Các nhà đầu tư đang tìm cách củng cố danh mục thu nhập của họ từ lâu đã tìm đến các quỹ đầu tư bất động sản thân thiện với cổ tức (REITs) để hoàn thành công việc. Nhưng gần đây, sự hấp dẫn của REITs năng suất cao ngày càng gia tăng, nhờ những thay đổi đối với đầu tư thông thường.
Trong hơn một phần tư thế kỷ, "quy tắc 4%" đã điều chỉnh việc rút tiền tiết kiệm hưu trí của nhiều nhà đầu tư. Theo quy tắc này, các nhà đầu tư sẽ có đủ tiền trong danh mục đầu tư của họ để tồn tại suốt đời nếu không quá 4% được rút khỏi danh mục vào năm đầu tiên sau khi nghỉ hưu, với tỷ lệ rút tiền trong những năm tiếp theo chỉ tăng lên khi cần thiết để duy trì tốc độ. với lạm phát. Do đó, các nhà đầu tư chia cổ tức có thể tuân thủ quy tắc 4% và không bao giờ cần chạm đến tiền gốc của họ bằng cách xây dựng một danh mục đầu tư mang lại lợi nhuận 4%.
Tuy nhiên, thời gian thay đổi. Cố vấn tài chính Bill Bengen, người đã tạo ra quy tắc 4%, gần đây đã cập nhật lời khuyên của mình trong ấn bản tháng 10 của Cố vấn tài chính tạp chí. Bengen hiện cho rằng 5%, không phải 4%, là số tiền phù hợp để những người nghỉ hưu rút hàng năm trong môi trường lạm phát thấp như hiện nay.
Đối với các nhà đầu tư cổ tức muốn duy trì nguyên tắc, điều đó có nghĩa là thiết kế một danh mục đầu tư mang lại lợi nhuận 5%.
Vấn đề? Bạn có thể nhận thấy rằng khó có cổ phiếu trả cổ tức 5%, đặc biệt là trong thị trường chứng khoán được định giá cao ngày nay. Nhưng một nơi tốt để bắt đầu là với REITs, mà lợi tức trên trung bình phần lớn là sản phẩm của cấu trúc REIT yêu cầu phần lớn thu nhập chịu thuế được trả dưới dạng cổ tức.
Dưới đây là 11 REIT có năng suất cao với năng suất trung bình chung trên 5%. Một số bị đại dịch vùi dập nhiều hơn những người khác, nhưng tất cả đều có bảng cân đối tài chính vững chắc giúp chúng nổi lên khi chúng vượt qua cơn bão COVID-19.
W.P. Cẩn thận (WPC, $ 70,03) là REIT cho thuê ròng hàng đầu đầu tư vào các bất động sản chất lượng cao cho một người thuê. REIT cho thuê ròng giảm rủi ro bằng cách chuyển các chi phí cụ thể cho tài sản (thường là bảo trì, bảo hiểm và thuế) trực tiếp cho người thuê và bao gồm các khoản tăng tiền thuê theo hợp đồng trong hợp đồng thuê. Điều đó làm cho thu nhập của REIT dễ dự đoán và đáng tin cậy hơn.
W.P. Carey sở hữu 1.216 bất động sản trên khắp Hoa Kỳ và Tây Âu. Các tài sản của nó được cho 352 người thuê khác nhau thuê. REIT tự hào có cơ sở khách thuê đa dạng, với các bất động sản công nghiệp, nhà kho và văn phòng chiếm gần 70% danh mục đầu tư và chỉ 17% tỷ lệ bán lẻ, điều này đã giúp giảm thiểu tác động của đại dịch lên tỷ lệ thuê và thuê chỗ ở năm 2020.
Trong quý 6, danh mục đầu tư cho thấy tỷ lệ lấp đầy 98,9% và thời hạn thuê còn lại trung bình là 10,7 năm.
Danh mục đầu tư đa dạng theo loại hình bất động sản giúp thu tiền thuê mạnh mẽ trong quý 3, với 100% cho thuê tự lưu trữ, văn phòng và bán lẻ, 99% cho công nghiệp và 94% cho nhà kho. Các khoản tiền điều chỉnh từ hoạt động (FFO, một thước đo lợi nhuận quan trọng cho REITs) giảm 11,5% trên cơ sở mỗi cổ phiếu nhưng vượt quá ước tính của các nhà phân tích.
