Không bao giờ thiếu cách để bạn kiếm tiền. Một cái gì đó luôn luôn đạt được tiến bộ - ngay cả khi nó phải trả giá bằng các lựa chọn đầu tư khác.
Nhưng việc loại bỏ một cổ phiếu, lĩnh vực cụ thể hoặc thậm chí toàn bộ danh mục đầu tư có thể mang lại lợi ích về mặt tài chính giống như bước trở thành người chiến thắng. Khi bạn vượt qua một bước lùi, bạn sẽ không có khoản lỗ nào để bù đắp, điều này có nghĩa là hiệu suất ròng của danh mục đầu tư của bạn sẽ mạnh hơn nhiều.
Dưới đây là danh sách các khoản đầu tư mà bạn nên cố gắng tránh trong năm 2019. Một số đã trở thành cơn thịnh nộ trong năm 2018, trong khi những người khác không thể tự vực dậy. Điều đó có nghĩa là một số thất bại trong số này có thể chỉ là sự tiếp nối từ năm 2018 - nhưng trong một số trường hợp, những thay đổi đang diễn ra có thể đẩy những lựa chọn này ra khỏi lợi ích hiện tại của chúng. Trong mọi trường hợp, các chuyên gia lo ngại rằng năm tới có thể gặp khó khăn lớn đối với 10 mỏ đất đầu tư tiềm năng này.
Trong bóng tối của sự sụt giảm thặng dư 80% của Bitcoin so với mức cao nhất vào tháng 12 năm 2017, vẫn có một bộ phận lớn người hâm mộ tin rằng tiền điện tử sẽ phục hồi và trở thành người thay đổi cuộc chơi mà ban đầu nó được lập hóa đơn.
Tuy nhiên, đó là một ý kiến thiểu số. Một số chuyên gia quan sát cảm thấy sự phục hồi không nằm trong thẻ của Bitcoin.
Robert R. Johnson, Giám đốc điều hành của công ty quản lý tài sản Economic Index Associates, là một trong những người hoài nghi. Anh ấy nói, “Đối với tất cả sự hào hứng xung quanh chủ đề này, rất ít người có thể giải thích một cách hợp lý cách tiền điện tử tương tác với công nghệ blockchain, cách chúng được 'khai thác', mã thông báo nào cuối cùng sẽ chiếm ưu thế trong bất kỳ loại ứng dụng kinh doanh nào hoặc các chi tiết quan trọng khác.
“Nếu có một điều đáng lẽ chúng ta phải học được từ cuộc khủng hoảng tài chính là khi bạn đầu tư vào những thứ bạn không hiểu (chứng khoán được bảo đảm bằng thế chấp và nghĩa vụ nợ có thế chấp, hoán đổi nợ tín dụng), bạn sẽ bị thiệt hại.”
Kết luận của ông:“Không có cách nào để định giá tiền điện tử ngoài lý thuyết về sự ngu ngốc lớn hơn - hy vọng rằng một số kẻ ngu ngốc hơn sẽ trả cho bạn nhiều hơn số tiền bạn đã trả. Đó là bong bóng hoàn hảo và các nhà đầu tư nên tránh xa tiền điện tử nói chung và Bitcoin nói riêng. ”
Mua nhà để ở lâu dài hầu như luôn là cách sử dụng thông minh các khoản tiền đó (khi giải pháp thay thế là đi thuê). Các khoản thanh toán thế chấp có thể cảm thấy cao khó chịu khi bắt đầu và các ngôi nhà cần được bảo trì, nhưng vốn chủ sở hữu được xây dựng và khoản thanh toán thường không đổi trong suốt thời gian của khoản vay. Mặt khác, tiền thuê nhà hầu như luôn tăng và sẽ luôn giảm theo thu nhập khả dụng hàng tháng.
Tuy nhiên, bất kỳ ai không hoàn toàn chắc chắn rằng họ sẽ ở trong một ngôi nhà cụ thể trong ít nhất vài năm, có thể muốn suy nghĩ lại về bất kỳ kế hoạch mua nhà nào.
Xem xét cẩn thận các dữ liệu gần đây cho thấy giá trị của những ngôi nhà vẫn đang tăng lên, nhưng tốc độ của tiến độ trong tương lai đó đang chậm lại. Trong khoảng thời gian từ quý 3 năm ngoái đến quý 3 năm 2018, các chủ nhà đã chứng kiến mức tăng vốn chủ sở hữu thấp nhất trong hai năm. Nó có thể chỉ ra sự đảo ngược của xu hướng đó trong năm tới.
