Vi rút coronavirus COVID-19 đang được tiến hành trên khắp thế giới. Đợt bùng phát bắt đầu vào cuối năm 2019 ở Vũ Hán, Trung Quốc; nó đã giết chết khoảng 2.500 người, lây nhiễm cho hơn 83.000 người nói chung và lây lan sang gần 50 quốc gia, bao gồm cả Hoa Kỳ, kể từ đó.
Hiện tại, coronavirus đã vượt qua đợt bùng phát SARS 2002-03 và MERS 2015 trên quy mô lớn, và điều đó đã gây ra tình trạng bán chạy:Các chỉ số chứng khoán trên khắp thế giới, bao gồm cả ở nhà, đã được đưa vào vùng điều chỉnh. Nhiều lựa chọn cổ phiếu đã có trong thị trường giá xuống.
Đó không phải là lo lắng nhỏ. Đợt bùng phát dịch SARS đã làm 774 ca tử vong với hơn 8.000 ca bệnh trong thời gian 6 tháng, nhưng đã khiến GDP của Trung Quốc giảm từ 11,1% trong quý đầu tiên của năm 2003 xuống còn 9,1% trong quý hai. Tiềm năng cuối cùng của coronavirus trong việc phá vỡ nền kinh tế toàn cầu còn tồi tệ hơn nhiều.
Vấn đề sức khỏe này đang đè nặng lên hầu hết các cổ phiếu, nhưng nó đặc biệt đi sâu vào một số ngành cụ thể nơi mà căng thẳng tài chính đang được cảm nhận. Nếu có bất kỳ lớp bạc nào, thì đó là, giống như với SARS, đây có thể là cơ hội để mua các cổ phiếu chất lượng cao với mức chiết khấu để thu lợi nhuận tiềm năng.
Ở đây, chúng tôi xem xét 13 lựa chọn cổ phiếu đang bị ảnh hưởng bởi sự bùng phát của coronavirus. Tốt nhất có thể tránh những nguồn dự trữ này cho đến khi hình ảnh rõ ràng hơn về sự phát triển cuối cùng của coronavirus. Nhưng cuối cùng chúng có thể là những khách hàng tiềm năng cực kỳ hấp dẫn.
Công nghệ đang trở thành một khía cạnh quan trọng hơn trong hầu hết các khía cạnh của cuộc sống của chúng ta. Điều đó bao gồm tất cả mọi thứ từ các siêu máy tính được hỗ trợ bởi AI theo dõi các truy vấn tìm kiếm của bạn để xác định quảng cáo nào sẽ phục vụ bạn… tốt cho máy nướng bánh mì của bạn. Và thúc đẩy tất cả những điều đó là chất bán dẫn khiêm tốn.
Với vị trí của cả Trung Quốc là một nhà sản xuất và một nước áp dụng công nghệ, coronavirus có một số tác động ngắn hạn khá nghiêm trọng đối với ngành công nghiệp bán dẫn rộng lớn hơn.
Gây được tiếng vang trên cả hai mặt trận là Thiết bị tương tự (ADI, $ 10,72).
Các thiết bị tương tự đã cắt lợi ích của mình trên các chip tương tự nhàm chán, lợi nhuận thấp, nhưng kể từ đó, nó đã chuyển sang các bộ xử lý có lợi nhuận cao hơn được sử dụng trong mọi thứ, từ truyền thông 5G đến ô tô tự lái. Vấn đề? Doanh số bán chip tương tự cho các nhà sản xuất thiết bị gốc có xu hướng giảm, trong khi 5G và các đợt triển khai công nghệ tiên tiến khác bị đình trệ ở Trung Quốc.
Giám đốc tài chính Prashanth Mahendra-Rajah gần đây đã có điều này để nói:
"Không có gì đáng ngạc nhiên, chúng tôi đã bắt đầu thấy nhu cầu yếu hơn ở Trung Quốc liên quan đến Tết Nguyên đán kéo dài và sự gián đoạn kinh doanh liên tục. mức bình thường trong 2 tháng cuối của quý 2. Và chúng tôi đang giả định tác động đến hoạt động kinh doanh truyền thông của mình do khả năng chậm triển khai 5G là rất cao. "
Mahendra-Rajah nói thêm rằng công ty sẽ đạt 70 triệu đô la cho doanh thu quý hai.
