Họ phải là. Trong thời kỳ suy thoái, thường không có nhiều tiền cho nhiều thứ khác.
Mặc dù thường mất sáu tháng để xác định một cuộc suy thoái đã thực sự xảy ra, nhưng Ủy ban xác định chu kỳ kinh doanh của Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia đã mất ít thời gian hơn trước khi xác nhận rằng Hoa Kỳ thực sự bước vào một cuộc suy thoái vào tháng Hai.
Dự báo kinh tế của Kiplinger là GDP quý II sẽ giảm khoảng 30% đến 40% và trong khi chúng tôi kỳ vọng "một sự phục hồi khá tốt trong nửa cuối năm ... sự phục hồi hoàn toàn có thể sẽ mất đến cuối năm 2021." Trong khi đó, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) tin rằng nền kinh tế thế giới sẽ duy trì trong tình trạng suy yếu cả năm, với GDP giảm 3% - thấp hơn nhiều so với dự báo tháng 1 là 3,3% - trước khi phục hồi với mức tăng 5,8% vào năm 2021.
Những công ty phù hợp nhất để tồn tại, nếu không phát triển, trong môi trường kiểu này, là những cổ phiếu phòng thủ cung cấp các sản phẩm và dịch vụ mà mọi người không thể sống thiếu.
Sau đó, đây là 20 cổ phiếu tốt nhất để đầu tư trong thời kỳ suy thoái. Một số trong số này có thể không phải là những cổ phiếu lớn nhất để nắm giữ khi nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu đã trở lại bình thường. Nhưng tất cả chúng đều có vô số giá trị - đối với các nhà đầu tư và người tiêu dùng - miễn là thời gian có hạn.
Walmart (WMT, $ 121,24) Giám đốc điều hành Doug McMillion đã xuất hiện trên The Today Show vào ngày 10 tháng 4 để thảo luận về việc mua bán hoảng loạn do coronavirus gây ra. Đầu tiên, người tiêu dùng đặt hàng thực phẩm và các đồ tiêu dùng khác. Sau đó, họ chuyển sang các mục giải trí như trò chơi ghép hình và trò chơi trên bàn. Bây giờ, họ đang đặt hàng nhuộm tóc và cắt tỉa râu.
Tất cả những thứ này đều là những thứ mà bạn có thể mua tại Walmart. Vì vậy, trong khi nhiều công ty đã phải chịu đựng khó khăn tài chính to lớn trong cuộc khủng hoảng này, Walmart là một trong những tập đoàn lớn của Hoa Kỳ thực sự thuê mướn hàng loạt để đáp ứng nhu cầu gia tăng. Cụ thể, WMT có kế hoạch thuê 150.000 công nhân mới và nó có thể cần mở rộng hơn nữa. Trong số những công việc đó, khoảng 80% đến 85% là tạm thời. Tuy nhiên, điều đó vẫn có nghĩa là có tới 22.500 người có thể ở lại với Walmart lâu dài sau khi khủng hoảng kết thúc.
Điều đó tốt cho nhân viên. Điều đó tốt cho nhà tuyển dụng.
Trở lại năm 2008, Slate tạp chí tự hỏi tại sao Walmart lại phát triển mạnh trong khi nền kinh tế đang suy thoái. Câu trả lời:Người tiêu dùng không còn đủ khả năng để mua bán; họ buộc phải tồn tại bằng cách giảm giao dịch. Cuộc suy thoái năm 2020 có thể gây ra một xu hướng tương tự, khiến tiền vào tài khoản ngân hàng của gia đình Walton nhiều hơn.
Trong cuộc Đại suy thoái, kéo dài từ tháng 12 năm 2007 đến tháng 6 năm 2009, cổ phiếu của Walmart đã phân phối 9% trên cơ sở tổng lợi nhuận (giá cộng với cổ tức). Để so sánh, chỉ số S&P 500 mất 34% so với cùng kỳ. Có vẻ như WMT cũng có thể là một trong những cổ phiếu tốt nhất để đầu tư vào thời điểm này. Kể từ khi thị trường tăng giá đạt đỉnh vào ngày 19 tháng 2, cổ phiếu của Walmart đã tăng 3% so với mức giảm 4% của chỉ số. Bất kỳ dấu hiệu suy yếu nào của nền kinh tế sẽ làm tăng hiệu quả hoạt động của WMT so với S&P 500. Có thể còn nhiều điều hơn thế nữa.
Cũng giống như đó là một dấu hiệu tốt mà Walmart đang mang lại cho người lao động, thực tế là Dollar General (DG, $ 186,00) đang tuyển 50.000 người vào cuối tháng 4 cũng là điềm báo tốt. Mặc dù nhiều người trong số 50.000 việc làm sẽ chỉ là tạm thời, nhưng nhà bán lẻ giảm giá đã bổ sung thêm 35.000 việc làm mới ròng trong vòng 5 năm qua - một dấu hiệu cho thấy một số lao động tạm thời có thể vượt ra khỏi coronavirus.
Từ tháng 8 trở lại đây, các chuyên gia đầu tư đã bắt đầu chào hàng Dollar General như một cổ phiếu nên sở hữu trong thời kỳ suy thoái.