Nhà kinh tế trưởng Ruben Gonzalez của Keller Williams nói với Forbes “Khi nhìn về năm 2019, chúng tôi dự đoán doanh số bán nhà sẽ giảm khoảng 2%. Chúng tôi kỳ vọng đây sẽ là một năm chậm hơn một chút khi người mua tiếp tục lo lắng với lãi suất thế chấp cao hơn sau khi đối mặt với tốc độ tăng giá nhanh trong vài năm. ”
Khi sức mua suy yếu, nhu cầu cũng vậy, sau đó là giá nhà.
Tổng thống mới đắc cử của Brazil Jair Bolsonaro thường xuyên bị so sánh với Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, đặc biệt là về quan điểm ủng hộ chủ nghĩa tư bản của ông. Tuy nhiên, Bolsonaro không bắt đầu từ nơi Trump bắt đầu nhiệm kỳ tổng thống của mình. Vào năm 2016, nền kinh tế Hoa Kỳ đã đứng vững một cách hợp lý, cho phép các hành động của Trump thúc đẩy tăng trưởng có thể đo lường được trên nhiều mặt. Nền kinh tế Brazil về cơ bản đang ở trong tình trạng hỗn loạn và bất kỳ nỗ lực phục hồi nào của Bolsonaro đều có thể khiến vấn đề trở nên tồi tệ hơn trước khi chúng trở nên tốt hơn.
Công bằng mà nói, một số hy vọng le lói cho đất nước Nam Mỹ đã tỏa sáng. Nền kinh tế của nó đã tăng trưởng trong quý thứ ba nhiều hơn so với năm rưỡi trước.
Tuy nhiên, thanh được đặt khá thấp. GDP của Brazil chỉ cải thiện 0,8% trong quý thứ ba. Và Ngân hàng Thế giới, theo Harvard Business Review’s Alec Lee, cho biết “Tỷ lệ nợ trên GDP của Brazil, hiện ở mức xấp xỉ 75%, sẽ tăng lên trên 150% vào năm 2030 mà không cần điều chỉnh tài chính đáng kể do cải cách đối với các khoản trợ cấp hưu trí hiện có của đất nước.”
Đó là một kịch bản khiến bất kỳ cổ phiếu Brazil nào quá dễ bị tổn thương và khó bận tâm vào năm 2019, mặc dù hầu hết các nhà đầu tư có thể sẽ quen thuộc nhất với iShares MSCI Brazil ETF (EWZ, $ 37,84) như một phương tiện dễ dàng để kết nối với nền kinh tế. Brazil cuối cùng sẽ xoay chuyển tình thế, nhưng có thể sẽ không sớm.
Cổ phiếu của TJX Cos. (TJX, $ 44,34) - công ty mẹ của nhà bán lẻ giảm giá T.J. Maxx, Marshalls và HomeGoods - đã có 10 năm hoạt động tuyệt vời, tăng hơn 750% kể từ cuối năm 2008.
Thời kỳ đó được đặc trưng bởi sự mở rộng nhanh chóng của mua sắm trực tuyến nhờ Amazon.com (AMZN) và sự thay đổi trong sở thích của người tiêu dùng, và từ đó được đặt tên là “ngày tận thế bán lẻ”. Mọi người đã yêu những món hàng hiệu đắt tiền và bắt đầu tránh xa các trung tâm mua sắm. Điều đó dẫn đến việc nhiều năm đóng cửa nhiều cửa hàng, cho phép TJX tiếp cận với vô số hàng hóa chất lượng, giá rẻ để bán. Thật vậy, số lượng cửa hàng có khả năng đóng cửa trong năm 2018 được ước tính sẽ đạt mức kỷ lục.
Tuy nhiên, đây có thể là đỉnh điểm của ngày tận thế bán lẻ. Với hầu hết công suất dư thừa hiện đã không còn trong bức tranh, số lượng đóng cửa ước tính của năm 2019 có thể sẽ giảm và đáng kể. Điều đó có nghĩa là TJX sẽ có ít quyền truy cập vào hàng hóa mà nó rất cần trong tương lai gần.