Việc bình thường hóa tiềm năng có thể có nghĩa là bây giờ là cơ hội cho một món hời tương đối. Cổ phiếu đã giảm hơn 12% trong tuần qua và P / E dự phóng của ADI đã bị hạ xuống mức 22 - không rẻ, nhưng khá so với một số đối thủ trong ngành.
Hơn nữa, Analog Devices đã tăng khoản thanh toán của mình trong 16 năm liên tiếp, bao gồm mức tăng 15% đối với khoản thanh toán được công bố vào giữa tháng Hai. Làm như vậy trong bối cảnh bùng phát virus coronavirus là một cái nhìn thoáng qua về sự tin tưởng lâu dài của ban quản lý.
Chính phủ Trung Quốc, trong nỗ lực ngăn chặn coronavirus, đã nhanh chóng tăng cường các nỗ lực kiểm dịch và áp dụng nhiều biện pháp hạn chế đi lại. Nhiều chính phủ đang bắt đầu làm theo và việc đi lại cũng đang bị hạn chế theo những cách khác. Ví dụ:ở Hoa Kỳ, một số trường đại học đang hủy bỏ hoặc định tuyến lại các chương trình du lịch nước ngoài.
Đặt phòng đã khiến Trung Quốc, và cơ sở người tiêu dùng khổng lồ của nó, trở thành trọng tâm chính để tăng trưởng. Nó đã đầu tư vào các trang web du lịch hàng đầu của Trung Quốc bao gồm Trip.com (TCOM) và Meituan-Dianping để có được chỗ đứng trên thị trường này. Đặt phòng không phân tích cụ thể doanh thu của Trung Quốc, nhưng họ cho biết rằng Trung Quốc là một phần chính trong doanh thu Quốc tế Khác của họ, chiếm 13% doanh thu trong chín tháng đầu năm 2019.
Mối quan hệ của họ với Trung Quốc đã ảnh hưởng nặng nề hơn đến cổ phiếu trong thời gian gần đây - BKNG đã giảm hơn 15% trong vài tuần qua. Nhưng đây có thể là trường hợp đau ngắn hạn, lợi ích lâu dài.
Người tiêu dùng Trung Quốc tăng cường đang thúc đẩy chi tiêu du lịch trong nước, cả trong nước và quốc tế. Viện Nghiên cứu Du lịch Nước ngoài của Trung Quốc ghi nhận mức tăng trưởng 170% về số lượng các chuyến du lịch nước ngoài hàng năm của người dân Trung Quốc, từ 149,7 triệu vào năm 2018 lên 400 triệu vào năm 2030.
Rất khó xác định mức độ giảm sâu của BKNG và các đợt chọn cổ phiếu tương tự vì COVID-19 chưa được ngăn chặn - đợt bùng phát càng kéo dài và mức độ lây lan càng rộng, thì việc Đặt trước càng trở nên tồi tệ hơn. Tuy nhiên, đối với ngữ cảnh, New York Times nói rằng toàn bộ chứng khoán Trung Quốc đã "bắt kịp" với các đồng nghiệp quốc tế của họ khoảng sáu tháng sau khi báo cáo SARS lần đầu tiên cho Tổ chức Y tế Thế giới.
Cổ phiếu hãng hàng không, chẳng hạn như Delta Air Lines (DAL, $ 48,19) và United Airlines (UAL, $ 64,94) đã mang lại hiệu suất cổ phiếu hầu như không đổi trong vài năm qua. Tuy nhiên, chúng đã ở trong lãnh thổ giá trị bắt đầu từ năm 2020 và cổ phiếu của chúng ngày càng rẻ hơn khi lo ngại du lịch gia tăng.
Theo Cục Thống kê Giao thông Vận tải, chỉ có khoảng 60.000 hành khách bay từ Hoa Kỳ đến Vũ Hán vào năm ngoái. Delta và United thậm chí không cung cấp các chuyến bay thẳng đến Vũ Hán, mặc dù họ cung cấp dịch vụ thông qua quan hệ đối tác OneWorld và Star Alliance của họ. Điều đó nói lên rằng mối quan hệ của họ với Trung Quốc, cũng như Hồng Kông, đang bền chặt hơn đáng kể. Ví dụ, các nhà phân tích của Stifel dự đoán rằng United có khoảng 5,5% công suất của mình trên các tuyến đường từ Hoa Kỳ đến Trung Quốc / Hồng Kông.