"Tin tốt là người tiêu dùng thường mua sắm nhiều hơn tại các cửa hàng đô la trong thời kỳ kinh tế suy yếu", Mark DeVaul, giám đốc danh mục đầu tư tại Quỹ Thu nhập và Cổ phiếu Hennessy (HEIFX), cho biết vào tháng 8 năm 2019. "Chúng tôi sẽ không mong đợi mức tăng mạnh về doanh số bán hàng, nhưng chúng tôi nghi ngờ doanh số bán hàng sẽ vẫn ổn định tại các cửa hàng đồng đô la trong khi các công ty khác có thể cảm thấy đau đớn hơn. "
Trong năm tài chính gần đây nhất của Dollar General, 78% doanh thu của công ty là từ hàng tiêu dùng, bao gồm một số lượng lớn các sản phẩm mà người tiêu dùng sẽ muốn mua với giá ít hơn trong thời kỳ suy thoái.
Ý tưởng rằng các cửa hàng đô la có thể là một số cổ phiếu tốt nhất để đầu tư trong bối cảnh suy thoái kinh tế không chỉ là một giả định lười biếng. Đối thủ cạnh tranh lớn nhất của Dollar General, Dollar Tree (DLTR), đã mang lại lợi nhuận gần 200% trong khoảng thời gian từ tháng 12 năm 2008 đến tháng 12 năm 2011 - gấp 5 lần hiệu suất của chỉ số S&P 500. Dollar General mới công bố cho đến tháng 11 năm 2019, nhưng doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng của nó được cải thiện hơn 9% trong năm 2008 và 2009. Rõ ràng là các công ty này được thiết kế riêng cho những thời điểm kinh tế khó khăn.
Cổ phiếu tiêu dùng là một trong những cổ phiếu tốt nhất của thị trường gấu này. Mặc dù vậy, khi bạn nghĩ về thực tế là người tiêu dùng đã quay trở lại với các loại nước ngọt có đường trong nhiều năm, PepsiCo (PEP, $ 132,21) không giống như một người chiến thắng rõ ràng.
Tuy nhiên, công ty đã không bỏ qua sự thay đổi thị hiếu của người tiêu dùng. Ngoài đồ uống giải khát kế thừa, nó cũng bán Gatorade, trà đá Lipton, nước trái cây Tropicana, nước có ga Bubly, sinh tố Naked, nước Aquafina và đồ uống đóng chai Starbucks (SBUX) thông qua quan hệ đối tác với gã khổng lồ cà phê. Nhưng thực sự, thế mạnh của Pepsi là mảng đồ ăn nhẹ Frito-Lay, có tỷ suất lợi nhuận cao hơn nhiều so với mảng đồ uống.
PepsiCo đã tăng thu nhập tổng thể thêm 3,9% trên cơ sở GAAP (các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung) trong năm tài chính 2019 và 4,5% trên cơ sở hữu cơ, điều chỉnh theo tác động của việc mua lại, thoái vốn và ngoại tệ. Một động lực lớn của sự tăng trưởng đó là bộ phận Frito-Lay Bắc Mỹ của công ty, bộ phận này đã tăng doanh thu lên 4,5%.
Nhưng nơi mà ngành kinh doanh đồ ăn nhanh thực sự đóng góp là lợi nhuận hoạt động của nó tăng 5% lên 5,26 tỷ đô la, hay 51% tổng số tiền của nó trong năm. Để so sánh, PepsiCo Beverage Bắc Mỹ có doanh thu cao hơn 27% so với Frito-Lay, nhưng lợi nhuận hoạt động lại thấp hơn 59%. Nếu không có đồ ăn nhẹ, năm 2019 sẽ trông khác rất nhiều.
Trở lại năm 2009, Harvard Business Review đề cập đến cách PepsiCo sẽ đối phó với suy thoái kinh tế:
"Mục tiêu của PepsiCo là phục hồi danh mục nước ngọt có ga của mình với việc tăng cường đầu tư tiếp thị vào Pepsi, Mountain Dew và các sản phẩm khác. Những khoản đầu tư này bao gồm chiến dịch quảng cáo lạc quan mới, bao bì mới và vật liệu mua hàng mới. PepsiCo cũng có kế hoạch tăng cường hoạt động trong lĩnh vực truyền thông kỹ thuật số đặc biệt để nhắm mục tiêu đến phân khúc thanh niên sống cho ngày hôm nay. "
Điều đó có thể giáo dục những gì Pepsi làm trong những tháng tới. Mặc dù bản năng đầu tiên của CEO là cắt giảm chi phí trên diện rộng, nhưng điều quan trọng là PepsiCo phải đảm bảo rằng Frito-Lay, hoạt động kinh doanh cực kỳ có lãi của mình, vẫn được lòng người tiêu dùng. Vì vậy, các nhà đầu tư có thể mong đợi công ty sẽ đổ nguồn lực đáng kể vào hoạt động kinh doanh đồ ăn nhanh của mình trong thời kỳ suy thoái kinh tế này trong khi tìm kiếm nơi để cắt giảm chi phí ở những nơi khác.
Trong thời kỳ suy thoái, có những thú vui tội lỗi mà bạn có thể sống mà không có - Scotch, 20 tuổi, trong khi thật tuyệt vời, có thể cần đợi khi tiền eo hẹp - và có những thứ bạn không thể, như một thanh kẹo ngon.
