Năm 2020 là một năm khó khăn nếu xét trên mọi phương diện. Nhưng nếu ai đó thích thú nhìn lại năm ngoái, thì có lẽ đó sẽ là những nhà đầu tư vào cái gọi là cổ phiếu FAANG.
COVID-19 đã khởi đầu cho một sự sụp đổ của thị trường chứng khoán, buộc phần lớn nền kinh tế chuyển sang mô hình làm việc tại nhà, gây ra suy thoái kinh tế và tỷ lệ thất nghiệp kỷ lục, đồng thời tạo ra một chuỗi các công ty phá sản.
Tuy nhiên, những khó khăn khác nhau do đại dịch COVID-19 gây ra đã thực sự rơi vào tay các FAANG - Facebook, Amazon.com, Apple, Netflix và Google mẹ Alphabet. Năm cổ phiếu này trung bình tổng mức sinh lời 58,0% (giá cộng với cổ tức) vào năm 2020, so với mức lợi nhuận 18,4% của S&P 500 và phần lớn đã giúp tạo ra mức lợi nhuận 44,9% cho Nasdaq Composite.
Nhưng bây giờ chúng ta đã bước sang năm 2021 và một số đám mây đã bắt đầu tích lũy bên trên các cổ phiếu FAANG. Ngoài các vấn đề riêng lẻ của từng công ty, quy định của chính phủ và thuế là một luồng gió tiềm năng ngày càng tăng đối với tất cả họ.
Daniel Eye, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu phân bổ tài sản và vốn chủ sở hữu tại Fort Pitt Capital Group cho biết:“Nền kinh tế kỹ thuật số đang tăng trưởng nhanh hơn gấp 2,5 lần so với GDP toàn cầu và không có gì ngạc nhiên khi các chính phủ muốn cắt giảm. "" Nếu bạn không thể đánh bại 'em, hãy đánh thuế' em ", là câu thần chú được nhiều chính trị gia nước ngoài áp dụng. Các chính phủ trên khắp châu Âu, châu Á và Canada đang ban hành hoặc đề xuất thuế dịch vụ kỹ thuật số đối với các công ty công nghệ của Mỹ."
Đọc tiếp khi chúng tôi xem xét một số thách thức mới nhất mà cổ phiếu FAANG phải đối mặt, cũng như những gì (nếu có) mỗi cổ phiếu đang làm về nó. Hầu hết các nhà phân tích vẫn lạc quan về từng cổ phiếu này bất chấp những vấn đề này; tuy nhiên, các nhà đầu tư thường được phục vụ tốt bằng cách hiểu đầy đủ mọi khó khăn mà cổ phiếu của họ phải đối mặt.
Facebook (FB, $ 298,66) giống như nhiều cổ phiếu FAANG ở chỗ nó đã nằm trong tầm ngắm của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ trong nhiều năm.
Về cơ bản, Facebook là tâm điểm của các cuộc điều tra về quyền riêng tư và những gì công ty làm với dữ liệu của người dùng. Trên thực tế, nó đã bắt đầu từ năm 2021 bằng cách đồng ý trả 650 triệu đô la để giải quyết một vụ kiện năm 2015 về cáo buộc tạo trái phép các hình ảnh thu thập được từ công nghệ nhận dạng khuôn mặt của mình.
Gần đây hơn, dữ liệu cá nhân của hơn 500 triệu người dùng Facebook đã được đăng trực tuyến. Thông tin này, có được trong một vụ hack năm 2019, trước đó đã được cung cấp cho tin tặc, nhưng thông tin đăng tải mới khiến nó dễ sử dụng hơn nhiều.
Bóng ma về các hành động chống độc quyền luôn luôn rình rập Facebook. Chiến dịch của Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren bao gồm lời thề chia tay công nghệ lớn, với Facebook (và các công ty con Instagram và WhatsApp) nằm trong số các mục tiêu hàng đầu. Tất nhiên, Warren đã thua cuộc tranh cử tổng thống, nhưng đảng của bà đã thắng Nhà Trắng và kiểm soát cả hai viện của Quốc hội. Vấn đề này sẽ không sớm biến mất.