Cả hai hãng hàng không đã buộc phải hoàn tiền, hủy chuyến bay và định tuyến lại những người trở về từ Trung Quốc chỉ để tiến hành các biện pháp kiểm tra. Giờ đây, nỗi đau đang lan sang du lịch Hoa Kỳ. Công ty nghiên cứu Vertical Research Partners gần đây cho biết việc bán vé của các công ty du lịch Hoa Kỳ, tính bằng đô la được giao dịch, đã giảm 9,4% so với cùng kỳ năm ngoái từ ngày 24-28 tháng 2. Những rắc rối của họ có thể sẽ chỉ trở nên tồi tệ hơn khi đợt bùng phát kéo dài - các lệnh cấm du lịch có thể sẽ trở nên hạn chế hơn và mọi người nói chung có khả năng ngừng du lịch quốc tế và thậm chí trong nước cho đến khi tình trạng coronavirus được kiểm soát.
Lo lắng về những kết quả này đã đè nặng lên UAL (-26% vào năm 2020) và DAL (-18%), và có thể tiếp tục kéo cổ phiếu của họ xuống. Nhưng có những lý do để thích cổ phiếu hãng hàng không khi mối nguy hiểm do coronavirus giảm bớt. Chi phí nhiên liệu giảm, phí tăng và giá vé cao hơn nói chung đã và đang cải thiện tình hình tài chính của nhiều hãng hàng không.
Các nhà phân tích ban đầu tỏ ra lạc quan thận trọng. Nhà phân tích David Vernon của Bernstein, dự đoán rằng coronavirus sẽ chỉ ảnh hưởng đến thu nhập của United ở mức 8 xu trên mỗi cổ phiếu, viết rằng nó sẽ "ít nghiêm trọng hơn" đối với các yếu tố tải trọng hơn so với SARS. Delta, vốn ít tiếp xúc với Trung Quốc hơn United, nên cảm thấy tác động thậm chí còn nhỏ hơn, ông viết. Tuy nhiên, việc hạ cấp đã ảnh hưởng đến các hãng hàng không này và các hãng hàng không khác của Hoa Kỳ khi họ điều chỉnh vì mối lo ngại về coronavirus ngày càng tăng trong nước.
Nhưng trong khi các nhà đầu tư trông đợi vào thành công trên màn ảnh rộng của Disney, thì Nhà Chuột cũng đang ghi được lợi nhuận trong lĩnh vực kinh doanh công viên giải trí. Doanh thu "Công viên, Trải nghiệm và Sản phẩm" tăng 6% so với cùng kỳ năm trước trong năm tài chính kết thúc vào tháng 9 năm 2019 và thu nhập từ hoạt động kinh doanh cải thiện 11%.
Tuy nhiên, nhờ lệnh cấm du lịch do chính phủ Trung Quốc ban hành, Disney đã buộc phải đóng cửa khu nghỉ dưỡng Shanghai Disney Resort và Hong Kong Disneyland. Tệ hơn nữa, nó chưa liệt kê ngày mở cửa trở lại. Tệ hơn nữa, điều này đang đến trong mùa du lịch Tết Nguyên đán quan trọng. Và trên hết, các hoạt động ở Trung Quốc của nó đã bị tổn hại nặng nề. Giám đốc tài chính Disney Christine McCarthy đã đề cập trong thông báo thu nhập quý 4 rằng các cuộc biểu tình ở Hồng Kông "đã dẫn đến sự sụt giảm đáng kể về du lịch từ Trung Quốc và các khu vực khác của châu Á" và công ty dự kiến sẽ sụt giảm doanh thu cả năm 275 triệu đô la từ các hoạt động đó. . Đó là trước đây sự bùng phát.