Trong khi Hershey (HSY, 135,67 USD) có thể không tránh khỏi hoàn toàn bị ảnh hưởng bởi suy thoái kinh tế, nó đã hoạt động khá tốt vào năm 2008. Năm đó, Hershey báo cáo doanh thu là 5,13 tỷ USD, cao hơn 3,8% so với năm 2007. Hershey đạt doanh thu 311 triệu USD. lợi nhuận từ đó, hoặc cao hơn 45,3% so với một năm trước đó.
Nhà phân tích Christopher Shanahan của Frost &Sullivan cho biết vào tháng 3 năm 2009. “Hầu hết các công ty thực phẩm trong năm 2008 đều hoạt động tốt”.
Đúng vậy, cổ phiếu HSY đã mất 6%, bao gồm cả cổ tức, trong cuộc Đại suy thoái. Nhưng nó vượt trội hơn chỉ số S&P 500 28 điểm phần trăm và tùy thuộc vào thời điểm họ tham gia, một số nhà đầu tư thực sự đã vắt kiệt lợi nhuận từ Hershey.
Điều thú vị là Hershey đã tăng quảng cáo của mình vào năm 2008, tương tự như những gì Pepsi đã làm với nước giải khát của mình. Trong thời điểm khó khăn, bạn phải có tâm với người tiêu dùng vì nếu bạn không làm như vậy, sẽ có người khác giành lấy khách hàng của bạn. Quan trọng không kém, HSY đã tăng giá cho các sản phẩm của mình, giúp bù đắp chi phí đầu vào cao hơn.
Nếu chúng ta trải qua một cuộc suy thoái kéo dài do hậu quả của COVID-19, Hershey có thể đưa ra cùng một cuốn sách. Do đó, HSY có thể bắt kịp với hoạt động kém hiệu quả hiện tại trong thị trường giá xuống này.
Lockheed Martin's (LMT, $ 414,30) Mức giảm 5% thông qua thị trường gấu cho đến nay không phải là bảng Anh - nó ngang bằng với thị trường rộng lớn hơn. Nhưng nó đang hoạt động tốt hơn đáng kể so với các đối thủ quốc phòng của mình, vì Boeing (BA) và một số hãng khác đã khiến quỹ ETF Hàng không và Quốc phòng Hoa Kỳ iShares (ITA) giảm 36,1%.
Lockheed Martin là một trong những công ty phòng thủ tốt hơn trong thời kỳ suy thoái vì nó tạo ra một phần lớn doanh thu từ Bộ Quốc phòng, được dự kiến chi 738 tỷ đô la vào năm 2020. Trong đó, khoảng 90% thuộc về các công ty Mỹ như Lockheed Martin.
Trong thời kỳ Đại suy thoái, trong khi chi tiêu tiêu dùng giảm 8,2%, chi tiêu quốc phòng tăng tăng 12,2%. Hơn nữa, từ năm 1970 đến năm 2009, trong số sáu cuộc suy thoái, chi tiêu quốc phòng đều tăng lên, trừ một lần.
Không ai ngạc nhiên khi biết rằng LMT tạo ra khoảng 70% doanh thu hàng năm từ chính phủ Hoa Kỳ. Trên thực tế, Lockheed Martin chiếm 28% tổng chi tiêu của DoD. Trong khi nhiều công ty đang sa thải nhân viên, Lockheed Martin đã bổ sung thêm 1.000 nhân viên mới trong cuộc khủng hoảng coronavirus, với một cuộc tìm kiếm liên tục để lấp đầy 5.000 vị trí đang mở khác.
Vì vậy, Lockheed Martin nên nằm trong số những cổ phiếu chống suy thoái kinh tế đáng để đầu tư nhất.
Một lưu ý cuối cùng:Các nhà đầu tư có thể lo lắng rằng vào giữa tháng 3, công ty thông báo Giám đốc điều hành Marilyn Hewson, người đã điều hành công ty từ năm 2013, sẽ được thay thế vào ngày 15 tháng 6 bởi James Taiclet, người đã điều hành American Tower (AMT) từ năm 2003. Nhưng bạn không thực hiện thay đổi lãnh đạo trong thời gian này loại khủng hoảng trừ khi bạn tự tin rằng doanh nghiệp của mình có thể vượt qua những thách thức phía trước.
O'Reilly Automotive (ORLY, $ 419,73) là một trong những người bán phụ tùng ô tô hậu mãi lớn nhất ở Hoa Kỳ. Công ty có 5.439 cửa hàng ở Hoa Kỳ vào cuối năm 2019, cùng với 21 cửa hàng ở Mexico.
O'Reilly đã làm rất tốt việc cân bằng doanh thu giữa khách hàng DIY và các cửa hàng chuyên nghiệp; mô hình kinh doanh đã giữ cho ORLY ổn định trong nhiều thập kỷ. Doanh thu năm ngoái được chia 55% cho khách hàng của bạn và 45% cho các chủ cửa hàng sửa chữa ô tô. Trong thời kỳ suy thoái, có thể doanh số bán hàng cho khách hàng DIY sẽ tăng lên khi mọi người chọn tiết kiệm tiền bằng cách tự sửa chữa.
Vào đầu tháng 3, trước khi virus corona làm suy giảm nguồn cổ phiếu, các nhà đầu tư đã đặt giá cổ phiếu của các công ty như O'Reilly lên giá cổ phiếu vì khả năng phục hồi tự nhiên của họ trong thời kỳ suy thoái.
