Không có gì bí mật khi phần lớn Phố Wall đang áp dụng tâm lý đầu tư xanh là tốt để chống lại biến đổi khí hậu. Nhưng điều đó không có nghĩa là kém thân thiện với môi trường, các kho dự trữ dầu khí kiểu cũ không thể tăng tốc theo thời gian. Đó chỉ là những gì đã xảy ra trong những tháng gần đây.
Nhờ nguồn cung thiếu hụt và nhu cầu về nhiên liệu hóa thạch gia tăng khi nền kinh tế phục hồi, cổ phiếu năng lượng của các công ty lớn đã tăng 60% kể từ đầu năm 2021. Con số này cao hơn gấp đôi so với mức tăng 27% trong S&P 500 và đứng đầu tất cả các lĩnh vực thị trường khác . Và nó diễn ra sau một năm 2020 thảm hại, khi cổ phiếu năng lượng giảm 34% - mức lợi nhuận tồi tệ nhất của ngành trong một năm dương lịch trong hơn một thập kỷ.
Sự hồi sinh của các kho dự trữ năng lượng của nền kinh tế cũ diễn ra khi giá dầu của Mỹ tăng vọt. Giá dầu thô Trung cấp Tây Texas gần đây đã chạm mức cao nhất kể từ năm 2014 và đạt 85 USD / thùng. Và giá khí đốt tự nhiên đã tăng hơn gấp đôi trong 10 tháng đầu năm 2021.
Trong quá khứ, những đợt tăng giá đột biến này đã gây tăng giá cho các cổ phiếu năng lượng. Ví dụ, năng lượng là ngành có hiệu suất cao nhất trong S&P 500 vào năm 2007 và 2016, khi giá WTI lần lượt tăng 58% và 45% trong những năm dương lịch đó.
Nhiều công ty đầu tư và Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) đang dự báo giá năng lượng cao hơn sẽ tiếp tục tồn tại vào năm 2022, điều này báo hiệu tốt cho các nguồn dự trữ năng lượng nhiên liệu hóa thạch, ngay cả khi thế giới đang tập trung vào việc phát triển xanh. Chúng tôi sẽ giải thích lý do và cho bạn biết cách tốt nhất để đầu tư chiến lược vào lĩnh vực này. Lợi nhuận và dữ liệu tính đến hết ngày 5 tháng 11, trừ khi có ghi chú khác.
Điều gì làm tăng giá nhiên liệu hóa thạch?
Đầu tiên, thời tiết xấu và sản lượng dầu giảm đã làm ảnh hưởng đến nguồn cung. Bão Ida gây khó khăn cho các hoạt động ở Vịnh Mexico giàu dầu mỏ vào cuối tháng 8 và bão tuyết vào đầu năm 2021 đã đóng băng các đường ống dẫn khí đốt tự nhiên ở Texas, nơi sản xuất 25% khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ, EIA cho biết.
Ngoài ra, OPEC, tập đoàn dầu 13 nước, đã chậm đưa sản lượng dầu thô trở lại mức trước đại dịch kể từ khi cắt giảm kỷ lục vào mùa xuân năm 2020 là 10 triệu thùng / ngày (khoảng 10% nguồn cung dầu toàn cầu) . Các nhà phân tích cho rằng sản lượng của OPEC sẽ không phục hồi về mức trước COVID cho đến giữa năm 2022. Cho đến lúc đó, sự khan hiếm sẽ khiến giá dầu tăng cao.
Sự chuyển dịch của thế giới sang năng lượng sạch và sự ưa thích ngày càng tăng của các nhà đầu tư đối với các công ty đạt điểm cao về ESG (viết tắt của các biện pháp về môi trường, xã hội và quản trị) cũng đang hạn chế nguồn cung.
Các nhà đầu tư đã gây áp lực buộc các công ty năng lượng truyền thống phải chi tiêu ít hơn cho các giếng dầu mới và các dự án nhiên liệu hóa thạch khác, thay vào đó, tái đầu tư lợi nhuận vào việc mua lại cổ phiếu và trả cổ tức lớn hơn. Stewart Glickman, nhà phân tích năng lượng tại CFRA, một công ty nghiên cứu Phố Wall, cho biết:"
Theo Baker Hughes, một công ty cung cấp dịch vụ mỏ dầu cho thợ khoan, đó là một phần lý do tại sao số lượng giàn khoan đang hoạt động khoan dầu khí ở Mỹ giảm 50% so với mức đỉnh gần đây vào cuối năm 2018. Tình trạng khan hiếm sản xuất năng lượng trong nước sẽ làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguồn cung cấp nhiên liệu hóa thạch trong những tháng tới.
Trong khi đó, nhu cầu đang gia tăng, một phần nhờ vào sự phục hồi kinh tế. Cơ quan Năng lượng Quốc tế, một tổ chức có trụ sở tại Paris, chuyên tư vấn cho các quốc gia về chính sách năng lượng, dự báo nhu cầu dầu toàn cầu sẽ phục hồi về mức trước COVID vào cuối năm 2022. Thêm điều đó vào nguồn cung thiếu hụt, và những gì bạn có là "một cơn bão hoàn hảo" Mark Haefele, Giám đốc đầu tư của UBS Global Wealth Management cho biết.
