Dòng tiền tự do (FCF) là một trong những số liệu tài chính quan trọng nhất mà bạn có thể nghiên cứu - đặc biệt nếu bạn là nhà đầu tư mua và giữ.
FCF là tiền mặt còn lại sau khi một công ty đã thanh toán các chi phí, lãi vay nợ, thuế và các khoản đầu tư dài hạn để phát triển kinh doanh. Và nếu một công ty tạo ra nhiều tiền mặt hơn mức cần thiết để hoạt động kinh doanh của mình, thì công ty đó có thể làm một số việc hữu ích với nó, chẳng hạn như trả cổ tức, mua lại cổ phiếu của mình, mua lại các công ty khác, mở rộng kinh doanh và xóa nợ.
Không có câu trả lời đúng về cách tốt nhất để sử dụng dòng tiền tự do. Nhưng khả năng tăng trưởng FCF liên tục trong thời gian dài - cho dù nó đã được đưa vào sử dụng - là một công thức đã được chứng minh để có giá cổ phiếu cao hơn.
Pacer ETFs đã tổng hợp dữ liệu FactSet về Russell 1000 từ ngày 31 tháng 12 năm 1991 đến ngày 31 tháng 12 năm 2018. Nó phát hiện ra rằng 100 cổ phiếu có lợi suất dòng tiền tự do cao nhất trong giai đoạn này mang lại tổng lợi nhuận hàng năm là 17% - gần bảy nhân với lợi nhuận hàng năm của 100 cổ phiếu có lợi suất FCF kém nhất. Tóm lại, lợi suất dòng tiền tự do càng cao càng tốt.
Với ý nghĩ đó, hãy xem 10 cổ phiếu có dòng tiền tự do để mua trong thời gian dài. Các công ty này không chỉ tạo ra lượng FCF cao, mà còn sử dụng nó một cách hiệu quả thông qua cổ tức, mua lại và hơn thế nữa. Chúng tôi sẽ sử dụng Pacer US Cash Cows 100 ETF (COWZ) và 100 thành phần có năng suất FCF cao của nó làm hướng dẫn.
Dữ liệu tính đến ngày 8 tháng 7. Lợi suất dòng tiền tự do là FCF chia cho giá trị doanh nghiệp (vốn hóa thị trường cộng với nợ trừ tiền mặt).
Hãng hàng không Southwest (LUV, 52,08 đô la) đã không có một năm tồi tệ - tổng lợi nhuận của nó, bao gồm cả cổ tức, là 11,9% - mặc dù bị buộc phải hủy hơn 10.000 chuyến bay trong quý đầu tiên do động cơ Boeing (BA) 737 Max 8 và 737 Tối đa 9.
Việc hủy chuyến, kết hợp với tác động của việc chính phủ đóng cửa và yếu kém trong hoạt động du lịch giải trí, đã làm giảm thu nhập dự kiến trong quý 1 năm 2019 của Southwest xuống 150 triệu đô la. Nó đã đạt được 387 triệu đô la lợi nhuận trong quý đầu tiên - ít hơn 16,4% so với những gì nó kiếm được trong khoảng thời gian một năm trước. (Tuy nhiên, nhờ việc mua lại cổ phiếu trong năm qua, thu nhập của nó trên mỗi cổ phiếu chỉ giảm 11,4%.) Và mặc dù thu nhập thấp hơn, dòng tiền tự do của Southwest đã tăng 59% so với cùng kỳ năm ngoái lên 945 triệu đô la.
Về mặt tin tốt, Hiệp hội Anh em Cơ khí Máy bay thông báo ngày 21 tháng 5 rằng hơn 2.500 thợ máy Tây Nam đã bỏ phiếu chấp nhận đề xuất hợp đồng 5 năm do công ty đưa ra.
Henry Harteveldt, người sáng lập Nhóm Nghiên cứu Khí quyển, nói:“Có hòa bình trong vương quốc. “Đây là một tin tốt cho Southwest và khách du lịch, đặc biệt là khi hãng hàng không bắt đầu bước vào mùa hè cực kỳ bận rộn và cực kỳ quan trọng.”
Một điểm tích cực khác:Southwest tiếp tục tăng thị phần tại thị trường nội địa Hawaii. Hiện gần 10%, nó có thể tăng lên tới 20% bằng cách thêm bốn chuyến bay mỗi ngày đến các đảo Lihue và Hilo, ngoài Kahului và Kona.
Thị trường phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào năm 2019 sẽ bị thổi phồng như thế nào?