Kevin Tynan, một nhà phân tích cấp cao của Bloomberg Intelligence, nói với Bloomberg News:“Thị trường đang đọc điều này như thể, sẽ không ai mua xe mới trong một thời gian. "Nếu người tiêu dùng rút lui, họ sẽ giữ xe lâu hơn. Có một khả năng phục hồi tự nhiên đối với các công ty này."
Vào tháng 10 năm 2019, Tài chính cá nhân của Kiplinger Phó tổng biên tập Ryan Ermey đã thảo luận về cách công ty sống sót sau sự gián đoạn mà Amazon.com (AMZN) dự kiến sẽ mang lại cho lĩnh vực kinh doanh phụ tùng xe hơi khi gã khổng lồ thương mại điện tử bước vào cuộc chiến vào năm 2017. Trong khi ORLY chìm trong nỗi sợ hãi ban đầu, nó còn nhiều hơn thế tăng hơn gấp đôi so với mức thấp nhất năm 2017. Và cho đến nay thông qua thị trường gấu hiện tại, cổ phiếu của O'Reilly đã thực sự tăng 7%.
ORLY nên tự nắm giữ và giành được vị trí trong số các cổ phiếu để đầu tư trong thời kỳ suy thoái này.
Dữ liệu mới nhất từ Nielsen cho thấy hoạt động bán rượu trực tuyến trong thời kỳ vi rút coronavirus đang bùng nổ. Trong tuần kết thúc vào ngày 21 tháng 3, doanh số bán rượu đã tăng 55% so với cùng kỳ năm trước đó. Ấn tượng hơn nữa, doanh số bán rượu trực tuyến tăng 243%. Họ giảm nhiệt một chút trong tuần kết thúc vào ngày 28 tháng 3, với doanh số bán hàng tổng thể tăng 22%. Tuy nhiên, doanh số bán rượu trực tuyến đã tăng 291% so với cùng kỳ năm ngoái.
Nhưng cuối cùng, các nhà phân phối rượu cần kinh doanh số lượng lớn từ các nhà hàng và quán bar, và chúng tôi đã thấy những dấu hiệu của điều đó khi nền kinh tế bắt đầu mở cửa trở lại. Nielsen cho biết doanh số bán hàng kết thúc tuần ngày 2 tháng 5 cho thấy mức tăng trưởng mạnh nhất kể từ tuần 21 tháng 3.
Diageo (DEO, $ 147,82), nhà sản xuất rượu mạnh cao cấp có thương hiệu lớn nhất thế giới, đã nhận thấy một xu hướng đáng khích lệ vào tháng 3 năm 2009. Hoạt động kinh doanh của họ tại Hoa Kỳ được cải thiện mặc dù quốc gia này đang trong thời kỳ suy thoái.
Ivan Menezes, người đứng đầu các hoạt động ở Bắc Mỹ và là Giám đốc điều hành hiện tại của Diageo, nói với Reuters vào năm 2009. “Chúng tôi nhận thấy sự tăng trưởng tiếp tục ngay cả trong môi trường khó khăn này và kỳ vọng tăng trưởng ngành sẽ ở trong khoảng 0-1% đối với doanh số bán hàng. sự thay đổi hướng tới các thương hiệu mạnh có uy tín và di sản vững chắc. "
Diageo - với các thương hiệu bao gồm Johnnie Walker, Crown Royal, Smirnoff, Captain Morgan và Guinness - đã hoạt động phần lớn phù hợp với thị trường trong thời kỳ suy thoái. Nhưng nếu doanh số bán rượu tiếp tục tăng, cổ phiếu của Diageo sẽ giảm.
Trong khi chúng tôi đang nói về chủ đề "cổ phiếu tội lỗi", Philip Morris International (PM, 77,70 đô la) đã hoạt động tốt trong cuộc Đại suy thoái. Trên thực tế, đó là khi cổ phiếu của công ty bắt đầu giao dịch:Altria (MO) tách khỏi hoạt động kinh doanh quốc tế vào ngày 27 tháng 3 năm 2008. Các cổ đông nhận được một cổ phiếu PM mới cho mỗi cổ phiếu MO mà họ sở hữu. Cổ phiếu của Philip Morris giao dịch gần như không đổi giữa thời điểm đó và khi kết thúc thị trường con gấu, so với mức lỗ thặng dư 20% đối với S&P 500.
Philip Morris - và hầu hết các công ty thuốc lá lớn khác, vì vấn đề đó - được hưởng lợi từ việc tăng doanh số bán hàng trong thời kỳ Đại suy thoái.
"Hồ sơ bán hàng của các công ty thuốc lá này chứng minh rằng những người hút thuốc không chỉ tiếp tục hút mà còn thực sự tăng lượng thuốc lá của họ trong thời kỳ kinh tế khó khăn này, bất chấp tác hại đối với mọi người do tiếp xúc với thói quen này", giáo sư Peisen, Đại học Y Teikyo. Ông và Eiji Yano đã viết trong bài báo tháng 6 năm 2009 của họ, "Các công ty thuốc lá đang bùng nổ mặc dù kinh tế suy thoái".
Tất nhiên, một số yếu tố đã thay đổi kể từ đó. Thái độ của thế giới đối với việc hút thuốc đã thay đổi đáng kể trong thập kỷ qua. Chưa kể, tác động của coronavirus lên hệ hô hấp có thể khiến ngay cả những người nghiện thuốc lá nặng nề cũng phải cảnh giác một chút vào thời điểm này.