Với hơn 1,9 tỷ đô la thanh khoản, WP Carey sẽ có thể đẩy mạnh đầu tư vào các bất động sản mới, điều này sẽ thúc đẩy tăng trưởng AFFO năm 2021.
W.P. Carey cũng tiếp tục là một trong những REIT có năng suất cao hấp dẫn nhất vì tốc độ tăng cổ tức chậm nhưng thường xuyên và dai dẳng. Công ty đã tăng khoản thanh toán hàng quý trong quý thứ 78 liên tiếp vào tháng 9, từ 1,042 đô la / cổ phiếu vào tháng 6 lên 1,0440 đô la. Tỷ lệ thanh toán AFFO cũng thấp đối với REIT, ở mức 85%, khiến W.P. Cẩn thận bổ sung tính linh hoạt để tiếp tục tăng cổ tức.
Một REIT khác đầu tư vào các bất động sản cho thuê ròng cho một người thuê là National Retail Properties (NNN, $ 40,13). REIT này có khách thuê thuộc 37 ngành khác nhau, mặc dù khách thuê lớn nhất của nó là các cửa hàng tiện lợi, nhà hàng phục vụ nhanh và các nhà cung cấp dịch vụ ô tô. Danh mục đầu tư của nó bao gồm 3.114 bất động sản cho 380 khách thuê và trải rộng trên 48 tiểu bang.
Chất lượng và sự đa dạng của khách thuê đã giúp REIT này duy trì tỷ lệ lấp đầy cao hơn mức trung bình của REIT trong 17 năm và mang lại mức tăng trưởng FFO cốt lõi hàng năm 5,8% trên mỗi cổ phiếu kể từ năm 2014. Đáng chú ý, National Retail đã tạo ra mức tăng trưởng cổ tức 31 năm liên tiếp trong khi thực sự làm giảm tỷ lệ thanh toán của nó theo thời gian. Khoản thanh toán trong quý thứ ba là 84% FFO an toàn.
FFO cốt lõi trên mỗi cổ phiếu của REIT chỉ giảm 4% trong chín tháng đầu năm 2020 và công ty duy trì tỷ lệ lấp đầy 98,4%. Bảng cân đối kế toán chắc chắn cho thấy 294,9 triệu đô la tiền mặt, toàn bộ số tiền có sẵn trên hạn mức tín dụng 900 triệu đô la và không có nợ đến hạn trước năm 2023 mang lại cho NNN sự linh hoạt tài chính lớn.
National Retail Properties cũng tích cực quản lý danh mục đầu tư của mình, với 21 bất động sản được mua lại với giá 74,1 triệu đô la cho đến nay trong năm nay và 25 bất động sản được bán tạo ra doanh thu 13,6 triệu đô la.
Vào đầu năm 2020, NNN đã được đánh giá là một trong những cổ phiếu hưu trí tốt nhất để mua và nó tiếp tục chứng tỏ giá trị của nó như một khoản đầu tư dài hạn. REIT có năng suất cao này đã tạo ra tổng lợi nhuận trung bình hàng năm 11,1% trong một phần tư thế kỷ qua, một phần được thúc đẩy bởi cổ tức đã tăng trong 31 năm liên tiếp.
Tin cậy thuộc tính y tế (MPW, $ 19,23) là REIT chăm sóc sức khỏe đầu tư vào bệnh viện; nó sở hữu 385 tài sản bệnh viện đại diện cho 42.000 giường được cấp phép và trải dài trên chín quốc gia. Medical Properties Trust cho 46 hệ thống bệnh viện thuê cơ sở vật chất và được xếp hạng là chủ sở hữu giường bệnh lớn thứ hai tại Hoa Kỳ Các hệ thống bệnh viện tham gia thỏa thuận bán và cho thuê lại với REIT để kiếm tiền từ tài sản bất động sản và giảm chi phí hoạt động.