Disney gần đây đã tiếp tục trượt dài hơn trong bối cảnh lo ngại về coronavirus ngày càng tăng, đặc biệt là tác động tiềm tàng đối với các công viên Hoa Kỳ và các công viên quốc tế khác. Vấn đề phức tạp hơn nữa là sự ra đi đột ngột gần đây của Giám đốc điều hành Robert Iger, người đã dẫn đầu một sự mở rộng lớn cho gã khổng lồ giải trí kể từ khi tiếp quản Michael Eisner vào năm 2005. Ông sẽ được thay thế bởi giám đốc công viên Bob Chapek.
Đó không phải là tất cả những điều tồi tệ ở Disney:Dịch vụ Disney + mới của nó là một cú hit và thu hút người đăng ký mới với tốc độ chóng mặt. Nhà phân tích Bernie McTernan của Rosenblatt Securities đã viết trước báo cáo hàng quý gần đây nhất của Disney rằng ông dự kiến công ty sẽ đạt được 25 triệu người đăng ký cho dịch vụ phát trực tuyến của mình, so với ước tính 21 triệu trước đó. Disney đã vượt quá mong đợi của anh ấy và những người khác khi nói rằng nó đã đạt 28,6 triệu.
Disney đã cắt giảm công việc ngắn hạn cho nó, nhưng đợt bán tháo coronavirus ít nhất cũng đánh bật nhiều phần định giá cổ phiếu. Nó hiện giao dịch ở mức gấp 22 lần ước tính trong tương lai, đây không phải là hành vi ăn cắp, nhưng rẻ hơn đáng kể so với những gì các nhà đầu tư đã phải trả trong nhiều tháng.
Trung Quốc đã trở thành nhà nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới vào năm 2016. Bạn có thể cảm ơn không chỉ nhu cầu nội địa ngày càng tăng của Trung Quốc mà còn cả sản xuất đá phiến sét và chi phí thấp ở Hoa Kỳ, vì điều đó.
Nhưng vị trí như vậy có thể tạo ra một số trục trặc nghiêm trọng trong thị trường năng lượng toàn cầu.
Loại coronavirus đã làm tiêu thụ khoảng 3 triệu thùng mỗi ngày của Trung Quốc. Điều đó, cũng như những lo lắng về những gì sẽ xảy ra khi COVID-19 lan rộng khắp thế giới, đang tác động đến giá dầu, vốn đã rơi vào lãnh thổ thị trường giá xuống (giảm ít nhất 20% so với mức đỉnh.) WTI hiện giao dịch tại 44 USD / thùng - mức giá thấp nhất mà chúng tôi từng thấy trong hơn một năm.
Đối với các công ty khai thác và sản xuất năng lượng thuần túy, lợi nhuận chỉ đơn giản là thước đo giá hàng hóa trừ đi chi phí để sản xuất ra nó. Ở mức giá thấp này, không nhiều người có thể tạo ra bất kỳ loại giá trị thực nào từ dầu thô. Nhưng Exxon Mobil (XOM, $ 49,82) có thể và nó ở mức giá thấp nhất trong 15 năm. Từ góc độ định giá, nó giao dịch ở mức gấp 14 lần ước tính thu nhập trong tương lai, thấp hơn thị trường. XOM cũng có tỷ suất lợi nhuận cao hơn 7,0% trên cổ tức mà nó đã tăng trong 37 năm liên tiếp.
Exxon hoàn toàn có vấn đề. Thật vậy, giá dầu giảm sẽ tác động tiêu cực đến hoạt động kinh doanh E&P của Exxon. Các nhà phân tích lo ngại rằng công ty đang tụt hậu so với kế hoạch tăng trưởng trong nhiều năm. Và đến lượt nó, Phố Wall đã giảm mục tiêu giá của mình.
Nhưng với tư cách là một siêu công ty năng lượng tích hợp, XOM có nhiều loại súp khác nhau, từ đường ống và sản xuất đến tinh chế hóa chất và xuất khẩu LNG. Công ty đã chi nhiều đô la để mở rộng sang các vùng đá phiến giá rẻ như lưu vực Permian. Trên thực tế, Exxon Mobil tin rằng chi phí hòa vốn đối với Permian sẽ vào khoảng 15 USD / thùng trong tương lai gần. Trong khi đó, cổ phiếu năng lượng đã hướng sự chú ý sang xuất khẩu khí đốt tự nhiên với các thỏa thuận mới với IndianOil và Petronet của Ấn Độ. Hơn nữa, nhu cầu khí đốt tự nhiên ở Trung Quốc tiếp tục tăng mặc dù giá dầu thô giảm.