Nhưng Philip Morris đã và đang làm việc để chống lại xu hướng chống hút thuốc bằng cách thay thế thuốc lá bằng các sản phẩm không khói, chẳng hạn như thiết bị điện tử IQOS của hãng có chức năng làm nóng thuốc lá thay vì đốt nó. PM cũng tuyên bố IQOS làm giảm mức độ các hóa chất độc hại ăn vào so với thuốc lá. Công ty cho biết khoảng 9,7 triệu người "đã ngừng hút thuốc và chuyển sang dùng IQOS."
Năm 2019, khối lượng vận chuyển thuốc lá sấy nóng của hãng tăng 44% so với năm trước lên 59,7 tỷ đơn vị. Đến năm 2021, nó dự kiến đạt mục tiêu 90 tỷ đến 100 tỷ đơn vị. Philip Morris sẽ thấy một số khó khăn trong ngắn hạn từ COVID-19, chủ yếu liên quan đến doanh số bán hàng yếu cho khách du lịch, dường như đã được định giá. Nhưng việc tập trung vào thuốc lá của công ty nên trả cổ tức theo thời điểm tốt và xấu.
Một nghiên cứu của các nhà nghiên cứu ở Princeton cho thấy rằng trong thời kỳ Đại suy thoái, phụ nữ trong độ tuổi từ 20 đến 24 có ít nhất nửa triệu con so với những người khác.
"Tại sao chúng ta lại ít có khả năng tái sản xuất khi khan hiếm việc làm? Chủ yếu là tiền", The Atlantic's Olga Khazan đã viết vào tháng 9 năm 2014. "Derek Thompson trước đây đã viết suy thoái kinh tế giống như một nút tạm dừng lớn trong cuộc sống của Millennials."
"Chi phí một phần tư triệu đô la để nuôi dạy một đứa trẻ, vì vậy các cặp vợ chồng sa thải có thể đã quá cẩn thận trong việc kiểm soát sinh sản của họ từ năm 2008 đến năm 2011."
Chuyện xảy ra như vậy là công ty sản phẩm gia dụng và cá nhân Church &Dwight (CHD, $ 74,75) làm cho bao cao su Trojan, nhà sản xuất bao cao su hàng đầu ở Hoa Kỳ với khoảng 70% thị phần.
Tuy nhiên, Trojan không phải là thương hiệu quyền lực duy nhất của Church &Dwight. Nó có 11 thương hiệu lớn khác chiếm thị phần đáng kể trong các danh mục tương ứng và tạo ra 80% tổng doanh thu của công ty. Chúng bao gồm baking soda Arm &Hammer, chất tẩy vết bẩn trong quần áo OxyClean, que thử thai First Response, chăm sóc răng miệng Orajel, tăm xỉa răng Waterpik và bàn chải đánh răng Spinbrush power.
Church &Dwight thực sự đã cải thiện thu nhập trên mỗi cổ phiếu của mình từ năm 2007 đến năm 2009 bởi người tiêu dùng với việc định giá theo giá trị vào thời điểm mà họ thực sự có thể sử dụng thời gian nghỉ ngơi. Trong thời điểm tốt và xấu, mọi người luôn thích một thỏa thuận tốt. CHD hầu như không rẻ với doanh số gần gấp 4 lần, nhưng nó là một công ty hoạt động ổn định và điều đó khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu tốt nhất để đầu tư trong thời kỳ suy thoái.
Giống như nhiều công ty tiêu dùng chủ lực trong thời kỳ suy thoái, General Mills (GIS, $ 62,14) có xu hướng thu lợi từ việc mọi người không đi ăn nhiều ra ngoài. General Mills - chịu trách nhiệm cho nhiều thương hiệu lớn bao gồm Cheerios, Pillsbury, Totino's, Betty Crocker, Yoplait và Annie's Homegrown - đã hoạt động tốt trong thời kỳ Đại suy thoái.
"Chúng tôi tiếp tục nhận thấy nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ đối với các sản phẩm của chúng tôi ở các thị trường trên thế giới", cựu Giám đốc điều hành Ken Powell cho biết trong thông cáo tài chính quý 2 năm 2009 của công ty, phát hành vào tháng 12 năm 2008. "Biên lợi nhuận hoạt động phân khúc của chúng tôi vẫn ổn định mặc dù chi phí đầu vào cao hơn và sự gia tăng mạnh mẽ ở mức hai con số trong hoạt động tiếp thị người tiêu dùng để hỗ trợ các thương hiệu của chúng tôi. Kết quả hoạt động trong nửa đầu năm 2009 đã giúp chúng tôi đi đúng hướng để mang lại mức tăng trưởng doanh số và thu nhập mạnh mẽ trong năm. "
Trên thực tế, Powell đã nâng hướng dẫn thu nhập của công ty cho năm 2009 thêm 4 xu / cổ phiếu lên 3,87 đô la. Nó đã kết thúc năm tài chính 2009 với 3,98 đô la trong EPS, cao hơn 11 xu so với hướng dẫn trong năm.
Bây giờ, khi chúng ta đã bước vào một cuộc suy thoái khác, Giám đốc điều hành hiện tại Jeff Harmening khá lạc quan về cơ hội của nó.
Harmening cho biết:“Đã quá lâu kể từ khi chúng tôi gặp phải suy thoái và đặc biệt là ở Mỹ. "Nhưng đó là một thập kỷ trước. Chúng ta sẽ xem nó diễn ra như thế nào lần này."