MPW đã tăng trưởng tài sản 30% hàng năm và lãi suất FFO hàng năm 8% trên mỗi cổ phiếu trong thập kỷ qua. Điều đó đã giúp cho một chuỗi ngắn ngủi bảy năm liên tiếp tăng cổ tức, với mức tăng trưởng trung bình khiêm tốn ở mức 4% hàng năm.
Trong chín tháng đầu năm 2020, Medical Properties Trust đã tăng FFO trên mỗi cổ phiếu lên 15% và chốt 3,1 tỷ USD thương vụ mua lại, với nhiều thương vụ khác dự kiến đóng vào cuối năm 2020 khi REIT tận dụng các cơ hội mua lại do đại dịch gây ra. Ảnh hưởng của COVID-19 đối với hoạt động của nó là rất ít. Medical Properties Trust dự kiến sẽ thu 98% tiền thuê mặt bằng tiền mặt và các khoản thanh toán lãi suất đến hạn vào năm 2020.
"REIT đã mua 3 tỷ đô la so với đầu năm và nhiều khả năng năm 2020 sẽ trở thành năm lớn thứ hai cho các thương vụ mua lại trong lịch sử của công ty", các nhà phân tích của Stifel đánh giá cổ phiếu tại Buy. "Điều này khiến chúng tôi dự báo tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ vào năm 2020 và 2021 lần lượt là 20% và 6%".
Họ nói thêm rằng định giá trên MPW vẫn hấp dẫn.
Nhà phân tích Omotayo Okusanya của Mizuho cũng đã nâng cấp cổ phiếu vài tháng trước, cho rằng các khoản thu tiền thuê ổn định và triển vọng mua lại được cải thiện là những lý do giúp tăng thu nhập.
Cộng đồng Campus Hoa Kỳ (ACC, $ 40,38) là nhà phát triển, quản lý và chủ sở hữu nhà ở sinh viên lớn nhất nước. REIT sở hữu 160 bất động sản nhà ở sinh viên và quản lý danh mục tổng cộng 139.900 giường trên 204 bất động sản.
Ảnh hưởng của đại dịch là rõ ràng, do FFO đã giảm 26,6% trong chín tháng đầu năm. Nhưng thị trường nhà ở sinh viên đang phục hồi nhanh hơn dự đoán. Danh mục đầu tư của REIT đã cho thuê 90,3% trong tháng 9 và ACC đã có thể tăng lãi suất 1%. Theo Biên niên sử giáo dục đại học , 63 trong số 68 trường đại học nơi công ty cung cấp nhà ở có kế hoạch quay trở lại các lớp học tại chỗ hoặc mô hình trực tiếp kết hợp trong học kỳ mùa thu, so với chỉ năm trường vẫn chủ yếu trực tuyến.
REIT có các dự án phát triển đang được tiến hành tại Đại học Nam California, Đại học Bang San Francisco và Chương trình Cao đẳng Disney (một phần của Khu nghỉ dưỡng Thế giới Walt Disney) sẽ góp phần vào sự phục hồi sau COVID. Các dự án này bổ sung nhà ở cho năm học 2021 tại các thị trường nơi các trường đại học đang giảm nhà ở trong khuôn viên trường hơn 55.000 giường.
American Campus Communities vẫn vững mạnh về tài chính với hơn 44 triệu đô la tiền mặt, 813 triệu đô la có sẵn trong hạn mức tín dụng và không còn nợ đến hạn vào năm 2020.
Mặc dù tỷ lệ chi trả hiện đang cao hơn so với mục tiêu trước đây của công ty do ảnh hưởng của COVID đối với FFO, công ty vẫn giữ nguyên mức cổ tức 47% trên mỗi cổ phiếu vào tháng 11. Bill Bayless, Giám đốc điều hành American Campus Communities, nhấn mạnh rằng "vị thế thanh khoản mạnh mẽ của chúng tôi và sự ổn định lâu dài về hiệu suất hoạt động của chúng tôi đã cung cấp cho Ban Giám đốc niềm tin rằng công ty có thể hấp thụ một cách an toàn sự gián đoạn ngắn hạn đối với dòng tiền và vẫn đáp ứng được. tất cả các nhu cầu vốn của nó trong khi vẫn duy trì cổ tức của chúng tôi ở mức hiện tại. "
Nhận xét về nhà ở sinh viên REITs và ACC, nhà phân tích Alexander Goldfarb của Piper Sandler (Hold) cho biết vào tháng 10 rằng "mặc dù các yêu cầu về trực tiếp đã được miễn cho năm 2020/2021, nhưng có nhiều khả năng sẽ quay trở lại vào năm tới." Điều đó báo hiệu tốt cho REIT năng suất cao này vào năm 2021.