Chris Osmond, CFP, Giám đốc điều hành tại Prime cho biết:"Facebook dường như luôn phải đối mặt với rủi ro về quy định và với sự thay đổi chế độ chính trị gần đây, những rủi ro đó có thể tăng lên vào năm 2021; đặc biệt là nếu những quy định đó hạn chế việc áp dụng và thu thập dữ liệu người dùng và việc sử dụng" Cố vấn Đầu tư Vốn. "Ngoài ra, nếu các quy tắc chống độc quyền nghiêm ngặt hơn ra đời, Facebook có thể gặp phải các hạn chế về việc mua lại. Việc sử dụng dữ liệu người dùng của Facebook thậm chí còn bị giám sát chặt chẽ hơn".
Nếu điều đó không đủ để khiến các nhà đầu tư của Facebook hơi căng thẳng, thì vấn đề tiếp tục là người dùng thế hệ trẻ và thế hệ trẻ từ bỏ nền tảng này để tham gia các hangout trên mạng xã hội "mát mẻ hơn" như TikTok. Sau đó, có động thái của Apple nhằm hạn chế quyền truy cập vào dữ liệu người dùng trên iOS - một động thái sẽ ảnh hưởng đến doanh thu quảng cáo của Facebook trên nền tảng này.
Facebook đang chơi một trò chơi khắc nghiệt để đáp trả vấn đề.
Cuối năm ngoái, công ty đã tung ra Instagram Reels, một tính năng chia sẻ video ngắn được thiết kế để cạnh tranh với TikTok. Nó cũng đưa ra các quảng cáo toàn trang và đưa ra một trang web chê bai những hành động mới nhất của Apple.
Tuy nhiên, chiến lược chính của FB về các thách thức quy định là chơi phòng thủ. Giám đốc điều hành Mark Zuckerberg đã xuất hiện trước nhiều ủy ban khác nhau để bảo vệ hành động của công ty. Anh ấy cũng thường xuyên đưa ra thông báo về những thay đổi đối với các dịch vụ của Facebook để phản ứng lại các sự kiện - ví dụ, vào đầu năm nay, Facebook đã ngừng đề xuất các nhóm chính trị trong News Feed của người dùng.
Đại dịch là một thảm họa đối với nhiều công ty, nhưng một số công ty dường như được thiết kế có mục đích để phát triển mạnh trong điều kiện đó. Nói một cách tổng thể, và ngay cả trong số các cổ phiếu FAANG, rất ít cổ phiếu có vị trí tốt hơn để kiếm lợi nhuận từ nó so với Amazon.com (AMZN, $ 3,161,00).
Cửa hàng đóng cửa và mọi người bị khóa? Không vấn đề. Amazon đã ở đó để giải quyết vấn đề với sự hiện diện mua sắm trực tuyến khổng lồ, được hỗ trợ bởi mạng lưới phân phối và giao hàng rộng khắp. Công việc kinh doanh phát triển đến mức Amazon đã trở thành một trong những nơi tuyển dụng nhân sự lớn nhất đất nước. Với việc người tiêu dùng chán nản chuyển sang phát trực tuyến video và chơi trò chơi trực tuyến để giải trí và những người làm việc từ xa sử dụng Zoom (ZOOM) và trò chuyện video khác cho các cuộc họp, Amazon Web Services (AWS) - nhà cung cấp điện toán đám mây lớn nhất thế giới - đã ở đó để cung cấp thêm băng thông.
Nhưng sẽ rất khó để AMZN lặp lại sự trở lại quái vật vào năm 2020.
Có một câu hỏi đặt ra là điều gì sẽ xảy ra với doanh số thương mại điện tử của Amazon khi việc triển khai vắc xin tiếp tục diễn ra và mọi người bắt đầu ghé thăm nhiều địa điểm thực tế hơn. Chris Osmond của Prime Capital thừa nhận điều này có thể ảnh hưởng đến doanh số bán hàng của Amazon, nhưng coi đó là mối quan tâm ngắn hạn:
Ông nói:“Không phải là không thể tin được khi người tiêu dùng muốn quay trở lại các cửa hàng bán lẻ truyền thống sau khi các hạn chế được dỡ bỏ. "Tuy nhiên, đó rất có thể là một xu hướng nhất thời; chỉ gây áp lực tương đối ngắn hạn lên AMZN."