Do nhu cầu về ngũ cốc, sản phẩm đông lạnh và thức ăn cho vật nuôi trong thời kỳ coronavirus tăng lên, General Mills dự kiến EPS năm 2020 sẽ tăng từ 6% đến 8% trong năm tài chính hiện tại - cao hơn nhiều so với dự đoán trước đó là 3% đến 5%.
Unilever (UL, $ 56,53) đã báo cáo kết quả tài chính 2019 vào cuối tháng 1. Công ty chủ lực tiêu dùng toàn cầu - có các nhãn hiệu bao gồm xà phòng Dove, gia vị Hellmann, sản phẩm chăm sóc cá nhân Axe và kem Breyers - đã tăng doanh thu 2,9%. Mảng điều hành Chăm sóc gia đình, bao gồm các thương hiệu như Cif và Sun, dẫn đầu mức tăng trưởng đó với doanh số bán hàng tăng 6,1%. Dòng tiền tự do tăng 13% lên 6,1 tỷ euro.
Unilever đã tập trung vào các thương hiệu toàn cầu mà họ tin rằng có thể được thúc đẩy để bán được nhiều hơn nữa. Do đó, nó đã thực hiện một cuộc đánh giá chiến lược đối với hoạt động kinh doanh chè của mình, có thể được bán vào năm 2020.
Paul Polman, Giám đốc điều hành của Unilever trong thời kỳ Đại suy thoái, nhận thấy hoạt động kinh doanh của công ty là lý tưởng để chống lại suy thoái.
Polman cho biết vào tháng 3 năm 2009. "Người tiêu dùng trì hoãn việc mua ô tô, ti vi và điều đó giải phóng rất nhiều tiền để chi tiêu cho các nhu cầu hàng ngày. Chúng tôi không thấy thị trường thực phẩm hoặc chăm sóc cá nhân đi xuống đáng kể".
Từ năm 2008 đến năm 2010, doanh thu của Unilever đã tăng từ 22,1 tỷ euro lên 23,58 tỷ euro, mặc dù lợi nhuận hoạt động đã giảm 13,5% trong thời gian đó. Tuy nhiên, miễn là suy thoái vẫn còn, điều đó sẽ đè nặng lên chi tiêu tùy ý của người tiêu dùng. Một số trong số đó sẽ được chuyển hướng đến các sản phẩm của Unilever.
Clorox (CLX, 198,76 đô la) là một trong những cổ phiếu tốt nhất để ngăn chặn sự bùng phát coronavirus, sẽ phải là nó. Công ty đã tạo ra tổng lợi nhuận 21% kể từ ngày 19 tháng 2 trong khi chỉ số giảm 4% khi bạn bao gồm cổ tức. Xin thứ lỗi cho cách chơi chữ, nhưng nó đang xóa sàn với hầu hết các cổ phiếu niêm yết khác ở Hoa Kỳ.
Điều đó không có gì đáng ngạc nhiên khi khăn lau và thuốc tẩy khử trùng của Clorox đã bay khỏi kệ. Công ty kiểm soát khoảng 50% thị trường khăn lau khử trùng. Trong thời kỳ khủng hoảng, người tiêu dùng có xu hướng gắn bó với các thương hiệu mà họ biết, chọn chuyển các thương hiệu cửa hàng rẻ hơn.
"Dựa trên các cuộc trò chuyện với người mua bán lẻ, chúng tôi ước tính nhu cầu liên quan đến COVID-19 có thể thúc đẩy xu hướng danh mục chất khử trùng cơ bản lên 3-5 lần trong vài tháng tới khi các nhà bán lẻ làm việc để xây dựng lại hàng tồn kho và giữ lại hàng", nhà phân tích Steven Strycula của UBS viết. Tháng 3.
Hơn nữa, theo dữ liệu của Deutsche Bank từ những năm 1990, các cổ phiếu tiêu dùng chủ lực như Clorox có xu hướng hoạt động tốt hơn chỉ số S&P 500 trong các cuộc suy thoái và các giai đoạn khó khăn khác.
Từ năm 2007 đến năm 2009, thu nhập của Clorox đã tăng 24%. Công ty cũng đã đối xử với các nhà đầu tư có thu nhập tăng 35% trong việc chi trả cổ tức hàng năm (được phân phối hàng quý) trong thời gian đó. It has since extended that streak to 42 consecutive years, including a 10% raise last year, putting it among the Dividend Aristocrats.
"Rewarding our stockholders has always been a priority," CEO Benno Dorer said in a May 2019 press release. "This double-digit increase in our dividend is on top of last year's 14% increase. It represents an ongoing effort to put our strong cash flow generation to work, which emphasizes investing in long-term business growth and returning excess cash to our stockholders."
Investors got increase No. 43 in May of this year – a 5% hike to $1.11 per share.
If you look through fellow Aristocrat Procter &Gamble's (PG, $119.05) brand directory, you'll see that many of its products aren't going to lose sales momentum during a recession. They're products we use every day:Oral B toothbrushes, Ivory soap, Crest toothpaste, Head &Shoulders shampoo. The list goes on and on.
P&G pointed out in a February presentation that during the first half of its 2020 fiscal year, all eight of its operating segments posted positive organic sales growth. Its Skin &Personal Care and Personal Health Care businesses led the charge with 13% and 11% growth, respectively. Those include brands such as Gillette, Ivory, Pepto Bismol and Vicks.