Trong khi đó, ngay cả các nhà bán lẻ thường sẵn sàng chuyển hàng tồn kho không mong muốn vào TJX giờ đây cũng sẵn sàng tìm cách tự bán nó hơn là chuyển nó sang thua lỗ cho đối thủ cạnh tranh. Các cửa hàng “Backstage” của Macy’s (M) và “Rack” của Nordstrom (JWN) là phương tiện cho phép cả hai nhà bán lẻ giữ hàng hóa thông quan trong nhà và bảo toàn lợi nhuận. Trớ trêu thay, việc bán lẻ giảm giá đã trở nên bão hòa theo đúng nghĩa của nó và có thể những ngày tuyệt vời nhất của TJX đã qua rồi.
Giá trái phiếu chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng khi lãi suất tăng vào năm 2019. Nhưng đối với một số nhà đầu tư, chúng vẫn sẽ đóng một vai trò quan trọng trong danh mục đầu tư. Ditto cho quỹ trái phiếu.
Tuy nhiên, có một số khoản đầu tư có thu nhập cố định cần được cân nhắc rất kỹ trước khi mua.
Frank Pape, Giám đốc Dịch vụ Tư vấn tại Russell Investments, cho biết:“Năm nay, có một loại tài sản cụ thể có thể mang đến một bất ngờ về thuế không mong muốn:trái phiếu đô thị được miễn thuế”. nghĩa là không có thuế. ” Pape giải thích rằng một quỹ trái phiếu đô thị không được quản lý, thường cung cấp lợi suất thấp, thực sự có thể mất giá chỉ do những gì ông mô tả là "kéo thuế". Ông cho biết thêm, "Các nhà đầu tư muốn tránh sự kéo thuế này có thể cần phải xem xét các nhà quản lý tích cực" như một phương tiện giảm thiểu thuế trong khi tối đa hóa lợi nhuận.
Các quỹ trái phiếu rác cũng có thể quá dễ bị tổn thương vào năm 2019.
“Các quỹ trái phiếu có lợi suất cao có khả năng bị giảm giá trong những năm tới do môi trường lãi suất tăng mà chúng tôi đang trải qua ... Cục Dự trữ Liên bang đã báo hiệu rằng lãi suất sẽ tiếp tục tăng, điều này có tác động tiêu cực đến trái phiếu. Kyle Whipple, đối tác và cố vấn tài chính của C. Curtis Financial Group có trụ sở tại Michigan, cho biết. “Nói chung, lợi tức cao từ quỹ trái phiếu có nghĩa là trái phiếu trong quỹ có ngày đáo hạn dài hơn hoặc mang nhiều rủi ro hơn, cả hai điều này sẽ dẫn đến kết quả tiêu cực trong thời kỳ lãi suất tăng.”
Nợ vốn dĩ không phải là một điều xấu, nếu số tiền đã vay được sử dụng một cách khôn ngoan. Đối với người tiêu dùng, một khoản vay thế chấp cuối cùng tạo điều kiện đầu tư vào bất động sản và đối với các tập đoàn, nợ thường cung cấp nguồn vốn cần thiết để tăng trưởng.
Nhưng bối cảnh nợ đang thay đổi theo hướng có thể gây khó khăn cho một số người đi vay.
Mark Blinderman, đối tác quản lý của công ty tư vấn đầu tư Walnut Investment Services có trụ sở tại New York, cho biết:“Tôi đang hướng tài khoản của khách hàng khỏi cổ phiếu của các công ty nợ nần chồng chất. “Khi lãi suất tăng, gánh nặng gánh nợ quá lớn sẽ làm tổn thương nhiều công ty như vậy. Do đó, nhiều người trong số họ đã cắt giảm hoặc dự định cắt giảm cổ tức của mình để bảo toàn tiền mặt, điều này có thể làm xói mòn thêm sự quan tâm của nhà đầu tư đối với việc nắm giữ cổ phiếu của họ. ”
Blinderman đặc biệt chỉ ra những cái tên như Ford (F, 8,50 đô la), Anheuser-Busch InBev (BUD, $ 68,23), Frontier Communications (FTR, 2,53 đô la), Clorox (CLX, $ 156,74) và Tenet Healthcare (THC, 19,80 đô la) vì các công ty gánh nợ có thể gặp phải cơn gió ngược tài chính nhanh chóng vào năm 2019. Nhưng đó không phải là những công ty vay nặng lãi duy nhất có thể sớm bị đau đầu.
