Như thể căng thẳng Mỹ-Trung chưa đủ đáng lo ngại, thì giờ đây, có một nguy cơ mặt trái mới đang làm lung lay thị trường:thuế quan Mexico.
Chính quyền Trump gần đây đã đe dọa áp thuế toàn diện đối với hàng nhập khẩu từ Mexico. Điều đó theo sau một dòng tweet từ Tổng thống Trump vào ngày 30 tháng 5 nêu rõ "Vào ngày 10 tháng 6, Hoa Kỳ sẽ áp đặt Thuế quan 5% đối với tất cả hàng hóa từ Mexico vào Đất nước của chúng tôi." Con số này sẽ tăng đều đặn lên 25% vào tháng 10 trừ khi Mexico có hành động mạnh mẽ hơn để ngăn người di cư nhập cảnh trái phép vào Hoa Kỳ
Goldman Sachs nói rằng các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho điều tồi tệ nhất. “Ít nhất 5% thuế quan đầu tiên đối với hàng nhập khẩu từ Mexico được lên kế hoạch cho ngày 10 tháng 6 sẽ được thực hiện,” Ben Snider, chiến lược gia cổ phiếu tại Goldman Sachs, đã viết trong một ghi chú gần đây. “Chiến tranh thương mại leo thang gây rủi ro cho cả tỷ suất lợi nhuận doanh nghiệp và sức khỏe của người tiêu dùng Hoa Kỳ, những người có khả năng sẽ hấp thụ phần lớn thuế quan do giá cả cao hơn.”.
Nhà kinh tế cấp cao của Deutsche Bank, Matthew Luzzetti, đã viết trong một báo cáo ngày 4 tháng 6, “Nếu được thực hiện, các mức thuế này sẽ gây ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế Hoa Kỳ dựa trên phạm vi ... của mối quan hệ thương mại giữa hai nền kinh tế.” Ông chỉ ra rằng nhập khẩu của Mỹ từ Mexico là khoảng 350 tỷ USD trong năm 2018, tương đương 1,7% GDP.
Cổ phiếu nào có thể bị ảnh hưởng nhiều nhất từ cuộc chiến thương mại mới của Mỹ? Dưới đây là năm cổ phiếu mà dữ liệu của TipRanks cho thấy dễ bị ảnh hưởng nhất bởi các mức thuế đề xuất của Mexico. Tiếp xúc với Mexico không nhất thiết là lý do để những người mua và nắm giữ dài hạn bán. Nhưng điều quan trọng cần biết là sự biến động có thể ở phía trước… và trong một số trường hợp, các nhà đầu tư thậm chí có thể muốn xem xét mua khi giảm giá để hưởng lợi từ một giải pháp cuối cùng.
Sau thông báo của Nhà Trắng, Goldman Sachs đã quét chỉ số Russell 1000 để xác định các cổ phiếu chịu nhiều thuế quan nhất của Mexico. Cổ phiếu bán dẫn Giải pháp Skyworks (SWKS, 69,40 đô la) đứng đầu với 39% tài sản được báo cáo ở Mexico. Trong số đó có một cơ sở sản xuất lớn rộng 360.000 foot vuông ở Mexicali, Mexico.
Một số nhà phân tích đã hạ mục tiêu giá của họ để đối phó với mối đe dọa thuế quan. Nhưng Skyworks có nhiều thứ hơn là thuế quan đối với hàng nhập khẩu của Mexico để đối phó ngay bây giờ.
Cổ phiếu giảm 24% trong tháng 5 chủ yếu do căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc trong bối cảnh chiến tranh thương mại của chính họ. Skyworks cung cấp chip RF cho Huawei của Trung Quốc, chiếm khoảng 10% doanh thu ước tính năm 2019. Đó là một vấn đề lớn vì Hoa Kỳ đã thêm Huawei vào “Danh sách pháp nhân” của mình, cấm gã khổng lồ viễn thông Trung Quốc mua lại các linh kiện và công nghệ của Mỹ mà không có sự chấp thuận của chính phủ.
Do đó, nhà phân tích 5 sao của Needham Rajvindra Gill đã từ bỏ ước tính của Skyworks 2019. “Do các hành động gần đây của Bộ Thương mại Hoa Kỳ, chúng tôi hạ triển vọng cho tháng 6 / tháng 9, vì chúng tôi mong đợi SWKS, như (Qorvo), sẽ kết thúc các lô hàng và không kiếm được doanh thu từ Huawei vào tháng 9”, nhà phân tích viết.
