Trong các hệ thống kinh tế trên toàn thế giới, hầu hết mọi thứ đều có thể được mua hoặc bán với một mức giá. Chính nguyên tắc này đã làm nảy sinh nhiều thị trường tài chính như thị trường chứng khoán, thị trường tiền tệ và thị trường hàng hóa. Trong phân khúc cuối cùng này, các loại hàng hóa khác nhau được trao đổi với một mức giá, thường là với số lượng bán buôn, cồng kềnh. Trong khi nhiều doanh nghiệp mua hàng hóa từ chợ hàng hóa cho hoạt động của họ, thì cũng có nhiều thương nhân thu lợi nhuận từ việc mua và bán hàng hóa ở các chợ này.
Đây là lúc khái niệm chênh lệch giá hàng hóa ra đời. Kinh doanh chênh lệch giá, về bản chất, là hành vi mua và bán một hoặc nhiều tài sản để thu lợi nhuận từ chênh lệch giá. Có nhiều cách khác nhau để sử dụng chênh lệch giá trên thị trường hàng hóa. Để hiểu rõ hơn về giao dịch chênh lệch giá đối với hàng hóa, hãy cùng xem xét rõ ràng các chiến lược khác nhau được sử dụng để thực hiện chênh lệch giá trên thị trường hàng hóa.
Kinh doanh chênh lệch giá tiền mặt và thực tế là hoạt động tận dụng sự chênh lệch về giá của hàng hóa trên thị trường giao ngay và thị trường kỳ hạn. Ví dụ, hãy lấy mặt hàng rất phổ biến trên thị trường - vàng. Giả sử rằng nó đang giao dịch trên thị trường giao ngay với giá Rs. 50.000. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai một tháng của nó có giá Rs. 52.000.
Để thực hiện giao dịch chênh lệch giá đối với hàng hóa sử dụng phương pháp tiền mặt và mang theo, một nhà giao dịch sẽ phải mua tài sản trên thị trường giao ngay với giá Rs. 50.000 đồng thời bán nó trên thị trường kỳ hạn với giá Rs. 52.000. Sau đó, nhà giao dịch sẽ giữ tài sản trên thị trường giao ngay cho đến ngày hết hạn và sau đó bán nó nếu được yêu cầu trong khi cân đối tương ứng với vị thế bán, do đó giảm thiểu thiệt hại, nếu có.
Chiến lược này về cơ bản giúp nhà giao dịch tính toán những biến động thị trường có thể không dễ dự báo. Nó có ích khi các nhà giao dịch cảm thấy khó dự đoán nếu xu hướng trong tương lai gần có thể là tăng hay giảm.
Spread là một loại chênh lệch giá hàng hóa liên quan đến việc sử dụng các hợp đồng tương lai một mình. Ở đây cũng vậy, một nhà giao dịch có các vị thế đối lập, cả hai đều nằm trong thị trường kỳ hạn. Ví dụ, hãy lấy dầu thô hàng hóa làm ví dụ. Giả sử hợp đồng tương lai tháng 10 năm 2020 cho hàng hóa đang giao dịch ở mức Rs. 3.200, trong khi hợp đồng tương lai tháng 12 năm 2020 đang giao dịch ở mức Rs. 3.000. Nếu một nhà giao dịch kỳ vọng rằng sự khác biệt của Rs. 200 sẽ tăng vào thời điểm hợp đồng tháng 10 hết hạn, sẽ là một chiến lược tốt để mua hợp đồng tháng 10 và bán hợp đồng tháng 12. Bằng cách bình phương hai vị trí, có thể đặt trước lợi nhuận là Rs. 200.
Ngược lại, nếu một nhà giao dịch kỳ vọng rằng sự khác biệt của Rs. 200 sẽ giảm vào thời điểm hợp đồng tháng 10 hết hạn, sẽ là một chiến lược tốt nếu bán hợp đồng tháng 10 và mua hợp đồng tháng 12.
Giao dịch chênh lệch giá đối với hàng hóa cũng có thể được thực hiện bằng cách sử dụng cùng một loại hàng hóa, nhưng trên hai sàn giao dịch. Nếu có sự khác biệt về giá cả hàng hóa giữa hai sàn giao dịch, thì nó có thể được sử dụng như một cơ hội để kinh doanh chênh lệch giá hàng hóa. Hãy thảo luận về một ví dụ để lái xe về nhà tốt hơn ở điểm này.
Giả sử giá vàng cho hợp đồng tương lai tháng 10 năm 2020 là khoảng Rs. 50.100 trên 10 gam trên MCX. Và trên NCDEX, nói rằng một hợp đồng tương lai tương tự có thời hạn vào tháng 10 năm 2020 có giá Rs. 50.400. Giờ đây, một nhà giao dịch có thể kiếm lợi nhuận từ những mức giá này bằng cách mua hợp đồng trên MCX và bán hợp đồng đó trên NCDEX.
Như đã thấy rõ từ tên gọi, chiến lược này dành cho kinh doanh chênh lệch giá hàng hóa, trong đó một nhà giao dịch lấy hai loại hàng hóa khác nhau trên cùng một sàn giao dịch, thường thuộc cùng một danh mục. Chiến lược này có tác dụng giải cứu khi các nhà giao dịch không chắc chắn về cách thị trường có thể di chuyển trong một khung thời gian nhất định. Ví dụ, nếu giá vàng mini kỳ hạn tháng 10 năm 2020 là Rs. 52.000, nhưng giá vàng kỳ hạn tháng 10 năm 2020 là Rs. 54,000, một nhà giao dịch có thể thu lợi nhuận từ khoản chênh lệch này.
Kết luận
Để thực hiện thành công chiến lược chênh lệch giá hàng hóa, các nhà giao dịch phải nghiên cứu kỹ biến động giá của hàng hóa mà họ dự định giao dịch. Tốt nhất là thực hiện nghiên cứu đầy đủ và tính đến tất cả các kết quả có thể xảy ra trước khi tham gia vào các giao dịch chênh lệch giá.