Hoàng đạo Trung Quốc cho chúng ta biết rằng năm 2019 là năm con lợn, nhưng các nhà đầu tư vào các đợt chào bán công khai ban đầu có thể bắt đầu gọi nó là năm của kỳ lân. Con quái vật thần thoại cũng là biệt danh của các công ty tư nhân mới thành lập có giá trị từ 1 tỷ USD trở lên, và một nhóm trong số đó có thể sẽ phi mã ra thị trường đại chúng trong năm nay. Các nhà phân tích tại Renaissance Capital, một nhà cung cấp các quỹ và nghiên cứu giao dịch trao đổi theo chủ đề IPO, nói rằng các công ty đang theo dõi các đợt IPO năm 2019 bao gồm các công ty chia sẻ xe Uber và Lyft, ứng dụng chia sẻ hình ảnh Pinterest, ứng dụng nhắn tin phổ biến tại nơi làm việc Slack và người bán xe đạp văn phòng Peloton. Renaissance cho biết các dịch vụ cũng có thể được cung cấp từ nền tảng cho thuê nhà Airbnb, công ty hàng không vũ trụ SpaceX do Elon Musk dẫn đầu và nhà sản xuất sữa chua Chobani của Hy Lạp.
Một năm tuyệt vời cho các đợt IPO vào năm 2019 sẽ thể hiện sự tiếp nối nhịp độ kinh hoàng của năm 2018. Trong ba quý đầu tiên, 156 công ty đã niêm yết cổ phiếu - nhiều hơn 50 công ty so với cùng kỳ năm 2017 - và 39,8 tỷ đô la mà các công ty này huy động được nhiều hơn 62% so với cùng kỳ năm trước. Với tốc độ đó, năm 2018 có thể sẽ là năm IPO lớn nhất kể từ năm 2014 và chỉ là năm thứ ba trong thập kỷ qua vượt qua 200 đợt IPO, Renaissance cho biết.
Thị trường trượt giá có thể ảnh hưởng không đáng kể đến các đợt IPO gần đây và nếu chúng hoạt động kém, tốc độ phát hành mới có thể chậm lại. Hiệu trưởng Kathleen Smith của Renaissance cho biết:“Những cổ phiếu này có xu hướng biến động nhiều hơn so với những tên tuổi lâu đời hơn. “Khi thị trường sụt giảm lớn, các nhà đầu tư có xu hướng bán tháo hoặc tránh các đợt IPO gần đây để chuyển đến các góc an toàn hơn của thị trường.”
Josef Schuster, người sáng lập IPOX Schuster, một công ty nghiên cứu đầu tư và nhà cung cấp quỹ chuyên về IPO cho biết, ngay cả những biến động thị trường dai dẳng trong năm tới có lẽ sẽ không ngăn cản những công ty như Uber và Lyft niêm yết cổ phiếu. Tuy nhiên, một thị trường gấu chính thức có khả năng sẽ buộc các công ty phải giảm đáng kể giá chào bán tiềm năng của họ, điều này có thể khiến ngay cả những công ty lớn nhất bị loại. “Nhiều công ty được định giá hàng tỷ đô la trong số này đã được tài trợ tốt. Họ có đủ khả năng để chờ đợi mọi thứ để các nhà đầu tư hiện tại không phải cắt cổ phần của họ, ”ông nói.
Cách chơi. Từ năm 1980 đến năm 2017, cổ phiếu IPO đã tăng trung bình 18% so với giá chào bán vào ngày đầu tiên giao dịch, theo dữ liệu từ Jay Ritter, giáo sư tài chính và chuyên gia về IPO tại Đại học Florida. Nhưng các nhà đầu tư cá nhân hiếm khi nhận được cổ phiếu được định giá chào bán, thường được dành cho các nhà đầu tư tổ chức, khách hàng được đánh giá cao của các công ty môi giới phát hành và “bạn bè và gia đình” của công ty, bao gồm nhân viên và người thân của họ. Khách hàng tại các công ty môi giới trực tuyến lớn, chẳng hạn như Fidelity và TD Ameritrade, có thể đăng ký nhận cổ phiếu IPO sớm nếu họ đáp ứng các yêu cầu nhất định, nhưng không có đảm bảo.
Schuster nói rằng điều đó khiến hầu hết các nhà đầu tư phải đầu tư vào các đợt IPO sau khi họ tung ra thị trường mở - một đề xuất đầy rủi ro. Do khả năng tăng hoặc giảm mạnh trong một ngày, nên “bất kỳ khoản đầu tư nào vào một đợt IPO đều phải có trọng lượng rất thận trọng trong danh mục đầu tư của bạn,” ông nói.
Sau khi cổ phiếu tung ra thị trường mở, có rất ít mô hình có thể dự đoán được trong hành vi của các đợt IPO. Các nhà phân tích có xu hướng bắt đầu xếp hạng cổ phiếu 25 ngày sau khi IPO, tại thời điểm đó tâm lý tích cực có thể thúc đẩy giá cổ phiếu, Ritter nói. Sau 180 ngày, “thời hạn khóa” của cổ phiếu sẽ hết hạn, cho phép các nhà đầu tư trước IPO bán cổ phiếu của họ. Điều đó có thể kích hoạt bán tháo. Schuster cho biết giá cổ phiếu có xu hướng giảm xuống sau khi các công ty phát hành báo cáo thu nhập đầu tiên của họ, nhưng cổ phiếu vẫn có nhiều biến động hơn so với chứng khoán lâu đời hơn.