Năng lượng sạch chưa sẵn sàng để tiếp quản nhiên liệu hóa thạch và điều đó cũng tốt cho các công ty dầu khí trong thời gian tới. Năng lượng tái tạo hiện thiếu băng thông để cung cấp đủ điện khi nhu cầu tăng đột biến. Và năng lượng sạch cũng dễ bị ảnh hưởng bởi thời tiết. Nếu mặt trời không sáng hoặc gió không thổi hoặc mưa không rơi, lưới điện năng lượng tái tạo trở nên kém tin cậy hơn và dễ bị mất điện liên tục.
Hơn nữa, việc xây dựng các trang trại gió, cơ sở hạ tầng năng lượng mặt trời và các giải pháp lưu trữ năng lượng tái tạo vẫn chưa đủ lớn - cho đến nay - để bù đắp cho việc giảm đầu tư vào các dự án nhiên liệu hóa thạch.
Glickman của CFRA cho biết:“Chúng ta thiếu khả năng dựa vào năng lượng tái tạo giống như cách chúng ta có thể dựa vào nhiên liệu hóa thạch. Tất cả đã nói lên, những thiếu sót này dẫn đến việc giá năng lượng tăng đột biến theo chu kỳ khiến cổ phiếu dầu khí tăng điểm.
Triển vọng đầu tư dài hạn ủng hộ các công ty năng lượng thân thiện với môi trường xanh, nhưng cổ phiếu của các công ty dầu khí có xu hướng hoạt động tốt trong các giai đoạn, như hiện tại, khi giá dầu thô và khí đốt tự nhiên đang tăng và nhu cầu đang vượt cung. Các nhà phân tích lĩnh vực năng lượng tại BofA cho rằng dầu thô có thể đạt 100 USD / thùng trong mùa đông này nếu nhiệt độ giảm mạnh, tăng khoảng 20% so với giá hiện tại.
Và lợi nhuận đang tăng lên. Vào năm 2022, các nhà phân tích kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận 30,2% cho các công ty năng lượng so với cùng kỳ năm trước, vượt xa mức tăng 7,5% của thị trường rộng lớn, theo công ty theo dõi thu nhập Refinitiv. Trong các cuộc gọi gần đây về thu nhập với các nhà phân tích, giám đốc điều hành tại các công ty dịch vụ dầu khí Halliburton (HAL) và Schlumberger (SLB) đã mô tả sự phục hồi trong hoạt động kinh doanh của họ là một sự kiện "nhiều năm".
Một điểm cộng khác:Cổ phiếu năng lượng rẻ. S&P 500 lĩnh vực năng lượng giao dịch ở mức 12,3 lần thu nhập ước tính năm 2022, so với P / E 21 cho thị trường rộng, theo S&P Dow Jones Indices. Will Riley, giám đốc của Guinness Atkinson Global Energy, cho biết giá cổ phiếu năng lượng hiện tại không phản ánh đầy đủ lợi ích thu nhập mà các công ty thường thu được từ việc giá dầu thô và khí đốt tự nhiên tăng mạnh.
Nếu bạn đang nghĩ đến việc thêm các công ty sử dụng nhiên liệu hóa thạch vào danh mục đầu tư của mình, thì cách tiếp cận đa dạng và mang tính chiến thuật là tốt nhất. Để tiếp xúc rộng rãi với các tên gọi năng lượng của nền kinh tế cũ, hãy xem xét ETF SPDR cho lĩnh vực năng lượng (XLE, giá $ 58, tỷ lệ chi phí 0,12%), sở hữu các công ty dầu mỏ khổng lồ như Exxon Mobil (XOM), cũng như các công ty có trữ lượng khí và dầu, chẳng hạn như EOG Resources (EOG) và Pioneer Natural Resources (PXD), và công ty dịch vụ dầu khí Schlumberger. Trong 12 tháng qua, quỹ ETF SPDR của lĩnh vực năng lượng đã thu về 106%.
Glickman của CFRA cho biết những người hưởng lợi lớn nhất từ việc giá năng lượng tăng là các công ty "sở hữu dầu và khí đốt dưới mặt đất và bán chúng khi nó nổi lên". Điều đó làm cho iShares US Oil &Gas Exploration &Production ETF (IEO, $ 66, 0,42%) và First Trust Natural Gas ETF (FCG, $ 19, 0,61%) hấp dẫn ngay bây giờ. Cả hai quỹ đều theo dõi một chỉ số cổ phiếu rộng rãi trong các công ty tạo ra phần lớn doanh thu của họ từ dầu và khí đốt tự nhiên, chẳng hạn như ConocoPhillips (COP), EOG Resources và Occidental Petroleum (OXY). Quỹ iShares đã tăng 159% trong 12 tháng qua; Quỹ ETF Khí tự nhiên First Trust tăng 214%.
Và không loại trừ các công ty sử dụng nhiên liệu hóa thạch đang thực hiện các bước có ý nghĩa để giảm lượng khí thải độc hại. BofA đánh dấu các cổ phiếu có kiểu tăng giá này, bao gồm Chevron (CVX), Devon Energy (DVN) và ConocoPhillips.
Cuối cùng, chúng tôi không quay lưng lại với năng lượng tái tạo. Chúng tôi coi lĩnh vực này của ngành năng lượng là một khoản đầu tư lâu dài, mặc dù có nhiều biến động. Xem xét SPDR Kensho Clean Power ETF (CNRG, $ 110, 0,45%) và Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PBW, 92 đô la, 0,61%), là thành viên của Kiplinger ETF 20 danh sách yêu thích của chúng tôi.