Nhưng Amazon cũng tiếp tục phải đối mặt với các cuộc điều tra chống độc quyền ở Liên minh Châu Âu, nơi AMZN bị cáo buộc cạnh tranh không lành mạnh với những người bán trên thị trường bên thứ ba trên nền tảng của mình. Nó cũng phải đối mặt với một cuộc điều tra chống độc quyền trong nước xoay quanh nền tảng AWS của mình vào năm 2019. (Amazon Web Services tạo ra phần lớn lợi nhuận hoạt động của Amazon, vì vậy bất kỳ điều gì đe dọa dịch vụ này đều đáng xem).
Phản ứng của Amazon đối với các thách thức chống độc quyền chủ yếu là từ chối và bảo vệ trước các cáo buộc. Nhưng sẽ sớm thôi, nó sẽ làm như vậy với một giọng nói mới. Người sáng lập và Giám đốc điều hành công ty Jeff Bezos sẽ từ chức trong quý thứ ba, với lãnh đạo AWS lâu năm Andy Jassy đảm nhận vị trí Giám đốc điều hành.
Apple (AAPL, $ 123,00) đã dẫn đầu trong số các cổ phiếu FAANG vào năm 2020 với tổng lợi nhuận thặng dư 82% ấn tượng.
Nó cũng phải đối mặt với một vài ngọn đồi vào năm 2021.
Chúng ta sẽ bắt đầu với cuộc chiến của Apple chống lại Epic Games về việc Apple cắt giảm Fortnite doanh thu, dẫn đến việc Apple chặn trò chơi phổ biến và bất kỳ bản cập nhật nào cho các phiên bản iOS đã cài đặt thông qua App Store vào năm 2020. Một cuộc chiến tại tòa án với Epic về phí App Store dự kiến sẽ được thử nghiệm vào tháng 5. Một cuộc thăm dò tiềm năng của Bộ Tư pháp cũng xuất hiện. Một khoản lỗ ở đây có thể gây ra hậu quả sâu rộng đối với doanh thu từ App Store béo bở của Apple.
DoJ cũng đang điều tra nút "Đăng nhập bằng Apple" của công ty trên iOS và macOS. Cụ thể, nó đang xem xét mối quan tâm rằng nút này phân biệt đối xử với các nhà sản xuất điện thoại khác.
Apple cũng tiếp tục phải đối mặt với các vụ kiện từ các hiệp hội người tiêu dùng ở một số quốc gia châu Âu về vấn đề "lỗi thời theo kế hoạch" khiến công ty giảm hiệu suất trên iPhone cũ. Và như đã đề cập trước đây, Facebook đang theo đuổi Apple vì những thay đổi theo kế hoạch đối với iOS sẽ khiến việc theo dõi người dùng trên các ứng dụng trở nên khó khăn hơn.
Công ty đã và đang làm gì để chống lại những mối đe dọa này?
Vào tháng 11, Apple đã cố gắng giảm áp lực lên App Store bằng cách tuyên bố sẽ giảm một nửa mức cắt giảm đối với các ứng dụng và dịch vụ có doanh thu dưới 1 triệu USD xuống còn 15%. Apple cũng đang tăng gấp đôi quyền riêng tư, biến nó trở thành điểm bán hàng quan trọng của iOS 14, sẽ được phát hành vào mùa thu. Thật vậy, Giám đốc điều hành của Apple, Tim Cook, đã theo đuổi mô hình kinh doanh của Facebook. Phát biểu tại một hội nghị hồi tháng 1, Cook không đặt tên cụ thể cho Facebook, nhưng mục tiêu của ông rất rõ ràng:
"Nếu một doanh nghiệp được xây dựng dựa trên những người dùng gây hiểu lầm, khai thác dữ liệu, dựa trên những lựa chọn hoàn toàn không có sự lựa chọn nào, thì doanh nghiệp đó không đáng được chúng ta khen ngợi. Nó đáng được cải tổ".
Mặc dù bạn có thể mong đợi đội ngũ pháp lý của Apple sẽ dành nhiều thời gian tại tòa án - ở cả Hoa Kỳ và Châu Âu - vào năm 2021, nhưng không phải tất cả các vấn đề của Apple đều có bản chất hợp pháp.