Bất chấp những tai ương nghiêm trọng của nó, GE được cho là vẫn là một trong những công ty cố định dễ nhận biết nhất về bối cảnh của chủ nghĩa công nghiệp Mỹ. Nó có thể được sửa chữa. Cái tên mang tính biểu tượng sẽ được xây dựng lại thành vinh quang trước đây. Các kế hoạch như vậy đã được thực hiện.
Nhưng nó sẽ không phục hồi trong tương lai ngay lập tức. Và bất kỳ ai mong muốn năm 2019 là năm bản lề của General Electric có thể sẽ thất vọng khi mọi thứ trở nên tồi tệ hơn trước khi chúng bắt đầu được cải thiện.
Đúng vậy, bán tài sản và toàn bộ bộ phận là đặt cược tốt nhất của GE từ đây như một phương tiện huy động vốn để giảm bớt khoản nợ dài hạn khổng lồ trị giá 97 tỷ USD của mình. Nhưng các bộ phận bán phá giá cũng làm giảm khả năng tạo ra dòng tiền cần thiết của công ty. Tệ hơn nữa, với việc CEO mới Larry Culp công khai xác nhận với thế giới rằng công ty của ông quan tâm đến tất cả các đề nghị, một số nhà phân tích lo ngại rằng General Electric có thể kết thúc việc bán tài sản và đơn vị kinh doanh với giá thấp hơn giá trị thực sự của chúng.
Trong khi đó, ngay cả các nhà phân tích thích sự tin cậy của GE cũng thừa nhận quá trình thanh lý có chọn lọc có thể mất một khoảng thời gian. Nhà phân tích Steven Winoker của UBS không nghĩ rằng GE Healthcare sẽ bị phá sản cho đến năm 2020, với tổng gánh nặng nợ nần của General Electric sẽ giảm xuống mức dễ chịu chỉ vào khoảng năm 2022. Các nhà đầu tư có thể không sẵn sàng chờ đợi lâu như vậy để có bằng chứng cho thấy khả năng quay đầu thực sự.
Để nói rằng việc Anh sắp ra khỏi Liên minh châu Âu - hay còn được gọi là Brexit - là một chuyện lộn xộn sẽ là một cách nói đáng kể. Nó đã hoàn toàn hỗn loạn. Các quan chức dân cử của đất nước đang đấu tranh chỉ để quyết định làm thế nào họ sẽ rời khỏi EU, chưa nói đến khi nào hoặc thậm chí nếu họ thực sự thông qua vấn đề đã được đưa ra bỏ phiếu vào năm 2016. Một cuộc bỏ phiếu quan trọng của quốc hội được cho là sẽ diễn ra địa điểm vào ngày 11 tháng 12 đã bị trì hoãn cho đến giữa tháng 1.
Đó là một mô hình thu nhỏ của sự không chắc chắn đã bao quanh các thủ tục Brexit trong hai năm nay. Nhưng đó cũng là điềm báo về sự chia cắt lởm chởm gần như chắc chắn sẽ xảy ra sau khi Vương quốc Anh chính thức tách mình khỏi các quốc gia châu Âu khác.
Carter Henderson, chuyên gia về danh mục đầu tư của công ty quản lý tài sản Fort Pitt Capital Group có trụ sở tại Pennsylvania, cho biết rủi ro đơn giản là quá lớn đối với các nhà đầu tư.
Ông nói:“Ngân hàng Trung ương Anh cảnh báo điều này (Brexit) có thể gây thiệt hại nghiêm trọng cho nền kinh tế Anh - giá nhà ở có thể giảm 30% và đồng bảng Anh có thể giảm 25%. “Còn quá nhiều điều chưa biết từ Brexit có thể tạo ra một khoản đầu tư có rủi ro / lợi nhuận tốt ở Vương quốc Anh ngay bây giờ hay không.”
Năm vừa qua có thể là một năm lớn khác đối với nguồn dự trữ cần sa, với việc thỏa thuận từ Constellation Brands (STZ) và Altria (MO) đã nâng cao uy tín của toàn bộ phong trào cần sa. Tuy nhiên, Johnson của Hiệp hội Chỉ số Kinh tế (Economic Index Associates) nghi ngờ có quá nhiều cổ phiếu trong số này đã vượt quá xa so với chính họ.