Việc bán hàng hoảng loạn có thể đã quá hạn. Đừng cố “bắt dao rơi” mà mua cổ phiếu ngay hôm nay. Nhưng khi giá ổn định trong vài tuần đến một tháng, XOM cuối cùng có thể sẵn sàng kiếm tiền mới.
Sự hiện diện của Trung Quốc với tư cách là một trung tâm sản xuất chi phí thấp từ lâu đã trở thành bệ đỡ cho các nhà bán lẻ, đặc biệt là các cửa hàng đô la và cửa hàng giảm giá. Tuy nhiên, virus coronavirus đã buộc nhiều nhà máy và nhà kho phải đóng cửa, làm gián đoạn chuỗi cung ứng và làm suy yếu các nhà bán lẻ, những người buộc phải cạnh tranh với giá hàng hóa cao hơn.
Tuy nhiên, một số có thể điều hướng điều này tốt hơn những người khác.
Đó là vì thị trường ngách của Five Below. Mặc dù về mặt kỹ thuật là một cửa hàng đô la, FIVE không nhắm mục tiêu đến người lớn mà là trẻ em của họ.
Five Below bán nhiều loại đồ chơi, bánh kẹo, đồ chăm sóc sức khỏe &sắc đẹp, thời trang và tiện ích. Đó là thứ mà những đứa trẻ từ 7 đến 14 tuổi không thể có đủ. Hơn nữa, nhân khẩu học mục tiêu có xu hướng từ trung lưu đến thượng lưu, điều này đã cho phép họ tăng giá và giới thiệu các khu "Mười dưới" trong một số cửa hàng của mình. Doanh thu thuần Q3 tăng gần 21% trong quý báo cáo cuối cùng của nó. Kiểm soát chi phí và giá cao hơn được quản lý để giữ thu nhập hoạt động vẫn ở mức cao bất chấp các vấn đề thuế quan.
FIVE chắc chắn sẽ giải quyết các vấn đề chuỗi cung ứng miễn là sự bùng phát coronavirus vẫn còn, nhưng rõ ràng công ty đã đặt mục tiêu dài hạn. Nó cũng không có nợ, đây là một đặc điểm tuyệt vời cho bất kỳ khoản nắm giữ nào trong thời kỳ kinh tế bị gián đoạn.
Nói rằng cổ phiếu Trung Quốc rẻ sẽ là một cách nói quá thấp.
Cổ phiếu của Trung Quốc đã tăng giá nhờ các vấn đề chiến tranh thương mại và tốc độ tăng trưởng chậm lại. Nhưng coronavirus đã bóp chết cổ phiếu của đất nước đến mức định giá chưa từng thấy trong nhiều năm. Vào đầu tháng 1 (dữ liệu gần đây nhất có sẵn), Chỉ số MSCI Trung Quốc đã giao dịch ở mức thấp hơn 12 lần so với ước tính cho thu nhập của năm tới - khiến Trung Quốc trở thành một trong những thị trường rẻ nhất trên thế giới và hiện tại nó rẻ hơn so với thời điểm đó. .
Đây có thể là cơ hội để mua một trong những cược dài hạn tốt hơn trên thế giới với mức chiết khấu sâu hiếm có. Nhiều động lực đằng sau sự lạc quan của người Trung Quốc trước coronavirus, chẳng hạn như tầng lớp trung lưu ngày càng phát triển và ngày càng giàu có, vẫn còn rất nhiều.
Một trong những cách tốt nhất để tiếp tục tiếp cận là iShares MSCI China ETF (MCHI, $ 61,81).
Quỹ giao dịch hối đoái theo dõi Chỉ số MSCI Trung Quốc nói trên, cung cấp khả năng tiếp xúc với gần 600 cổ phiếu vốn hóa lớn và trung bình của Trung Quốc. Bạn sẽ có được một "bức tranh toàn cảnh" về nền kinh tế Trung Quốc - các công ty đa quốc gia lớn cũng như các công ty nhỏ hơn trong khu vực. Đương nhiên, nó nặng nhất trong các đối thủ nặng ký, vì vậy bạn sẽ được tiếp xúc đáng kể với các công ty như tập đoàn thương mại điện tử khổng lồ Alibaba (BABA), tập đoàn internet Tencent (TCEHY) và Ngân hàng Xây dựng Trung Quốc (CICHY).