Một trong những điều đặc biệt nổi bật là cổ phiếu FAANG đột nhập phát trực tuyến với Apple TV +, cho đến nay vẫn không đạt được số lượng người đăng ký mà Apple mong đợi.
Vào tháng 1, Apple đã thông báo rằng các bản dùng thử miễn phí của Apple TV + sẽ được kéo dài đến tháng 7 năm 2021 và những khách hàng trả tiền sẽ được ghi có cho khoản thanh toán của họ từ tháng 2 đến tháng 7. Công ty hy vọng quyền truy cập miễn phí và đầu tư tiếp tục vào nội dung gốc cuối cùng sẽ thu hút được người dùng và thuyết phục họ bắt đầu trả tiền.
Bạn muốn tìm hiểu thêm về điều gì sẽ thúc đẩy cổ phiếu Apple vào năm 2021? Hãy chắc chắn kiểm tra tính năng của chúng tôi.
Giống như Amazon, Netflix (NFLX, $ 539,42) tự nhận thấy mình có một mô hình kinh doanh hoàn hảo cho đại dịch. Nhu cầu giải trí tại nhà dẫn đến số lượng người đăng ký tăng đột biến; trong sáu tháng đầu năm 2020, con số đó đã có thêm 25 triệu người đăng ký mới.
Tuy nhiên, Netflix nhận ra chính mình trong những thời điểm đầy thử thách.
Sau khởi đầu tuyệt vời đến năm 2020, lượng người đăng ký bổ sung đã giảm xuống mức thấp nhất trong 4 năm vào quý 3 năm 2020. Trong quý 4, Netflix đã thêm 8,5 triệu người đăng ký - tốt hơn các nhà phân tích mong đợi, nhưng số lượt bổ sung giảm 3% so với quý năm trước.
Việc nới lỏng các đợt khóa cửa đại dịch sẽ có vấn đề, nhưng còn hơn thế nữa, do tình trạng cạnh tranh căng thẳng đã trở nên gay gắt trong vài năm qua. Đặt tên cho một công ty truyền thông và có thể bây giờ nó đã có dịch vụ phát trực tuyến video của riêng mình. Sự bổ sung đáng chú ý nhất vào cuối năm là sự ra mắt của Walt Disney (DIS) vào tháng 11 năm 2019 của Disney +. Vào thời điểm đó, Disney đặt mục tiêu đạt 60 triệu đến 90 triệu người đăng ký vào năm 2024. Vài tuần trước, công ty đã thông báo rằng Disney + đã ở mức 94,9 triệu.
Sự gia tăng mạnh mẽ của sự cạnh tranh có nghĩa là các công ty truyền thông như Disney đã và đang kéo nội dung từ Netflix trở thành độc quyền trên các dịch vụ của chính họ. Chris Osmond chỉ ra tác động kép của đại dịch đang tàn lụi và gia tăng cạnh tranh.
Ông nói:“Trong nỗ lực giữ chân và thu hút người đăng ký mới, NFLX đang chi hàng tỷ đô la cho việc tạo nội dung gốc. "Chưa rõ là tác động đến thu nhập của NFLX vào năm 2021, đặc biệt là trong nửa cuối năm khi các quy định nghiêm ngặt về COVID dự kiến sẽ giảm bớt.
"Còn rất nhiều điều chưa biết xung quanh hành vi của người tiêu dùng sau khi các hạn chế được dỡ bỏ và nếu người tiêu dùng chi tiêu thời gian và tiền bạc ra ngoài gia đình, NFLX có thể bị thu hẹp tỷ suất lợi nhuận. Với việc triển khai toàn cầu Disney + và ra mắt Peacock và HBO Max, NFLX cũng phải đối mặt với tăng cạnh tranh cho số tiền người đăng ký. "
Daniel Eye của Pitt Capital cho biết Netflix cũng phải đối mặt với các vấn đề về thuế ở nước ngoài. Ví dụ:chính phủ Canada dự kiến sẽ bắt đầu tính Thuế hàng hóa và dịch vụ (GST, 5%) hoặc Thuế bán hàng hài hòa (HST, 13% đến 15%) cho Netflix. Dù bằng cách nào, điều này cũng đồng nghĩa với việc Netflix phải trả thêm chi phí (ngay cả khi Netflix thu thuế từ khách hàng thay vì thu thuế).