Người ta có thể tìm thấy câu trả lời bằng cách xem xét IPO của Starbucks (SBUX, 87,44 đô la) Đối thủ cạnh tranh Trung Quốc, Luckin Coffee (LK), bắt đầu giao dịch vào ngày 17 tháng 5. Chuỗi cà phê mang đi khởi nghiệp đã bán 30 triệu cổ phiếu với giá 17 đô la với số tiền thu được là 561 triệu đô la và đang tìm cách đánh cắp sấm sét của Seattle.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư mua cổ phần của đợt IPO của Luckin, mới chỉ bắt đầu với một cửa hàng duy nhất ở Bắc Kinh vào tháng 6 năm 2017, đang trồng nhầm cây nếu họ hy vọng đạt được kết quả dài hạn như cựu CEO Howard Schultz đã giao cho SBUX cổ đông.
Đó là vì cà phê và đồ ăn của Luckin tốt nhất là tầm thường. “Cạnh tranh thực sự của Luckin là các cửa hàng tiện lợi như 7-Eleven chứ không phải Starbucks”, giáo sư Đại học Bắc Kinh và nhà đầu tư cổ phần tư nhân Jeffrey Townson nói với Time vào tháng 5.
Mọi người quên rằng Starbucks đã có mặt ở Trung Quốc được 20 năm, với cửa hàng đầu tiên ở cùng thành phố với đối thủ cạnh tranh mới nổi. Hiện hãng có hơn 3.700 địa điểm ở Trung Quốc, cứ sau 15 giờ lại có một cửa hàng mới mở, tất cả đều thuộc loại “vị trí thứ ba” ngồi tại chỗ đã làm nên danh tiếng của Starbucks.
Luckin đang thu hút khách hàng thông qua chiết khấu sâu - một phương pháp mà Giám đốc điều hành Starbucks Kevin Johnson tin rằng không bền vững. Johnson cho biết vào đầu tháng 5:“Chúng tôi đang triển khai vốn và xây dựng 600 cửa hàng mới mỗi năm. “Chúng tôi đang tạo ra lợi tức trên vốn đầu tư mà chúng tôi tin là bền vững để tiếp tục xây dựng các cửa hàng mới với tốc độ này trong nhiều năm tới.”
Theo mức tiền mặt của Starbucks, bạn nên tiêu nó không chỉ để phát triển ở Trung Quốc mà còn để thưởng cho các cổ đông. Tháng 7 năm ngoái, công ty đã công bố kế hoạch trả lại 25 tỷ đô la cho các cổ đông thông qua cổ tức và mua lại - nhiều hơn 10 tỷ đô la so với cam kết vào tháng 11 trước đó.
Có năm cách mà các công ty phân bổ dòng tiền tự do. Cách phổ biến nhất, nếu bạn hỏi hầu hết các cổ đông, là cổ tức.
Walgreens Boots Alliance (WBA, $ 55,43) là một trong những cổ phiếu chia cổ tức tốt nhất mà bạn có thể sở hữu. Nó đã trả cổ tức trong hơn 86 năm, và tăng nó trong 43 năm mà không bị gián đoạn, khiến nó trở thành một Cổ tức Quý tộc. Dòng tiền tự do giúp ích - Walgreens đã tăng FCF của mình lên 6,9 tỷ đô la vào năm 2018, cao hơn 17% so với một năm trước đó. Công ty đã trích ra 1,7 tỷ đô la tiền mặt đó để trả cổ tức hàng năm cho các cổ đông.
Điều đó nói rằng, Walgreens cũng là cổ phiếu hoạt động kém nhất trong chỉ số Dow, với mức lỗ khoảng 19% tính đến thời điểm hiện tại. Điều đó bao gồm một cú sốc vào đầu tháng 4 sau kết quả quý II yếu kém, bao gồm việc điều chỉnh EPS tài chính 2019, từ kỳ vọng tăng trưởng 7% -12% đến ước tính cho một năm không đổi.
Các nhà đầu tư kiên nhẫn hưởng cổ tức lành mạnh (lợi suất hiện tại là 3,2%) nên cân nhắc chờ đợi sự thay đổi của công ty để đạt được sức hút.