In the first half of fiscal 2020, Procter &Gamble expected organic sales growth of 3% to 4% and core earnings per share growth of 4% to 8%. It delivered 6% and 18% growth, respectively, far in excess of its projections.
As people stay home during the coronavirus, when they do go out to the grocery store and pharmacy, you can be sure they'll buy numerous P&G products. And the company in general is in a good position, according to P&G CFO Jon Moeller.
"We are better positioned for several reasons to deal with (an economic) downturn than we were in 2007," Moeller told CNBC in October. "We'll use tools like value messaging, pack sizes, performance messaging to ensure that if there is a downturn, we are in the best position for a consumer in a pinch. … We don't see consumers stopping laundry or shampooing or conditioning or feminine protection during a recession."
Procter &Gamble further instilled confidence by stating in mid-April that it would hike its dividend for the 64th consecutive year, doling out a 6% increase. At a time when some companies are announcing dividend cuts or suspensions, you can count on P&G's 2.6% yield.
In these difficult times, it's good to see companies stepping up for their employees.
Hormel (HRL, $48.11) announced in late March that it would pay out more than $4 million in special cash bonuses to all full- and part-time workers that man the production lines at its various plants, ensuring that Americans don't go hungry.
"As a global branded food company, we play a critical role in providing safe, high-quality food during this unprecedented time," CEO Jim Snee said. "Our incredible team of more than 13,000 plant professionals is the backbone of our company and this special bonus is one way we can continue to thank them for how they have risen to the challenge and continue to produce food with a sense of purpose and pride."
As part of the bonus program, in which each full-time worker gets a $300 bonus and every part-time worker gets $150, also has extended paid sick leave for any employees who can't make it to work as a result of the virus.
During the Great Recession, Hormel's results were mixed, as consumers balked at some of its more upscale products.
"We are seeing some ups and downs in terms of demand for our products – very strong demand for the canned side of the franchise, Spam luncheon meat, Hormel chili, Dinty Moore beef stew," former Hormel CEO Jeffrey Ettinger said in March 2009.
In February, before the coronavirus took hold, Hormel's guidance for fiscal 2020 were net sales of at least $9.5 billion and EPS of $1.69. Refrigerated Products, its Jennie-O Turkey Store and Grocery Products (such as Spam) were expected to lead the way.
Hormel is one of the best stocks to invest in during a recession simply because it shouldn't get slaughtered. It's currently sitting on a sub-1% loss since the market peak to beat the index by about 4 percentage points.
During the last recession, analysts worried about how many members Costco (COST, $307.19) would be able to retain. It did better than expected. In 2007, Costco boasted 27,500 total primary cardholders. Two years later, Costco finished fiscal 2009 with 30,600 primary cardholders – an 11.3% gain .
"There were expectations that people would be willing to let their memberships expire, but the numbers have held up quite well," Morningstar retail analyst R.J. Hottovy said in January 2010.
As America makes its way through the coronavirus recession, Costco remains one of the better-positioned retailers during and after the crisis. In the five weeks ended April 5, Costco saw its same-store sales increase a whopping 12.3%. Analysts actually expected them to be as high as 24.1% as members hoarded everything from toilet paper to orange juice. However, it seems that once the social distancing rules kicked in for much of the country in mid-March, traffic to its stores slowed. Despite this, Costco's foot traffic for all of March increased by 5.3%.
One thing that's going to help Costco as the recession wears on wasn't even a big contributor back in the Great Recession:online sales.
In the company's third quarter ended May 10, Costco's online sales increased by 66.1% over the same period a year earlier. Total comparable-store sales improved by 7.8%, and profits of $1.89 per share beat expectations for $1.85 per share.
Business has been booming at Kroger (KR, $33.01), the nation's largest grocery store chain with more than 460,000 workers, thanks to its role as an "essential" business and a food provider. The company says its same-store sales jumped 30% year-over-year in March, spiking in the middle of the month because of customer hoarding.
"The demand has been broad based across grocery and fresh departments," Kroger said in a release. "It is too early to speculate what will emerge as the 'new normal' in food consumption at home or what the impact on sales will be in future periods."
Kroger now expects its first-quarter same-store sales (typically revenues generated at stores open longer than 12 months) to be higher than originally expected.
In the Great Recession, Kroger reported healthy earnings as a result of changes in customer routines such as eating out less, entertaining at home and buying more private-label store-branded items. Equally important, Kroger did well against the mighty Walmart.
"In 33 markets where the Supercenters have a third-place market share in the grocery sector, and Kroger is either number one or two, Kroger's share of grocery sales in those areas rose 8.6 percent year over year during the fourth-quarter period," CBS reported on March 12, 2009.
If the last recession is any indication, Kroger will benefit. So far, it's sprinting past the market with a 12% gain since Feb. 19.
Every business that lives through a recession tends to survive through innovation and moxie. In the case of McDonald's (MCD, $202.65), which is so big that it likely doesn't fear much, we're likely to see a few new tricks out of a company that has always been well ahead of the curve.
McDonald's opened almost 600 stores in 2008. Further, its 2008 sales were higher than both 2006 and 2007. Between December 2007 and June 2009, MCD stock delivered a total return of 2.5%, considerably higher than the 35% loss in the S&P 500.
Americans traded down in the last recession. McDonald's was ideally positioned to benefit from this trend.