Điều đó nói rằng, Gill vẫn duy trì xếp hạng “Mua” và triển vọng tăng giá trong dài hạn. “Chúng tôi tin rằng tăng trưởng doanh số SWKS sẽ tiếp tục vào năm 2020 do sự kết hợp cao hơn của các thị trường rộng lớn, bao gồm cơ sở hạ tầng 5G và IoT,” ông viết.
Những rắc rối của Skyworks tiếp tục diễn ra vào ngày 5 tháng 6. Công ty đã hạ triển vọng doanh thu quý 3 tài chính của mình và cho biết họ “hiện không thể dự đoán liệu và khi nào các chuyến hàng (cho Huawei) sẽ tiếp tục lại”. Xem các nhà phân tích hàng đầu khác nói gì về SWKS trên TipRanks.
Vào ngày 31 tháng 5, nhà phân tích Kevin Grundy của Jefferies đã cắt giảm mục tiêu giá STZ của mình từ $ 275 xuống còn $ 264, với lý do “lo ngại về thuế quan”. Ông tóm tắt tác động tiềm tàng của thuế quan Mexico:“Chúng tôi không thay đổi ước tính của chúng tôi trong năm tài chính 20-22, nhưng giảm mức PT của chúng tôi xuống 264 đô la với rủi ro EPS từ Pres. Các mức thuế đề xuất của Trump đối với hàng nhập khẩu của Mexico, ”ước tính rằng tác động 5% sẽ có tác động ít hơn 10% đến thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Ông cho biết thêm, “Chúng tôi không mong đợi STZ thông qua biểu thuế vì nó sẽ nới rộng khoảng cách về giá so với các loại bia trong nước.”
Trong khi đó các nhà phân tích của JPMorgan Securities ước tính rằng khoảng 73% doanh thu của Constellation đến từ hàng nhập khẩu của Mexico. Các nhà phân tích của Bernstein cũng tán thành, nói thêm rằng ngay cả mức thuế thấp nhất là 5% cũng có thể dẫn đến việc cắt giảm 7% lợi nhuận từ bia nhập khẩu của Constellation.
Thông điệp:Rủi ro thuế quan rõ ràng là tin không được hoan nghênh vì tính bền vững của tăng trưởng trong danh mục bia của STZ vẫn là một cuộc tranh luận trọng tâm đối với cổ phiếu này. Các chuyên gia tài chính khác nói gì về gã khổng lồ đồ uống này? Tìm hiểu trên TipRanks.
Cổ phiếu đường sắt Kansas City Southern (KSU, $ 117,12) đã bị ảnh hưởng nặng nề vào ngày 31 tháng 5, với cổ phiếu mất 4,5% và thêm 1% khi thị trường mở cửa trở lại vào ngày 3 tháng 6. Theo Goldman Sachs, 38% tài sản của KSU được báo cáo ở Mexico. Thật vậy, lưu lượng truy cập xuyên biên giới của nó chiếm khoảng 40% tổng lưu lượng của công ty, với 60% lưu lượng xuyên biên giới này được xuất khẩu từ Hoa Kỳ sang Mexico, bao gồm cả xuất khẩu ngũ cốc từ các bang Trung Tây.
Bản thân Thành phố Kansas cũng đã cảnh báo các nhà đầu tư trong báo cáo thường niên mới nhất của mình rằng “việc không duy trì các điều khoản thương mại tự do hoặc bất kỳ hành động nào khác áp thuế nhập khẩu hoặc thuế biên giới, có thể tác động tiêu cực đến khách hàng của KCS và khối lượng vận chuyển đường sắt”. Và sau diễn biến mới nhất, công ty đã viết trong một tuyên bố rằng họ “biết về tweet của Tổng thống… nhưng không thể ước tính tác động của hành động đó đối với dòng vận chuyển hàng hóa xuyên biên giới của họ.”
