Khi các nhà đầu tư nghĩ đến cổ phiếu khai thác, họ thường nghĩ đến những người khai thác vàng - những công ty tìm kiếm và khai thác vàng, và trở nên phổ biến bất cứ khi nào giá vàng tăng cao, giống như họ đã làm vào năm 2020.
Cổ phiếu khai thác vàng, thường được sử dụng như một hàng rào chống lại thiên tai, thực sự có thể là những khoản đầu tư hiệu quả. Các yếu tố như sự không chắc chắn và sợ hãi đối với các cổ phiếu truyền thống, hoặc đồng đô la Mỹ yếu, có thể đẩy giá vàng (và ngược lại, các cổ phiếu vàng) cao hơn và bởi vì giá của chúng không tương quan chặt chẽ với thị trường rộng lớn hơn, chúng có thể là một nguồn hữu ích đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Nhưng chúng không phải là cách duy nhất để đầu tư vào việc khai thác các mặt hàng có giá trị từ mặt đất. Các kho dự trữ khai thác đa dạng tạo ra quặng như sắt và đồng có thể được sử dụng để định vị các danh mục đầu tư nhằm gặt hái sự giàu có từ việc mở rộng kinh tế và chi tiêu cho cơ sở hạ tầng. Và các công ty đang tìm kiếm các yếu tố khác đang cung cấp năng lượng cho các công nghệ mới nhất hiện nay có thể mang lại tiềm năng tăng trưởng cao.
Hôm nay, chúng ta sẽ xem xét năm trong số các cổ phiếu khai thác tốt nhất để mua hôm nay. Phần lớn, chúng tôi đang nhắm mục tiêu vào các công ty có vị thế tài chính mạnh có thể tạo ra nhiều tiền mặt - nói cách khác, các công ty có đủ nguồn lực để vượt qua thời kỳ khó khăn hơn cho các mặt hàng cơ bản của họ. Nhưng chúng tôi cũng sẽ kiểm tra một lựa chọn tích cực hơn có thể không có bảng cân đối kế toán rõ ràng nhất, nhưng có khả năng bùng nổ.
Dữ liệu tính đến ngày 19 tháng 10. Lợi tức cổ tức được tính bằng cách chia khoản chi trả gần đây nhất hàng năm và chia cho giá cổ phiếu.
Khai thác Newmont (NEM, 61,71 USD), một thành phần của S&P 500, là một trong những cổ phiếu khai thác vàng hàng đầu thế giới và là nhà sản xuất hàng đầu nói chung của nó. Nó hoạt động ở chín quốc gia, bao gồm cả Hoa Kỳ, trên bốn lục địa và tự hào có trữ lượng vàng lớn nhất thế giới, chỉ hơn 100 triệu ounce.
Điều đó nói lên rằng, không phải hoàn toàn không bị pha loãng khi tiếp xúc với vàng - nó cũng tạo ra đồng, bạc, kẽm và chì.
Newmont mang lại tiềm năng tăng giá đáng kể khi công ty nhận ra toàn bộ bề rộng của hai thương vụ gần đây. Vào tháng 4 năm 2019, NEM mua lại nhà sản xuất lớn Goldcorp, nhắm mục tiêu tổng hợp 365 triệu đô la trước bất kỳ doanh số bán hàng nào lên tới 1 tỷ đô la mà công ty xác định là tài sản "không phải cốt lõi". Newmont cũng đã liên doanh với Barrick Gold (GOLD) vào tháng 3 năm 2019, kết hợp tài sản của cả hai công ty ở Nevada để tạo ra Nevada Gold Mines, với tổng giá trị mục tiêu lên đến 500 triệu đô la.
"Chúng tôi nghĩ rằng NEM đã sẵn sàng để mở khóa giá trị của một số tài sản kém hiệu quả trong danh mục Goldcorp kế thừa", nhà phân tích Matthew Miller của CFRA, người đánh giá cổ phiếu tại Mua, viết.
Trong khi đó, Miller cũng ca ngợi bảng cân đối kế toán "hàng đầu" của công ty, bao gồm 5,5 tỷ đô la nợ dài hạn, nhưng 4,1 tỷ đô la tiền mặt để đối trọng phần lớn số đó. Công ty cũng đã trả cổ tức trong nhiều năm và họ đã tăng cổ phần đáng kể vào năm 2020 với mức tăng 79% lên 25 xu hiện tại cho mỗi cổ phiếu.
Barrick vàng (GOLD, 27,02 đô la) chủ yếu là một công ty khai thác vàng và đồng có hoạt động và / hoặc dự án ở 13 quốc gia rải rác khắp năm châu lục. Sự đa dạng hóa đó có lợi trong việc khai thác vàng, vì vàng thường được tìm thấy ở những nơi mà chính phủ không ổn định, do đó, các điều kiện chính trị có thể gây ra sự chậm lại đôi khi hoặc thậm chí ngừng hoạt động.
Và Barrick gần đây đã khiến nhiều người ở Phố Wall ngạc nhiên khi thu hút sự quan tâm của Warren Buffett, Giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway (BRK.B).