“Nó có dòng tiền phi thường để có thể vượt qua cơn bão. Nó có thể vượt qua một vài phần tư vòng quay của nó. Đây là một câu chuyện xoay chuyển tình thế, ”Erin Gibbs của S&P Global nói với CNBC sau thu nhập tháng 4 của công ty. “Họ đã tham gia vào khoảng một tá quan hệ đối tác trực tuyến. Họ đã thực sự gia tăng doanh số bán hàng trực tuyến của mình. Vì vậy, chúng tôi đang tìm kiếm mức tăng trưởng gia tăng đó, nhưng có lẽ nó sẽ không kéo dài trong bốn hoặc năm quý nữa. ”
Gibbs coi cổ phiếu của Walgreens rất rẻ - và với WBA ở mức 9,2 lần thu nhập trước đó và 0,4 lần doanh thu, cô ấy đúng.
Đã một vài tháng kể từ khi Apple (AAPL, $ 200,02) đã công bố một số dịch vụ và sản phẩm mới để giữ chân khách hàng trung thành của mình trong nhiều năm tới. Cho dù đó là Apple TV +, Apple News +, Apple Arcade hay Apple Card, Giám đốc điều hành Tim Cook biết rằng thành công lâu dài cho công ty không chỉ đơn giản là tung ra một vài chiếc iPhone mới mỗi năm.
Hệ sinh thái của Apple sẽ phát triển mạnh trong tương lai bằng cách cung cấp cho khách hàng những dịch vụ mà họ hoàn toàn không thể thiếu. Vào ngày 13 tháng 5, Apple đã phát hành một phiên bản được thiết kế lại của ứng dụng TV mà công ty hy vọng sẽ thay đổi hoàn toàn cách người dùng trải nghiệm TV.
Như bạn có thể tưởng tượng, loại sáng kiến này không hề rẻ và điều đó không bao gồm chi phí sản xuất nội dung riêng cho Apple TV +, dịch vụ phát trực tuyến của công ty mà họ dự kiến ra mắt vào tháng 9. Tất cả những thứ này đều yêu cầu tiền mặt - thứ mà Apple có rất nhiều thứ để dự phòng.
Trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 3 năm 2019, Apple có tiền mặt và chứng khoán thị trường là 227 tỷ đô la. Trừ đi 90 tỷ đô la nợ dài hạn và bạn nhận được tiền ròng 137 tỷ đô la. Nếu tiền ròng của nó là một công ty chỉ số 500 cổ phiếu Standard &Poor, nó sẽ là một thành phần nằm trong top 40.
Khi bộ phận Dịch vụ tiếp tục trở thành một phần lớn hơn trong tổng doanh thu của công ty - Doanh thu từ dịch vụ có tỷ suất lợi nhuận cao hơn nhiều so với bất kỳ sản phẩm nào của Apple, bao gồm cả iPhone - Dòng tiền tự do của Apple sẽ tăng theo cấp số nhân qua từng quý, từng năm. Hiện tại, FCF của Apple đã chạy trước 44% trong 5 năm tài chính qua, tương đương 7,5% hàng năm.
Nếu Apple tiếp tục tăng doanh thu Dịch vụ của mình hơn 15% mỗi quý, bạn có thể chắc chắn rằng dòng tiền tự do của hãng sẽ theo đó, mang lại lợi nhuận to lớn cho cổ đông trong một thời gian dài.
Cổ phiếu của các công ty lọc dầu như Phillips 66 (PSX, 96,96 đô la) gặp khó khăn sau khi thu nhập quý đầu tiên được báo cáo vào khoảng cuối tháng 4, với các nhà đầu tư lo ngại về cuộc chiến thương mại cắt giảm doanh thu và lợi nhuận. Nhưng PSX và phần còn lại của nhóm hầu như đã phục hồi trở lại mức đầu tháng 4.
Trong quý đầu tiên kết thúc vào ngày 31 tháng 3, thu nhập ròng của Phillips 66 giảm 63% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 187 triệu đô la do kết quả kinh doanh lọc dầu kém do giá dầu thô của Canada cao hơn. Ngoài giá dầu thô cao hơn, Phillips 66 có 6% thời gian ngừng hoạt động ngoài kế hoạch trong quý - gấp ba lần mức trung bình trong lịch sử.
Mặc dù thua lỗ trong lĩnh vực lọc dầu, Phillips 66 kiếm được 40 cent / cổ phiếu trong Q1 - cao hơn 6 cent so với kỳ vọng của các nhà phân tích - trong khi dòng tiền hoạt động không bao gồm vốn lưu động là 923 triệu USD, thấp hơn 29% so với một năm trước đó. Nhưng quý 2 sẽ có kết quả tốt hơn.