"In a recession, people eat out less and at home more frequently. And when they eat out, they eat at cheaper places," Slate contributor Daniel Gross wrote in August 2009. "McDonald's is so cheap, efficient, pervasive and convenient that it was a viable alternative to casual restaurants like Ruby Tuesday and to cooking at home. Investors, like diners, angled toward McDonald's and away from Ruby Tuesday during the recession."
As this current recession continues, analysts believe defensive plays like McDonald's make sense.
"We believe MCD is well-positioned to perform strongly on a relative basis in this scenario (recession) when considering global comps for McDonald's during 2008-2009 were a recession-resilient +5.4% (best-performing brand in our coverage universe)," Baird Equity Research analysts wrote in an April note to clients.
Kiplinger listed Rollins (ROL, $44.57) as one of 15 recession-resistant stocks to own in October. Càng xa càng tốt. The stock is actually up 12% since the start of the bear market, outperforming the S&P 500 by roughly 16 percentage points.
Back in 2008, Rollins grew its various pest control businesses, including the Orkin brand, by a healthy 3%. In good times and bad, individuals and businesses will pay for pest removal.
Rollins rolled into 2020 with momentum. Its 2019 sales grew by 10.6% to $2.02 billion, and it increased its dividend or the 18th consecutive year. Then in late March, Rollins announced that it was launching Orkin VitalClean, which provides customers with a disinfectant for suppressing a wide range of germs including those that cause the coronavirus, swine flu and avian flu. It's especially useful for removing bacteria and viruses from hard, non-porous surfaces such as stainless steel.
This service could be a hit with consumers in the current environment.
As for Rollins' growth strategy:It's a combination of organic revenue growth from its 2.4 million residential and commercial customers along with acquisitions of other pest control businesses in the U.S. and around the world. As the coronavirus hurts other businesses in the industry, it's likely that Rollins will be open to further acquisitions.
Rollins had plenty of liquidity to get it through the recession. Nonetheless, the company reduced its dividend from 12 cents per share to 8 cents for the most recent quarter in the face of pandemic-related uncertainties. That said, Senior Vice President and CFO Eddie Northen said at the time, "This is a proactive move that is consistent with our Company's conservative balance sheet approach. We plan to return to our past dividend performance as soon as practical." The stock's quick recovery suggests that dividend reduction will be short-lived.
One last wild card that puts Rollins among the best stocks to invest in during this recession? The Rollins family owns 53.2% of the company's shares. Family-controlled businesses tend to believe in long-term planning, and that bodes well for survivability.
So many people have succumbed to COVID-19 in 2020, it's hard not to think of funerals and the death care industry. The thousands of people who've died from the virus have either made pre-death funeral arrangements or their loved ones are making them. In New York City, the epicenter of the coronavirus pandemic in the U.S., funeral homes are overwhelmed by the number of clients they're seeing as a result of this crisis.
Service Corporation International (SCI, $42.20), an owner of more than 1,900 funeral homes and cemeteries in 44 states and eight Canadian provinces, ought to have momentum as it attempts to navigate the recession.
In June 2019, as recession talk was heating up, Bank of America analyst Joanna Gajuk suggested that companies like Service Corp only suffered a "slight pullback" in their business during the Great Recession. The reasoning? Roughly 75% of funeral home clients who pay for funeral arrangements ahead of time pay a lump sum. In addition, 40% to 50% pay ahead of time for cemetery plots, also in one lump sum.
In 2019, Service Corp finished the year with free cash flow of $390 million and a free cash flow margin of 12.1%. It expects to grow sales by 8% to 12% in 2020, filtering down to earnings of $1.96 to $2.16 a share.
SCI shares are among the few recession stocks on this list that are underperforming the index during this downturn. It's too early to know how the coronavirus will affect Service Corp's business, but the three analysts that have sounded off recently still consider SCI a buy. Moreover, CFO Eric Tanzberger said in a release that "Our financial position is strong with very robust liquidity. We continue to expect a significant amount of positive operating cash flow during 2020."
As the proverb goes, only two things in life are certain:death and taxes.
According to the American Institute of Certified Public Accountants, nearly 60% of taxpayers use a tax practitioner to prepare their annual tax return. H&R Block (HRB, $19.76) happens to be one of the largest tax practitioners in the U.S., Canada and Australia.
Every year, the other 40% of Americans put themselves through the annual ritual of preparing their own taxes. In 2020, as the pandemic rages, those that have traditionally done their own taxes could decide to hand over their return to a professional to lessen the anxiety of self-preparation.
One service H&R Block provides that should benefit from the coronavirus is Tax Pro Go, which allows clients to upload their documents using their smartphone. The H&R Block tax pro does the rest. And if you still want to prepare your own return, HRB offers the online tools to help you do that.
H&R Block's results will be spread out more than usual this year, however. The IRS has extended this year's federal filing deadline to July 15, and most states have followed suit. But they still want to hear from taxpayers eventually.
HRB lost about 14 percentage points less than the S&P 500 during the Great Recession, and in a choppy fashion that allowed many investors to exit with gains. In H&R Block's 2009 fiscal year ended April 30, 2009, the company's sales were flat at $4.08 billion, while its operating income actually increased by 15% to $513.06 million.
What will happen during this recession is very much up in the air. What we do know is that H&R Block's strongest quarter of the year in 2020 won't look how it normally does, as Americans spread out their filing duties into the summer.