Johnson, người cũng đã viết Đầu tư với Fed cho biết, “Các nhà đầu tư bán lẻ đang đổ xô vào các kho dự trữ khi nỗi sợ bỏ lỡ cơn sốt vàng cần sa lên đến đỉnh điểm. Thật không may, các cá nhân cam kết tài trợ cho những chứng khoán này được bán dựa trên câu chuyện cần sa và đang bỏ qua các nguyên tắc cơ bản về đầu tư. ”
Tác giả và cố vấn đặc biệt chỉ ra mức định giá quá cao so với giá bán của các cổ phiếu liên quan đến cần sa (hầu hết vẫn không sinh lời), coi chúng là kết quả của “bình phương phóng đại không hợp lý, hoặc lập phương.”
Anh ấy được cho là còn quan tâm nhiều hơn đến những gì phía trước có thể gây ngạc nhiên cho các nhà đầu tư phấn khích. Có nghĩa là, ngành công nghiệp cần sa càng lớn mạnh và hợp pháp thì ngành công nghiệp cần sa càng trở nên cạnh tranh hơn, ngay cả đối với những người chơi lớn nhất.
“Khi cần sa được hợp pháp hóa và phổ biến, ngày càng có nhiều người trồng cần sa trồng cần sa. Khi cung cấp nhiều cần sa hơn, giá của nó sẽ giảm, ”Johnson nói. “Đây chính xác là trải nghiệm ở Oregon, vì giá đã giảm dần sau khi Dự luật 91 được thông qua, hợp pháp hóa việc sử dụng cần sa để giải trí.”
Khi Jeffrey Gundlach nhận xét vào giữa tháng 12, “Lời khuyên mạnh mẽ nhất của tôi là không đầu tư vào các quỹ cổ phần thụ động của Hoa Kỳ” do sự hỗn loạn xung quanh chúng, ông cho rằng đã bán quá mức ý tưởng của mình. Nhưng quan điểm của anh ấy vẫn được thực hiện tốt. Các quỹ chỉ số thị trường đã trở thành một giao dịch đông đúc đến mức chúng có thể sẽ phải vật lộn để thực hiện. Tự động tái cân bằng lượng vốn đầu tư khổng lồ như vậy thậm chí có thể khiến thị trường rộng lớn bị kìm hãm.
Adam Strauss, đồng giám đốc điều hành của Appleseed Capital, phần lớn đồng ý với tiền đề này, mặc dù ông giải thích lỗ hổng bảo mật hơi khác một chút. Ông cảnh báo các nhà đầu tư, “Tôi sẽ không đụng đến sản phẩm của Chỉ số S&P 500, chẳng hạn như Quỹ chỉ số Vanguard 500 (VFINX, $ 234,91) với một cột dài 10 foot. Đó là một chỉ số thụ động chứa đầy những cổ phiếu động lượng được định giá quá cao và cân bằng những cổ phiếu động lượng được định giá quá cao. ”
Không chỉ các quỹ chỉ số dựa trên vốn chủ sở hữu thuần túy có thể đã hết tiềm năng tăng trưởng. Cái gọi là danh mục đầu tư 60/40 - chiếm 60% tài sản của họ trong một rổ cổ phiếu được chọn trước và 40% khác trong rổ trái phiếu - có thể gặp phải một trở ngại tương tự.
Rob Isbitts, Trưởng chiến lược đầu tư của Công ty Nghiên cứu Đầu tư Sungarden có trụ sở tại Florida cho biết:“Chúng rất phổ biến, nhưng khi nào điều đó trở thành một con đường bền vững dẫn đến thành công trong đầu tư?” Ngoài mối quan tâm tương tự như lo lắng của Gundlach về khía cạnh vốn chủ sở hữu của các quỹ, Isbitts nói thêm rằng “40% được phân bổ cho trái phiếu đang đối phó với những gì có thể là năm thứ ba của thị trường gấu rất dài, sau một thị trường tăng giá 36 năm. Trái phiếu là cách dễ dàng để bù đắp rủi ro vốn cổ phần trong nhiều thập kỷ, nhưng tôi nghĩ rằng chiến lược đó đã qua thời kỳ sơ khai. ”
Các nhà đầu tư có thể tốt hơn nên trở thành người chọn cổ phiếu cho tương lai gần, thay vì dựa vào thủy triều đang lên.