MCHI, chỉ 0,59% hàng năm, đắt bằng khoảng một nửa so với quỹ tương hỗ trung bình tập trung vào Trung Quốc.
* Lợi tức sau 12 tháng, là thước đo tiêu chuẩn cho quỹ cổ phần.
Sự gia tăng của người tiêu dùng Trung Quốc không chỉ thúc đẩy hàng hóa bình thường - mà nó nhanh chóng trở thành thiên đường mua sắm của những người mua hàng xa xỉ. Dữ liệu từ công ty tư vấn Bain &Company cho thấy người mua sắm Trung Quốc chiếm 35% tổng doanh số bán hàng xa xỉ toàn cầu. Hơn nữa, nhu cầu về túi xách cao cấp, đồ trang sức, giày dép và các hàng hóa khác của Trung Quốc đang gia tăng chiếm hơn 90% mức tăng trưởng của thị trường xa xỉ. Doanh số bán hàng đó không chỉ xảy ra ở Trung Quốc đại lục và Hồng Kông, mà còn xảy ra trong các chuyến đi đến châu Âu và các thành phố lớn của Hoa Kỳ.
Xu hướng này đã là một lợi ích cho cường quốc sang trọng LVMH (LVMUY, 79,35 USD), có các thương hiệu bao gồm Louis Vuitton, Christian Dior, Moët và Hennessy. Doanh thu của nó đã tăng 11% hàng năm trong bốn năm qua, và doanh số bán hàng tại Châu Á ngoài Nhật Bản chiếm khoảng một phần ba tổng doanh thu của năm 2018.
Nhưng cổ phiếu LVMUY đã bị ảnh hưởng nặng nề, giảm 12% chỉ trong khoảng một tháng do lo ngại về tác động kinh tế của virus coronavirus.
Tuy nhiên, ở đây một lần nữa, triển vọng dài hạn vẫn còn khả quan. Công ty tiếp tục củng cố danh mục thương hiệu của mình, gần đây nhất là thương vụ mua Tiffany trị giá 16,2 tỷ USD, dự kiến sẽ tăng thêm hơn 4,4 tỷ USD doanh thu hàng năm - phần lớn là từ Bắc Mỹ. Cuối cùng, khả năng trở lại bình thường sẽ bao gồm việc quay trở lại chi tiêu xa xỉ của Trung Quốc đối với nhiều thương hiệu hàng đầu của LVMH.
Tuy nhiên, RCL hiện đang cảm thấy bị cắn. Công ty đã phải hủy chuyến đi từ Thượng Hải đến Nhật Bản, và họ sẽ từ chối những hành khách đến từ Vũ Hán hoặc những người gần đây đã đi du lịch qua thành phố. Nói một cách rộng rãi hơn, người tiêu dùng ngày càng trở nên cảnh giác với những trường hợp họ bị mắc kẹt với những người khác trong những khoảng thời gian gần nhau trong vài ngày. Và sự lây lan của coronavirus trên tàu du lịch Diamond Princess của Princess Cruises đã vẽ nên một hình ảnh đáng lo ngại đối với những hành khách sắp trở thành hành khách. Tính đến giữa tháng 2, Royal Caribbean đã phải hủy bỏ 18 chuyến du ngoạn.
Cổ phiếu đã giảm 40% vào năm 2020, một phần bởi vì trong khi các nhà đầu tư cho rằng sự bùng phát COVID-19 sẽ gây thiệt hại về tài chính, thì vẫn có rất ít thông tin về con số này. Trong cuộc họp báo thu nhập hàng quý của công ty vào đầu tháng 2, Giám đốc điều hành Richard Fain cho biết khi được hỏi về việc công ty sẽ phải hủy bao nhiêu chuyến du lịch:“Chúng tôi chưa biết có bao nhiêu chuyến.”
