro.

Tính năng phân bổ đơn thuần

Khi một tài sản được bán ở hai mức giá khác nhau trên hai thị trường, ví dụ:NSE ở Ấn Độ và sàn giao dịch chứng khoán ở Mỹ, cơ hội mua bán chênh lệch thuần túy sẽ xảy ra. Các giao dịch này mang lại lợi nhuận đáng kể và có thể xảy ra giữa bất kỳ hai thị trường nào trên thế giới. Để kiếm tiền từ những cơ hội này, các công ty thương mại tổ chức lớn sử dụng phần mềm phức tạp tự động hóa toàn bộ quy trình.

Sự chênh lệch giá này chỉ kéo dài trong một thời gian ngắn. Thông thường, nó sẽ biến mất khi có nhiều nhà giao dịch cố gắng tận dụng cơ hội. Ngoài ra, giá chỉ chênh lệch vài điểm sau số thập phân, do đó, để thu được lợi nhuận, các nhà giao dịch cần giao dịch với khối lượng lớn, điều này khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ khó tận dụng cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.

Phân bổ rủi ro

Sự khác biệt giữa trọng tài thuần túy và trọng tài rủi ro là yếu tố rủi ro. Trong hoạt động kinh doanh chênh lệch giá thuần túy, lợi nhuận sẽ được ghi nhận ngay khi bắt đầu giao dịch. Nhưng trong quá trình phân xử rủi ro, tình hình có thể thay đổi với ảnh hưởng của các yếu tố thị trường nhất định.

Trong phân biệt rủi ro, số tiền rủi ro thường được đo lường và khi được thực hiện một cách chính xác, nó có thể mang lại lợi ích cho nhà giao dịch.

Cơ hội kinh doanh trọng tài xảy ra khi có khả năng tiếp quản hoặc sáp nhập công ty. Sáp nhập và mua lại là một quá trình khi một công ty lớn tiếp quản một công ty nhỏ hoặc hoạt động kém hiệu quả. Khi có khả năng bị mua lại, giá cổ phiếu của công ty bị định giá thấp có thể tăng lên - tạo ra khoảng cách chênh lệch giá ngắn trên thị trường.

Nếu cổ phiếu của công ty đang bán với giá 10 Rs so với giá trị thực của nó là 12 Rs, thì nhà giao dịch có thể tận dụng cơ hội để kinh doanh chênh lệch giá.

Một cơ hội chênh lệch rủi ro khác xảy ra trong quá trình giao dịch theo cặp. Đó là tình huống khi cổ phiếu của hai công ty cùng ngành có lịch sử hoạt động tương tự đang bán với giá khác nhau. Nhà kinh doanh bán cổ phiếu công ty có giá trị cao và mua cổ phiếu bị định giá thấp với dự đoán rằng giá cổ phiếu sẽ tăng.

Cơ hội kinh doanh chênh lệch rủi ro cũng xảy ra khi có khả năng thanh lý công ty. Sự thành công của giao dịch phụ thuộc vào việc xác định thành công một công ty bị định giá thấp có thể bị thanh lý. Trong trường hợp đó, giá trị thanh lý của công ty thường cao hơn giá trị thị trường của nó. Một nhà kinh doanh có thể thu được lợi nhuận từ sự chênh lệch giá có lợi này.

Chuyên kinh doanh chênh lệch tiền mặt trong tương lai

Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá tương lai tiền mặt xảy ra từ sự chênh lệch giá bất thường giữa giá tiền mặt và giá tương lai trên thị trường. Trong giao dịch chênh lệch giá tương lai tiền mặt, nhà giao dịch bán một hợp đồng tương lai đang giao dịch ở mức phí bảo hiểm (hoặc mua một hợp đồng đang bán với giá thấp) và đồng thời mua (bán) cổ phiếu có chất lượng tương đương. Sự khác biệt giữa các mức giá là lợi nhuận của anh ta. Sự khác biệt về giá này xảy ra như thế nào? Thường thì vào đầu tháng, giá tiền mặt và giá tương lai của một loại giao dịch cơ bản khác nhau. Sự khác biệt về giá này được gọi là cơ sở (giá tiền mặt - giá tương lai), mà các nhà giao dịch khai thác để tạo ra cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.

Chênh lệch giá đầu tháng là hiện tượng thường được các nhà giao dịch F&O quan sát thấy. Họ lưu ý rằng mặc dù giao dịch hợp đồng tương lai trên thị trường giao ngay với mức phí bảo hiểm (Contango) đôi khi cũng có thể bán với giá chiết khấu (Backwardation). Có một số sự kiện nhất định có thể gây ra tình trạng này - một là công ty tuyên bố chia cổ tức. Sự khác biệt giữa giá giao ngay so với giá tương lai là biểu hiện của tâm lý thị trường - việc mở rộng chiết khấu cho thấy thị trường giảm giá trong khi đó, phần bù mở rộng biểu thị xu hướng tăng.

Bạn sẽ cần phải rèn luyện đôi mắt của mình để phát hiện ra các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá có thể xảy ra khi giá của hợp đồng tương lai trượt từ mức cao xuống mức lùi. Điều này thường xảy ra vào khoảng thời gian công bố cổ tức, khi cổ tức được công bố hoặc sắp xảy ra. Nếu các nhà giao dịch dự đoán cổ tức vẫn phù hợp với số tiền của năm trước, thì giá hợp đồng tương lai có thể giảm về phía sau, với phần trăm chiết khấu phù hợp với số tiền cổ tức.

Một tình huống bất thường khác sẽ xuất hiện cùng với cơ hội giao dịch là khi có sự thụt lùi xảy ra do việc bán quá nhiều trên thị trường. Nếu có sự gia tăng về sở thích mở (OI) và khối lượng nhưng không có sự thay đổi hoạt động đáng kể nào về tỷ lệ phân phối, bạn có thể cho rằng tất cả các hành động đang diễn ra trên thị trường tương lai, tạo cơ hội cho hoạt động kinh doanh chênh lệch.

Kết luận

Các cơ hội kinh doanh có thể nảy sinh ở bất kỳ thị trường nào. Hầu hết các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá xảy ra do sự kém hiệu quả của thị trường hoặc do các yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá, như trong trường hợp hợp đồng tương lai, số tiền cổ tức được trả là yếu tố quyết định. Dù là vấn đề gì đi nữa, hầu hết các cơ hội kinh doanh chênh lệch đều phát sinh trong quá trình giao nhau và phân kỳ. Bạn cần phải rèn luyện đôi mắt của mình để xác định những cơ hội giao dịch như vậy.