Y tế REIT Thuộc tính Healthpeak (PEAK, $ 30,60) sở hữu 633 bất động sản, cân bằng giữa các lĩnh vực khoa học đời sống, nhà ở cao cấp và văn phòng y tế. Danh mục đầu tư khoa học đời sống bao gồm phòng thí nghiệm và không gian văn phòng tập trung vào ba thị trường nghiên cứu y tế hàng đầu (San Francisco, San Diego và Boston), với các tài sản thường nằm trong khu công viên hoặc khuôn viên trường. Các tài sản văn phòng y tế nằm liền kề bệnh viện và cho các bệnh viện hoặc nhóm bác sĩ thuê.
Thu nhập từ bất động sản nhà ở cao cấp giảm trong chín tháng đầu năm 2020 do ảnh hưởng của đại dịch, nhưng được bù đắp bởi sức mạnh của danh mục đầu tư khoa học đời sống và văn phòng y tế, tăng thu nhập 5,7% và 2,3%. FFO được điều chỉnh đã giảm, nhưng ở mức khiêm tốn 7% hoặc hơn.
Công ty có thanh khoản tốt hơn mức trung bình để giải quyết các gián đoạn liên quan đến COVID. Tổng thanh khoản là 2,6 tỷ đô la, bao gồm 2,4 tỷ đô la hiện có trên cơ sở tín dụng quay vòng 2,5 tỷ đô la, cũng như 150 triệu đô la tiền và các khoản tương đương tiền và không có khoản nợ trọng yếu nào đến hạn trước năm 2023.
Về lâu dài, REIT năng suất cao này sẽ được hưởng lợi từ các xu hướng nhân khẩu học bao gồm những trẻ em bùng nổ tuổi già yêu cầu các phương pháp điều trị và thiết bị y tế mới, dịch vụ ngoại trú gia tăng và nhiều người cao tuổi hơn yêu cầu hỗ trợ sinh hoạt hàng ngày. Ngoài ra, công ty tự hào có một đường ống phát triển trị giá 1,2 tỷ đô la đã được cho thuê trước 63%.
Healthpeak trước đây được biết đến với tên gọi Healthcare REIT và đã cắt giảm cổ tức vào năm 2017 sau khi ngừng kinh doanh viện dưỡng lão, đánh dấu lần cắt cổ tức duy nhất của REIT trong 25 năm. Kể từ đó, công ty đã trả 1,48 đô la cổ tức hàng năm đều đặn. Tỷ lệ thanh toán đã tăng lên khoảng 90% vào năm 2020 nhờ COVID, nhưng nó đã đạt mức trung bình dưới 80% an toàn trong bốn năm qua.
Vốn lưu trữ (STOR, $ 32,00) là REIT cho thuê ròng đầu tư vào các bất động sản cho người thuê duy nhất chủ yếu trong lĩnh vực nhà hàng phục vụ nhanh, câu lạc bộ sức khỏe, học tập thời thơ ấu và sửa chữa ô tô. Danh mục đầu tư của nó, chiếm 99,6% vào quý 3 năm 2020, bao gồm 2.587 bất động sản cho 511 khách thuê và trải rộng trên 49 tiểu bang.
Và đây là một REIT hiếm hoi có con dấu chấp thuận của Warren Buffett.
Danh mục đầu tư tăng trưởng giúp thúc đẩy tăng doanh thu 6% và tăng trưởng FFO 3% trên mỗi cổ phiếu trong chín tháng đầu năm 2020. Store Capital đã thu về 73% tiền thuê hợp đồng và tiền lãi trong quý 6, tăng lên 90% vào tháng 10.