Giống như các đợt chọn cổ phiếu khác, sự lao dốc ngắn hạn của RCL có thể là một cơ hội mua vào. Đối với Royal Caribbean, thương hiệu của nó là lực kéo của nó. Du lịch biển có xu hướng dựa nhiều vào sự trung thành với thương hiệu; các đặc quyền đặt phòng của họ giữ cho người tiêu dùng cố gắng trong một hành trình duy nhất. Và RCL có một thế mạnh trên thị trường Trung Quốc. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên đợi cổ phiếu ổn định trước khi xem xét tham gia.
Diễn viên hài Lewis Black có một chút nổi tiếng về hai Starbucks (SBUX, $ 78,29) các địa điểm cà phê nằm ngay đối diện nhau. Mặc dù nó liên quan nhiều hơn đến bản chất hay thay đổi của con người và thời gian chờ đợi, nhưng nó làm nổi bật cách Starbucks khá bão hòa tại Mỹ. Đó là lý do tại sao quán cà phê Seattle đã đặt mục tiêu lấy Trung Quốc làm nguồn tăng trưởng mới.
Chúng cũng là những kế hoạch đầy tham vọng. Starbucks đang có kế hoạch trong nhiều năm để xây dựng gần 3.000 cửa hàng mới ở Trung Quốc đại lục từ năm 2018 đến năm 2022. Về cơ bản, con số này tăng gấp đôi so với số địa điểm mà nó có trước đây và tương đương với một cửa hàng mới mở sau mỗi 15 giờ. Starbucks cũng đang tập trung vào hoạt động kỹ thuật số với các ứng dụng tin tức và quan hệ đối tác với Alibaba của Trung Quốc. Những nỗ lực đó đã mang lại kết quả:Starbucks đã báo cáo vào cuối tháng 1 rằng trong quý gần đây nhất, doanh thu của Trung Quốc đã tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái, bao gồm tăng trưởng doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương đương (doanh thu từ các cửa hàng mở ít nhất một năm) cải thiện 3%. .
Nỗi lo sợ về Coronavirus đã khiến tất cả những điều đó xảy ra. Công ty rang xay cà phê đã buộc phải đóng cửa hơn 2.000 trong số 4.300 cửa hàng hiện tại vào tháng Giêng. Vẫn còn phải xem nó sẽ phải làm gì ở các khu vực khác trên thế giới nơi nó tiếp xúc, bao gồm cả ở Hoa Kỳ
Nhưng một điều cần lưu ý:Khoảng 85% cửa hàng Trung Quốc của họ hiện đang mở cửa. Trong khi virus coronavirus vẫn đang lây lan ở Trung Quốc, các con số chính thức cho biết sự lây lan ở đó đã bắt đầu chậm lại. Starbucks cho biết vi rút này sẽ ảnh hưởng "đáng kể" đến kết quả của họ trong quý hiện tại và cả năm, nhưng tác động có thể ít hơn những gì mọi người đang định giá.
Khi coronavirus phát triển, Starbucks cũng vậy. Nếu Trung Quốc đang ổn định, SBUX có thể thấy mô hình gián đoạn ngắn tương tự trên toàn thế giới trước khi trở lại trạng thái bình thường. P / E dự phóng 26 của Starbucks có thể là một mức giá phù hợp cho sự phục hồi cuối cùng. Tuy nhiên, nếu đợt bùng phát tồi tệ hơn - đặc biệt là nếu nó bùng phát trở lại ở Trung Quốc - thì SBUX có thể rẻ hơn rất nhiều.
Là một trong những nơi duy nhất ở Trung Quốc cờ bạc là hợp pháp, đặc khu của Ma Cao đã trở thành thánh địa du lịch cho những người tìm kiếm giải trí - và Wynn là một trong những nhóm đầu tiên được cấp giấy phép hoạt động trong khu vực. Ngày nay, Wynn rút gần 3/4 EBITDA tài sản đã điều chỉnh của mình (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao) từ khu vực - cao nhất trong số các đối thủ cạnh tranh lớn ở đó.