Ở đây, NFLX không có nhiều câu trả lời khác ngoài việc tăng giá (đã làm vào tháng 12) và tiếp tục chi lớn cho nội dung gốc.
Cuối cùng, đã đến lúc xem Bảng chữ cái mẹ của Google (GOOGL, $ 2.129,78). Trong số các cổ phiếu FAANG, Google mang lại lợi nhuận thấp nhất vào năm 2020.
Nhưng nó đã thành công nhất vào năm 2021, tăng 22% so với mức tăng một con số và thậm chí thua lỗ đối với phần còn lại của FAANG.
Alphabet đã gặp phải một vài thách thức về công nghệ vào cuối năm nay. Ví dụ, trong khi điện thoại thông minh Pixel của họ nhanh chóng nổi tiếng với máy ảnh chất lượng cao ngay sau khi ra mắt năm 2016, điện thoại này đã không bán được với số lượng lớn và các đối thủ cạnh tranh như iPhone của Apple đã đóng cửa ứng dụng máy ảnh. Google đã chuyển từ các mẫu điện thoại cao cấp sang tầm trung và giờ đây, điện thoại thông minh Pixel nhận được nhiều dấu đỏ hơn vì chất lượng và sự thiếu mã lực của chúng.
Pixel 6 dự kiến sẽ ra mắt vào tháng 10 này. Điều chưa biết là liệu Google sẽ đi xuống thị trường hơn nữa và giảm giá trong nỗ lực bán được nhiều đơn vị hơn hay quay lại cố gắng đổi mới Apple.
Và trong khi dịch vụ phát trực tuyến trò chơi của công ty, Stadia, lẽ ra phải có một khoảnh khắc tỏa sáng vào năm 2020, thì điều đó đã không xảy ra. Stadia, ra mắt vào tháng 11 năm 2019, hứa hẹn mang đến trải nghiệm chơi game PC cao cấp trên hầu hết mọi thiết bị được kết nối, với các máy chủ của Google thực hiện tất cả các thao tác xử lý nặng. Và 15 tháng sau, vào ngày 1 tháng 2, Google thông báo đóng cửa studio phát triển trò chơi Stadia nội bộ của mình, gây nghi ngờ về cam kết của họ với Stadia và tương lai của dịch vụ phát trực tuyến trò chơi. Bây giờ, năm 2021 đang được định hình là một năm khởi sắc cho dịch vụ này.
Nhưng không còn nghi ngờ gì nữa, rào cản lớn nhất của Google cần vượt qua vào năm 2021 sẽ là các cuộc điều tra chống độc quyền liên tục xung quanh sự thống trị của tìm kiếm trên internet.
Vào năm 2019, việc Google sử dụng tìm kiếm để quảng cáo quảng cáo trả phí đã thu về 9,2 tỷ đô la tiền phạt từ EU vì vi phạm các quy định chống độc quyền. Các cuộc điều tra tương tự cũng đang diễn ra trong lãnh thổ quê hương của Google. Trong một diễn biến mới nhất, một nhóm lưỡng đảng gồm 38 tổng chưởng lý tiểu bang đã đưa ra một vụ kiện chống độc quyền vào tháng 12. Đây là vụ kiện thứ ba như vậy chống lại Google trong một năm.
Phản ứng của công ty là các bài đăng trên blog bảo vệ hoạt động của mình, nhằm vào người tiêu dùng. Đáp lại vụ kiện tháng 12, giám đốc chính sách công của Google đã viết:
"Để giải thích cụ thể hơn các vấn đề được nêu ra trong vụ kiện ngày hôm nay:điều này cho thấy chúng tôi không nên làm việc để làm cho Tìm kiếm tốt hơn và trên thực tế, chúng tôi nên ít hữu ích hơn cho bạn."
Cuối cùng, tòa án sẽ quyết định số phận của Google. Dự kiến nhóm pháp lý của Google sẽ bận rộn vào năm 2021.