Danh mục đầu tư được định giá 9,3 tỷ USD, cao hơn khoảng 11% so với vốn hóa thị trường của REIT. Thời hạn thuê còn lại trung bình là 14 năm với ít hơn 3% các hợp đồng thuê dự kiến sẽ hết hạn trong vòng 5 năm tới mang lại cho danh mục đầu tư sự ổn định cao.
Store Capital là công ty tăng trưởng cổ tức mạnh mẽ trong số các REIT có năng suất cao, cải thiện mức chi trả lên 40% kể từ khi phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) năm 2015. Công ty gần đây đã tái khẳng định cam kết duy trì cổ tức ở mức 1,40 đô la hàng năm hiện tại. Đây cũng là mức cổ tức mà bạn có thể tin tưởng, với tỷ lệ chi trả cực kỳ thận trọng, trung bình là 70% của FFO trong năm năm qua.
Nhà đầu tư y tế quốc gia (NHI, $ 65,54) đầu tư vào các cộng đồng hưu trí, các cơ sở điều dưỡng lành nghề, các tòa nhà văn phòng y tế và các bệnh viện chuyên khoa. Danh mục đầu tư của nó bao gồm 243 bất động sản cho 37 nhà khai thác thuê và trải rộng trên 34 tiểu bang.
NHI đã vượt trội hơn các công ty y tế REIT trong sáu năm qua, tạo ra mức tăng trưởng FFO hàng năm khoảng 5% trên mỗi cổ phiếu và tăng trưởng cổ tức 6% trong khi duy trì mức chi trả khiêm tốn ở mức dưới 80% thu nhập.
FFO điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu của công ty đã tăng gần 7% trong sáu tháng đầu năm 2020 do cải thiện xu hướng lấp đầy và các chương trình liên bang đang hỗ trợ khách thuê nhà điều hành của công ty.
Tác động của COVID đối với REIT là rất ít, bằng chứng là 100% tiền thuê theo hợp đồng thu được trong quý 2, 96,2% được thu trong quý 3 và 92,7% trong quý 4 (tính đến thời điểm hiện tại). "Số dư còn lại chủ yếu liên quan đến một khoản nhượng bộ bổ sung cho người thuê nhà cũng như doanh thu dự báo thấp hơn từ các bất động sản đã chuyển đổi trước khi bắt đầu đại dịch", công ty tuyên bố.
Một lý do khiến REIT này là tuyệt vời cho những người về hưu là bảng cân đối kế toán giống như pháo đài của nó. NHI có tỷ lệ đòn bẩy rất thấp (gấp 4,8 lần tỷ lệ nợ trên EBITDA đã điều chỉnh), thanh khoản 785 triệu USD và không có khoản nợ nào đến hạn đáng kể trước năm 2022.
NHI cũng đứng đầu trong số 11 REIT năng suất cao này với năng suất gần 7%. REIT đã cải thiện khoản thanh toán của mình vào đầu năm nay với mức tăng 5% lên 1,1025 đô la mỗi cổ phiếu.
Một REIT chăm sóc sức khỏe vững chắc khác là Healthcare Trust of America (HTA, 27,25 đô la), là chủ sở hữu / nhà điều hành các tòa nhà văn phòng y tế lớn nhất đất nước. REIT sở hữu 467 tòa nhà văn phòng y tế với diện tích cho thuê 25,1 triệu feet vuông và trị giá khoảng 7,4 tỷ USD. Dấu chân của nó trải dài trên 33 tiểu bang, nhưng hầu hết các khoản đầu tư nhắm vào 20 đến 25 thị trường cửa ngõ, nơi có các trường đại học và tổ chức y tế hàng đầu.
Sự sụt giảm trong hoạt động cho thuê mới do COVID đã được bù đắp bởi những người thuê hiện tại đang tìm cách gia hạn hợp đồng thuê và thu tiền mặt đạt tổng cộng 102% giá thuê hàng tháng trong quý thứ ba (bao gồm cả các khoản thu trên tài khoản kỳ trước). Tỷ lệ lấp đầy là 89,5% và HTA đã thực hiện 1,1 triệu feet vuông cho thuê trong quý.
Ấn tượng nhất, công ty đã báo cáo FFO kỷ lục trên mỗi cổ phiếu là 43 xu trong quý 3.