Vấn đề đối với các nhà đầu tư khi nhìn vào lịch sử là sự hiện diện của Wynn ở Ma Cao bắt đầu sau cuộc đột phá SARA 2002-03, vì vậy, có rất ít điều để so sánh với nó. Tuy nhiên, nhà phân tích David Katz của Jefferies cho biết trường hợp xấu nhất xảy ra với WYNN sẽ chứng kiến mức giảm khoảng 29% so với giá đóng cửa ngày 20 tháng 1 - và cổ phiếu đã giảm 27% kể từ đó.
Điều thú vị là gần đây, nhà phân tích Shaun Kelley của Bank of America đã thực sự nâng cấp cổ phiếu WYNN, từ Trung lập (tương đương với Nắm giữ) lên Mua, trong bối cảnh tốc độ tăng trưởng ổn định và giảm ở Trung Quốc và nước ngoài. Tuy nhiên, trong khi Trung Quốc tiếp tục ổn định, tốc độ tăng trưởng đang tăng nhanh ở các khu vực khác trên thế giới.
Lợi thế dài hạn đối với Wynn không nằm ở khách VIP, mà là cái gọi là "con bạc thị trường đại chúng". Wynn đã thay đổi tổ hợp sản phẩm của mình ở Ma Cao để phục vụ Joe bình thường, và nó đang hoạt động hiệu quả. Các VIP thường yêu cầu các đặc quyền cao cấp, cắt giảm lợi nhuận của họ, nhưng Wynn nhận thấy rằng điều đó có thể thu được rất nhiều lợi nhuận từ những người chơi thông thường. Do đó, công ty đang thực hiện một số dự án, bao gồm chuyển đổi một số phòng hạng sang thành tiêu chuẩn, để chiếm thêm thị phần này.
Việc cổ phiếu WYNN giảm nhanh cũng đã đưa lợi suất của công ty này lên hơn 3%, ở mức cao trong phạm vi của nó trong vài năm qua.
Cổ phiếu tiêu dùng nội địa thuần túy của Trung Quốc đã giảm mạnh. Ví dụ, quỹ Global X MSCI dành cho người tiêu dùng Trung Quốc (CHIQ) đã giảm hai con số chỉ trong một tuần giao dịch vào cuối tháng 1.
Với hơn 8.750 nhà hàng tại hơn 1.300 thành phố, Yum! Trung Quốc là một trong số những quốc gia có cổ phiếu tốt hơn tạo đòn bẩy cho nền kinh tế nội địa Trung Quốc và đưa ra mức tăng trưởng chóng mặt - cả khi nó là một phần của Yum! Thương hiệu (YUM) cũng như sau phần ngoại truyện năm 2015 của nó. Yum! Trung Quốc chịu trách nhiệm về các hoạt động của Pizza Hut, KFC và Taco Bell tại Trung Quốc.
Nhưng khi người tiêu dùng Trung Quốc không - hoặc không thể - chi tiêu bất kỳ khoản tiền nào, thì YUMC đương nhiên sẽ rơi vào tình thế khó khăn. Yum! Trung Quốc đã tạm thời đóng cửa một số cửa hàng KFC và Pizza Hut ở Vũ Hán do dịch bệnh bùng phát. Nó là một phần rất nhỏ so với cơ sở của nó; nỗi sợ hãi thực sự là lưu lượng truy cập tổng thể sẽ giảm trong toàn công ty khi ít người mạo hiểm hơn vì lo sợ vi rút.
Nhưng trong khi cổ phiếu của YUMC có thể bị thiệt hại nhiều hơn nữa khi đợt bùng phát coronavirus kéo dài, cổ phiếu đã ổn định trong vài tuần trong bối cảnh bức tranh cải thiện trên hầu hết Trung Quốc. Sự phục hồi trong dài hạn dường như có thể do các động lực tăng trưởng dài hạn của nó, chẳng hạn như khái niệm cà phê COFFii &JOY và quyền kiểm soát của nó trong chuỗi lẩu Huang Ji Huang. Và khi Trung Quốc tiếp tục hiện đại hóa, Yum! Trung Quốc có kế hoạch mở rộng đế chế của mình sang nhiều thành phố hơn, nhắm tới 20.000 địa điểm tiềm năng trong mạng lưới của mình. Trong tương lai, bạn có thể sẽ không thể đi bất cứ đâu trong nước nếu không ghé vào KFC hoặc Pizza Hut - và đó sẽ là âm nhạc đến tai các nhà đầu tư.