Nhà phân tích Manav Gupta của Credit Suisse viết trong một lưu ý cho khách hàng vào ngày 30 tháng 4. “Phillips 66 thua lỗ ở ba trong bốn khu vực lọc dầu, điều này không bình thường đối với công ty”. chúng tôi hy vọng công ty sẽ trở lại vào quý II. ”
Phillips 66 cũng không ngại chi tiền mặt của mình. Công ty đã tăng gấp bốn lần cổ tức kể từ năm 2012, từ 20 xu cho mỗi cổ phiếu lên mức chi trả hiện tại là 80 xu.
Nhóm Altria (MO, 49,08 đô la) đã hoạt động kém hơn rất nhiều so với S&P 500 vào năm 2019, với mức giảm 2% so với mức lợi nhuận 18,6% của chỉ số này.
Kết quả quý đầu tiên của công ty không giúp được gì. Altria báo cáo doanh thu 4,39 tỷ đô la, vượt qua kỳ vọng 4,59 tỷ đô la, trong khi thu nhập điều chỉnh 90 xu / cổ phiếu thấp hơn 2 xu so với sự đồng thuận của các nhà phân tích. Để làm cho vấn đề tồi tệ hơn, một số tổ chức xếp hạng đã cắt xếp hạng tín dụng của Altria vào tháng 12 do Altria đi vay để giúp thanh toán 14,6 tỷ đô la mà công ty đã chi cho cổ phần tại Juul Labs và Cronos Group (CRON).
Để giúp giảm tải nợ trong những năm tới, Altria’s đã bắt tay vào sáng kiến cắt giảm chi phí vào năm 2019 nhằm giảm chi phí hàng năm 575 triệu đô la. Điều đó vẫn chưa được hiển thị trong báo cáo thu nhập của nó. Quý thứ hai sẽ bắt đầu cho thấy sự tiến bộ trên mặt trận này.
Nhà phân tích Bonnie Herzog của Wells Fargo, người có xếp hạng Khả quan đối với cổ phiếu Altria và mục tiêu giá 65 đô la, tin rằng các nhà đầu tư không đánh giá cao cơ hội tăng trưởng của hai khoản đầu tư cũng như hoạt động kinh doanh thuốc lá cốt lõi của công ty.
“Nhìn chung, chúng tôi tin rằng thị trường đã đánh giá thấp các cơ hội tăng trưởng to lớn và khả năng tăng trưởng cho Altria do sở hữu cổ phần trong cả Tập đoàn Juul và Cronos cũng như quyền truy cập vào iQOS (mà FDA cuối cùng đã phê duyệt),” Herzog viết trong một lưu ý vào tháng 5 cho khách hàng . “Tóm lại, chúng tôi kỳ vọng mức tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu dài hạn của Altria sẽ tăng lên khoảng 10%, đặc biệt là khi chúng tôi tin rằng sự phát triển của danh mục nicotine đang tăng tốc và Altria có vị trí tốt nhất để chiếm phần lớn nhất do quyền sở hữu. / quyền truy cập vào Juul và iQOS. ”
Mặc dù lợi nhuận giảm trong quý 1 năm 2019, công ty vẫn tạo ra dòng tiền tự do 2,3 tỷ đô la trong quý, đảm bảo có nhiều tiền mặt để trả cổ tức 6,5% hấp dẫn.
Texas Instruments (TXN, 114,93 đô la), giống như hầu hết các công ty bán dẫn hiện tại, đang trải qua một chu kỳ đi xuống trong đó doanh thu không tăng qua từng năm và có thể sẽ không tăng trong vài quý nữa.
Tuy nhiên, nhờ sự nhiệt tình và trung thực của Giám đốc điều hành Rich Templeton trong báo cáo quý đầu tiên và cuộc họp hội nghị, một số nhà phân tích đã nâng mục tiêu giá của họ cho cổ phiếu của công ty.
Nhà phân tích Joseph Moore của Morgan Stanley cho biết:“TI đang hoạt động tốt trong những điều kiện khó khăn và giá trị của họ sẽ củng cố uy tín, nhưng việc định giá không để lại nhiều khả năng tăng giá”. “Thật khó để thấy các con số giảm nhiều hơn nữa do doanh thu đã giảm bao nhiêu”. Moore đã tăng giá mục tiêu của mình lên 6% vào thời điểm đó lên 106 đô la / cổ phiếu.
Khi nói đến FCF, Texas Instruments cam kết trả lại tiền mặt cho các cổ đông của mình.
