Quản lý tiền mặt đề cập đến quá trình thu thập và quản lý dòng tiền vào và ra. Nó cũng bao gồm việc đánh giá tính thanh khoản của thị trường, dòng tiền và các khoản đầu tư.
Hóa đơn Quản lý Tiền mặt có nghĩa là các hóa đơn ngắn hạn do ngân hàng trung ương của một quốc gia phát hành với sự tham vấn của chính phủ của quốc gia đó để điều chỉnh số dư tiền mặt tạm thời không khớp và cung cấp tài trợ khẩn cấp. Thời gian đáo hạn của các tín phiếu này từ vài ngày đến ba tháng. Đây là những công cụ thị trường tiền tệ linh hoạt nhất vì chúng có thể được phát hành bất cứ khi nào cần. Do đó, nó cho phép ngân hàng trung ương phát hành ít giấy bạc dài hạn hơn và có số dư tiền mặt thấp hơn.
Mặc dù thời gian đáo hạn ngắn hơn dẫn đến chi phí lãi vay tổng thể thấp hơn, nhưng tín phiếu quản lý tiền mặt có xu hướng mang lại lợi suất cao hơn so với tín phiếu có kỳ hạn thanh toán cố định.
Các nền kinh tế như Hoa Kỳ phát hành tín phiếu quản lý tiền mặt có thời hạn đáo hạn từ vài ngày đến thậm chí sáu tháng.
Hóa đơn Quản lý Tiền mặt có thể được phát hành ở dạng có thể thay thế và không thể thay thế. Hình thức thay thế của tín phiếu quản lý tiền mặt là khi ngày đáo hạn trùng với ngày đáo hạn của tín phiếu kho bạc đã phát hành. Ở đây, sự tham gia của các đại lý chính là bắt buộc, giống như trong trường hợp trái phiếu đã phát hành hoặc tín phiếu kho bạc được lập lịch định kỳ.
Trong quá trình thảo luận với Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI), Chính phủ Ấn Độ đã ban hành một công cụ thị trường tiền tệ ngắn hạn mới - Hóa đơn quản lý tiền mặt, để đáp ứng sự không phù hợp tạm thời trong dòng tiền của chính phủ. Những hối phiếu này là phi tiêu chuẩn, có thời gian đáo hạn dưới 91 ngày và là công cụ thị trường tiền tệ chiết khấu.
Tín phiếu Quản lý tiền mặt được cho là có đặc điểm chung của tín phiếu kho bạc và sẽ tuân theo các điều khoản và điều kiện được chỉ định trước khi được bán.
Tín phiếu quản lý tiền mặt được phát hành lần đầu tiên vào ngày 12 tháng 5 năm 2010. Chúng được giới thiệu để bổ sung cho các công cụ huy động tiền mặt ngắn hạn như tín phiếu kho bạc và các cách &phương tiện ứng trước.
Các cách &phương tiện ứng trước và tín phiếu kho bạc đều được phát hành trong thời hạn từ 91 ngày đến 364 ngày và hỗ trợ chính phủ vay từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ.
Các cách &phương tiện ứng trước có lãi suất tương tự như lãi suất repo, trong khi tín phiếu kho bạc có nhiều loại lãi suất khác nhau. Do đó, chính phủ có thể thoát khỏi chi phí lãi suất cao phát sinh khi phát hành tín phiếu kho bạc hoặc các phương thức &phương tiện ứng trước, vì tín phiếu quản lý tiền mặt có lãi suất thấp hơn đi kèm với chúng.
Sau đây là các tính năng cơ bản của Hóa đơn quản lý tiền mặt do Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ giới thiệu:
- Theo yêu cầu tạm thời về tiền mặt của chính phủ, các tín phiếu quản lý tiền mặt sẽ được phát hành, và ngày phát hành, ngày đáo hạn và số lượng được thông báo của các tín phiếu sẽ tùy thuộc vào tương ứng. Tuy nhiên, thời hạn của các dự luật được đề xuất này sẽ ít hơn 91 ngày.
- Tương tự như tín phiếu kho bạc, tín phiếu quản lý tiền mặt được chiết khấu theo mệnh giá thông qua đấu giá.
- Các hóa đơn quản lý tiền mặt sẽ được bán đấu giá và Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ sẽ công bố một ngày trước cuộc đấu giá thông qua một thông cáo báo chí riêng.
- Cơ sở T + 1 sẽ được sử dụng để giải quyết cuộc đấu giá.
- Các tín phiếu quản lý tiền mặt sẽ không được áp dụng theo phương thức đấu thầu không cạnh tranh đối với tín phiếu kho bạc.
- Các hóa đơn quản lý tiền mặt sẽ có tính chất giao dịch được và sẽ đủ điều kiện cho cơ sở chuyển tiếp sẵn sàng.
- Đầu tư vào tín phiếu quản lý tiền mặt được công nhận là khoản đầu tư hợp lệ vào ngân hàng cho các mục đích Tỷ lệ thanh khoản theo luật định (SLR).
Với sự ra đời của các dự luật quản lý tiền mặt, giờ đây, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ có thể chuyển thanh khoản dư thừa trong lĩnh vực ngân hàng cho chính phủ dưới hình thức có thể quản lý được.
Thị trường tiền tệ có kỳ hạn liên ngân hàng cũng sẽ được đào sâu hơn nhờ các tín phiếu này, do đó, giảm rủi ro lãi suất mà các ngân hàng phải đối mặt khi vay ngắn hạn.