Để giúp giảm thiểu một số rủi ro khi đầu tư vào các đợt IPO, hãy đọc tài liệu mà các công ty phải nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch trước khi chào bán. Schuster nói, một biện pháp cần xem xét là float, hoặc tỷ lệ cổ phiếu của một công ty được cung cấp cho công chúng. Các công ty đáp ứng nhu cầu đối với một số lượng rất nhỏ cổ phiếu có thể tạo động lực và tăng giá nhanh chóng, nhưng kết quả là cổ phiếu cực kỳ biến động. Ông nói, bất kỳ đợt IPO nào tạo ra ít hơn 15% cổ phần của nó sẽ khiến các nhà đầu tư tạm dừng.
Khi một cổ phiếu bắt đầu giao dịch, hãy chú ý đến lợi nhuận trong ngày đầu tiên của nó. Các công ty công bố lợi nhuận âm vào ngày đầu tiên có khả năng mang lại động lực tiêu cực trên thị trường, trong khi các công ty tăng vọt ngay lập tức có thể gặp khó khăn khi phải tuân theo những lời quảng cáo thổi phồng. Schuster tìm kiếm lợi nhuận ngày đầu tiên nằm trong khoảng từ 0% đến 65%.
Các đợt IPO sẽ phải tiết lộ thông tin về doanh thu của họ và những công ty có thành tích đã được chứng minh có xu hướng làm tốt nhất. Từ năm 1980 đến năm 2016, các công ty có doanh thu hàng năm dưới 100 triệu đô la đã công bố mức lợi nhuận trung bình trong ba năm (sau khi kết thúc ngày giao dịch đầu tiên) là 11,9%; những người có hơn 100 triệu đô la trả lại 38,4%, theo Ritter. Ông nói:“Các công ty đã chứng minh rằng họ có một sản phẩm hoặc dịch vụ mà mọi người sẵn sàng trả tiền để có được giá trị tương đối cao trên thị trường.
Những điều cần xem xét trong năm 2019 Trong số các công ty được đồn đại là sẽ niêm yết cổ phiếu vào năm 2019, có một số công ty mà các nhà đầu tư nên để mắt tới. Smith trích dẫn Slack, người bán kính Warby Parker và nhà bán lẻ quần áo thể thao trực tuyến Fanatics là những thành công tiềm năng khi IPO. Bà nói:“Tất cả các công ty này dường như đang phát triển bền vững, có nghĩa là có ít rủi ro hơn liên quan đến chúng.
Ritter tỏ ra lạc quan với những gã khổng lồ chia sẻ đi xe ngay cả khi họ được định giá cao ngất ngưởng — các đề xuất từ các ngân hàng đầu tư định giá Uber ở mức 120 tỷ USD; Mức định giá gần đây nhất của Lyft là $ 15 tỷ khiêm tốn hơn. Ông nói:“Các công ty như Uber và Lyft hoạt động ở những thị trường giành lấy tất cả, nơi một hoặc hai công ty có thể thống trị một doanh nghiệp và mang lại lợi nhuận rất cao,” ông nói. Trong bối cảnh đó, định giá cao mà các nhà đầu tư đưa ra là có ý nghĩa, ông nói. Ritter tin rằng thẻ giá cao của cổ phiếu có thể được biện minh trong những năm tới bằng cách giới thiệu các phương tiện tự hành, điều này sẽ cắt giảm đáng kể chi phí lao động của các công ty.
Palantir Technologies, một công ty phần mềm chuyên về phân tích dữ liệu, là một gã khổng lồ công nghệ đáng để theo dõi. Schuster cho biết, công ty được thành lập vào năm 2004, đã dày dạn kinh nghiệm cho đến khi IPO, và có được nguồn doanh thu có thể dự đoán được từ cơ sở khách hàng ngày càng tăng, đa dạng, từ các công ty tư nhân đến chính quyền liên bang, tiểu bang và địa phương. Hơn nữa, nhu cầu về phân tích dữ liệu đang tăng lên và ổn định, và công ty sẽ ít bị ảnh hưởng bởi những biến động của nền kinh tế so với các công ty công nghệ khác, ông nói. Schuster nói, các nhà đầu tư nên xem xét cổ phiếu nếu chúng được định giá hợp lý so với doanh số bán. “Bất kỳ thứ gì từ 10 đến 15 lần doanh số đều có thể hấp dẫn.”
Schuster cũng rất nhiệt tình với Beyond Meat, một công ty thực phẩm thuần chay chuyên sản xuất các sản phẩm thay thế thịt, chẳng hạn như dòng bánh mì kẹp thịt phổ biến, thu hút những người ăn tạp muốn các món ăn thuần chay gần giống với hương vị và kết cấu của thịt. Schuster cho rằng công ty có thể trở thành công ty dẫn đầu thị trường trong số các công ty khuyến khích ăn uống lành mạnh hơn.