Giống như các Nhà đầu tư Y tế Quốc gia, REIT này có sức mạnh tài chính đặc biệt để vượt qua cuộc khủng hoảng đại dịch, với tổng thanh khoản là 1,5 tỷ đô la và các khoản nợ đáo hạn dưới 6 triệu đô la trước năm 2022. REIT đã báo hiệu sự tự tin của mình vào tháng 9 bằng cách kích hoạt lại thương vụ mua lại cổ phần trị giá 300 triệu đô la. chương trình và tăng cổ tức lên 1,6%.
"Chúng tôi đã 'gặp gỡ' ban quản lý trong thời gian NAREIT, và chúng tôi tin rằng REIT đang ở một vị trí vững chắc để tiếp tục tăng trưởng khiêm tốn trong vài năm tới, ngay cả khi đại dịch bùng phát trong những tháng mùa đông", nhà phân tích Stifel đánh giá NHI tại Mua. "Tăng trưởng nội bộ sẽ tiếp tục ổn định từ việc gia hạn hợp đồng thuê ở mức giá thuê cao hơn (+ 5,1% YTD20), các vấn đề thu phí tối thiểu và tăng trưởng chi phí được kiểm soát."
Nhà phân tích Jonathan Hughes của Raymond James có cổ phiếu tại Outperform, nhận ra rằng hoạt động kém hiệu quả của cổ phiếu vào năm 2020 đã nâng cao cấu hình rủi ro / phần thưởng của nó.
Thuộc tính UMH (UMH, 14,41 đô la) là REIT nhà ở được sản xuất sở hữu và điều hành 124 cộng đồng gia đình sản xuất cùng nhau đại diện cho 23.400 trang web gia đình được phát triển. Các cộng đồng nhà ở của nó nằm ở New Jersey, New York, Ohio, Pennsylvania, Tennessee, Indiana, Maryland và Michigan.
Chiến lược tăng trưởng của công ty tập trung vào việc thu hút các cộng đồng hoạt động kém hiệu quả hoặc kém phát triển và cải thiện địa điểm để thúc đẩy tăng trưởng giá thuê và tỷ lệ thuê.
COVID-19 hầu như không có tác động đến hiệu suất hoạt động năm 2020 của REIT. FFO của công ty thực sự đã tăng 8,7% trong chín tháng đầu năm. UMH đã có một quý thứ ba khởi sắc, với thu nhập cho thuê tăng 10%, công suất cho thuê bất động sản tương tự tăng từ 83,7% lên 86,9% và FFO trên mỗi cổ phiếu tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái.
Ngoài ra, REIT đã tăng khả năng cung cấp hạn mức tín dụng trong khi giảm trả lãi, cắt giảm nợ ròng để điều chỉnh EBITDA từ 6,6 lần vào cuối năm lên 5,8 lần vào cuối Quý 3 và mua lại hai cộng đồng có khoảng 310 trang nhà.
UMH có lẽ có tình hình cổ tức khó nhất trong số các REIT có lợi suất cao này, vì vậy hãy xử lý cẩn thận. Mặc dù nó đã trả cổ tức từ năm 1990, nhưng chuỗi tăng chi trả của nó đã dừng lại vào năm 2008, khi cuộc suy thoái buộc phải cắt giảm cổ tức. Kể từ đó, khoản thanh toán đã được duy trì ổn định, nhưng với tỷ lệ thanh toán cao, trung bình 98% trong bốn năm qua và đã vượt quá 100% trong thời gian đại dịch.
Tuy nhiên, REIT đã công bố kế hoạch gọi Cổ phiếu ưu tiên hàng năm Series B của mình, mà ban quản lý cho biết sẽ thêm 0,11 đô la vào FFO hàng năm trên mỗi cổ phiếu, do đó cải thiện mức chi trả. Các nhà phân tích của B. Riley cho biết:“Chúng tôi tin rằng việc tăng cổ tức vào năm 2021 có thể là do ban lãnh đạo đưa ra bình luận và mức chi trả AFFO năm 2021 sẽ giảm đáng kể (từ 96% xuống 73%). xu.