Hiệp hội Đường sắt Hoa Kỳ tiếp tục tập trung vào việc đảm bảo rằng Quốc hội sẽ phê chuẩn hiệp định thương mại USMCA giữa Hoa Kỳ, Canada và Mexico, nhưng cho biết thêm, “Bất kỳ hành động nào cản trở việc thông qua (USMCA) đều liên quan, chẳng hạn như thuế quan tạo ra các rào cản đối với thương mại. Chúng tôi đang theo dõi những gì khách hàng của mình nói và làm, đặc biệt là các ngành công nghiệp ô tô và nông nghiệp vận chuyển rất nhiều hàng hóa đến và đi từ Mexico. ”
Để có thêm thông tin chi tiết về chứng khoán Kansas City Southern, hãy xem trang phân tích của nó trên TipRanks.
Deutsche Bank ước tính rằng, trong trường hợp xấu nhất khi thuế quan được tăng lên 25%, GM sẽ đạt mức EBIT (thu nhập trước lãi vay và thuế) là 6,3 tỷ USD. Con số này cao hơn đáng kể so với con số ước tính 3,3 tỷ USD cho Ford (F) và 4,8 tỷ USD cho Fiat Chrysler (FCAU).
Toàn bộ lĩnh vực này dễ bị ảnh hưởng bởi thuế quan. Emmanuel Rosner của Deutsche Bank chỉ ra rằng trong năm 2018, nhập khẩu danh nghĩa của Hoa Kỳ từ Mexico là khoảng 350 tỷ đô la, trong đó 93 tỷ đô la là nhập khẩu ô tô. Ông viết:“Do đó, mức thuế 25% sẽ trị giá 86,6 tỷ đô la hàng năm, với 23 tỷ đô la trong số đó rơi vào ô tô của Mỹ, điều này có thể làm tê liệt ngành công nghiệp và gây ra sự không chắc chắn lớn”.
Nhà phân tích năm sao của Mizuho Securities, Vijay Rakesh cũng có một thông điệp tương tự. Ông viết:“Một mức thuế đối với hàng hóa nhập khẩu từ Mexico có thể ảnh hưởng đến doanh số bán ô tô vốn đã yếu của Mỹ. “Doanh số bán xe của Mỹ đã giảm ~ 3% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q1.19 và chi phí thuế quan tăng thêm có thể ảnh hưởng đến doanh số bán hàng”. Xem các nhà phân tích hàng đầu khác nói gì về GM trên TipRanks.
Lennox International có trụ sở tại Texas (LII, $ 278,65) cung cấp hệ thống sưởi và làm mát cho các khu dân cư và thương mại. Cổ phiếu giảm 4% vào ngày 31 tháng 5 do thuế quan Mexico đề xuất mang lại lợi nhuận vật chất cho LII.
Theo nhà phân tích Gautam Khanna của Five-star Cowen &Co., khoảng một phần ba tổng doanh thu của công ty (và một nửa doanh số bán nhà ở) có nguồn gốc từ Mexico. “Trên cơ sở hàng năm, chúng tôi ước tính rằng cứ tăng thêm 5% thuế quan đối với hàng nhập khẩu của Mexico sẽ tương ứng với (khoảng 90% / cổ phiếu) đối với EPS hàng năm trước khi có bất kỳ sự bù đắp nào từ các nỗ lực giảm thiểu có khả năng xảy ra (tăng giá, điều chỉnh nguồn cung ứng),” nhà phân tích đã viết vào ngày 31 tháng 5.
Với suy nghĩ này, Khanna đã nhắc lại xếp hạng “Hoạt động thị trường” (tương đương với “Nắm giữ) trên Lennox với mục tiêu giá chỉ là 274 đô la, cho thấy cổ phiếu vẫn có thể giảm nhẹ so với mức hiện tại. Nhìn chung, Đường phố có triển vọng giảm giá hơn đối với LII, với mục tiêu giá trung bình của nhà phân tích cho thấy khả năng giảm 8%.
Khanna đã hạ cấp cổ phiếu trở lại vào tháng 4, với lý do "mức tăng định giá hạn chế" và kỳ vọng thu nhập giảm nhanh vào năm 2020. Đó là một trong bốn lần hạ cấp như vậy trong ba tháng qua. Khám phá sự đồng thuận “Giữ” tổng thể của cổ phiếu bị phá vỡ như thế nào trên TipRanks tại đây.
Harriet Lefton là trưởng bộ phận nội dung của TipRanks, một công cụ đầu tư toàn diện theo dõi hơn 5.000 nhà phân tích Phố Wall cũng như các quỹ đầu cơ và người trong cuộc. Bạn có thể tìm thêm thông tin chi tiết về kho hàng của họ tại đây.