Đó là một động thái bất ngờ khi Buffett đã tiêu thụ vàng trong quá khứ của mình. "Nó không làm được gì ngoài việc ngồi đó và nhìn bạn," trước đây anh ấy đã nói về kim loại màu vàng.
Nhưng khai thác vàng cổ phiếu là một câu chuyện khác.
Những gì Buffett có thể thấy ở Barrick là khả năng tạo ra tiền mặt. Barrick đã đạt tổng cộng khoảng 2,2 tỷ đô la trong dòng tiền tự do (FCF) - khoản tiền còn lại sau khi một công ty thanh toán chi phí, lãi vay nợ, thuế và các khoản đầu tư dài hạn - trong 12 tháng qua, tăng từ 1,1 tỷ đô la vào năm 2019. Bạn có thể cảm ơn cả giá vàng đang tăng cũng như việc sáp nhập vào cuối năm 2018 với Randgold vì sự tăng trưởng lành mạnh.
Barrick đã cắt giảm khoản nợ dài hạn của mình từ hơn 12 tỷ đô la năm 2014 xuống chỉ còn khoảng 5 tỷ đô la ngày nay, và nó có khoảng 3,7 tỷ đô la tiền mặt để cân bằng phần lớn số còn lại. Trong khi đó, GOLD cũng đã tăng hơn gấp đôi vốn chủ sở hữu cổ đông từ khoảng 10 tỷ đô la lên hơn 21 tỷ đô la vào năm 2019. Bài học rút ra là Barrick là một công ty ít vay nợ hơn đáng kể, đây là tin tốt cho một doanh nghiệp kinh doanh hàng hóa, nơi giá có thể (và làm) khác nhau rất nhiều.
Trên thực tế, bảng cân đối kế toán của Barrick mạnh đến mức có thể đưa ra mức cổ tức khiêm tốn - mức chi trả 8% cho mỗi cổ phiếu, đã tăng gấp bốn lần chỉ sau bốn năm.
Bạn có thể nhận được một gói các đặc điểm tương tự, nhưng trong một gói nhỏ hơn, với Kirkland Lake Gold (KL, $ 48,58).
Hồ Kirkland, chỉ bằng một phần nhỏ của Newmont và Barrick, chỉ hoạt động ở hai quốc gia, nhưng đều ổn định:Canada và Úc. Công ty dự kiến sản xuất 1,35 triệu đến 1,4 triệu ounce vàng vào năm 2020; so sánh với Barrick, đang lập mô hình 4,6 triệu đến 5,0 triệu ounce.
Về mặt tài chính, bạn có thể tranh luận rằng hồ Kirkland thậm chí còn ở vị trí tốt hơn cả hai người khổng lồ, vì nó hiện có khoản nợ bằng 0 so với khoảng 540 triệu đô la tiền mặt. Hơn nữa, cổ phiếu khai thác vàng này sẽ tạo ra gần 1 tỷ USD tiền mặt vào năm 2020 và các nhà phân tích của Credit Suisse dự kiến con số này sẽ tăng hơn gấp đôi, lên gần 2 tỷ USD, vào năm 2021.
Sự nhiệt tình của nhà đầu tư đối với Kirkland gần đây tập trung vào việc mua lại Detour Gold trị giá 3,7 tỷ đô la, đóng cửa vào tháng 1 năm 2020. Chi phí sản xuất của Detour cao hơn Kirkland, nhưng điều này có thể là một phần của sự hấp dẫn - Hồ Kirkland có thể giảm chi phí cho những gì đã là một hoạt động có lãi. Theo báo cáo hàng quý gần đây nhất, Detour đã đóng góp khoảng 40% dòng tiền tự do của KL. Có khả năng Kirkland có thể tăng năng suất ra khỏi cấu trúc chi phí của Detour.
Đó là tin tốt cho các cổ đông, những người đang hưởng cổ tức bùng nổ. Kirkland Lake đã bắt đầu thanh toán hàng quý theo xu cho mỗi cổ phiếu vào năm 2017, con số này đã tăng gấp nhiều lần kể từ đó, bao gồm mức tăng hơn gấp đôi trong năm nay lên 12,5 xu cho mỗi cổ phiếu. Mặc dù đó là một mức tăng lớn, nhưng nó chỉ là 14% thu nhập dự kiến năm 2020 của Credit Suisse và 7% ước tính năm 2021. Điều đó cho thấy nó không chỉ an toàn mà còn rất nhiều chỗ cho những chuyến đi bộ bổ sung trong tương lai.