“Chúng tôi đã trả lại 8,0 tỷ USD cho chủ sở hữu trong 12 tháng qua thông qua việc mua lại cổ phiếu và chia cổ tức. Chiến lược của chúng tôi là trả lại toàn bộ dòng tiền tự do cho chủ sở hữu. Trong 12 tháng qua, cổ tức của chúng tôi đại diện cho 45% dòng tiền tự do, nhấn mạnh tính bền vững của chúng, ”Templeton cho biết trong thông cáo báo chí về thu nhập quý 1 năm 2019 của công ty. TXN cũng nhấn mạnh trong 10 tháng đầu năm rằng tăng trưởng FCF, đặc biệt là trên cơ sở mỗi cổ phiếu, là yếu tố quan trọng để tối đa hóa giá trị của cổ đông.
Trong 12 tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3, dòng tiền tự do của Texas Instruments đã tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái lên 6 tỷ đô la, chiếm 38,4% tổng doanh thu - cao hơn 630 điểm cơ bản so với một năm trước đó.
Trong khi ngành công nghiệp bán dẫn cực kỳ chu kỳ, Texas Instruments đã tạo ra dòng tiền tự do dương hàng năm trong thập kỷ qua, đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 13,8%. Khi TXN chuyển từ chu kỳ đi xuống vào năm 2020, cổ đông có thể kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ theo FCF cao hơn.
Các công ty sòng bạc như Las Vegas Sands (LVS, 62,02 đô la) chứng kiến giá cổ phiếu của họ giảm trong suốt tháng 5 do tổng doanh thu trò chơi (GGR) ở Macau chậm lại. GGR của sòng bạc tại thiên đường cờ bạc của Trung Quốc đã giảm 8,3% trong tháng 4 - mức giảm tồi tệ nhất kể từ tháng 6 năm 2016.
Nhà phân tích John DeCree của Union Gaming tin rằng doanh thu VIP tại Macau giảm - ông dự báo sẽ giảm 15% trong năm 2019 - có thể mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội mua tuyệt vời cổ phiếu LVS mặc dù đã hạ giá mục tiêu vào ngày 21 tháng 5 từ 80 đô la xuống 78 đô la.
“LVS có nguồn vốn tăng trưởng đáng kể đang được triển khai tại các thị trường có lợi nhuận cao như Ma Cao và Singapore và tiếp tục là một cỗ máy tạo dòng tiền, khiến mức giá đầu vào thấp 60 đô la trở nên khá hấp dẫn đối với LVS ngày nay, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư dài hạn,” ông viết trong một lưu ý cho khách hàng.
Là một phần của báo cáo thu nhập quý 1 năm 2019 của công ty, Giám đốc điều hành Sheldon Adelson thông báo họ đang đầu tư thêm 3,3 tỷ đô la cho việc mở rộng Khu nghỉ dưỡng tích hợp Marina Bay Sands ở Singapore. Sự phát triển bao gồm một đấu trường giải trí trực tiếp, một tòa tháp khách sạn sang trọng, thêm không gian hội nghị và hội họp, cùng với khu bán lẻ sang trọng.
Hoạt động tại Macau của Las Vegas Sands đã kiếm được EBITDA tài sản đã điều chỉnh là 858 triệu đô la trong quý đầu tiên, cao hơn 9% so với cùng kỳ năm trước. Ma Cao chiếm 59% lợi nhuận EBITDA, Singapore khác 29% và 12% còn lại từ các hoạt động tại Hoa Kỳ.
LVS đang bật lên ngay bây giờ nhưng vẫn chưa phục hồi về mức tháng 5. Các nhà đầu tư có thể tham gia ngay bây giờ với lợi suất 5% cho chuyến đi cao hơn.
Đã hơn một năm kể từ khi Priceline Group đổi tên thành Bookings Holdings (BKNG, 1.875,76 đô la) để phản ánh rõ hơn thực tế là trang Booking.com của họ là động lực tăng trưởng lớn nhất của công ty.
“Chúng tôi muốn có một cái tên phù hợp với tất cả những việc khác nhau mà chúng tôi làm”, Giám đốc điều hành Glenn Fogel cho biết vào tháng 2 năm 2018. “Hiện chúng tôi đang làm những việc cho phép mọi người đặt khách sạn, nhà ở, căn hộ, xe cho thuê, chuyến bay, đặt bữa tối . Booking Holdings thống nhất tất cả những điều khác biệt này. ”
Trong khi các tập đoàn công nghiệp đã trở nên khó khăn, Đặt chỗ có tiềm năng tận dụng tất cả các thương hiệu của mình để tạo ra đề xuất giá trị lớn hơn cho khách hàng của mình. Nó vẫn chưa có, nhưng chắc chắn nó đang cố gắng cung cấp sự phối hợp nhiều thương hiệu hơn để mang lại trải nghiệm khách hàng dễ dàng.