Nhà phân tích Keegan Carl của Berenberg đã bắt đầu đưa tin về UMH với xếp hạng "Mua" vào tháng 10. Ông cho rằng thị trường đang đánh giá thấp các nguyên tắc cơ bản vững chắc của REITs dành cho nhà ở được sản xuất và kỳ vọng mức tăng trưởng trên mức trung bình.
Tin cậy thực tế thuộc tính cần thiết (EPRT, $ 19,76) đầu tư vào các bất động sản cho một người thuê, cho thuê ròng trên khắp Hoa Kỳ. Hiện tại, REIT sở hữu gần 1.100 bất động sản cho 214 khách thuê thuộc 16 lĩnh vực kinh doanh khác nhau. Hiện tại, các tài sản của nó đã được cho thuê 99,6% và thời hạn thuê còn lại trung bình là 14,6 năm.
Hơn 60% danh mục đầu tư bao gồm các doanh nghiệp chống lại thương mại điện tử như nhà hàng phục vụ nhanh, cơ sở học tập cho trẻ em, tiệm rửa xe, văn phòng y tế và cửa hàng tiện lợi. Trong số này, chỉ có phân khúc học tập của trẻ em (khoảng 13% danh mục đầu tư đã bị tác động vừa phải bởi coronavirus.
Nhờ tính chất thiết yếu của danh mục đầu tư, REIT nhỏ nhưng linh hoạt này đã cố gắng giữ cho FFO điều chỉnh không đổi trong chín tháng đầu năm 2020, tạo ra mức tăng trưởng FFO 6% trên mỗi cổ phiếu trong sáu tháng đầu năm 2020, đầu tư gần 360 triệu USD vào 126 các bất động sản mới đã được cho thuê 100% và kết thúc quý thứ ba với tình hình tài chính tốt với thanh khoản khoảng 490 triệu đô la và tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA là 4 lần khiêm tốn.
Essential Properties bắt đầu trả cổ tức vào năm 2019, một năm sau khi công khai và đã tăng các khoản chi trả đó hai lần trong năm đó với tổng mức tăng gần 10%, nhưng vẫn giữ mức cổ tức vào năm 2020. Mức chi trả ở mức thấp nhất trong phạm vi REIT là 82 %.
EPRT là một trong những REIT năng suất cao được yêu thích nhất trong danh sách này, với một số người gọi nó là Mua và nhắc lại quan điểm của họ về cuối năm. Ví dụ, Stifel gọi công ty là "bảng cân đối kế toán tốt" và là một trong những công ty có tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA thấp nhất trong ngành.
Highwood Properties (HIW, $37.20) is an office REIT with an unusual twist; it owns and acquires properties in the best business districts of fast-growing "secondary" cities such as Atlanta, Charlotte, Nashville, Orlando, Pittsburgh, Raleigh, Richmond and Tampa. The REIT benefits from a migration of corporate tenants from cities such as New York, Los Angeles and Chicago to secondary markets where rents are lower and commutes are easier.
The REIT rents to high credit-quality tenants such as the federal government, Bank of America (BAC), Bridgestone Americas (BRDCY) and MetLife (MET).
Highwood has generated steady 4% FFO per share gains over the past decade. The REIT began paying dividends in 1994 and has grown annual payments 3% over five years. Payout is exceptionally modest for a REIT, sitting around the mid-50% area.
The strength of its markets and tenants is evidenced by third-quarter rent collections remaining strong at 99.7%. FFO per share for 2020's first nine months was up 12% year-over-year. Other highlights from its most recent report included 5.5% cash rent growth in Q3, and 660,000 square feet of second-gen office leases signed. That included the REIT's renewal of a Tampa lease with the FBI for 138,000 square feet, which was its largest lease expiration remaining in 2020.
Highwood Properties is well-positioned to grow from its $503 million development pipeline that is already 79% pre-leased, $719 million of liquidity for new deals and low 5x ratio of debt-to-adjusted EBITDA.
Morgan Stanley analyst Vikram Malhotra (Overweight, equivalent of Buy) likes the REIT's 95% Sun Belt exposure, mostly pre-leased development pipeline and well-covered dividend. Wells Fargo analyst Brendan Finn reiterated his Overweight rating on the stock in late September, too.