Rio Tinto (RIO, $ 59,23) là một trong những cổ phiếu khai thác lớn nhất thế giới, có 60 hoạt động tại 36 quốc gia. Và như nó muốn chỉ ra, nhiều loại hàng hóa được khai thác của nó được sử dụng trong nhiều loại sản phẩm cuối cùng - "quặng sắt cho thép, nhôm cho ô tô và điện thoại thông minh, đồng cho tuabin gió, kim cương đặt ra tiêu chuẩn cho" có trách nhiệm " titan cho các sản phẩm gia dụng và borat cho các loại cây trồng cung cấp cho thế giới. "
Nhưng ngay khi ra khỏi cổng, các nhà đầu tư nên biết rằng công ty đang trải qua một cuộc thay đổi quản lý đáng kể. Giám đốc điều hành Jean-Sebastien Jacques và hai giám đốc điều hành cấp cao khác đã từ chức dưới áp lực vào tháng 9 sau khi có thông tin công ty đã phá hủy các di sản của thổ dân cổ đại ở Úc. Đó là một trong những sự gián đoạn đáng kể nhất của công ty liên quan đến các mối quan tâm về môi trường, xã hội và quản trị doanh nghiệp (ESG) cho đến nay, và nó khiến Rio Tinto phải tìm kiếm một giám đốc mới.
Nhưng nếu Rio có thể tìm được người kế nhiệm vững chắc, nó có thể là một trong những cổ phiếu khai thác tốt nhất mà bạn có thể mua.
Rio Tinto đã tăng cường tài chính, cắt giảm nợ và chi tiêu vốn. Nó đã chứng minh tỷ suất lợi nhuận hoạt động ổn định - chúng duy trì trên 40% kể từ năm 2017 và đạt mức cao nhất mọi thời đại là 45,4% vào năm 2019. Trong 5 năm trước, tỷ suất lợi nhuận hoạt động dao động từ 30% đến 37%.
Đương nhiên, năm 2020 không tốt với Rio vì nó có những người anh em tập trung vào vàng. Thu nhập cơ bản trong nửa đầu năm 2020 giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 2,94 USD / cổ phiếu và dòng tiền tự do giảm 28% xuống 2,8 tỷ USD.
Nhưng Rio sẽ được hưởng lợi từ chi tiêu cho cơ sở hạ tầng sau đại dịch. Đầu tư vào cơ sở hạ tầng vẫn là một công cụ đã được thử nghiệm và thực sự để bơm tiền vào các nền kinh tế đang phát triển. Trung Quốc, nước tiêu thụ hàng hóa lớn nhất thế giới, dường như đang phục hồi và đang tham gia vào chi tiêu kích thích. (Tuy nhiên, triển vọng phục hồi toàn cầu rộng hơn không chắc chắn, cũng không mạnh mẽ.)
Cũng đáng nói là cổ tức nửa năm đã tăng trong hầu hết thập kỷ qua, và hiện đang mang lại mức thặng dư khổng lồ 6%. Chỉ cần lưu ý rằng khoản thanh toán gắn liền với lợi nhuận hoạt động, vì vậy nó có thể giảm trong những năm yếu hơn.
Một trong những thứ này không giống những thứ khác.
Trong khi các cổ phiếu khai thác được đề cập trước đây nổi bật về vị thế tài chính và dòng tiền mạnh mẽ, thì Lithium Americas (LAC, $ 12,82) là một trò chơi tiềm năng tăng trưởng thuần túy.
Lithium Americas là một công ty khai thác lithium ở giai đoạn phát triển đang cố gắng đưa một cặp mỏ - một ở Argentina và một ở Nevada - vào sản xuất. Và thiết lập cho phần tử không thể mạnh hơn.
Công ty nghiên cứu khai thác và kim loại Roskill ước tính rằng nhu cầu về lithium sẽ tăng 20% mỗi năm cho đến năm 2030. Nhu cầu đó đang được thúc đẩy bởi năng lượng tái tạo, nâng cấp lưới điện và tất nhiên, pin lithium cho xe điện. Các nhà đầu tư đặc biệt lạc quan về mặt thứ hai, vì các chính phủ khác nhau trên thế giới đang cố gắng hạn chế sản xuất xe chạy bằng khí đốt, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu về pin lithium trong tương lai.
Như Tesla (TSLA) lưu ý trên trang web của mình:"Để tăng sản lượng lên 500.000 xe mỗi năm, riêng Tesla sẽ yêu cầu toàn bộ nguồn cung cấp pin lithium-ion trên toàn thế giới hiện nay".
Lithium Americas không có bảng cân đối kế toán vững chắc như các công ty khác, với khoản nợ dài hạn là 158 triệu đô la, cao hơn gấp ba lần 50 triệu đô la tiền mặt. Và thay vì tạo ra tiền mặt, nó đốt nó - khoảng 86 triệu đô la trong 12 tháng qua, theo dữ liệu của S&P Global Market Intelligence.
Và hãy nhớ rằng:Lịch sử của xe điện có rất nhiều cường điệu, điều này có thể ảnh hưởng đến vận may (hoặc xui xẻo) của các nhà cung cấp. Ví dụ, cổ phiếu LAC đã giảm vào tháng 9 khi CEO Tesla Elon Musk suy nghĩ rằng công ty EV của ông có thể khai thác lithium của riêng mình. Kể từ đó, nó đã tăng gấp đôi giá trị, sau đó được trả lại 25%.
Nói một cách dài dòng rằng đây là một cổ phiếu đầu cơ và dễ bay hơi, vì vậy hãy xử lý cẩn thận.