Vào giữa tháng 4, nhà đầu tư giá trị Joel Greenblatt cho rằng cổ phiếu BKNG đang hấp dẫn với mức tăng trưởng doanh thu và thu nhập của Booking.
“Đây là một loại hình kinh doanh theo mạng mà bạn sẽ được giảm giá 40% cho S&P”, Greenblatt cho biết trên CNBC vào ngày 15 tháng 4. “Đó là một cỗ máy tạo dòng tiền nhẹ về tài sản. Đó là một công việc kinh doanh rất tốt; về cơ bản nó đang độc quyền với Expedia. ”
Greenblatt có thể là một cái gì đó.
Booking đã công bố kết quả kinh doanh quý đầu tiên vào ngày 9 tháng 5. Doanh thu giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 2,8 tỷ đô la, đánh dấu quý đầu tiên trong gần 15 năm không tăng trưởng vượt trội. Nhưng điều này phần lớn là do lễ Phục sinh sớm vào năm ngoái. Tuy nhiên, lợi nhuận vẫn ổn. Đặt trước kiếm được 765 triệu đô la trong quý 1 năm 2019, cao hơn 26% so với một năm trước đó. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng 37% nhờ việc mua lại cổ phiếu liên tục làm giảm số lượng cổ phiếu của nó.
Dòng tiền tự do cũng giảm so với quý 1 năm 2018, nhưng chỉ vì 451 triệu đô la lợi nhuận ròng chưa thực hiện từ các khoản đầu tư cổ phần vào Ctrip.com (CTRP) và Meituan-Dianping. Cộng lại, và con số đó là hơn 600 triệu đô la, hay 21% doanh thu.
Lennar (LEN, 48,27 đô la), một trong những công ty xây dựng nhà lớn nhất ở Hoa Kỳ, đang có một năm 2019 mạnh mẽ, mang lại tổng lợi nhuận 21,6% cho đến nay trong năm nay. Mặc dù thị trường nhà ở đã trải qua đợt sụt giảm nhà ở quý thứ năm liên tiếp bắt đầu từ quý đầu tiên của năm 2019, tháng 4 đã mang lại sự cứu trợ rất cần thiết. Nhà ở bắt đầu được cải thiện 6,2% trong tháng 4 lên 854.000 căn do các vùng Trung Tây, Đông Bắc và Tây đều có mức tăng trưởng.
Thời tiết đầu năm không phụ lòng dân chơi nhà, và Lennar cũng không ngoại lệ.
“Chúng tôi tiếp tục chứng kiến sự bất ổn trên thị trường trong quý đầu tiên của chúng tôi,” Chủ tịch điều hành Lennar, Stuart Miller cho biết trong thông cáo báo chí Quý 1 năm 2019 của Lennar. “Tuy nhiên, trong quý này, lãi suất thế chấp đã giảm xuống và cuối cùng là kéo trở lại và giá nhà được điều chỉnh tạo ra chất xúc tác cho thị trường nhà mới tự điều chỉnh.”
Sửa lại chính nó, nó đã làm. Nhưng liệu nó có đủ để giữ cho cổ phiếu Lennar tăng cao hơn không?
Nhà kinh tế trưởng Mike Fratantoni của Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp cho biết:“Sự kết hợp giữa lãi suất thế chấp giảm với mùa mua sắm mùa xuân đang hỗ trợ nhu cầu và hoạt động nhà ở mạnh mẽ hơn”. “Ngoài ra, quy mô cho vay trung bình giảm cho thấy các nhà xây dựng đang chuyển hướng sản xuất sang các căn nhà có giá thấp hơn, điều này tiếp tục chứng kiến hàng tồn kho khan hiếm nhất và giá nhà tăng mạnh nhất.”
Mặc dù Lennar thiếu ước tính của nhà phân tích cho cả doanh thu và thu nhập trong quý đầu tiên, nó vẫn cố gắng tăng thu nhập 76% lên 240 triệu đô la trong khi doanh thu tăng 30% lên 3,9 tỷ đô la.
Thêm vào đó là thị trường việc làm mạnh mẽ, mức lương tăng và thế chấp thấp hơn, và bạn đã có một công thức để thành công.